CHƯƠNG 2: TÌNH HÌNH SUY THOÁI KINH TẾ THẾ GIỚI NĂM
2.1.1. Suy thoái kinh tế Mỹ (12/2007 – 6/2009)
Mỹ là nước khởi nguồn và là trung tâm của cuộc suy thoái toàn cầu năm 2008 – 2012. Tuy nhiên, đây không phải là nước suy thoái nghiêm trọng nhất. Theo tuyên bố của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER) vào ngày 1/12/2008 "Nước Mỹ lâm vào suy thoái từ tháng 12/2007". Tuyên bố trên đã được chính phủ Mỹ thừa nhận mặc dù trước đó, Tổng thống Mỹ George W Bush
này, nền kinh tế Mỹ thoái khỏi suy thoái vào tháng 6/2009 và đây là đợt suy thoái nghiêm trọng nhất của nền kinh tế Mỹ kể từ sau chiến tranh thế giới thứ 2.
Bắt đầu từ sự kiện vỡ bong bóng bất động sản Mỹ vào khoảng giữa năm 2006, lãi suất cơ bản được điều chỉnh tăng kéo sự sụt giảm nghiêm trọng của thị trường nhà ở Mỹ dẫn đến khủng hoảng tài chính trên thị trường cho vay cầm cố dưới tiêu chuẩn tại Mỹ. Năm 2007, giá nhà tiếp tục giảm, doanh số bán nhà chưa bao giờ tụt dốc như vậy kể từ năm 1989; ngành công nghiệp cho vay cầm cố dưới tiêu chuẩn sụp đổ, hàng loạt công ty, tổ chức tín dụng, ngân hàng tham gia vào hoạt động tín dụng trên thị trường nhà ở thứ cấp của Mỹ bị thua lỗ, mất tính thanh khoản phải đệ đơn xin phá sản như Bear Stern (3/2008), Indy Mac, Fannie Mae và Freddie Mac (7/9/2008), Lehman Brothers (9/2008), Meryll Lynch (9/2008), Washington Mutual, Vachovia, Morgan Stanley, Goldman Sachs(9/2008). New Century Financial (8/2007).
Việc hàng loạt tổ chức tài chính trong đó có những tổ chức tài chính khổng lồ và lâu đời bị phá sản đã đẩy kinh tế Hoa Kỳ vào tình trạng đói tín dụng, ảnh hưởng đến khu vực sản xuất khiến doanh nghiệp phải thu hẹp sản xuất, sa thải lao động, cắt giảm các hợp đồng nhập khẩu đầu vào từ các nước khác trên thế giới, đặc biệt là thị trường xuất khẩu châu Á. Thất nghiệp gia tăng ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập và qua đó tới tiêu dùng của các hộ gia đình lại làm cho các doanh nghiệp khó bán được hàng hóa. Nhiều doanh nghiệp bị phá sản hoặc có nguy cơ bị phá sản. Điển hình là vụ đệ đơn xin phá sản của 3 nhà sản xuất ô tô hàng đầu của Hoa Kỳ là General Motors, Ford Motor và Chrysler LLC. Các nhà lãnh đạo 3 hãng ô tô này đã nỗ lực vận động Quốc hội Hoa Kỳ cứu trợ, nhưng không thành công. Tháng 12/ 2008, GM đã phải tuyên bố tạm thời đóng cửa 20 nhà máy của hãng ở khu vực Bắc Mỹ. Tiêu dùng giảm, hàng hóa ế thừa đã dẫn tới mức giá chung của nền kinh tế giảm liên tục, đẩy kinh tế Hoa Kỳ tới nguy cơ có thể bị giảm phát.
Cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế đã tác động nặng nề đến nền kinh tế Mỹ.
Chỉ tiêu tăng trưởng GDP
Tăng trưởng kinh tế của Mỹ năm 2008 ở mức thấp nhất 7 năm qua, kể từ sau sự kiện 11/9/2001. Tốc độ tăng trưởng GDP năm 2008 chỉ đạt 1,4%, thấp hơn 0,6% so với mức tăng 2% năm 2007 và thấp hơn 1,4% so với mức tăng 2,8% năm 2006.
