3.3.3.1. Đối với Bộ công thương
M&A là một trong những hình thức tập trung kinh tế, do đó chịu sự quản lý trực tiếp của Bộ công thương, cụ thể là Cục quản lý cạnh tranh. Để kế hoạch M&A nói chung và trong lĩnh vực ngân hàng nói riêng được thực hiện, Bộ công thương nên thực hiện những biện pháp cụ thể sau:
- Nhanh chóng bổ sung và sửa đổi Luật cạnh tranh về các hình thức tập trung kinh tế bằng cách tiến hành những buổi hội thảo cần thiết, kết hợp với việc tham khảo ý kiến của các chủ thể trong xã hội để đưa ra một văn bản luật hoàn chỉnh hơn, đáp ứng yêu cầu về mặt pháp lý cho hoạt động M&A trong thời gian tới.
- Ban hành các Nghị định hướng dẫn cụ thể về thủ tục, trình tự, trách nhiệm, quyền hạn của các bên tham gia hoạt động M&A.
- Theo sát sự thay đổi của thị trường để bổ sung, sửa đổi kịp thời các văn bản luật liên quan đến hành vi cạnh tranh trên thị trường.
3.3.3.2. Đối với Bộ kế hoạch và đầu tư
Hoàn thiện môi trường pháp lý liên quan đến hoạt động đầu tư, giám sát chặt chẽ các hoạt động này, đặc biệt là đầu tư của các tổ chức tài chính nước ngoài nhằm kiểm soát các ý đồ đầu tư gây bất lợi cho nền kinh tế.
3.3.3.2. Đối với Bộ Tư pháp, Toà án nhân dân và các cơ quan thi hành pháp luật
94
hàng khi có những kiện tụng về việc vi phạm hợp đồng, xử lý các vấn đề liên quan đến tài sản ngân hàng trong hoạt động M&A.
3.3.3.3. Đối với Bộ tài chính
Bộ tài chính cần phối hợp với NHNN trong việc giám sát, quản lý thị trường tài chính thông qua việc ban hành các Quyết định liên quan đến hoạt động của các tổ chức tài chính, đảm bảo hoạt động của thị trường này được thống nhất và có hiệu quả.
TÓM TẮT CHƯƠNG 3
Trên cơ sở những vấn đề lý luận trong chương 1, những nhận định được rút ra ở chương 2, chương 3 đã giải quyết được những vấn đề sau: Khái quát mục tiêu phát triển của nền kinh tế và mục tiêu, phương hướng, giải pháp phát triển ngành ngân hàng Việt Nam trong thời gian tới, nhận định xu hướng hoạt động của hệ thống ngân hàng tại Việt Nam trong thời gian tới, từ đó đưa ra đề xuất các giải pháp và kiến nghị với các cơ quan bộ ngành nhằm tạo điều kiện để hoạt động mua lại và sáp nhập ngân hàng được tiến hành hiệu quả theo định hướng và mục tiêu chiến lược của Chính phủ trong lộ trình tái cơ cấu các TCTD nói riêng và lộ trình cơ cấu lại toàn bộ nền kinh tế nói chung.
95
KẾT LUẬN•
Trước tình hình khó khăn của nền kinh tế nói chung và lĩnh vực tài chính - ngân hàng nói riêng, M&A vừa là xu hướng tất yếu khách quan, vừa là giải pháp để các TCTD tại Việt Nam thực hiện cơ cấu lại, thanh lọc hoạt động và nâng cao năng lực hướng đến mục tiêu hoạt động an toàn, bền vững và hiệu quả. Từ đó, nâng khả năng cạnh tranh của các NHTM Việt Nam lên ngang tầm với các ngân hàng trong khu vực và trên thế giới. Tuy nhiên, M&A là hoạt động hết sức mới mẻ đối với ngành ngân hàng trong nước, có phạm trù lớn và tương đối phức tạp. Vì vậy, để tiến hành t hành công M&A trong lĩnh vực ngân hàng, đòi hỏi các TCTD phải có sự chuẩn bị kỹ lưỡng, chủ động nắm bắt cơ hội; hoạt động này đòi hỏi sự nỗ lực đổi mới không chỉ riêng đối với các ngân hàng mà cả với các cơ quan bộ ngành có thẩm quyền và một số lĩnh vực liên quan. Có như vậy, hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng mới thực sự phát huy hiệu quả, đạt được mục tiêu theo định hướng mà Chính phủ và NHNN đã đề ra.
