5. Bố cục của khóa luận
2.2 Thực trạng lợi nhuận của công ty xây dựng Trƣờng Vinh
2.2.1. Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty
Đƣợc thành lập từ năm 2001, trải qua nhiều năm tồn tại và phát triển. Trƣờng Vinh đã và đang là một trong những công ty xây dựng có chất lƣợng của Việt Nam. Và để minh chứng cho điều này chúng ta sẽ phân tích khái quát tình hình tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh của Trƣờng Vinh trong những năm qua.
2.2.1.1. Đánh giá về tài sản của Trƣờng Vinh
Bảng 2.1: Tổng kết tài sản của Trƣờng Vinh từ 2013 -2015
Đơn vị: Tỷ đồng
Nguồn: Phòng Tài chính kế toán
Tài sản
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tiền Tỷ trọng (%) Tiền Tỷ trọng (%) Tiền Tỷ trọng (%) A TÀI SẢN NGẮN HẠN 233,56 88,00 293,34 90,2 427,33 92,75 I Tiền và các khoản tƣơng
đƣơng tiền 8,25 3,11 18,27 5,62 5,43 1,18 II Các khoản phải thu ngắn
hạn 114,69 43,21 151,63 46,67 269,32 58,45
1. Phải thu khách hàng 105,22 39,64 121,04 37,26 110,41 23,96 2. Trả trƣớc cho ngƣời bán 3,53 1,33 4,14 1,27 8,27 1,80 3.Phải thu nội bộ ngắn hạn 25,10 7,72 149,29 32,4 4. Các khoản phải thu khác 5,95 2,24 2,92 0,90 2,91 0,63 5.Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi(*) -1,57 0,48 -1,57 0,34 III Hàng tồn kho 110,32 41,57 121,67 37,45 151,26 32,83 1. Hàng tồn kho 110,61 41,68 121,84 37,50 151,43 32,87 2.Dự phòng giảm giá hàng tồn kho(*) -0,29 0,11 -0,17 0,05 0,17 0,04 IV Tài sản ngắn hạn khác 0,30 0,11 1,76 0,54 1,32 0,2 1 Chi phí trả trƣớc ngắn hạn 0,30 0,11 0,41 0,09 2 Tài sản ngắn hạn khác 1,76 0,54 1,28 0,28 B TÀI SẢN DÀI HẠN 31,84 12,00 31,55 9,71 33,41 7,25 I Tài sản cố định 23,38 8,81 21,69 6,68 17,51 3,80 1 Tài sản cố định hửu hình 22,55 8,50 21,15 6,51 16,59 3,60 2 Tài sản cố định vô hình 0,14 0,05 0,02 0,00 0,01
3 Chi phí xây dựng cơ bản dở
dang 0,69 0,26 0,53 0,16 0,90 0,20
II Các khoản đầu tƣ tài chính
dài hạn 4,83 1,82 9,33 2,87 13,96 3,03
1 Đầu tƣ dài hạn khác 4,83 1,82 9,33 2,87 13,96 3,03
V Tài sản dài hạn khác 3,64 1,37 0,54 0,17 1,94 0,42
1 Chi phí trả trƣớc dài hạn 3,64 1,37 0,54 0,17
Bảng 2.2: Tốc độ tăng trƣởng của một số chỉ tiêu trong tổng tài sản Đơn vị: Tỷ đồng Chỉ tiêu Chênh lệch so với năm 2013 Chênh lệch so với năm 2014 +/- % +/- % A. Tài sản NH 59,78 25,6 133,99 45,68
1. Các khoản phải thu NH 36,94 32,2 117,69 77,6
Phải thu khách hàng 15,82 15 10,63 8,78
phải thu nội bộ NH 116,89 360,77
2. Hàng tồn kho 11,35 10,29 25,59 24,32
B. Tài sản DH (0,29) 0,91 1,86 5,98
1. Tài sản cố định (1,69) 7,2 (4,18) 19,27
2. Các khoản ĐTTC dài hạn 4,5 93,17 4,63 49,62
Tổng tài sản 59,49 22,4 135,85 41,81
Nguồn: Phòng Tài chính - kế toán
Qua bảng hai bảng 2.1 và 2.2 của Trƣờng Vinh ta thấy tổng tài sản của công ty đang có xu hƣớng tăng dần qua các năm. Năm 2014, tổng tài sản của công ty là 324,89 tỷ tăng 59,49 tỷ đồng với mức tăng tƣơng đối 22,4% so với năm 2013. Sang năm 2015 tổng tài sản của công ty tiếp tục tăng 135,85 tỷ, với mức tăng trƣởng tƣơng đối là 41,81%.
