II- Đầu tư TC ngắn hạn( phát
1. Nhân tố số dư hàng tồn kho:
Số dư hàng tồn kho năm 2020 là 711.863 triệu đồng có tốc độ tăng tương ứng 10,77% so với năm 2019 (642.468 triệu đồng). Giả định khi các yếu tố khác không thay đổi thì sự
tăng lên của số dư hàng tồn kho bình quân nói trên sẽ làm giảm số vòng quay hàng tồn kho và kỳ luân chuyển hàng tồn kho tăng.
Nguyên nhân chính dẫn đến số dư hàng tồn kho tăng 10,77% là do thành phẩm vào cuối năm 2020 tăng đột biến (185.779 triệu đồng) so với đầu kì (87.317 triệu đồng), điều này là vì M10 đã có những chính sách tài cấu trúc lại hoạt động sản xuất, đưa vào sản xuất những sản phẩm mà trước đây không phải là thế mạnh của M10: khẩu trang, …
Trong bối cảnh đại dịch COVID19, đến cuối tháng 6/2020 nhiều nước ở châu Âu (nguồn cầu chính của DN), nhiều bang tại Hoa Kỳ và nhiều quốc gia ở châu Mỹ liên tiếp thực hiện các biện pháp “phong tỏa” và chuỗi vận chuyển xuất khẩu gần như bị gián đoạn đã khiến cho nhu cầu giảm mạnh, giáng đòn khá lớn đối với các nhà máy may mặc Việt Nam nói chung và M10 nói riêng. Ngoài ra, Ngân hàng Nhà Nước chưa có các chính sách tín dụng, miễn giảm lãi suất cho vay, khoanh nợ, giãn nợ,… để hỗ trợ các doanh nghiệp trong ngành này vượt qua giai đoạn khó khăn vì thiếu nguyên liệu, sản xuất không bán được hàng, các hợp đồng xuất khẩu đã ký trước đó bị hủy bỏ, hay bị đối tác yêu cầu giãn, kéo dài thời gian giao hàng. Điều này có thể cho thấy sự giảm đáng kể số vòng quay 0,21 vòng, kỳ luân chuyển HTK tăng 4,22 ngày khiến cho hiệu suất hiệu quả sử dụng vốn của DN đang không được tốt sẽ dẫn đến sự lãng phí số vốn tương đối 34.483,3 triệu đồng, làm giảm khả năng sinh lời, giảm tiềm lực tài chính ảnh hưởng đến giá trị thị trường của DN.
Vậy khi số dư hàng tồn kho tăng thì sẽ làm cho số vòng quay hàng tồn kho giảm, nhưng ta không thể đánh giá được kết quả thay đổi của giá vốn hàng bán một cách hợp lý. Vì vậy nếu chỉ xét độc lập riêng nhân tố số dư hàng tồn kho thì chưa đủ cơ sở để đánh giá năng lực quản trị của DN, do đó ta không xem số dư hàng tồn kho là nhân tố ảnh hưởng đến tốc độ luân chuyển hàng tồn kho.