II. Nội dung và phơng hớng hoàn thiện công tác phân tích tình hình tài chính của
2. Các nội dung cần bổ sung khi phân tích tình hình tài chính của công ty
2.1. Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đầu t của công ty
Việc phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn nh đã trình bày ở phần thực trạng phân tích tài chính của công ty đã cung cấp những thông tin rất cần thiết và hữu ích cho ban giám đốc và các nhà đầu t trong việc ra quyết định của mình. Thông qua những bảng biểu so sánh các chỉ tiêu chủ yếu của Bảng cân đối kế toán đã giúp ngời đọc có đợc những kết luận khái quát nhất về tình hình tài chính cuả công ty. Tuy nhiên không dừng lại ở đó, các đối t- ợng có lợi ích liên quan với công ty không chỉ để ý đến khả năng thanh toán, tình hình đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh, mà còn quan tâm đến khả năng kinh doanh lâu dài của công ty.
Để đáp ứng nhu cầu này, phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đầu t trớc hết sẽ làm rõ các vấn đề sau đây:
• Cấu thành nguồn vốn ở doanh nghiệp nh thế nào ? có lợi về mặt tài chính của công ty hay không ?
• Trong điều kiện nào công ty có thể sử dụng vốn vay mợn vào kinh doanh để đem lại lợi ích cho chủ sở hữu?
• Vị trí TSCĐ quan trọng đến mức nào?
• Việc đầu t ở doanh nghiệp ra sao? có đảm bảo hiệu quả kinh doanh trong t- ơng lai hay không ?
Song để giải quyết các vấn đề đã nêu thì cần phải tính toán, phân tích các chỉ tiêu sau :
Bảng 3.2.
Chỉ tiêu Công thức tính ý nghĩa kinh tế
1.Hệ số nợ Nợ phải trả *100%
Tổng tài sản Phản ánh mức độ phụ thuộc về mặt tài chính 2.Hệ số tự tài
trợ VCSH Nguồn vốn chủ sở hữu * 100%Tổng tài sản Phản ánh sự đóng góp của chủ sở hữu đối với tài sản đang sử dụng.
3.Tỉ suất đầu
t Tài sản cố định *100%Tổng tài sản Phản ánh vị trí của TSCĐ trong tổng tài sản. 4.Tỉ suất tự tài
trợ TSCĐ và ĐTDH
Nguồn vốn chủ sở hữu * 100%
Giá trị TSCĐ và ĐTDH Mức độ đóng góp của chủ sở hữu đối với các khoản sử dụng dài hạn.
5.Tỉ suất vốn
cổ phần Vốn cổ phần của các cổ đông * 100%Tổng tài sản Phản ánh mức độ đảm bảođối với các chủ nợ của công ty.
Phơng pháp phân tích là so sánh giữa năm sau so với năm trớc theo từng chỉ tiêu, đồng thời xem xét nguyên nhân dẫn đến sự biến động của từng chỉ tiêu, kết hợp với việc xem xét lợi nhuận kinh doanh đạt đợc mà có quyết định cụ thể về cấu trúc tài chính và đầu t phù hợp.
Sử dụng số liệu của công ty trong hai năm 2002, 2003 ta có bảng sau: Bảng 3.3.
Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 So sánh
1.Hệ số nợ (%) 63,02 73,77 10,75 2.Hệ số tự tài trợ tổng quát (%) 36,98 26,23 -10,75 3.Tỉ suất vốn cổ phần (%) 37,23 26,05 11,18 4.Tỉ suất đầu t (%) 30,56 16,29 -14,27 5.Tỉ suất tự tài trợ TSCĐ và ĐTDH (%) 121,01 160,07 39,06 Nhận xét:
Kết quả tính đợc ở trên cho thấy trong khi tỉ suất tự tài trợ TSCĐ và ĐTDH tăng mạnh (39,06%) thì tỉ suất tự tài trợ tổng quát lại giảm đi đáng kể (- 10,75%). Qua đó cho thấy một thực tế bất cập ở công ty là khả năng tự tài trợ về đầu t TSCĐ của công ty là tơng đối lớn vì TSCĐ và ĐTDH chiếm tỉ trọng nhỏ trong tổng tài sản. Kết cấu tài sản nh vậy là cha phù hợp với doanh nghiệp xây lắp. Trong khi đó thông qua tỉ suất tự tài trợ tổng quát trong cả hai năm đều cho thấy khả năng tự trang trải của công ty cha chiếm đợc một nửa, không những vậy lại còn có xu hớng giảm về cuối kì. Từ đây công ty cần xem xét, kiểm tra lại công nợ phải trả, đặc biệt là công nợ đến hạn, quá hạn để có biện pháp cần thiết cho công tác quản lí của công ty. Tình trạng này đợc thấy rõ hơn khi hệ số nợ năm 2003 tăng 10,75% so với năm 2002 thể hiện mức độ phụ thuộc về tài chính của công ty vào đơn vị khác đang tăng lên. Tỉ suất vốn cổ phần tuy có giảm, song đi vào nghiên cứu tài liệu cho thấy số vốn cổ phần của công ty không thay đổi (năm 2002 là 6.000.000.000 đồng, năm 2003 là 6.000.000.000 đồng) trong khi tổng tài sản tăng , chứng tỏ công ty đã tăng quy mô kinh doanh thể hiện công ty đang phát triển.