Trong đó, tăng mạnh nhất là TSNH. Từ năm 2013 đến năm 2014 tổng TSNH tăng 59,78 tỷ đồng với mức tăng 25,6%. Nhƣng từ năm 2014 đến năm 2015 tổng TSNH của công ty tăng 133,99 tỷ với mức tăng 45,68%. Trong đó chủ yếu là sự gia tăng của các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho. Cụ thể, các khoản phải thu ngắn hạn năm 2014 so với năm 2013 tăng 36,94 tỷ tƣơng ứng với tỷ lệ tăng là 32,21%; năm 2015 so với năm 2014 tăng 117,69 tỷ với tỷ lệ tăng là 77,26%. Hàng tồn kho năm 2014 tăng 11,35 tỷ đồng, mức tăng 10,29% so với năm 2013; năm 2015 tăng 25,59 tỷ đồng, mức tăng là 24,32%. Riêng các khoản phải thu nội bộ ngắn hạn mặc dù trong năm 2013 không có nhƣng năm 2015 đã tăng mạnh, tăng 116,89 tỷ với mức tăng 360,77% . Tuy nhiên, sự thay đổi của TSDH trong công ty
không theo một xu hƣớng cụ thể. Năm 2014 tổng TSDH của công ty giảm 0,29 tỷ tƣơng ứng với mức giảm là 0,91%; song năm 2015 tổng TSDH tăng 1,86 tỷ với mức tăng 5,9%. Sự gia tăng này chủ yếu là do tốc độ tăng của các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn trong công ty lớn hơn tốc độ giảm của tài sản cố định qua các năm. Cụ thể, năm 2014 các khoản đầu từ tài chính dài hạn tăng 4,5 tỷ mức tăng là 93,17% so với năm 2013; năm 2015 tăng 4,63 tỷ mức tăng là 49,62%. Trong khi đó năm 2014 tài sản cố định của công ty giảm 1,69 tỷ mức giảm là 7,23%; năm 2015 giảm 4,18 tỷ mức giảm 19,27%.
Song để có thể đánh giá xem những biến động trên của tài sản có hợp lý hay không chúng ta cần xem xét đến sự thay đổi kết cấu, tỷ trọng của các loại tài sản trong tổng tài sản của công ty.
Mặt khác qua bảng số 2.1 ta thấy tỷ trọng đầu tƣ vào TSNH đang có xu hƣớng tăng dần. Năm 2014, TSNH chiếm 90,2% trong tổng tài sản, tăng 2,2% so với năm 2013. Năm 2015, quy mô TSNH tiếp tục tăng và chiếm 92,75% trong tổng tài sản, tăng 2,55% so với năm 2014. Chủ yếu là các khoản phải thu khách hàng, phải thu nội bộ, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn. Nhƣng tỷ trọng của TSCĐ lại có xu hƣớng giảm dần, năm 2014 TSCĐ chiếm 6,68% trong tổng tài sản, giảm 2,13% so với năm 2013. Năm 2015 TSCĐ chỉ chiếm 3,9% trong tổng TS, giảm 2,78% so với năm 2014. Tuy nhiên, do đặc trƣng của các sản phẩm xây dựng thƣờng có giá trị lớn, thời gian thi công dài, địa điểm thi công lại rải rác trên khắp địa bàn của đất nƣớc. Thế nên để thi công công trình, Trƣờng Vinh thƣờng phải thuê nhiều máy móc, thiết bị, công cụ dụng cụ thi công tại địa điểm xây dựng công trình để đảm bảo tối thiếu hóa chi phí vận chyển, bảo quản…Mặt khác, mặc dù nguyên giá của một số tài sản cố định đă khấu hao hết nhƣng vẫn còn đang đƣợc sử dụng. Đó chính là những lý do giải thích tại sao tỷ suất đầu tƣ vào TSCĐ của công ty lại có xu hƣớng giảm dần còn tỷ suất đầu tƣ vào TSNH lại gia tăng và giữa chúng có sự chênh lệch nhƣ thế. Bởi vậy, cơ cấu tài sản của công ty vẫn đang đƣợc xem là hợp lý. Tuy nhiên, các khoản phải thu, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn điều đó chứng tỏ nguồn vốn của công ty đang bị chiếm dụng, đẩy chi phí sử dụng vốn của công ty tăng lên, tốc độ vòng quay của hàng tồn kho và các khoản phải thu lớn làm giảm hiệu quả kinh doanh của công ty. Bởi vậy công ty nên có những biện pháp nhằm hạn chế những ảnh hƣởng xấu này.
