6. Ket cấu của luận văn
1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng thẩm định dự án đầu tư
1.3.3.1 Các nhân tố chủ quan
a. Phương pháp thẩm định
Phương pháp thẩm định là nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định của dự án đầu tư tại các ngân hàng thương mại. Mỗi dự án có những đặc trưng riêng và mỗi ngân hàng cũng có khẩu vị rủi ro riêng dẫn tới phương pháp, tiêu chí thẩm định dự án sẽ không giống nhau.
Khi dùng một phương pháp, tiêu chuẩn thẩm định, cán bộ thẩm định cần hiểu rõ cách dùng, ưu nhược điểm của nó để vận dụng phù hợp. Ví dụ như khi sử dụng phương pháp so sánh, cán bộ thẩm định cần tìm các dự án có đặc tính, quy mô tương tự dự án đang thẩm định. Bên cạnh đó, năng lực kinh nghiệm của chủ đầu tư cũng ảnh hưởng lớn tới kết quả vận hành dự án. Do đó, không thể so sánh một cách máy móc chỉ dựa vào một số điểm chung giữa các dự án được thẩm định. Hay như sử dụng phương pháp dự báo và phân tích rủi ro, việc dự báo không được chủ quan duy lý trí mà cần căn cứ vào diễn biến của thị trường và sử dụng các công cụ hỗ trợ như các phần mềm kinh tế lượng để dự báo chính xác hơn thay vì chỉ dự báo theo cảm tính của người thẩm định.
Phương pháp tính toán lãi suất chiết khấu khi xác định hiệu quả tài chính dự án đầu tư cũng là vấn đề cần được lưu ý do lãi suất chiết khấu là yếu tố quan trọng ảnh hưởng quyết định tới các chỉ tiêu tài chính. Hiện nay, chưa có quy định thống nhất nào về tỷ lệ này với từng ngành nghề cụ thể cũng như không có một chuẩn mực nào để xác định dẫn đến không có sự thống nhất về cách xác định lãi suất chiết khấu tại các NHTM. Do đó, việc đánh giá, so sánh kết quả thẩm định giữa các ngân hàng với nhau thường gặp khó khăn.
b. Trình độ, năng lực của cán bộ thẩm định
Trong bất kỳ công việc nào, chất lượng nguồn nhân lực luôn là yếu tố quyết định tới chất lượng công việc. Với thẩm định dự án đầu tư cũng như vậy, thậm chí nhân tố con người còn là một trong những nhân tố quan trọng nhất. Thẩm định dự án đầu tư không phải nghiệp vụ ngân hàng đơn giản, nó đòi hỏi cán bộ thẩm định không
những có kiến thức sâu về nghiệp vụ, am hiểu các lĩnh vực cho vay, đầu tu của ngân hàng mà còn phải có hiểu biết tốt về ngành nghề, về thị truờng, khoa học công nghệ, kinh tế vĩ mô, các chính sách quy định của nhà nuớc có liên quan. Vì vậy, chất luợng nguồn nhân lực là yếu tố rất quan trọng ảnh huởng tới chất luợng thẩm định dự án đầu tu. Bên cạnh sự hiểu biết về kiến thức chuyên môn nghiệp vụ, hiểu biết thực tiễn, cán bộ thẩm định còn cần có kinh nghiệm và kỹ năng tốt khi xử lý công việc. Tính kỷ luật cao, phẩm chất đạo đức tốt là điều kiện để đảm bảo chất luợng thẩm định. Để nâng cao chất luợng thẩm định, việc tiên quyết cần làm là bảo đảm yếu tố con nguời khi thẩm định phải có đủ cả năng lực về chuyên môn nghiệp vụ lẫn tu cách đạo đức và kỹ năng tốt sau đó mới tính tới các yếu tố khác.
c. Quy trình thẩm định của ngân hàng
Thẩm định cho vay dự án đầu tu bao gồm nhiều hoạt động liên quan chặt chẽ với nhau, kết quả của nó phụ thuộc nhiều vào quy trình tổ chức thẩm định tại mỗi ngân hàng. Quy trình thẩm định chặt chẽ sẽ giúp ngân hàng giảm thiểu nhiều rủi song sẽ ảnh huởng tới khách hàng và nguợc lại. Cơ cấu tổ chức, điều hành, sự phối hợp giữa các bộ phận với nhau trong quá trình thẩm định cũng sẽ ảnh huởng tới chất luợng thẩm định. Việc phân công tổ chức một cách hợp lý các bộ phận trong quá trình thẩm định sẽ tránh đuợc sự chồng chéo, phát huy đuợc những mặt mạnh, hạn chế đuợc những mặt yếu của mỗi cá nhân, từ đó giảm bớt chi phí cũng nhu thời gian thẩm định. Vì vậy, quy trình thẩm định và cơ cấu tổ chức điều hành hoạt động này tại các ngân hàng là nhân tố ảnh huởng lớn tới chất luợng công tác thẩm định tại các NHTM.
