quan trọng nhất vẫn là tạo ra lợi nhuận lớn nhất có thể. Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp, nó phản ánh hiệu quả của toàn bộ quá trình hoạt động sản xuất- kinh doanh, được xác định bằng sự chênh lệch giữa phần giá trị mà công ty thu vào được trong kỳ với toàn bộ chi phí tương ứng để tạo nên giá trị đó. Lợi nhuận được thể hiện trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong một kỳ kế toán. Công ty hoạt động càng hiệu quả thì lợi nhuận mang về sẽ càng cao hơn nữa. Tuy nhiên, sẽ là sai lầm nếu chúng ta chỉ căn cứ vào sự tăng lên hay giảm xuống của lợi nhuận để đánh giá mức độ hoạt động hiệu quả của công ty. Vì vậy để có cái nhìn khái quát và chính xác nhất thì lợi nhuận cần phải được đặt trong mối quan hệ so sánh với phần giá trị đã bỏ ra, tài sản hay nguồn vốn của doanh nghiệp đã tham gia trong quá trình tạo ra lơi nhuận. Để làm được điều đó chúng ta sẽ đi sâu vào phân tích các yếu tố sau:
Bảng 2.11: Chỉ tiêu về khả năng sinh lợi của công ty cổ phần Trúc Thôn trong các năm 2014-2016
CHỈ TIÊU ĐƠN VỊ TÍNH NĂM 2016 NĂM 2015 NĂM 2014 CHÊNH LỆCH 2016/2015 CHÊNH LỆCH 2015/2014
Doanh thu thuần Nghìn đồng 219.938 260.097 266.393 -40.159 -6,296 Lợi nhuận ròng Nghìn đồng 6.782 2.286 (5.581) 4.496 7.867 Nguồn vốn chủ sở hữu
bình quân
Nghìn đồng 88.476 80.000 (8.530) 8.746 71.470 Tổng tài sản bình quân Nghìn đồng 166.592 205.412 207.230 -38.820 -1.818 l.Tỷ suất lợi nhuận trên
doanh thu (ROS)
Phần trăm (%) 3,08 0,87 -2 2,21 -1,13 2.Tỷ suất lợi nhuận trên
vốn chủ sở hữu (ROE) Phần trăm (%) 7,66 2,86 -65,42 4,8 -62,56 3.Tỷ suất lợi nhuận trên
tổng tài sản (ROA) Phần trăm (%) 29,47 1,12 -2,69 2,95 -1,57
(Nguồn: Tổng hợp từ Báo cảo kết quả hoạt động kinh doanh và hảng cân đối kế toán của công ty 2014-2016)
So sánh hệ số hiệu suất sinh lời năm 2016 của Công ty cổ phần Trúc Thôn với trung bình ngành sản xuất gạch:
Bảng 2.12 So sánh hiệu quả hoạt động của DN với trung bình ngành năm 2016 CM tiêu CTCP Trúc Thôn Trung bình ngành Chếnh lệch l. ROS 3.08% 5% -1.92% 2. ROA 4.07% 7% -2,93% 3. ROE 7,66% 17% 9,37%
( Tổng hợp số liệu từ trang web: www.cophieu68.com)
Theo bảng 2.11 ta thấy các chỉ tiêu của Công ty thường thấp hơn các chỉ tiêu trung bình của ngành. Nguyên nhân là do công ty chưa tối ưu hóa hoạt động, thường xuyên hoạt động trong tình trạng thiếu vốn, kinh doanh thua lỗ. Năm 2016 hoạt động kinh doanh của công ty có phần khởi sắc, mọi hoạt động đã được hiệu quả hơn nên các chỉ tiêu về khả năng sinh lời cũng tốt hơn.
a. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS):
Đây là tỷ suất thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu, hai khoản mục có mối quan hệ vô cùng mật thiết với nhau, doanh thu chỉ ra vai trò và vị trí của công ty trên thương trường, còn lợi nhuận thì cho biết chất lượng và mức độ hoạt động hiệu quả của công ty. Như vậy tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cho ta biết vai trò và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty. Ta có tình hình tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của công ty qua các năm như sau:
Năm 2014 chúng ta có tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là -2 %, có nghĩa là cứ - 100 đồng doanh thu thì chúng ta sẽ thu được -2 đồng lợi nhuận cho bản thân doanh nghiệp. Đến năm 2015, tỷ suất này tăng lên 0,87%, tăng 2,21% so với cùng kỳ năm 2014, cho thấy được tình hình lợi nhuận của công ty đang có những bước tiến khả quan, về cơ bản thì tốc độ tăng lên của lợi nhuận tăng lên nhanh hơn so với tốc độ tăng của doanh thu. Năm 2016 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu lại tiếp tục tăng và đạt 19,86%, tăng 1,65% so với năm 2014.
