hình tài chính của doanh nghiệp gồm:
-Tỷ số thanh toán
-Tỷ số đòn bẩy tài chính -Tỷ số hiệu quả hoạt động -Tỷ số khả năng sinh lời + Tỷ số thanh toán
a. Hệ số thanh toán ngắn hạn
Công thức: Tài sản ngắn hạn
Nợ ngắn hạn
Ý nghĩa: Đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trong vòng 1 năm bằng các tài sản có khả năng chuyển hóa thành tiền trong vòng 1 năm tới.
Đánh giá
- Dưới 1 lần: DN có thể đang dùng các khoản vay ngắn hạn để tài trợ cho các tài sản dài hạn, dẫn đến VLĐ ròng âm.
b. Hệ số thanh toán nhanh Công thức :
(Tiền và các khoản tương đương tiền + Đầu tư tài TC ngắn hạn + phải thu ngắn hạn)
(Nợ ngắn hạn)
Ý nghĩa: Đánh giá khả năng sẵn sàng thanh toán nợ ngắn hạn cao hơn sơ với hệ số thanh toán ngắn hạn
Đánh giá:
- Trên 0,5 lần: an toàn c. Khả năng thanh toán lãi vay
Công thức: Lợi nhuận trước thuế và lãi (EBIT) Chi phí trả lãi vay
Ý nghĩa : Đánh giá mức độ lợi nhuận trước khi trả lãi vay đảm bảo khả năng trả lãi hàng năm.
Đánh giá :
- Mức an toàn tối thiểu là 2 lần - Nhỏ hơn 1: Doanh nghiệp bị lỗ d. Khả năng hoàn trả nợ vay
- Dựa trên lưu chuyển tiền tệ - Công thức :
(Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD + thuế thu nhập + Chi phí trả lãi vay ) Chi phí trả lãi vay
- Ý nghĩa : Đánh giá khả năng trả lãi vay bằng tiền mặt chứ không phải từ lợi nhuận hạch toán.
Đánh giá :
- Mức an toàn tối thiểu là 2 lần - Nhỏ hơn 1: DN bị lỗ
e. Khả năng thanh toán lãi vay
- Công thức : (LNTT + Khấu hao + Chi phí trả lãi vay) (Tiền trả nợ gốc + Chi phí trả lãi vay )
-Ý nghĩa: Tỷ số trên nếu lớn hơn 1 thì công ty hoàn toàn có khả năng trả lãi vay. Nếu nhỏ hơn 1 thì chứng tỏ hoặc công ty đã vay quá nhiều so với khả năng của mình, hoặc công ty kinh doanh kém đến mức lợi nhuận thu được không đủ trả lãi vay. Tỷ số khả năng trả lãi chỉ cho biết khả năng trả phần lãi của khoản đi vay, chứ không cho biết khả năng trả cả phần gốc lẫn phần lãi ra sao.
- Đánh giá :
- Mức an toàn tối thiểu : 1 lần
+ Tỷ số đòn bẩy tài chính
a. Hệ số tự tài trợ
- Công thức : Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn
- Ý nghĩa: Đánh giá mức độ tự chủ về tài chính của DN và khả năng bù đắp tổn thất bằng vốn chủ sở hữu.
- Đánh giá : Nói chung: hệ số cao thường an toàn - Mức tối thiểu :
+ 15% đối với cho vay có TSBĐ
+ 20% đối với cho vay không có bảo đảm b. Hệ số đòn bẩy tài chính
- Công thức : Tổng tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân
- Ý nghĩa: thể hiện mối quan hệ giữa nguồn vốn vay và vốn chủ sở hữu, thể hiện khả năng tự chủ về tài chính của DN. Hệ số này cũng cho phép đánh giá tác động tích cực hoặc tiêu cực của việc vay vốn đến ROE.
