7. Kết cấu luận văn
3.3.2. Hoàn thiện nội dung phân tích báo cáo tài chính
3.3.2.1.Hoàn thiện nội dung phân tích tình hình tài trợ
Xuất phát từ khảo sát thực tế tại Công ty Cổ phần Tecotec Group, luận
văn đề xuất giải pháp Công ty cần bổ sung nội dung phân tích tình hình tài
trợ của Công ty.
Để phân tích hoạt động tài trợ tại công ty cần sử dụng các chỉ tiêu như: Vốn lưu chuyển, hệ số tài trợ thường xuyên, hệ số tự tài trợ; hệ số tài
trợ tài sản dài hạn, hệ số tự tài trợ tài sản cố định.
Tình hình tài trợ vốn của Công ty Cổ phần Tecotec Group được thể hiện qua bảng phân tích 3.1.
Nhìn vào bảng 3.1 có thể thấy khả năng tự tài trợ của công ty có xu
hướng giảm. Cụ thể: tại điểm năm 2 17 công ty có khả năng tự tài trợ bằng
vốn chủ sở hữu được 0,49 lần tổng tài sản, đến cuối năm 2 18 khả năng tự tài trợ bằng vốn chủ sở hữu của công ty chỉ được ,19 lần tổng tài sản. Khả
năng tự tài trợ của công ty giảm ,3 lần do năm 2 18 Công ty đã tăng cường vốn vay tận dụng nguồn vốn có chi phí thấp để thực hiện các dự án cần nguồn vốn lớn trong điều kiện vốn nội sinh có hạn.
Bảng 3.1. Phân tích tình hình tài trợ vốn của Công ty
Tăng giảm Tăng giảm
Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 2018 so 2017 2019 so 2018 Chênh Tỷ lệ Chênh Tỷ lệ lệch (%) lệch (%) 1. Vốn lưu chuyển (tr.đ) 9.723 10.460 11.658 737 107,8 1.198 111,45 Nguồn vốn dài hạn (tr.đ) 41.310 41.912 43.221 602 101,46 1.309 103,12 Tài sản dài hạn (tr.đ) 31.587 31.452 31.563 (135) 99,57 111 100,35 Tài sản cố định (tr.đ) 11.087 10.178 11.216 (909) 91,80 1.038 110,20
2. Hệ số tài trợ thường xuyên (HTX) (lần) 3,73 4,12 3,85 0,39 110,52 (0,26) 93,58
Vốn chủ sở hữu (tr.đ) 41.310 41.912 43.221 602 101,46 1.309 103,12
Tổng tài sản (tr.đ) 83.980 217.797 160.630 133.817 259,34 (57.167) 73,75
3. Hệ số tự tài trợ (lần) 0,49 0,19 0,27 (0,3) 39,12 0,08 139,82
4. Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn (lần) 1,31 1,33 1,37 0,02 101,89 0,04 102,76
5. Hệ số tự tài trợ TSCĐ (lần) 3,73 4,12 3,85 0,39 110,52 (0,26) 93,58
Năm 2 19 hệ số tự tài trợ bằng vốn chủ sở hữu là ,27 lần tổng tài sản,
hệ số này so với năm 2 18 đã tăng lên , 8 lần do Công ty thực hiện việc bổ
sung lợi nhuận sau thuế chưa phân phối làm gia tăng thêm nguồn vốn chủ sở hữu của mình.
Hệ số tài trợ tài sản dài hạn của Công ty năm 2 17 là 1,31 lần, năm 2
18 là 1,33 lần tăng so với năm 2 17 là , 2 lần, năm 2 19 là 1,37 lần tăng so
với năm 2 18 với , 4 lần. Như vậy tại cả ba thời điểm năm 2 17, 2 18 và 2019 Công ty đều có khả năng tự tài trợ được toàn bộ tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu.
Hệ số tự tài trợ tài sản cố định của Công ty năm 2 17 là 3,73 lần, năm
2018 là 4,12 lần tăng so năm 2 17 với ,39 lần. Năm 2 19 hệ số tự tài trợ tài sản cố định là 3,85 lần giảm so với năm 2 18 là ,26 lần, cho thấy Công ty
hoàn toàn có khả năng tự tài trợ tài sản cố định bằng vốn chủ sở hữu.
