I. THẤT NGHIỆP
4. Các lý thuyết về lạm phát
Phần này đề cập đến một số lý thuyết và quan điểm nhằm lý giải những nguyên nhân gây ra và duy trì, thúc đẩy lạm phát.
4.1. Lạm phát cầu kéo(Demand - pull inflation)
Xảy ra khi tổng cầu tăng, đường tổng cầu theo giá dịch chuyển sang bên phải.
Trong thực tế, khi xảy ra LP cầu kéo người ta thường nhận thấy lượng tiền trong lưu thơng và khối lượng tín dụng tăng đáng kể và vượt quá khả năng cĩ giới hạn của mức cung hàng hố.
4.2.Lạm phát do cung (lạm phát do chi phí đẩy , Cost - Push inflation)
Xảy ra khi chi phí sản xuất tăng ( đường ASSR dịch chuyển lên trên) hoặc năng lực sản xuất giảm (đường ASSR dịch chuyển sang trái)(hình b và c).
Cụ thể:
Chi phí sx tăng, cĩ thể do sự gia tăng tiền lương danh nghĩa, giá nguyên
liệu, thuế,…. Lúc đĩ các DN cĩ khuynh hướng tăng giá bán để bù đắp phần tăng của CPSX. Kết quả là đường ASSR dịch chuyển lên trên. Khi các DN tăng giá bán,
ASLR ASSRE1 E1 P Y Y1 P1 AD1 AD2 Y2 E 2 P2 Lạm phát
AD sẽ giảm bớt (từ E ⇒ E2). Vậy ASSR cũng giảm theo (từ F ⇒E2). Kết quả cuối cùng là nền KT C/B tại mức mức giá cao hơn và SL thấp hơn (hình b).
Năng lực sx giảm, cĩ thể do giảm sút nguồn nhân lực, nguồn vốn; do sự gia
tăng trong tỷ lệ TNTN; do chiến tranh hay thiên tai nghiêm trọng. Tác động này làm AS dịch sang trái cùng với mức giảm của SL tiềm năng (Y1⇒ Y2).
Khả năng cung ứng giảm trong khi mức cầu vẫn cịn cao, hàng hố trở nên khan hiếm (thiếu 1 lượng hàng E1F trên hình 7.3c), P bắt đầu ⇑. P⇑ làm cho cầu⇓ và cung tăng(di chuyển trên đường cầu và đường cung). Cuối cùng, AD và AS cân bằng tại mức giá cao hơn.
Tĩm lại, cả 2 trường hợp LP do dịch chuyển đường cung lên trên hoặc sang
trái, mặc dù cơ chế tác động hơi khác nhau, nhưng kết quả cuối cùng giống nhau: nền kinh tế vừa bị LP, vừa bị sụt giảm SL. Tình trạng này thường được gọi là LP
đình đốn. Mức độ LP và đình đốn sx nhiều hay ít phụ thuộc vào độ dốc đường AD.
Nếu AD càng dốc đứng thì tỷ lệ LP càng cao, càng nằm ngang thì sự đình đốn SX càng trầm trọng.
4.3.Lạm phát dự kiến (expected inflation)
Là tỷ lệ LP hiện tại mà mọi người dự kiến rằng nĩ sẽ tiếp tục xảy ra trong tương lai.
Giá cả trong trường hợp này tăng đều với một tỷ lệ tương đối ổn định. Tỷ lệ lạm phát này được gọi là tỷ lệ lạm phát ỳ, vì mọi người đã cĩ thể dự tính trước mức độ của nĩ nên được gọi là lạm phát dự kiến.
Hình 7.4 cho thấy LP dự kiến xảy ra ntn. Đĩ là đường AD và đường AS dịch chuyển lên trên cùng 1 tốc độ. Vì LP đã được dự kiến nên chi phí sx (kể cả tiền lương) và cả nhu cầu chi tiêu cũng được điều chỉnh cho phù hợp với tốc độ LP. Như vậy, SL vẫn giữ nguyên nhưng giá cả đã tăng lên theo dự kiến.