2.2.1.2.Đánh giá nguồn vốn của công ty.
Nguồn vốn của công ty đƣợc hình thành từ nguồn vốn chủ sở hửu và vốn huy động bên ngoài (hay nợ phải trả). Để hiểu rõ về nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn của công ty chúng ta phân tích bảng số 2.3 và 2.4 sau
Bảng 2.3: Bảng tồng kết nguồn vốn trong những năm qua
Đơnvị:Tỷ đồng
Chỉ tiêu
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tiền trọng Tỷ (%) Tiền trọng Tỷ (%) Tiền trọng Tỷ (%) A.NỢ PHẢI TRẢ 243,37 91,70 295,75 91,03 384,81 83,52 I.Nợ ngắn hạn 227,96 85,89 291,64 89,77 382,37 82,99 1.Vay và nợ ngắn hạn 69,33 26,12 68,76 21,16 68,99 14,97 2.Phải trả ngƣời bán 28,11 10,59 34,25 10,54 18,55 4,03 3.Ngƣời mua phải trả tiền trƣớc 66,88 25,20 85,18 26,22 74,05 16,07 4.Thuế và các khoản phải nộp
nhà nƣớc 0,46 0,17 21,36 6,57 9,65 2,09
5.Phải trả ngƣời lao động 0,79 0,30 0,73 0,22 1,14 0,25
6.Chi phí phải trả 0,12 0,04 0,73 0,22 0,46 0,10
7.Phải trả nội bộ 45,27 17,06 75,22 23,15 202,45 43,94 8.Các khoản phải trả phải nộp
khác 17,00 6,40 5,42 1,67 7,09 1,54 II.Nợ dài hạn 15,41 5,81 4,11 1,27 2,44 0,53 1.Phải trả dài hạn khác 0,30 0,11 2.Vay và nợ dài hạn 15,11 5,70 3,77 1,16 1,80 0,39 3.Dự phòng trợ cấp mất việc làm 0,35 0,11 0,64 0,14 B.VỐN CHỦ SỞ HỮU 22,03 8,30 29,14 8,97 75,93 16,4 I.Vốn chủ sở hữu 21,11 7,95 28,06 8,64 75,58 16,40
1.Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 10,86 4,09 11,00 3,39 35,00 7,60
2.Thặng dƣ vốn cổ phần 12,86 2,79
3.Quỹ đầu tƣ phát triển 3,85 1,45 6,10 1,88 9,63 2,09 4.Quỹ dự phòng tài chính 0,77 0,29 1,10 0,34 1,55 0,34 5.Lợi nhuận sau thuế chƣa phân
phối 5,63 2,12 9,86 3,03 16,53 3,59
II.Nguồn kinh phí và quỹ
khác 0,92 0,35 1,08 0,33 0,36 0,08
1.Quỹ khen thƣởng,phúc lợi 0,92 0,35 1,08 0,33 0,36 0,08
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 265,40 100,00 324,89 100,00 460,74 100,00
Bảng 2.4: Tốc độ tăng trƣởng nguồn vốn trong những năm qua
Đơn vị: Tỷ đồng
Chỉ tiêu
Năm
2013 Năm 2014 Năm 2015 Tiền Tiền +/- % Tiền +/- %
1.Nợ phải trả 243,37 295,75 52,38 21,52 384,81 89,06 30,11 2. Vốn chủ sở hửu 22,03 29,14 7,11 32,27 75,93 46,79 160,57 3.Tổng nguồn vốn 265,40 324,89 59,49 22,42 460,74 135,85 41,81 4.Hệ số nợ 91,70% 91,03% (0,67%) 0,73 83,52% (7,51%) 8,25 5.Hệ số VCSH 8,30% 8,97% 0,67% 8,07 16,48% 7,51% 83,72
Nguồn: Phòng Tài chính- kế toán
Qua bảng trên ta thấy tổng nguồn vốn của công ty đang có xu hƣớng tăng dần qua các năm.