Sự sụt giảm của thị trường chứng khoán
Sự chao đảo của thị trường tài chính ngân hàng Mỹ làm cho chỉ số Dow Jones tụt dốc thảm hại bắt đầu từ quý 3/2007, xuống dưới mức 13.000. Các mã cổ phiếu đặc biệt là nhóm cổ phiếu tài chính ngân hàng tiếp tục giảm điểm. Tháng 3/2009, chỉ số Down Jones xuống dưới mức 7.000 điểm, chạm đáy kể từ năm 1997
Cán cân thương mại thâm hụt, đồng USD bị mất giá
Trước tình hình nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế, chính phủ Mỹ đã có các giải pháp tích cực nhằm vực dậy nền kinh tế như: sử dụng chính sách tiền tệ mở rộng thông qua việc giảm lãi suất, tăng cung tiền thông qua nghiệp vụ thị trường mở đồng thời áp dụng chương trình đấu giá cho vay kỳ hạn và Chính phủ cũng thực hiện các gói cứu trợ lớn. Cụ thể:
Chính sách tiền tệ mở rộng. Ngay khi khủng hoảng nhà ở thứ cấp nổ ra, FED bắt đầu can thiê ̣p bằng cách ha ̣ lãi suất và tăng mua MBS. Lãi suất cho vay liên
30/4/2008). Sau đó, lãi suất vẫn tiếp tu ̣c giảm và đến ngày 16/12/2008 chỉ còn 0,25% - mức lãi suất thấp gần bằng 0 hiếm thấy.
Nghiê ̣p vụ thi ̣ trường mở. FED thực hiê ̣n nghiê ̣p vu ̣ thi ̣ trường mở thông qua mua la ̣i trái phiếu Chính phủ Mỹ mà các ngân hàng của nước này đang nắm giữ. Đă ̣c biê ̣t, FED đưa ra chính sách tăng mua MBS. Tính đến ngày 31/03/2010, FED đã hoàn thành việc mua 1,25 nghìn tỷ USD nhưng vẫn tiếp tục tiến hành các giao dịch trong những tháng tiếp theo. Chương trình mua lại MBS của chi nhánh được điều phối bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang chi nhánh New York dưới sự chỉ đạo của Ủy ban thị trường mở Liên bang. Mục tiêu của chương trình này nhằm hỗ trợ cho thị trường thế chấp và nhà ở đồng thời giúp phục hồi thị trường tài chính.
Chương trình đấu giá cho vay kỳ ha ̣n. Ngày 17/12/2007, trước ảnh hưởng của cuô ̣c khủng hoảng tín du ̣ng dưới chuẩn, FED đưa ra Chương trình Đấu giá cho vay kỳ hạn (TAF), nhằm tăng cường tính thanh khoản của thi ̣ trường tín du ̣ng Mỹ. TAF cho phép các tổ chức nhâ ̣n ký gửi đấu giá để được vay những khoản vay ngắn ha ̣n đổi bằng tài sản ký quỹ. Những tổ chức này phải được thẩm đi ̣nh là có tình tra ̣ng tài chính lành ma ̣nh. Các tổ chức tham gia đấu giá qua các ngân hàng của FED. Các khoản đấu giá bắt đầu ngày 17/12/2007, với mức lãi suất khởi điểm 4,17% và kết thúc ở4,65%, FED đã nhâ ̣n được các khoản ký quỹ tri ̣ giá 63 tỷUSD vàcho vay 20 tỷ USD với 93 tổ chức khác nhau. Tính đến tháng 11/2008, đã có 300 tỷ USD được FED cho vay theo chương trình TAF.