d. Hệ thống công nghệ thông tin
Hiện nay, khoa học công nghệ phát triển hỗ trợ con nguời rất nhiều trong việc thẩm định dự án đầu tu. Việc thu thập, xử lý và luu trữ thông tin giúp cung cấp nguồn thông tin quý cho cán bộ thẩm định khi muốn đánh giá, so sánh, đối chiếu các dự án. Các phần mềm xử lý số liệu giúp cán bộ thẩm định xây dựng các giả định, tính toán hiệu quả tài chính dự án một cách dễ dàng hơn. Việc tiếp cận các văn bản, tài liệu nghiệp vụ trong quá trình thẩm định cũng dễ dàng hơn thông qua mạng internet.
Do đó, việc nâng cao chất lượng thẩm định dự án sẽ phụ thuộc rất nhiều vào mức độ hoàn thiện mạng lưới hạ tầng công nghệ tại các ngân hàng. Neu hệ thống công nghệ thông tin tại ngân hàng tốt, việc truy xuất các dữ liệu về khách hàng nhanh chóng, việc xây dựng các bảng biểu để tính toán hiệu quả tài chính dự án được rút ngắn thì thời gian thẩm định cũng sẽ được rút ngắn theo. Từ đó, chất lượng thẩm định sẽ được nâng cao hơn.
1.3.3.2 Các nhân tố khách quan
a. Biến động của môi trường vĩ mô
Kết quả vận hành của dự án đầu tư phụ thuộc rất lớn vào môi trường vĩ mô. Sự bất định của các yếu tố vĩ mô trong tương lai ảnh hưởng lớn tới tính chính xác của quá trình thẩm định dự án. Các yếu tố liên quan tới giá cả, lạm phát, lãi suất, tỷ giá là các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể làm thay đổi hoàn toàn kết quả thẩm định.
Do đó, khi thẩm định dự án, cán bộ thẩm định cần dự báo được sự biến động của các yếu tố vĩ mô này. Ngoài ra, nếu những yếu tố này ảnh hưởng lớn tới hiệu quả tài chính dự án đầu tư thì cần xác định mức độ ảnh hưởng, mức độ chịu đựng của dự án nếu các yếu tố này thay đổi. Trên cơ sở đánh giá đó, cán bộ thẩm định phải đưa ra được giải pháp phòng ngừa hoặc hạn chế các rủi ro này nếu ra quyết định tài trợ cho dự án.
b. Hành lang pháp lý, cơ chế chính sách
Thẩm định dự án đầu tư chịu chi phối bởi các quy định, chính sách pháp luật của Đảng và Nhà nước. Do đó, hành lang pháp lý, cơ chế chính sách sẽ có tác động rất lớn tới chất lượng thẩm định dự án đầu tư. Nếu các quy định của pháp luật rõ ràng, có hướng dẫn cụ thể chi tiết thì người thẩm định sẽ có cơ sở pháp lý vững chắc khi đánh giá một dự án đầu tư. Cơ chế chính sách tốt cũng giúp chủ đầu tư mạnh dạn đầu tư vào các dự án hơn thay vì sợ rủi ro pháp lý mà bỏ lỡ các cơ hội đầu tư. Cơ chế chính sách ưu đãi của từng vùng, địa phương cũng là động lực quan trọng thúc đẩy đầu tư. Do đó, cán bộ thẩm định khi xem xét dự án đầu tư cần nắm vững quy định pháp luật liên quan tới ngành nghề, lĩnh vực đang thẩm định. Từ đó, có sự
đánh giá đúng đắn về cơ sở pháp lý khi dự án được thực hiện cũng như những tác động của chính sách tới dự án.
Mặt khác, mỗi ngành kinh tế đều có những định mức kinh tế kỹ thuật với từng dự án riêng, do đó, khi thẩm định dự án, cán bộ thẩm định cũng phải nắm vững các định mức này để so sánh đối chiếu với các thông số kỹ thuật chủ đầu tư cung cấp khi xin vay ngân hàng.