Vốn lưu chuyển của Công ty năm 2 17 là 9.723 triệu đồng, năm 2 18 là 10.460 triệu đồng, năm 2 19 là 11.658 triệu đồng. Hệ số tài trợ thường xuyên của công ty cuối năm 2 17 là 3,73 lần, năm 2 18 là 4,12 lần, năm 2 19 là 3,85 lần. Như vậy cả ba thời điểm năm 2017, năm 2 18 và năm 2 19 Công ty đã sử
dụng một phần nguồn vốn dài hạn (sau khi tài trợ cho tài sản dài hạn) để tài trợ
cho tài sản ngắn hạn và xu hướng này tăng dần về năm 2018. Cách
thức tài trợ này xét về lâu dài sẽ mang lại sự ổn định và an toàn về tài chính cho công ty và hoạt động tài trợ của Công ty xét về lâu dài là hợp lý.
Như vậy Công ty có khả năng tự tài trợ được toàn bộ tài sản dài hạn
và tài sản cố định, hoạt động tài trợ của công ty là tương đối hợp lý.
3.3.2.2. Hoàn thiện nội dung phân tích hiệu suất sử dụng vốn
Theo báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Tecotec Group cho thấy Công ty đã phân tích hiệu suất sử dụng vốn. Tuy nhiên các chỉ tiêu mà công ty sử dụng chưa nhiều, đồng thời việc xác định các chỉ tiêu còn chưa chuẩn xác. Chính vì vậy, cao học viên đề xuất giải pháp hoàn thiện với việc sử dụng các chỉ
luân chuyển vốn lưu động, vòng quay hàng tồn kho, kỳ luân chuyển hàng tồn kho, Hệ số thu hồi nợ và kỳ thu hồi nợ bình quân.
Vận dụng phân tích hiệu suất sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Tecotec Group trong năm 2017, 2018 và 2019 như bảng 3.2:
Qua bảng số liệu 3.2 ta thấy hiệu suất sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Tecotec Group được thể hiện thông qua hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh, tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, tốc
độ luân chuyển các khoản phải thu. Cụ thể hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
của Công ty năm 2 17 là 2,8 lần, năm 2 18 là 1,72 lần giảm so với năm 2
17 là 1,08 lần. Năm 2 19 hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh là 2,28 lần, tăng so với năm 2 18 ,56 lần. Như vậy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty năm 2 17 cho thấy bình quân mỗi đồng vốn kinh doanh tạo ra được 2,8 đồng doanh thu. Năm 2 19 mỗi đồng vốn bình quân tạo ra 2,28 đồng doanh thu. Việc này cho thấy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty khá cao, hiệu quả sử dụng tài sản khá tốt.
Số vòng luân chuyển vốn lưu động của Công ty năm 2 17 là 3,98
vòng, năm 2 18 là 2,17 vòng, năm 2 19 là 2,73 vòng, kỳ luân chuyển vốn lưu động của Công ty năm 2 17 là 128,5 ngày và kỳ luân chuyển vốn lưu
động trong năm 2 18 là 2 9,63 ngày, năm 2 19 là 157,99 ngày. Số vòng
quay vốn lưu động cao, kỳ lưu chuyển dài, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của đơn vị chưa tốt.
Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm 2 17 là 8,8 vòng, năm 2 18 là 3,9 vòng, năm 2 19 là 6,95 vòng. Kỳ luân chuyển hàng tồn kho năm 2 17 là
4 ,9 ngày, năm 2 18 là 92,29 ngày, năm 2 19 là 51,77 ngày. Đối với một đơn vị cung cấp dịch vụ thương mại với tốc độ luân chuyển và kỳ luân chuyển hàng tồn kho như vậy là chưa tốt.
