Nhóm chỉ tiêu quản trị nợ:
Phân tích nhóm chỉ tiêu quản trị nợ là một trong những yếu tố vô cùng quan trọng và cần thiết khi thực hiện phân tích tình hình tài chính của công ty. Thông qua việc đi sâu vào các chỉ tiêu này chúng ta có thể thấy được những mối quan hệ giữa tình hình công nợ hiện tại của công ty so với tài sản và nguồn vốn chủ sở hữu cũng như khả năng thực hiện nghĩa vụ tài chính của công ty đối với các khoản vay nợ như thế nào, để từ đó ban lãnh đạo doanh nghiệp có thể đưa ra những biện pháp hợp lý và kịp thời để đảm bảo khả năng thanh toán của công ty luôn ở mức an toàn.
Bảng 2.7: Chỉ tiêu về khả năng quản trị nợ của Công ty cổ phần Trúc Thôn giai đoạn 2014-2016
CHỈ TIÊU ĐƠN VỊ TÍNH NĂM 2016 NĂM 2015 NĂM 2014 CHÊNH LỆCH 2016/2015 CHÊNH LỆCH 2015/2014 Nợ phải trả Triệu đồng 78.116 125.411 215.760 -47.295 -90.351 Nguồn vốn chủ sở hữu Triệu đồng 88.476 80.000 (8.530) 8.476 88.530 Tổng tài sản Triệu đồng 166.592 205.412 207.230 -38.820 -1.819 Lãi vay Triệu đồng 6.030 9.520 12.936 -3.490 3.216 Lợi nhuận trước
thuế Triệu đồng 8.478 2.857 (5.581) 5.621 Lợi nhuận sau
thuế và lãi vay Triệu đồng 6.782 2.286 (5.581) 4.496 1. Tỷ số nợ trên
tổng tài sản (%) 46,89 61,05 104 -12,16 42,95 2. Tỷ số nợ trên
vốn chủ sở hữu Lần 1.88 2.56 -0.68
(Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và băng cân đối kế toán của Công ty giai đoạn 2014-2016)
a. Tỷ số nợ trên tổng tài sản:
Tỷ số này cho biết có bao nhiêu phần trăm tài sản của doanh nghiệp là từ đi vay. Qua đây biết được khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Tỷ số này mà quá nhỏ. chứng tỏ doanh nghiệp vay ít. Điều này có thể hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao. Song nó cũng có thể hàm ý là doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay. Ngược lại, tỷ số này mà cao quá hàm ý doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh. Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn.
Ta có tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty CP Trúc Thôn như sau: Năm 2014: tỷ số nợ trên tổng tài sản chiếm 104,12%
Năm 2015: tỷ số nợ trên tổng tài sản đạt 61,05%, giảm đi 58,12% so với cùng kỳ năm 2014, nguyên nhân là do công ty tái cơ cấu chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần đã giảm chi phí phải trả.
Năm 2016: con số này đạt mức 46,89%, giảm 62,28 % so với năm 2015, do công ty tiếp tục tồn trữ hàng hóa nhằm đáp ứng kịp thời cho nhu cầu của khách hàng nên làm cho nợ phải trả cho người bán đã tăng lên khá nhiều trong kỳ.
Qua phân tích trên, ta có thể thấy nợ phải trả đang chiếm một tỷ lệ khá lớn trong hoạt động kinh doanh của Công ty CP Trúc Thôn. Tỷ số này đã giảm đi trong năm 2015, cho thấy nợ phải trả đã có phần tăng chậm lại, chủ yếu là do công ty đã giảm bớt nợ vay ngân hàng và tăng cường bổ sung bằng nguồn vốn tự có của mình. Đến năm 2016, tỷ số này lại có xu hướng giảm, nguyên nhân là do công ty tích cực giảm lượng hàng tồn kho và tích cực thu hồi công nợ.
b. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu:
Tỷ số này cho biết quan hệ giữa vốn huy động bằng đi vay và vốn chủ sở hữu. Tỷ số này nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp ít phụ thuộc vào hình thức huy động vốn bàng vay nợ; có thể hàm ý doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp.
Qua bảng 2.8 ở trên, ta có the thấy:
Năm 2014: là năm vốn chủ sở hữu bị âm do hoạt động sản xuất kinh doanh bị thua lỗ.
Năm 2015: tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu là 2,56. Điều này chứng tỏ công ty đã giảm các khoản vay nợ phải trả một lượng đáng kể và bổ sung bằng nguồn vốn tự có của mình.
Năm 2015: tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu là 1,88. Đây là một dấu hiệu tổt cho thấy công ty đang sử dụng các vốn chủ sở hữu để phục vụ cho mục đích thanh toán, các khoản nợ là nợ vay ngắn hạn phục vụ cho việc mua hàng hóa là chủ yếu. Nhìn chung thì trước khi cổ phần hóa công ty còn phụ thuộc khá nhiều vào nguồn vốn bên ngoài, chủ yếu là chiếm dụng vốn của nhà cung cấp và vay ngân hàng.
Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán:
Trong quá trình hoạt động sản xuất - kinh doanh của công ty luôn tồn tại những khoản phải thu, phải trả. Tình hình thanh toán các khoản mục này phụ thuộc vào phương thức áp dụng, sự thỏa thuận giữa các đơn vị kinh tế... Tình hình thanh toán có ảnh hưởng rất lớn đến kết quả kinh doanh. Đây cũng là thể hiện trình độ nghệ thuật kinh doanh của đơn vị và tính chấp hành kỷ luật tài chính, tín dụng của Nhà nước. Vì vậy, cần phân tích tình hình thanh toán để thấy rõ hơn về hoạt động của đơn vị, để từ đó phát hiện ra nguyên nhân dẫn đến sự trì trệ trong thanh toán, nhằm giúp cho đơn vị chủ động hơn về nguồn vốn của bản thân, góp phần đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh được thuận lợi và hiệu quả hơn.
Bảng 2.8: Chi tiêu về khả năng thanh toán của Công ty cổ phần Trúc Thôn giai đoạn 2014-2016 (Đơn vị tính : Triệu đồng) CHỈ TIÊU ĐƠN VỊ TÍNH NĂM 2016 NĂM 2015 NĂM 2014 CHÊNH LỆCH 2016/2015 CHÊNH LỆCH 2015/2014
1. Tiền và khoản tương đương tiền Triệu đồng 30.844 17.191 170 13.693 17.021 2. Các khoản phải thu Triệu đồng 45.092 21.281 42.514 23.811 -21.233 3. Hàng tồn kho Triệu đồng 23.419 82.626 68.786 -59.207 13.84 4. Nợ ngắn hạn Triệu đồng 57.613 86.907 148.697 -29.205 13.84 5. Tài sản ngắn hạn Triệu đồng 99.395 124.906 114.713 -25.511 10.193 6. Vốn lưu động ròng Triệu đồng 41.782 37.999 -33.984 3.783 29.809 7. Khả năng thanh toán hiện hành Lần 1.73 1.44 1.08 0.29 0.36 8. Khả năng thanh toán nhanh Lần 1.32 0.44 0.40 0.88 0.01 9. Khả năng thanh toán bằng tiền Lần 0.54 0.20 0.0011 0.34 0.20 10. Khả năng thanh toán lãi vay Lần 2.41 1.30 0 1.11 0
a. Vốn lưu động ròng:
Khoản mục vốn lưu động ròng cho chúng ta biết được sự chếnh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, tức là số tiền còn lại sau khi thanh toán hết các khoản nợ ngắn hạn. Ta có tình hình vốn lưu động ròng của công ty qua 3 năm như sau:
Năm 2014: vốn lưu động ròng của công ty là -33.984 triệu đồng, nhưng đến năm 2015 thì khoản mục này đã có sự tăng lên khá đáng kê, lên tới 37.399 triệu đồng. Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến sự gia tăng về mặt giá trị này của khoản vốn lưu động ròng của công ty là do công ty đã có những khoản đầu tư khá lớn vào các tài sản ngắn hạn phục vụ cho hoạt động sản xuất - kinh doanh. Đến năm 2016, không có gì đặc biệt xảy ra nên khoản mục vốn lưu động ròng vẫn tiếp tục tăng lên và đạt 41.782 triệu đồng.
Ta có thể thấy được rằng nguồn vốn lưu động ròng của Công ty cổ phần Trúc Thôn trong 2 năm 2105 và 2016 là một số dương và có xu hưởng tăng dần đều trong thời gian qua. Rõ ràng đây là một tín hiệu tốt và khá là khả quan cho thấy khả năng chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn của công ty ngày một vững chắc.
b. Khả năng thanh toán hiện hành:
Khả năng thanh toán hiện hành của doanh nghiệp cho biết mức độ đáp ứng được nhu cầu chi trả các khoản nợ ngắn hạn khi đến kỳ bằng tài sản ngắn hạn của công ty. Ta có thể thấy tình hình khả năng thanh toán hiện hành của công ty trong thời gian qua như sau:
Năm 2014: 0.77 lần. Có nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo thanh toán bởi 0.77 đồng tài sản ngắn hạn.
Năm 2015 là 1,44 lần. Tăng lên 0,67 lần so với cùng kỳ năm 2014. Năm 2016 là 1.73 lần. Tăng 0,29 lần so với năm 2015.
Nguyên nhân chủ yếu là do tốc độ tăng lên của các khoản nợ ngắn hạn chậm hơn so với tốc độ tăng trưởng của tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp.