Trên cơ sở vận dụng tổng hợp nhiều phương pháp nghiên cứu, đề tài đã phần nào làm sáng tỏ được những vấn đề lý luận về M&A trong nền kinh tế nói chung và trong lĩnh vực ngân hàng nói riêng, khảo sát hoạt động mua lại và sáp nhập ngân hàng trên thế giới, từ đó rút ra những bài học kinh nghiệm cho hoạt động mua lại và sáp nhập ngân hàng ở Việt Nam. Đồng thời, thông qua việc khái quát bối cảnh nền kinh tế trong nước, thực trạng hoạt động mua lại và sáp nhập ngân hàng ở nước ta thời gian qua, kết hợp với các điều kiện cần thiết để tiến hành M&A trong lĩnh vực ngân hàng, đề tài đã đánh giá về những thuận lợi và khó khăn đối với hoạt động M&A của các NHTM Việt Nam và đưa ra nhận định về xu hoạt động của hệ thống ngân hàng nước ta trong thời gian tới. Từ đó, đề tài đã đưa ra một số giải pháp, kiến nghị để hoạt động này có tính khả thi và mang lại hiệu quả cao.
96
Trong quá trình thực hiện và hoàn tất đề tài, tác giả đã có nhiều cố gắng. Nhưng do còn một số hạn chế về hiểu biết lý luận và thực tiễn nên đề tài không tránh khỏi những thiếu sót. Tác giả rất mong nhận được những ý kiến đóng góp, bổ sung của các thầy cô và bạn đọc quan tâm đến vấn đề này, giúp đề tài nghiên cứu được hoàn thiện hơn nữa.
TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt
1. Bộ Kế hoạch và Đầu tư (T6/2009), Kỷ yếu hội thảo “M&A Việt Nam 2009
- Kinh nghiệm và cơ hội”, Hà Nội
2. Nguyễn Đình Cung và Lưu Minh Đức (2009), “Thâu tóm và hợp nhất từ khía cạnh quản trị công ty: Lý luận, kinh nghiệm quốc tế và thực tiễn Việt Nam”, Tạp chí Quản lý kinh tế.
3. Nguyễn Văn Cương (2006), Tiêu chí đánh giá tính cạnh tranh bất hợp
pháp của một số nước và một số bình luận về luật cạnh tranh của Việt Nam, NXB Tư pháp, Hà Nội.
4. Đặc san báo Đầu tư (2/2012), “Toàn cảnh thị trường Mua bán - Sáp nhập doanh nghiệp Việt Nam năm 2012”, Hà Nội.
5. Ngân hàng nhà nước Việt Nam (15/7/1998), Quyết định số 241/1998/QĐ-
NHNN5 “Ban hành quy chế sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng cổ phần ”, Hà Nội.
6. Ngân hàng nhà nước Việt Nam (11/02/2010), Thông tư số 04/2010/TT-
NHNN “Quy định việc sáp nhập, hợp nhất và mua lại tổ chức tín dụng ”, Hà Nội.
7. Phạm Trí Hùng - Đặng Thế Đức (2011), M&A, Sáp nhập và mua lại doanh
nghiệp ở Việt Nam, NXB Lao động xã hội.
8. Phạm Trí Hùng (12/2007), “Tổng quan về kiểm soát tập trung kinh tế trên
thế giới”, Hà Nội.
9. Trịnh Quốc Trung (2009), Phát triển nghiệp vụ mua bán và sáp nhập
doanh nghiệp tại Việt Nam, Đề tài nghiên cứu khoa học cấp ngành, Ngân
hàng nhà nước Việt Nam, Hà Nội.
kinh tế năm 2013 và dự báo kinh tế 2014 - 2015, Hà Nội.
11. Lê Danh Vĩnh (2009), Hoàn thiện thể chế và môi trường kinh doanh của
Việt Nam, NXB Chính trị Quốc gia, Hà Nội.
Tiếng Anh
12. Elijah Brewer, William EJackson, Julapa AJagtiani (9/2007), “Target’s Corporate Governance and Bank Merger Payoff”.
13. Robert F. Bruner (2004), Applied Mergesr and Acquisitions, John Wiley & Sons.
14. Arphaphan Chavaltanpipat, Shady Kholdy, Ahmad Sohrabian (1997), “The effect of bank acquisition on stockholder wealth”.
15. Dr. Cherles Ou (3/2005), “Banking Consolidation and Small business lending: A review of recent research”.
16. Simon J. Evenett (2003), The Cross Border Mergers and Acquisitions
wave of The late 1990s, World Trade Institute and CEPR.
17. Global Finance (2012), “Value of cross-border M&A by Region and Country”.
18. J. D. Giovanni (2002), "What drive capital flow? The case of cross-border M&A activity and Financial deepening", University of California,
Berkely Working Paper, [pp.1 - 48].
19. Mc Graw-Hill (2007), “Making M&A Deal Happen”.
20. Drink Hackbarth, Jainjun Miao (2007), The timing and returns of Mergers
and Acquisitions in Oligopolistic Industries, Washington University,
Boston University.
