2.3. Phương pháp phân tích báo cáo tài chính
2.3.4. Phương pháp mô hình Dupont
Mô hình tài chính Dupont thường được vận dụng để phân tích mối liên hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng tới chỉ tiêu tài chính cần phân tích. Nhờ sự phân tích mối liên hệ giữa các nhân tố mà có thể phát hiện nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ và nhà phân tích sẽ nhận biết được các nguyên nhân và cải thiện tình trạng yếu kém có thể xảy đến.
Mô hình tài chính Dupont thường được vận dụng để phân tích tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE).
Công thức gốc xác định ROE:
Nếu phân tích tỷ suất sinh lợi của tài sản(ROA) thì có dạng sau:
Tỷ suất LNST LNST Doanh thu thuần
sinh lợi của = = x
(2.2) tài sản (ROA) Tổng tài sản Doanh thu thuần Tổng tài sản
/ /
-
+ +
Sơ đồ 2.1. Mô hình phân tích tài chính Dupont
Từ mô hình trên có thể thấy rằng, để nâng cao khả năng sinh lợi của một đồng tài sản mà doanh nghiệp đang sử dụng, quản trị doanh nghiệp phải nghiên cứu và xem xét có những biện pháp gì cho việc nâng cao không ngừng khả năng sinh lời của doanh thu và sự vận động của tài sản.
Như vậy, phân tích báo cáo tài chính theo mô hình Dupont có ý nghĩa rất lớn đối với quản trị doanh nghiệp, không những đánh giá hiệu quả kinh doanh một cách sâu sắc và toàn diện mà còn đánh giá đầy đủ và khách quan đến những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh. Từ đó đề ra được hệ thống các biện pháp tỉ mỉ và xác thực nhằm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp, góp phần không ngừng nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ở các kỳ kinh doanh tiếp theo.
LNST
Vòng quay tài sản
Doanh thu thuần
Doanh thu thuần
Doanh thu thuần Tổng tài sản
Tổng chi phí Tổng TS dài hạn Tổng TS ngắn hạn Vốn vật tư hàng hóa Vốn bằng tiền, phải thu Chi phí sản xuất Chi phí ngoài sản xuất
Tỷ suất sinh lời của tài sản
26