Vì vậy có thể khẳng định hành lang pháp lý, cơ chế chính sách là nhân tố quyết định lớn tới hiệu quả của công tác thẩm định dự án.
c. Chất lượng thông tin đầu vào
Thông tin đầu vào là cơ sở cho phân tích đánh giá, là nguyên liệu cho quá trình tác nghiệp của cán bộ thẩm định. Muốn có kết quả chính xác khi thẩm định dự án thì bản thân các thông số đầu vào của dự án phải đầy đủ, chính xác. Để có được thông tin tốt, cán bộ thẩm định cần đa dạng các nguồn cung cấp tin, đứng trên nhiều giác độ khác nhau để xem xét và phân tích thay vì chỉ nhìn từ một điểm nhìn. Việc sắp xếp thông tin, sử dụng các phương pháp xử lý thông tin đầu vào thích hợp cũng rất quan trọng. Để các thông tin được đầy đủ, chính xác, cần có các hệ thống lưu trữ, cập nhật thông tin cũng như đánh giá ngược các thông tin đã sử dụng sau khi dự án đi vào vận hành. Có như vậy mới xây dựng được một cơ sở dữ liệu tốt về thông tin dự án, làm tiền đề cho việc đánh giá các dự án tương tự sau này.
1.4 KINH NGHIỆM THẨM ĐỊNH Dự ÁN ĐẦU TƯ TẠI MỘT SỐ NƯỚC 1.4.1 Kinh nghiệm của Ngân hàng Thế giới
Ngân hàng Thế giới (World Bank - WB) được thành lập vào năm 1944, trụ sở chính đặt tại Washington, D.C. WB hiện có hơn 9000 nhân viên làm việc tại hơn 100 văn phòng đại diện trên toàn thế giới.
WB là một tổ chức quốc tế gồm có 5 cơ quan hoạt động tương đối độc lập với nhau gồm: Hiệp hội Phát triển Quốc Tế (IDA); Ngân hàng Quốc tế về Tái Thiết và Phát triển (IBRD); Công ty Tài chính Quốc Tế (IFC); Cơ quan Bảo lãnh Đầu tư Đa biên (MIGA); và Trung tâm Quốc tế về xử lý tranh chấp Đầu tư (ICSID). WB có vai trò quan trọng trong cuộc đấu tranh xóa đói giảm nghèo và nâng cao mức sống của
người dân các nước đang phát triển. WB thường xuyên tham gia các chương trình hỗ trợ các quốc gia đang phát triển trong nhiều lĩnh vực khác nhau do đó có nhiều kinh nghiệm về thẩm định dự án đầu tư. WB không chỉ hỗ trợ các quốc gia đang phát triển về vốn mà còn đưa các chuyên gia sang các nước này để đào tạo, hướng dẫn các ngân hàng nội địa các kỹ thuật để thẩm định dự án đầu tư đạt hiệu quả. về định nghĩa, WB định nghĩa thẩm định dự án đầu tư là sự kiểm tra toàn diện đối với tất cả các vấn đề của dự án đầu tư để bảo đảm tính đúng đắn trong quyết định tài trợ, đặt cơ sở cho việc đánh giá dự án trong các giai đoạn sau.
Về mục đích, WB xác định mục đích của thẩm định dự án đầu tư là điều tra và phản biện tính chuẩn xác của các mục tiêu của dự án, khả năng đạt được các mục tiêu đó trên cơ sở nguồn lực hiện có đồng thời nghiên cứu bổ sung các điều kiện để dự án có thể thực hiện được. Bên cạnh đó, WB cũng xác định rõ các yêu cầu phải đạt được của công tác thẩm định dự án bao gồm xây dựng được cơ sở vững chắc để bảo vệ quyết định khi tài trợ hoặc từ chối cho vay; bảo đảm các mục tiêu trung gian phải phù hợp với mục tiêu cuối cùng của dự án; luôn xác định rõ tác động môi trường và xã hội của dự án chứ không chỉ đánh giá hiệu quả kinh tế xã hội của dự án; đồng thời khi thẩm định yêu cầu cán bộ thẩm định phải luôn mềm dẻo, linh hoạt để ứng phó với các thay đổi không lường trước được.
Về đối tượng thẩm định, WB xác định đối tượng thẩm định bao gồm các yếu tố đầu vào, đầu ra của dự án; mục tiêu của dự án; tác động kinh tế - xã hội - môi trường của dự án; năng lực của tổ chức thực hiện dự án; các giải pháp hạn chế rủi ro khi thực hiện dự án; ...