21. Vương Quân Hoàng, Trần Trí Dũng và Nguyễn Thị Châu Hà (2010), “Mergers and Acquisitions market in Vietnam’s emerging economy”,
22. Investopedia (2010), “Basic of Mergers and Acquisitions”, Investopedia
Dictionary.
23. Christopher B. Kummer (2011), “Vietnamese Mergers and Acquisitions to set new record in 2011?", Vietnam Investment Review, [pp. 160 -163]. 24. Hanjoon Kim (4/2007), “Determinants of bank mergers and
acquisition of U.S ”.
25. Michael Koetter, Deutche bundesbank (2005), Evaluating the German
bank merger wave.
26. S. Lall (2002), “Implications of Cross-Border Mergers and Acquisitions by TNCs in Developing Countries: A Beginner’s Guide", QEH Working
Paper Series. 88.
27. S. Negishi và A. Mody (2010), "The role of cross-border mergers and acquisitions in Asian restructuring", The World Economy. 27(8), [pp. 1195 -1222].
28. Hoang, Thuy Vu Nga, Lapumnuaypon, Kamolrat (2007), “Critical Success factor in Merger and Acquisition Projects”, Master thesis. 29. D. PamPhilis (2010), “Mergers, Acquisitions and Other Restructuring
activities”, Academic Press, California - USA.
30. PricewaterhouseCoopers (2006), “Financial Services M&A: Review of and outlook for Mergers and Acquisitions in the European financial services market 2006”.
31. A. Robert, W. Wallace và P. Moles (2003), “Mergers and acquisitions”,
Edinburg Business School, UK.
32. B. Romanek và C. M. Krus (2002), “Mergers and Acquisitions”,
Capstone Publishing, UK.
33. Brock Rmanek and Cynthia M.Krus (2005), “Mergers and Acquisitions”. 34. Stephen A.Rhoades (1995), BroaBank Mergers and Industrywie
Năm Hoạt động M&A Trong nước
Xuyên quốc gia 1992 Europeenne de Banque bị Barclays
mua lại
•
1993 CCR bị Commerzbank mua lại •
1996 BNP trở thành đôi tác chiên lược của Dresdner Bank
•
1996 Indosuez bị Credit Agricole mua lại •
1997 Credit du Nord bị Société Générale
mua lại
•
Structure, 1890-94.
35. A. J. Sherman và M. A. Hart (2003), “Mergers and Acquisitions from A to Z” 2nd Ed, Amacom, New York - USA, 2003.
36. Alfred M.H. Slager, “Banking Across Border, Grensoverschrijdend Bankieren”.
37. Morgan Stanley (2006), “M&A and Restructuring trends in Asia - Pacific”, The Asia - Pacific restructuring and Insolvency Guide 2006. 38. Soo-Myung Kim, Ji-Young Kim, Hoon-Tae Ryoo (2007), Restructuring
and reforms in the Korean Banking Industry.
39. Debra A.Valentine (1996), “The evolution of U.S merger law”. 40. John Vickers, Chairman, Office of Fair Trading (02/2004), “Merger
policy in Europe: Restrospect and Prospect”, UK.
41. Ingo Walter (2004), “Merger and Acquisition in Banking and Finance”,
Oxford University Press.
42. J.Fred Weston & SamuelmC. Weaver (2001), Mergers and Acquisitions, The MCGraw - Hill.
43. P. Zuniga và Olivier Bertrand (2006), "R&D and M&A: Are cross-border M&A different? An investigation on OECD countries ", Elsevier. 24(2), [pp. 401 - 423].