Bảng 3.2. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Tăng giảm Tăng giảm
2018 so 2017 2019 so 2018
1.Doanh thu thuần (trđ) 313.106 259.117 431.138 (53.989) 172,021
2.Vốn lưu động (Trđ) 52.393 186.345 129.067 133.952 (57.278) 3.Vốn lưu động bình quân (Trđ) 78.622 119.369 157.706 40.747 38.337 4.Tổng tài sản (Trđ) 83.980 217.797 160.630 133.817 (57.167) 5.Tổng tài sản bình quân (Trđ) 111.762 150.889 189.213 39.127 38.325 6.Giá vốn hàng bán (Trđ) 292.579 240.068 404.511 (52.511) 164.443 7.Hàng tồn kho (Trđ) 29.715 93.369 22.974 63.654 (70.395) 8.Hàng tồn kho bình quân (Trđ) 33.238 61.542 58.171 28.304 (3.371)
9.Các khoản phải thu (Trđ) 19.240 77.142 95.678 57.902 18.536
10. Các khoản phải thu bình quân (Trđ) 38.468 48.191 86.410 9.723 38.219
11. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (lần) = (1) (5) 2,80 1,72 2,28 (1,08) 0,56
12. Vòng quay vốn lưu động (vòng) =(1) (3) 3,98 2,17 2,73 (1,81) 0,56
13. Kỳ luân chuyển vốn lưu động (kỳ) =360/(11) 128,50 209,63 157,99 81,13 (51,64)
14. Vòng quay hàng tồn kho (vòng) = (6) (8) 8,8 3,9 6,95 (4,9) 3,05
15. Kỳ luân chuyển hàng tồn kho (kỳ) = 36 (14) 40.9 92,29 51,77 51,39 40,52
16. Vòng quay các khoản phải thu (vòng) = (1)/(10) 8,14 5,38 4,99 (2,76) (0,39)
17. Kỳ thu hồi nợ bình quân (ngày) = 36 (16) 44,23 66,95 72,15 22,72 5,2
Vòng quay các khoản phải thu năm 2 17 là 8,14 lần, năm 2 18 là
5,38 lần, năm 2 19 là 4,99 lần. Kỳ thu hồi nợ năm 2 17 là 44,23 ngày, năm 2
18 là 66,95 ngày, năm 2 19 là 72,15 ngày. Năm 2 18 hệ số thu hồi nợ giảm
2,76 lần, thời gian bị chiếm dụng vốn tăng lên gấp đôi so với năm 2 17,
năm 2 19 hệ số thu hồi nợ giảm ,39 lần điều này cho thấy Công ty đang
chấp nhận thời gian bán chịu khá dài, việc tăng thời gian bán chịu có thể có rủi ro về thu hồi nợ tuy nhiên nguy cơ rủi ro này được bù đắp lại bằng khoản lợi nhuận năm 2019 tăng hơn so năm trước.
Nhìn chung các chỉ số về hiệu suất sử dụng vốn năm 2 18 giảm hơn so
với năm 2 17, năm 2019 cũng suy giảm. Do vậy đơn vị cần kiểm soát, theo dõi các biến động về tài chính chặt chẽ hơn để có các biện pháp xử lý kịp thời.
3.3.2.3. Hoàn thiện nội dung phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của Công ty
Bổ sung nội dung phân tích tình hình công nợ
Căn cứ vào thực trạng nội dung Phân tích tình hình công nợ tại Công
ty Cổ phần Tecotec Group, tác giả đề xuất giải pháp hoàn thiện bổ sung nội dung phân tích tình hình công nợ. Cụ thể là sử dụng chỉ tiêu các khoản phải thu và các khoản phải trả trên Bảng cân đối kế toán, hệ số các khoản phải thu, phải trả, hệ số thu hồi nợ, hệ số hoàn trả nợ, kỳ trả nợ... để đánh giá quy mô,
tình hình công nợ. Vận dụng phân tích tình hình công nợ của Công ty Cổ phần Tecotec Group trong 03 năm 2 17, 2018, 2019. Dựa vào bảng 3.3 và bảng 3.4, tình hình công nợ của Công ty Cổ phần Tecotec Group được đáng
giá như sau:
Phân tích khái quát
Năm 2 18, các khoản nợ phải thu tăng mạnh và các khoản nợ phải trả cũng tăng nhiều so với năm 2 17. Năm 2 19 các khoản nợ phải thu vẫn tăng khá nhanh và các khoản nợ phải trả giảm nhiều so với năm 2 18. Tại thời điểm năm 2 17, trong mỗi đồng tài sản Công ty bị chiếm dụng 0,23 đồng và đi chiếm dụng 0,39 đồng. Năm 2 18 mỗi đồng tài sản Công ty bị chiếm dụng
0,35 đồng thì Công ty cũng đi chiếm dụng được 0,78 đồng, cho thấy quan hệ tín dụng thương mại của Công ty nghiêng về chiếm dụng vốn của các bên liên quan, sự chênh lệch này khá lớn. Nhận thấy hệ số hoàn trả nợ tăng 1 1,55%, cho thấy uy tín của Công ty tăng lên, khách hàng tin tưởng nhưng Công ty cũng cần có kế hoạch trả nợ sớm tránh tồn đọng quá lâu nợ dẫn đến mất khả năng thanh toán. Năm 2 19, hệ số hoàn trả nợ của công ty giảm nhẹ 6,87% cho thấy công ty đã tiến hành trả bớt nợ, đảm bảo uy tín của mình cũng như giảm bớt gánh nặng nợ, tránh rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán. Đồng thời năm 2 19 xu hướng công ty đang bị chiếm dụng vốn nhiều hơn việc đi chiếm dụng, do vậy Công ty cần có chính sách để thu hồi nợ nhằm tăng hiệu quả sử dụng vốn, tăng hiệu quả kinh doanh và tránh lãng phí vốn.