Doanh thu của công ty hiện đang tăng với tốc độ khá nhanh, nhờ chính sách và những biện pháp tiết kiệm chi phí hợp lý đã giúp kiểm soát được các khoản mục chi phí hiệu quả làm cho lợi nhuận của công ty năm 2015 tăng nhanh hơn nhiều so với doanh thu.
Nhìn chung ta thấy tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của công ty tăng nhanh trong 3 năm qua. Đây là biểu hiện khả quan và đáng khích lệ đã nói lên tình hình hoạt động kinh doanh của công ty đặc biệt là công việc hoạch định và kiểm soát chi phí đang rất hiệu quả.
b. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE):
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sỡ hữu phản ánh mức thu nhập ròng trên vốn cổ phần của cổ đông. Hệ số này được các nhà đầu tư cũng như các cổ đông đặc biệt quan tâm. Có thể nói, bên cạnh các hệ số tài chính khác thì ROE là thước đo chính xác nhất để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lời.
Đây đồng thời còn là một chỉ số đáng tin cậy về khả năng một công ty có thể sinh lời trong tương lai. ROE thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường chúng khoán, từ đó tham khảo trước khi quyết định đầu tư vào một loại cổ phiếu nào đó. Thông thường ROE càng cao càng chúng tỏ khả năng sử dụng nguồn vốn của mình càng hiệu quả, hay đơn giản hơn là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn chủ sở hữu và vốn đi vay để khai thác tối đa lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình hoạt động.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho chúng ta thấy khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu bỏ ra. Với kết quả tính toán trên, ta thấy rằng tỷ suất này qua các năm tăng giảm không giống nhau. Năm 2014, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào thì tạo ra - 65,43 đồng lợi nhuận. Đến năm 2014, cứ 100 đồng vốn thì thu về 2,86 đồng lợi nhuận. Đến năm 2016, 100 đồng vốn thu về được 7,66 đồng lợi nhuận. Một phần của sự sụt giảm này do nguồn vốn chủ sở hữu của công ty tăng dần qua từng năm.
Qua 3 năm hoạt động thì tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty luôn biến đổi tăng giảm không giống nhau ở mỗi năm. Năm 2014 khi công ty chưa chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần thì vốn chủ sở hữa còn âm, khi đó tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữa cũng là số âm. Đặc biệt trong năm 2015, 2016, tỷ suất này tăng lên khá nhanh, đây rõ ràng là một biểu hiện tốt cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của công ty đang khá tuyệt vời. Tuy rằng trị tuyệt đối của tỷ suất lợi nhuận là chưa cao nhất là khi so sánh với những công ty cùng ngành, nhưng cũng là ghi nhận tích cực với Công ty CP Trúc Thôn đang trong tình trạng chuyển đổi mô hình và đã kinh doanh có lãi thay vì âm vốn như những năm trước chuyển đổi. Tuy nhiên, ban lãnh đạo Công ty cần có những biện pháp kịp thời để cải thiện tình hình tăng tỷ suất lợi nhuận cho những năm tiếp theo.
c. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (RQA):
Phản ánh hiệu quả của việc sử dụng trong hoạt động sản xuất - kinh doanh của công ty và cũng là một thước đo để đánh giá năng lực quản lý của ban lãnh đạo của công ty. Hệ số này có ý nghĩa là với 1 đồng tài sản đã đầu tư sẽ mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận. Một công ty đầu tư tài sản ít nhưng thu lại được lượng lợi nhuận cao sẽ tốt hơn hoàn toàn khi một công ty đầu tư khá nhiều vào tài sản nhưng chỉ thu về lượng lợi nhuận tương đương. Tất nhiên, mỗi ngành riêng biệt sẽ có chỉ số ROA đặc trưng của mình. Những ngành đòi hỏi có sự đầu tư vào dây chuyền, máy móc, vật tư,... thường sẽ có ROA nhỏ hơn so với các ngành không cần phải đầu tư quá nhiều vào tài sản như dịch vụ, quảng cáo, phần mềm.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản cho ta biết hiệu quả kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụng và quản lý tài sản của công ty. Ta thấy tỷ suất này tăng giảm không đều trong 3 năm qua. Năm 2014 là -2,69%, đến năm 2015 là 1,12%, nhưng năm 2016 thì tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản của công ty tăng lên là 4,07%.
vẫn đang ở mức khá khiêm tốn, trị tuyệt đối của tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản vẫn ở mức thấp. Do đó, công ty vẫn nên cải thiện chỉ số ROA này hơn nữa để nâng cao hiệu quả kinh doanh của mình.