c. Hệ số tài sản cố định
- Công thức : Tài sản cố định Vốn chủ sở hữu
- Ý nghĩa: Đánh giá mức độ ổn định của việc đầu tư vào TSCĐ - Đánh giá : Nói chung, hệ số nhỏ thể hiện an toàn
d. Hệ số thích ứng dài hạn
- Công thức : Tài sản dài hạn
(vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn)
- Ý nghĩa: Đánh giá khả năng DN có thể trang trải tài sản dài hạn bằng các nguồn vốn ổn định dài hạn
- Đánh giá: Hệ số này không được vượt quá 1. e. Tỷ số nợ trên tài sản
Tổng nợ
Tỷ số nợ trên tài sản = x 100%
Tổng tài sản
- Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết có bao nhiêu phần trăm tài sản của doanh nghiệp là từ đi vay. Qua đây biết được khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp; tỷ số này mà quá nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp vay ít. Điều này có thể hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao. Song nó cũng có thể hàm ý là doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay. Ngược lại, tỷ số này mà cao quá hàm ý doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh. Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn. Khi dùng tỷ số này để đánh giá cần so sánh tỷ số của một doanh nghiệp cá biệt nào đó với tỷ số bình quân của toàn ngành.
+ Tỷ số hiệu quả hoạt động
Các tỷ số này dùng để đo lường hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp bao gồm: vốn cố định, vốn lưu động và tổng vốn nói chung bởi vì kinh tế thị trường đòi hỏi phải so sánh doanh thu tiêu thụ với việc bỏ vốn vào kinh doanh dưới các loại tài sản khác nhau như: tài sản cố định, tài sản dự trữ (tồn kho), các khoản phải thu, vì giữa các yếu tố đó đòi hỏi phải có một sự cân bằng nhất định. Chỉ tiêu doanh thu
tiêu thụ sẽ được dùng chủ yếu trong các tỷ số này để đo lường khả năng hoạt động của doanh nghiệp.
DT Vòng quay tiền =
Tiền Tỷ lệ này cho biết số vòng quay của tiền trong năm.
DT Vòng quay dự trữ =
Dự trữ
Số vòng quay càng cao thì hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp càng tốt. Nhưng cũng có trường hợp tỷ lệ này cao khi doanh nghiệp đang gặp khó khăn, dự trữ và doanh thu đều thấp.
Kỳ thu tiền bình quân = Các khoản phải thu * 360 DT
Chỉ tiêu này dùng để đo lường khả năng thu hồi vốn trong thanh toán thông qua các khoản phải thu và doanh thu tiêu thụ bình quân một ngày. Nếu kỳ thu tiền thấp thì vốn của doanh nghiệp ít bị đọng trong khâu thanh toán. Còn ngược lại thì vốn của doanh nghiệp bị đọng khá lớn trong thanh toán, tuy nhiên các khoản phải thu trong nhiều trường hợp cao hay thấp chưa thể có một kết luận chắc chắn mà còn phải xem xét các mục tiêu của các chính sách tiêu nhằm mở rộng thị trường ...
Hiệu suất của doanh nghiệp, ví dụ như: chính sách tín dụng của doanh nghiệp với mục sử dụng TSCĐ:
DT Hiệu suất sử dụng TSCĐ =
TSCĐ Trong đó: DT: Doanh thu
TSCĐ: tài sản cố định
Chỉ tiêu này đôi khi còn được gọi là số vòng quay vốn cố định, nhằm đo lường việc sử dụng vốn cố định đạt được hiệu quả như thế nào, cụ thể là một đồng vốn cố định được đầu tư tạo ra được mấy đồng doanh thu.
DT Hiệu suất sử dụng TSLĐ =
TSLĐ Trong đó: DT: Doanh thu
TSLĐ: Tài sản lưu động
Chỉ tiêu này phản ánh tốc độ quay vòng của TSLĐ nhanh hay chậm. Nếu TSLĐ có tốc độ quay vòng nhanh chứng tỏ doanh nghiệp đã sử dụng TSLĐ có hiệu quả.