Tỷ lệ lạm phát dự kiến một khi đã hình thành thì trở nên ổn định và tự duy trì trong một thời gian . Chỉ khi những cú sốc mới trong nền kinh tế (cĩ thể từ trong nước hoặc từ nước ngồi) sẽ đẩy lạm phát khỏi trạng thái ỳ.
ASLR ASSR1 E1 P Y Y1 P1 AD Y2 E2 P2 ASSR2 F
Hình c: Năng lực sản xuất giảm
ASLR ASSR1E E 1 P Y Y1 P1 AD Y2
Hình b: Chi phí sản xuất tăng
E2 P2 ASSR2 F Đồ thị: ASLR ASSR1 E2 P Y Y* P1 AD1 E1 P3 E3 ASSR2 ASSR3 AD3 AD2 P2
4.4.Lạm phát và tiền tệ
Trong chương 5 nghiên cứu lý thuyết số lượng tiền tệ và đã biết đẳng thức (M/P) = LP (i,Y) khi thị trường tiền tệ cân bằng.
Xét trong dài hạn lãi suất thực tế (i) và sản lượng thực tế (Y) đạt mức cân bằng, nghĩa là (i) và (Y) là ổn định (Y đạt tiềm năng = YP), cầu tiền thực tế là khơng đổi và do vậy M/P cũng sẽ khơng thay đổi. Điều đĩ cĩ nghĩa là nếu lượng cung tiền danh nghĩa (M) tăng lên thì giá cả (P) cũng tăng với tỷ lệ tương ứng, nĩi cách khác tỷ lệ lạm phát sẽ bằng tỷ lệ tăng tiền. Như vậy, lạm phát là một hiện tượng tiền tệ.
Điều này xảy ra trong thực tế khi nền KT gặp phải 1 cơn sốc (VD: giá dầu tăng) làm cho lượng tiền thực tế nhất thời giảm xuống. CP cần tăng MSn để đảm bảo nhu cầu tiền thực tế. Nhưng vì SL và việc làm khơng đổi, chỉ cĩ MSn, giá cả và tiền lương danh nghĩa tăng lên.
Khi NS thâm hụt lớn, các CP cĩ thể in thêm tiền để trang trải, lượng tiền danh nghĩa tăng lên là 1 nguyên nhân gây ra LP (như LP cầu kéo). Và một khi giá cả đã tăng lên thì thâm hụt mới lại nảy sinh, địi hỏi phải in thêm 1 lượng tiền mới và LP tiếp tục tăng vọt. Kiểu LP xốy ốc này thường xảy ra trong thời kỳ siêu LP. Tuy nhiên, các CP cĩ thể tài trợ thâm hụt NS bằng cách vay dân qua việc bán tín phiếu. Lượng tiền danh nghĩa khơng tăng thêm nên khơng cĩ nguy cơ LP, nhưng nếu thâm hụt kéo dài, số tiền phải trả cho dân (cả gốc lẫn lãi) sẽ lớn đến mức cần phải in tiền để trang trải thì khả năng cĩ LP cao là điều chắc chắn.
4.5.Lạm phát và lãi suất
Lãi suất thực tế thường ít thay đổi và ở mức mà cả người cho vay và người đi vay đều cĩ thể chấp nhận được. Nếu khác đi sẽ tạo ra mức dư cầu hoặc dư cung và sẽ đẩy lãi suất này về mức ổn định. Nhưng lãi suất danh nghĩa lại biến động theo lạm phát. Khi lạm phát thay đổi thì lãi suất danh nghĩa sẽ thay đổi theo, để duy trì lãi suất ở mức thực tế ổn định (Vì lãi suất thực tế = lãi suất danh nghĩa - tỷ
lệ lạm phát). Khi tỷ lệ lạm phát tăng lên, lãi suất danh nghĩa tăng theo, tăng chi phí
cơ hội của việc giữ tiền, càng giữ tiền nhiều càng thiệt.