Năm 2014 tổng NV của công ty tăng 59,49 tỷ đồng với mức tăng 22,4% so với năm 2013. Trong đó các khoản nợ phải trả tăng 52,38 tỷ đồng tƣơng ứng với mức tăng 21,52%; VCSH tăng 7,11 tỷ đồng mức tăng 22,27%. Nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, nhƣng chủ yếu là do sự gia tăng của nợ ngắn hạn. Cụ thể, các khoản phải trả nội bộ trong năm tăng 29,95 tỷ với mức tăng 66,16%; khoản ngƣời mua phải trả tiền trƣớc tăng 18,3 tỷ mức tăng là 27,36%. Đặc biệt, thuế và các khoản phải nộp tăng 20,9 tỷ mức tăng 4543,5%. Nguyên nhân là do theo quy định của nhà nƣớc, đối với những công ty đang trong quá trình cổ phần hoá thì đƣợc ƣu đãi miễn 100% thuế thu nhập doanh nghiệp trong 2 năm đầu và 50% trong 3 năm tiếp theo. Vì vậy năm 2012; 2013 công ty hoàn toàn không phải nộp thuế TNDN, còn 3 năm tiếp theo là 2014; 2015; 2016 thì công ty chỉ chỉ phải đóng 50% thuế TNDN. Điều đó giải thích tại sao trong năm 2014 thuế phải nộp của công ty lại tăng nhanh nhƣ thế. Còn sự gia tăng của VCSH chủ yếu là do trong năm công ty đã tăng trích lập các quỹ nhƣ: quỹ khen thƣởng phúc lợi, quỹ đầu tƣ phát triển và một phần từ lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối.
Sang năm 2015 tổng NV tăng 135,85 tỷ mức tăng 41,81% và đạt 460,74 tỷ. Trong đó, nợ phải trả tăng 89,06 tỷ mức tăng 30,11%; VCSH tăng 46,79 tỷ mức tăng 160,57%. Ta thấy nợ phải trả tăng là do sự tăng mạnh của các khoản phải trả nội bộ, tăng 127,33 tỷ mức tăng 169,14%. Còn VCSH tăng mạnh là do trong năm
vốn đầu tƣ của các CSH tăng 24 tỷ mức tăng 218,18%. Và nếu nhƣ các năm trƣớc chƣa có khoản mục thặng dƣ vốn cổ phần thì năm 2015 thặng dƣ vốn cổ phần là 12,86 tỷ chiếm 2,79% trong tổng NV từ đó làm cho tổng nguồn vốn của công ty tăng lên.
Nhƣ vậy, tổng NV của công ty tăng dần qua các năm chủ yếu là do sự tăng mạnh của các khoản phải trả nội bộ và vốn đầu tƣ của các CSH. Đây là những dấu hiệu tốt, bởi phải trả nội bộ, vốn đầu tƣ của các CSH chính là những nguồn vốn mà công ty có thể sử dụng với chi phí sử dụng vốn gần bằng 0, qua đó công ty có thể tiết kiệm đƣợc chi phí và tăng lợi nhuận cho công ty. Mặt khác, sự gia tăng của thặng dƣ vốn cổ phần và vốn đầu tƣ của các CSH càng tạo ra sự vững mạnh cho tình hình tài chính của công ty. Tuy nhiên, tỷ trọng các khoản vay và nợ ngắn hạn mặc dù có giảm nhƣng vẩn còn chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng NV của công ty. Bởi thế, hàng năm công ty vẩn phải chi một khoản chi phí trả lải khá cao cho những đồng vốn đó, gây ảnh hƣởng đến lợi nhuận thu đƣợc của công ty. Vậy nên công ty cũng cần có những biện pháp tích cực để hạn chế việc phải huy động nguồn vốn này quá nhiều.
Mặt khác, bảng số 2.4 cho thấy: Hệ số nợ của công ty đang có xu hƣớng giảm dần qua các năm, trong khi hệ số VCSH tăng có xu hƣớng tăng dần. Cụ thể, năm 2014 hệ số nợ giảm 0,67%, trong khi hệ số VCSH lại tăng 0,67% so với năm 2013. Sang năm 2015, hệ số nợ của công ty tiếp tục tăng thêm 7,51% ngƣợc lại hệ số VCSH giảm 7,51%. Những thay đổi này cho thấy công ty đang có xu hƣớng kinh doanh cơ cấu vốn an toàn hơn. Và với đặc trƣng của ngành xây dựng thì cơ cấu vốn nhƣ trên đƣợc đánh giá là hợp lý.