Phân tích chi tiết
- Các khoản nợ phải thu cuối năm 2 18 đạt 77.142 triệu đồng, tăng 57.902 triệu đồng, tương ứng tăng 3 ,95% so với năm 2 17, hệ số các khoản phải thu tăng (từ 0,23 lần lên 0,35 lần). Cuối năm 2 19 đạt 95.678 triệu đồng,
tăng 18.536 triệu đồng, tương ứng tăng 24, 3% so với năm 2 18, hệ số các khoản phải thu tăng (từ 0,35 lần lên 0,6 lần) chứng tỏ Công ty bị giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Công nợ phải thu của Công ty tăng là do các khoản phải thu ngắn hạn. Trong các khoản phải thu ngắn hạn thì các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng mạnh.
Phải thu ngắn hạn của khách hàng năm 2 19 tăng 136,21%, mức tăng 54. 93 so với năm 2 18. Tuy nhiên trả trước cho khách hàng năm 2 19 giảm nhiều so với năm 2 18 (giảm 94,9 %) như vậy khá hợp lý, vì trong năm 2 18
việc ký kết các hợp đồng mới giảm, hàng hóa nhập về giảm thì việc trả trước cho nhà cung cấp giảm sẽ tránh gây ra tình trạng lãng phí nguồn lực tài chính.
Phải thu dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ trên tổng tài sản, cuối năm 2 19 còn 15 triệu đồng giảm 35 triệu đồng so với năm 2 18.
Bảng 3.3. Phân tích tình hình quy mô nợ
Tăng giảm Tăng giảm
Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 2018 so 2017 2019 so 2018 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%)
A. Các khoản phải thu
I. Các khoản phải thu ngắn hạn 19.240 77.142 95.678 57.902 300,95 18.536 24,03
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng 17.770 39.714 93.807 21.944 123,49 54.093 136,21
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn 1.248 36.390 1.857 35.142 2815,87 (34.533) (94,90)
3. Phải thu nội bộ ngắn hạn 32 47 11 15 46,88 (36) (67,60)
4. Phải thu ngắn hạn khác 191 992 3 801 419,37 (989) (99,70)
II. Các khoản phải thu dài hạn
1. Phải thu dài hạn khác 65 50 15 (15) (23,08) (35) (70)
B. Các khoản phải trả I. Phải trả ngắn hạn
1. Phải trả người bán ngắn hạn 11.414 69.390 45.524 57.976 509,94 (23.866) (34,39)
2. Người mua trả tiền trước ngắn hạn 5.736 22.418 2.629 16.682 290,83 (19.789) (88,27)
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 1.620 1.178 1.616 (442) (27,28) 438 37.18
4. Phải trả người lao động 900 1.069 1.039 169 18,78 (30) (2,81)
Tăng giảm Tăng giảm Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 2018 so 2017 2019 so 2018
Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%)
6. Phải trả ngắn hạn khác 2.210 8.844 11.600 6.634 300,18 2.756 31,16
7. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 9.697 66.958 53.984 57.261 590,5 (12.974) 19,36
8. Dự phòng phải trả ngắn hạn 9. Quỹ khen thưởng, phúc lợi II. Phải trả dài hạn
7. Phải trả dài hạn khác 120 120 120 120 0
8. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 10.000 5.000 (5.000) (50) 5.000 (100)
Bảng 3.4. Phân tích tình hình mức độ và trình độ quản trị nợ
Tăng giảm Tăng giảm Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 2018 so 2017 2019 so 2018
Chênh Tỷ lệ Chênh Tỷ lệ
lệch (%) lệch (%)
1. Tổng các khoản phải thu (trđ) 19240 77142 95678 57920 300,95 18.536 24,03
2. Tổng tài sản (Trđ) 83980 217797 160630 133817 159,34 (57.167) (26,25)
3. Hệ số các khoản thu = (1) (2) 0,23 0,35 0,60 0,13 54,60 0,24 68,17
4. Tổng các khoản phải trả (trđ) 32670 170765 117290 138095 422,70 (53.475) (31,31)
5. Hệ số các khoản phải trả = (4) (2) 0,39 0,78 0,73 0,40 101,55 (0,05) (6,87)
6. Hệ số thu hồi nợ=a b 8,14 5,38 4,99 (2,76) (33,94) (0,39) (7,21)
a. Doanh thu thuần (trđ) 313106 259117 431138 (53.989) (17,24) 172.021 66,39
b. Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân 38468 48191 86410 9.723 25,28 38.219 79,31
7. Kỳ thu hồi nợ bình quân =360/(6) 44,23 66,95 72,15 22,72 51,38 5,20 7,76
8. Hệ số hoàn nợ = c d 4,82 2,36 2,81 (2,46) (51,02) 0,45 19,00
c. Giá vốn hàng bán (trđ) 292579 240068 404511 (52.511) (17,95) 164.443 68,50
d. Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân 60716 101718 144028 41.002 67,53 42.310 41,60
9. Kỳ trả nợ bình quân = 36 (8) 74,71 152,53 128,18 77,83 104,18 (24,35) (15,97)
Các khoản phải trả năm 2 18 đạt 175.887 triệu đồng tăng 133.218 triệu đồng tương ứng tăng 312,21% so với thời điểm năm 2 17. Năm 2 19
đạt 117.409 triệu đồng giảm 58.478 triệu (33%) so với năm 2 18. Hệ số các
khoản phải trả năm 2017 là 0,39 lần, năm 2018 là 0,78 lần, tăng 0,40 lần (tỷ lệ tăng 101,55%) so với năm 2 17. Năm 2 19 hệ số này vẫn giữ 0.73 lần. Sự giảm này cho thấy năm 2 18 Công ty đã tăng chiếm dụng nguồn vốn của nhà cung cấp.
Hệ số hoàn trả nợ của công ty năm 2 17 là 4,82, số ngày bình quân trả nợ
74,71 ngày, 2018 là 2,36 vòng, số ngày bình quân trả nợ là 152,53 ngày, năm
2 19 là 2,81, số ngày bình quân trả nợ tăng 128,18 ngày. Điều này cho thấy công ty khá tích cực trong việc thanh toán các khoản nợ cho nhà cung cấp.
Hệ số thu hồi trả nợ của công ty năm 2 17 là 8,14 vòng, số ngày bình quân thu hồi nợ 44,23 ngày, năm 2 18 là 5,38 vòng, số ngày bình quân thu hồi nợ 66,95 ngày, năm 2 19 là 4,99 vòng, số ngày bình quân thu hồi nợ 72,15 ngày. Cho thấy năm 2 17, 2018 Công ty quản lý trong việc thu hồi các khoản nợ của khách hàng có hiệu quả, tuy nhiên năm 2 19 việc quản lý này chưa
được tốt, làm tăng số vốn bị chiếm dụng gây lên hiệu quả sử dụng vốn thấp.
Kết luận:Trong sự thay đổi của tổng tài sản và tổng nguồn vốn thì công nợ phải thu và công nợ phải trả đều chiếm tỷ trọng lớn. Chính sách tín dụng
thương mại của công ty đang vận hành năm 2 18 đạt hiệu quả cao hơn năm