CHƯƠNG 2 THỰC TR Ạ NG V Ề CHÍNH SÁCH C Ổ T Ứ C T Ạ I M Ộ T
2.2.1.Chính sách cổ tức cĩ tỷ lệ chi trả ổn định.
Hiện nay hầu hết các cơng ty cổ phần đang niêm yết trên sàn giao dịch chứng khốn TP.HCM đều cơng bố chi trả cổ tức hàng năm theo một con số tỷ lệ nhất định tính trên mệnh giá (phụ lục 2); và mức tỷ lệ này ở một số các cơng ty gần như khơng đổi qua các năm. Chẳng hạn như cơng ty cổ phần bao bì Bỉm Sơn (BPC), cơng ty cổ phần bê tơng 620 (BT6), cơng ty cổ phần xây lắp bưu điện Hà Nội (HAS), ... Thậm chí, từ tháng 5/2005, Ơng Vũ Viết Ngoạn - tổng giám đốc Vietcombank – đã cho biết trong vịng 10 đến 15 năm tới, Ngân hàng Ngoại thương sẽ đảm bảo tỷ lệ lợi nhuận trên vốn là 15%/năm. Hay như Sacombank, trong vịng năm năm qua, mặc dù lợi nhuận sau thuế năm sau luơn cao hơn năm trước, nhưng cổ tức vẫn ổn định ở mức 14%/năm. Một phần lớn lợi nhuận được Sacombank chi cho đào tạo nhân viên, mở rộng mạng lưới giao dịch và áp dụng các chương trình cơng nghệ mới. Ơng Đinh Lê Chiến - Uỷ viên Hội đồng quản trị Cơng ty cổ phần Hố An – cũng phát biểu cam kết duy trì tỷ lệ cổ tức cho các cổ đơng từ năm 2004-2006 đạt ở mức 25%. [6]
Nếu xét riêng trong tổng số những cơng ty đã thơng báo chi trả cổ tức từ năm 2002 đến nay trên sàn giao dịch chứng khốn TP.HCM, thì tỷ lệ các cơng ty áp dụng chính sách chi trả cổ tức ổn định chiếm khoảng 31,80%.
Việc duy trì một tỷ lệ chi trả cổ tức cố định sẽ cĩ tác dụng tốt đối với tâm lý của cổ đơng, nhất là với những người coi việc mua cổ phiếu như một hình thức gửi tiền tiết kiệm hay tìm kiếm một dịng tiền thu nhập ổn định. Mặt khác, một sự sụt giảm trong tỷ lệ chi trả cổ tức nếu khơng cơng bố, giải thích rõ ràng sẽ bị coi như một dấu hiệu của sự sụt giảm lợi nhuận. Do đĩ việc các cơng ty cơng bố một chính sách chi trả cổ tức ổn định trong một thời gian dài thường được các cổ đơng đánh giá cao vì nĩ chứng tỏ cơng ty cĩ chiến lược kinh doanh phát triển bền vững trong dài hạn.