DT Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =
TS Trong đó: DT: Doanh thu
TS: Tài sản
Chỉ tiêu này càng lớn cho biết tốc độ thu hồi các khoản phải thu càng nhanh, doanh nghiệp không bị đọng vốn nhiều ở các khoản phải thu.
+ Các tỷ lệ về khả năng sinh lời
Lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính tổng hợp để đánh giá kết quả, đồng thời nó cũng là mục đích cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Lợi nhuận càng cao, doanh nghiệp càng tự khẳng định vị trí và sự tồn tại của mình trong nền kinh tế thị trường. Nhưng để đánh giá một cách đúng đắn chất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, chúng ta không chỉ dựa trên tổng số lợi nhuận mà doanh nghiệp làm ra bằng số tuyệt đối. Bởi vì số lợi nhuận này có thể không tương xứng với lượng chi phí đã bỏ ra, với khối lượng tài sản mà doanh nghiệp đã sử dụng, mà phải dựa trên chỉ tiêu lợi nhuận tương đối thông qua các chỉ tiêu sau:
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm = Lợi nhuận sau thuế DT
Phản ánh số lợi nhuận sau thuế có trong một đồng doanh thu. Tử số là lợi nhuận sau thuế để đánh giá tình hình tài chính thực sự của doanh nghiệp vì dưới giác độ là nhà quản lý tài chính thì chỉ quan tâm đến phần thuộc về chủ sở hữu
Doanh lợi vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế VCSH Trong đó: VCSH: Vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ này đặc biệt quan trọng khi đánh giá khả năng sinh lợi của doanh nghiệp và được sở hữu rất quan tâm, đây cũng là một chỉ tiêu để các nhà đầu tư xem xét khi họ quyết định có nên đầu tư vào doanh nghiệp hay không.
Doanh lợi vốn = Lợi nhuận trước thuế và lãi
TS
Đây là một chỉ tiêu quan trọng được dùng để đánh giá khả năng sinh lợi của vốn đầu tư vào doanh nghiệp. Tử số là lợi nhuận trước thuế và lãi để thuận lợi cho việc so sánh giữa các doanh nghiệp phải nộp thuế với mức thuế suất khác nhau và sử dụng nợ khác nhau. Mặt khác, tỷ lệ này còn cho biết trong tình trạng hiện tại doanh nghiệp có nên huy động vốn hay không?.
Tóm lại, kiểm soát tài chính trong Doanh nghiệp là một chức năng quản lý có ý thức chứ không phải là một chương trình quản lý cụ thể. Nó mang tính liên tục và đều đặn. Quản lý nội tại: Kiểm soát chi phí hiển nhiên là một phần công việc của tất cả những nhà quản lý từ cấp cao, đến cấp trung và đến toàn thể nhân viên và công nhân chứ không đơn thuần chỉ là mối quan tâm của nhân viên kế toán. Tất cả mọi cấp quản lý và mỗi Bộ phận trong Doanh nghiệp chủ động quan tâm đến kiểm soát tài chính là rất quan trọng bởi vì nó góp phần hình thành chi phí cuối cùng cho bất kỳ sản phẩm hay dịch vụ mà Doanh nghiệp cung cấp. Ở một góc nhìn rộng hơn kiểm soát tài chính còn nằm trong các khâu của vốn lưu động như: Khâu dự trữ sản xuất, khâu trực tiếp trong sản xuất, khâu lưu thông phân phối. Việc thực hiện rườm rà các thủ tục trong quá trình quản lý, nếu mọi thành viên không có ý thức vì hiệu quả của toàn Doanh nghiệp có thể là một quá trình lãng phí và thất thoát chi phí lớn... Nếu Doanh nghiệp không quản lý được nội tại – kiểm soát tài chính thì có thể đi đến phá sản. (Nguồn: Dương Hữu Hạnh, Quản trị tài chính DN hiện đại, Nhà xuất bản Thống kê, 2005, tr.45.7)