PHỤ LỤC
1997 Compagnie và Paribas sáp nhập •
1999 BNP mua lại Paribas •
1999 Société Générale trở thành đôi tác chiên lược của BSCH
•
Ngân hàng Hoạt động Năm Phạm vi thâu tóm Trong
nước
Xuyên quốc gia
Hoare Govett Bị mua bởi Security Parafic
1983 •
de Doete & bevan
Bị mua bởi Barclays 1984 •
Philip & Drew Bị mua bởi UBS 1986 •
James capel Bị mua bởi HSBC 1986 •
Wedd Durlacher Bị mua bởi Barclays 1986 •
Nguồn: Banking Across Border - Alfred M.H. Slager
Phụ lục 1.2: Các vụ M&A lớn của NHTM và các tổ chức trung gian ở Anh (từ năm 1983 đến năm 2000)
Vickers da Costa
Bị mua bởi Citibank 1986 •
Hill Samuel Bị mua bởi TSB 1987 •
Morgan Granfelj
Bị mua bởi Duetsche Bank
1989 •
Hoare Govett Bán cô phân cho ABN Amro
1992 •
Barings Mua ING 1995 •
S.G. Garburg Bị mua bởi SBC 1995 •
Kleinwort Benson
Dresdner Bank 1995 •
Smith New
Court
Bị mua bởi Merrill Lynch
1995 •
nhất tài chính với CSFB, ABN Armo NatWest Bán cô phân cho
Bankers Trust
1997 •
Schroders Bị mua bởi Citigruop 2000 •
Flemings Bị mua bởi Chase Manhattan
Bên thâu tóm Nước Bên bị thâu tóm
Nước Năm Giá trị giao
dịch
Alianz (NH) Đức Dresdner Bank (NH) Đức 2001 22,3 Lloyd TSB Group (NH) Anh Scottish Widows Fund & Life (BH) Anh 2000 120 Fotis (BH) Bi Generale de Banque (NH) Bi 1998 105 Nationale Nederlanden (BH) Hà Lan NMB Posbank Group (NH) Hà Lan 1991 56 Irish Pernanent (NH)
Ai Len Irish Life (BH) Ai Len 1999 25
ING Goep (BH)
Hà Lan BHF Bank (NH)
Đức 1999 25
Nguồn: Banking Across Border - Alfred M.H. Slager
Phụ lục 1.3: Những vụ sáp nhập của ngân hàng và bảo hiểm ở EU (từ năm 1998 đến năm 2001)
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
Manufacturers ---—---
Chemical Bankuig --- --- ---—--- ~ --- — ~i
Chase ManhaOnn 1 JlMorganChrnc
JPX Iorgun ... Citieorp . . ...~ ...—— ---“Ị f- Citigroup Trm dai -* BankofAnicncu ...ĩ ■ ■ ■ Security Nations Pncific Bank
Nguồn: Banking Across Border - Alfred M.H. Slager
Nguồn: Ngân hàng trung ương châu Âu, 2004
Thời gian Tổ chức bị thâu tóm Tổ chức thâu tóm
Giá trị GD (Triệu
USD)
10/01/2005 Korea First Bank Standard Chartered 3278
18/08/2005 Bank of China Investor Group 3100
31/08/2005
Bank of China Asia Financial Holdings 3100 16/06/2005 China Construction Bank Bank of America 2510 24/06/2004 BoCOMM HSBC 1749
22/02/2004 Koram Bank Citigroup 1637
30/06/2005 International Bank of Taipei SinoPac Financial Holdings 1548 26/10/2004 ANZ-Project Finance Business Standard Chartered 1500 28/06/2005 China Construction Bank Temasek Holdings 1400 22/07/2005 Chang Hwa Commercial Bank Taishin Financial Holdings 1156
Phụ lục 1.5: Tốp 10 giao dịch M&A trong khu vực tài chính ở Châu Á - Thái Bình Dương giai đoạn 2004-2005
Dịch vụ tư vấn mua lại và sáp nhập
Dịch vụ tới các công ty mua Dịch vụ tới các công ty mục tiêu
- Tìm kiếm các cơ hội mua lại.
- Định giá công ty mục tiêu dựa trên chiến lược của công ty mua và các định hướng khác.
- Đưa ra kết cấu tài chính thích hợp cho giao dịch, mức giá, hình thức thanh toán và nguồn tài trợ thích hợp.
- Tư vấn cho khách hàng sách lược trong đàm phán và chiến lược cho việc đặt giá tùy theo tính chất vụ mua lại là thân thiện hoặc thù địch.
- Tập hợp các thông tin về tiềm lực của các công ty mục tiêu.
- Mô tả sơ lược về cổ đông của công ty mục tiêu nhằm “bán” những sách lược có hiệu quả, vạch ra cho công ty mua phương thức tiến hành.
- Tập hợp các phản hồi từ thị trường cổ phiếu qua một cuộc điều tra về tình hình tài chính.
- Nhận dạng các khả năng có thể làm dừng cuộc giao dịch như nghiên cứu về luật chống độc quyền, cung cấp tư liệu cần thiết cho các công ty này, dự đoán lợi nhuận, gửi thông báo đến cho các cổ đông...
- Giám sát sự biến động giá cả cổ phiếu của công ty mục tiêu, cung cấp cho các công ty này những lời cảnh báo về mức giá có thể trong tương lai gần nhất.
- Tư vấn các chiến lược đối phó với những sự đấu thầu bất lợi cho công ty.
- Giúp đỡ công ty mục tiêu và các nhân viên kế toán của họ trong việc dự báo trước lợi nhuận. - Tìm ra phương thức chống lại những chiến lược thâu tóm thù địch.
- Giúp công ty mục tiêu nhận được những phản hồi từ các tổ chức tài chính về khả năng có thể