Như vậy, chúng ta có thể thấy chỉ tiêu khả năng thanh toán hiện hành của công ty CP Trúc Thôn trong 2 năm qua luôn luôn lớn hơn 1. Nguyên nhân chính
dẫn đến kết quả này là do trong thời gian từ 2015 -2016 công ty đã đẩy mạnh việc tích trữ hàng hóa, nguyên vật liệu và đồng thời các khoản phải thu khách hàng qua các năm đều có dấu hiệu tăng lên. Đây phần nào là một dấu hiệu khả quan cho thấy công ty hoàn toàn có thể đáp ứng tốt việc chi trả các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, không phải vì vậy mà công ty được phép chủ quan trong việc thu hồi các khoản nợ vì trong khoản mục tài sản ngắn hạn hiện chiếm một tỷ trọng khá cao vẫn là những khoản tiền mà khách hàng còn nợ công ty và hàng tồn kho. Điển hình là việc giải phóng hàng tồn kho chậm trễ khi đến hạn thanh toán nợ, lúc đó công ty rất có khả năng sẽ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán.
Trong tài sản ngắn hạn, bao gồm những khoản mục có khả năng thanh khoản cao và tất nhiên cũng có những khoản mục có khả năng thanh khoản thấp nên chỉ tiêu khả năng thanh toán hiện hành chưa hoàn toàn phản ánh được chính xác khả năng chi trả cho các khoản nợ của công ty. Để đánh giá kỹ hơn và có cái nhìn chính xác hơn về khả năng chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn hiện tại, chúng ta sẽ tiếp tục phân tích khả năng thanh toán nhanh ở phần sau.
c. Khả năng thanh toán nhanh:
Chỉ tiêu khả năng thanh toán nhanh cho chúng ta biết được khả năng thanh toán thật sự của công ty và được tính toán trên tài sản ngắn hạn có thể chuyển đổi nhanh thành tiền khi loại trừ đi khoản mục hàng tồn kho, nhằm đáp ứng nhu cầu thanh toán khi cần thiết.
Năm 2014 là 0,30 lần đến năm 2015 là 0,44 lần. tăng 0,14 lần so với năm 2014, Năm 2016 là 1,32 lần, tăng 0,88 lần so với cùng kỳ năm 2015.
Nguyên nhân là trong năm 2016, khoản nợ đã giảm đi đáng kê nên rõ ràng chi tiêu khả năng thanh toán nhanh của công ty đã có sự cải thiện đáng kê so với năm 2014 và 2015.
Theo số liệu và một số phân tích ở trên, ta có thế thấy rằng trong năm 2014 khả năng thanh toán nhanh của công ty ở mức rất thấp nhưng đến năm
2015, 2016 đã được cải thiện ở mức khá cao. Một tín hiệu đáng mừng đối với công ty CP Trúc Thôn trong thời điểm mà thị trường vẫn đang từ từ phục hồi như hiện tại. Để duy trì chỉ số này công ty cần tìm ra những biện pháp thích hợp hơn nữa để giảm bớt lượng hàng tồn kho và tăng cường thu hồi công nợ nhanh chóng và triệt để ở các khoản phải thu nhằm nâng cao hơn nữa hệ số khả năng thanh toán nhanh ở mức hợp lý nhất.
d. Khả năng thanh toán vốn bằng tiền:
Khả năng thanh toán vốn bằng tiền là chỉ tiêu cho thấy mức độ đáp ứng nhu cầu chi trả bằng tiền mặt đối với các món nợ ngắn hạn của công ty. Năm 2013 gần như công ty mất khả năng thanh toán tức thời, đến năm 2014 chỉ tiêu này đã được cải thiện ở mức 0,2 lần vẫn còn khá thấp, đến năm 2015 đạt cao nhất là 0,54 lần. Điều này có nghĩa là đối với 1 đồng nợ ngắn hạn thi công ty hiện tại chỉ có khả năng đáp ứng nhu cầu chi trả bằng 0,54 đồng tiền mặt.
Tóm lại: Chúng ta có thể thấy rằng khả năng thanh toán bằng tiền của công ty trong 3 năm qua thực sự vẫn chưa khả quan. Tổng tài sản ngắn hạn vẫn đảm bảo được việc chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn. Nhưng khi đi sâu hơn vào việc phân tích thì chúng ta có thể thấy được là hàng tồn kho hiện tại chiếm một tỷ trọng khá lớn đối với tài sản của công ty. Và tất nhiên là hàng tồn kho rất khó để chuyển thành tiền mặt để chi trả vì vậy khả năng thanh toán vốn bằng tiền của công ty hiện ở mức khá tệ và đáng báo động. Do đó công ty cần tăng cường thanh lý hàng tồn kho và thực hiện những biện pháp mới kịp thời và hợp lý để tăng cường khả năng thanh toán cho doanh nghiệp.