Tuy nhiên, để có một cái nhìn tổng quát hơn về quy mô và sự biến động của TS – NV trong năm vừa rồi chúng ta hãy xem xét bảng sau:
Bảng 2.5: Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2015
Đơn vị: Tỷ đồng
Diễn biến nguồn vốn Sử dụng vốn
Giảm tài sản tăng
nguồn vốn Tiền
% tăng giảm
Tăng tài sản
Giảm nguồn vốn Tiền
% tăng giảm
1. Tiền 12,84 8,25% 1.Các khoản phải thu ngắn
hạn 117,68 75,58%
2.Giảm một số tài sản
ngắn hạn khác 0,44 0,28% 2.Hàng tồn kho 29,59 19,00% 3.Tài sản cố định 4,19 2,69% 3.Các khoản đầu tƣ tài
chính dài hạn 4,63 2,98% 4.Nợ ngắn hạn 90,73 58,27% 4.Tài sản dài hạn khác 1,41 0,90% Phải trả ngời lao động 0,41 0,26%
Phải trả nội bộ 127,23 81,71% 5.Nợ dài hạn 1,67 1,07% 5.Vốn chủ sở hửu 47,52 30,52% 6.Quỹ khen thƣởng, phúc
lợi 0,72 0,46%
Vốn đầu t của chủ sở hữu 24,00 15,41% Thặng d vốn cổ phần 12,86 8,26% Lợi nhuận sau thuế chƣa
phân phối 6,67 4,28%
Tổng 155,71 100% Tổng 155,71 100%
Nguồn: Phòng Tài chính – kế toán
Qua bảng phân tích trên ta thấy trong năm 2015 công ty chủ yếu huy động vốn từ các khoản phải trả nội bộ nhƣng chƣa đến hạn phải trả (81,71%) và từ các chủ sở hữu trong công ty(30,52%). Đây đều là những nguồn vốn có chi phí sử dụng vốn thấp. Với tổng nguồn vốn 155,71 tỷ đã huy động thêm đƣợc trong năm công ty đã dùng để cung cấp tín dụng ngắn hạn cho khách hàng, trả trƣớc tiền hàng cho ngƣời bán là 117,68 tỷ, ngoài ra công ty đã dùng nguồn vốn còn lại để dự trữ vật tƣ, đầu tƣ tài chính dài hạn và trích lập các quỹ khen thƣởng, phúc lợi…Nhƣ vậy, trong năm 2015 công ty đã thực hiện công tác huy động vốn và sử dụng vốn khá tốt. Những biến động về nguồn vốn trong năm vừa qua đƣợc xem là hợp lý.
2.2.2. Thực trạng lợi nhuận của công ty cổ phần xây dựng Trƣờng Vinh trong những năm qua.
2.2.2.1. Tình hình doanh thu.
Chúng ta có thể phân tích tình hình doanh thu của công ty qua bảng số 2.6 Bảng 2.6 : Bảng tổng hợp doanh thu trong những năm qua.
Đơn vị: Tỷ đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Tiền Tiền Chênh lệch so với
năm 2013 Tiền Chênh lệch so với năm 2015 (+/-) % (+/-) % 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 247,45 227,5 -19,97 8,07 247,87 20,39 8,96 Doanh thu bán hàng 11,14 9,99 -1,15 10,32 9,91 -0,08 0,80 Doanh thu cung cấp
dịch vụ 13,56 11,41 -2,15 15,86 9,04 -2,37 20,77 Doanh thu hợp đồng
xây dựng 222,8 206,1 -16,67 7,48 228,92 22,84 11,08
2. Doanh thu hoạt
động tài chính 7,56 10,42 2,86 37,83 8,89 -1,53 14,68
Lãi tiền gửi, tiền cho
vay 7,18 10,26 3,08 42,90 8,61 -1,65 16,08 Cổ tức, lợi nhuận đƣợc
chia 0, 8 0,16 -0,22 57,89 0,28 0,12 75,00 3. Doanh thu từ hoạt
động khác 0,01 0,04 0,03 300 0,51 0,46 1150
Tổng 255,02 237,9 -17,08 6,70 257,27 19,33 8,12
Nguồn: Phòng Tài chính – kế toán