Về nội dung thẩm định, nội dung thẩm định dự án đầu tư theo WB là đánh giá toàn diện các nội dung của dự án bao gồm toàn bộ các yếu tố cấu thành dự án, các điều kiện ảnh hưởng đến sự bền vững, tính khả thi của dự án. Nội dung thẩm định gồm đầy đủ các nội dung về kinh tế, kỹ thuật, môi trường, thể chế, tài chính, thương mại, văn hóa, xã hội, .
về quá trình thẩm định, theo quy định của WB sẽ trải qua các buớc cơ bản là tiền thẩm định; chuẩn bị tài liệu; trao đổi lấy ý kiến các bên; đàm phán với bên vay; hoàn thiện tài liệu và họp hội đồng để hoàn thiện biên bản thẩm định.
về thời hạn thẩm định, thời hạn thẩm định tiêu chuẩn cho mỗi dự án là 18 - 20 tuần trong đó giai đoạn tiền thẩm định từ 6 - 7 tuần; hoàn thiện văn kiện dự án khoảng 2 tuần; dự thảo văn bản khoảng 2 tuần; 6 - 7 tuần cho việc thẩm định tại hiện truờng và 2 tuần cho việc hoàn chỉnh biên bản thẩm định.
Về tổ chức và nhân sự cho thẩm định, cần giao trách nhiệm rõ ràng cho từng thành viên trong nhóm thẩm định trong đó truởng nhóm giữ vai trò quản lý, theo dõi công tác thẩm định. Nhóm nhân sự thuờng xuyên đại diện các bộ phận nhu hỗ trợ dự án, giám đốc ngành, ban môi truờng và phát triển xã hội, giám đốc vùng, giám đốc quốc gia, ... trong khi các nhân sự không thuờng xuyên là các nhà tu vấn độc lập gồm các chuyên gia kinh tế, chuyên gia phân tích tài chính doanh nghiệp, kỹ su, luật su, chuyên gia quản lý, chuyên gia môi truờng, ....
Nhóm thẩm định làm việc theo một quy trình tác nghiệp đuợc xác định rõ ràng, kiểm soát và sàng lọc chặt chẽ các tài liệu đầu vào, các văn kiện đầu ra, tên gọi, cấu trúc, màu trang bìa của từng tài liệu, địa chỉ gửi, thời hạn gửi tài liệu, thời hạn trả lời. Các bộ phận chức năng của WB giữ vai trò quan trọng trong quá trình thẩm định, sau mỗi buớc thẩm định, các tài liệu đầu ra phải đuợc gửi đến bộ phận khác nhau của WB để lấy ý kiến nhận xét.
Về kinh phí trong quá trình thẩm định, WB không xác định kinh phí tuyệt đối với một dự án hay hạn mức kinh phí chung cho khâu thẩm định mà huớng dẫn về mặt nguyên tắc, chuẩn mực để dự trù kinh phí thẩm định. Bên cạnh đó, WB có quy định chi tiết về đơn giá và/hoặc nguyên tắc xác định đơn giá cho các loại chi tiêu khác nhau.
1.4.2 Kinh nghiệm của Viện phát triển quốc tế Havard
Viện phát triển quốc tế Havard (Havard Institute for International Development - HIID) đuợc thành lập với mục đích giúp đỡ các nuớc đang phát triển tiến gần hơn với nền kinh tế toàn cầu, thúc đẩy toàn cầu hóa.
HIID thường tham gia tư vấn và tài trợ cho các dự án phát triển tại các quốc gia Châu Á do đó kinh nghiệm thẩm định dự án của HIID là hết sức quý báu.
Khi thẩm định dự án đầu tư, HIID rất lưu ý đến vấn đề cơ cấu vốn và khả năng sinh lời của dự án do đây là yếu tố cơ bản giúp biết được gánh nặng hoặc giá trị thực sự của dự án. Để đánh giá một dự án cần xem xét tổng thể cả lợi nhuận của dự án (có tính đến yếu tố thời gian của tiền tệ) lẫn chi phí cơ hội khi thực hiện dự án để xác định được dự án có triển vọng nhất khi đầu tư. Chi phí cơ hội của đồng vốn đầu tư phản ánh khả năng sinh lời của đồng vốn ấy khi được đầu tư vào các khu vực khác của nền kinh tế hay chính là sự đánh đổi về mặt lợi ích khi thực hiện dự án. Nhà tài trợ vốn mà phổ biến là các ngân hàng thương mại cần chọn dự án có tỷ lệ sinh lời lớn nhất và sử dụng một tỷ lệ chiết khấu thể hiện được hiệu suất kinh tế của các dự án tốt đã bị đánh đổi. Ngoài ra, phải đánh giá dự án một cách toàn diện, xem xét những chi tiết quan trọng khác chứ không chỉ khía cạnh tài chính của dự án.
1.4.3 Một số bài học cho các ngân hàng thương mại Việt Nam