Các gói kích thích kinh tế. Trước tình hình khủng hoảng ngân hàng nghiêm trọng, chính quyền của Tổng thống Mỹ G. Bush đã trình Quốc hội thông qua gói tài chính 700 tỷ USD (Chương trình Giải cứu Tài sản xấu - TARP). TARP ra đời dựa trên đạo luật “Ổn định khẩn cấp nền kinh tế” (EESA) vào tháng 10/2008. Đạo luật này cho phép Bộ Tài chính Mỹ sử dụng tối đa 700 tỷ USD từ ngân sách liên bang để mua hoặc bảo hiểm những tài sản tài chính có mức độ rủi ro cao của các tổ chức tài chính trong nước. Sau đó, Đạo luật Dodd-Frank (Đạo luật cải cách Wall Street và bảo vệ người tiêu dùng) ra đời ngày 21/07/2010 đã hạn chế hoạt động của TARP và giảm số tiền tổng thể xuống còn 475 tỷ USD.
Ngày 17/2/2009, Tổng thống Barack Obama đã ký Đạo luật Tái đầu tư và Phục hồi (ARRA). Đạo luật này cho phép Chính phủ thực hiện gói kích thích thứ hai kể từ khi khủng hoảng nổ ra. Gói kích thích này trị giá 787 tỷ USD. Đạo luật ARRA được ban hành vào thời điểm GDP của Mỹ đã sụt giảm ở mức hơn 6% một năm và số lượng người có công ăn việc làm đã giảm hơn 750.000 mỗi tháng. Cùng với các chính sách để ổn định thị trường tài chính, tăng tính thanh khoản và củng cố niềm tin, ARRA là một phần của chính sách phản ứng lại với cuộc khủng hoảng tài chính của Mỹ.
Tái cấu trúc ngân hàng. Bộ Tài chính Mỹ khuyến khích các ngân hàng tham gia một chương trình tái cấp vốn. Các ngân hàng có thể nhận được tiền bằng cách đề nghị bán cổ phiếu ưu đãi cho Bộ Tài chính. Việc tái cấp vốn được thực hiện trên diện rộng với một số điều kiện như giới hạn lương, bồi thường cho ban lãnh đạo ngân hàng. Đây là một phần của Chương trình cứu trợ tài sản gặp rắc rối vào tháng 11/2008. Các ngân hàng tham gia Chương trình này là thành viên của Cơ quan FDIC và được FDIC bảo hiểm tạm thời trong Chương trình bảo hiểm tạm thời về khả năng thanh toán tiền mặt. Ngoài ra, FED đã cho vay tới 200 tỷ USD đối với những tài sản được xếp hạng tín nhiệm AAA…
Với những biện pháp xử lý kịp thời và hiệu quả, ngành ngân hàng Mỹ đã có những khởi sắc. Cụ thể, JP Morgan Chase & Co. - ngân hàng lớn nhất nước Mỹ đạt lợi nhuận trong quý II/2013 tăng 31%, lên 6,5 tỷ USD trên số doanh thu là 25,2 tỷ USD, cao hơn so với lợi nhuận 5 tỷ USD và doanh thu 22,2 tỷ USD của cùng kỳ năm 2012. Trong khi đó, Ngân hàng Wells Fargo công bố lợi nhuận quý II/2013 tăng 19,4%, lên 5,5 tỷ USD, so với 4,6 tỷ USD của cùng kỳ năm 2012, nhờ chất lượng tín dụng được cải thiện trong thị trường nhà đất và hoạt động cho vay cao hơn. Tuy nhiên, công cuộc xử lý các ngân hàng yếu kém của Mỹ cũng có mặt hạn chế. Hạn chế lớn nhất trong quyết định của Chính phủ Mỹ là để cho ngân hàng Lehman Brothers sụp đổ. Điều này đã gây hỗn loạn trong hệ thống ngân hàng vì ngân hàng nào cũng nghĩ rằng mình sẽ là nạn nhân tiếp theo. Đồng thời, Lehman Brothers sụp đổ đã dẫn đến nhiều hệ lụy không tốt.