II. Một số kiến nghị đối với công ty cổ phần ở Việt Nam trong quá trình thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu
2. Xây dựng ban pháp chế nhằm hỗ trợ pháp lý trong quá trình thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu
tức bằng cổ phiếu
Để thực hiện hiệu quả nhất phương án phân phối lợi nhuận thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu dựa trên cơ sở quy định pháp luật, doanh nghiệp cần thiết phải thiết lập Ban Pháp chế chuyên môn hỗ trợ pháp lý và tham mưu cho Ban lãnh đạo trong việc đưa ra quyết định liên quan. Những quy định pháp lý rõ ràng liên quan đến trả cổ tức bằng cổ phiếu là một trong những cơ sở ban đầu quyết định đến chính sách phân phối lợi nhuận của mỗi công ty. Một chính sách bất kỳ của công ty đề ra đều phải tuân thủ các yêu cầu, nguyên tắc mà pháp luật quy định và chỉ được thực hiện trong khuân khổ pháp luật cho phép hoặc không cấm.
Theo như đã phân tích ở chương II, các quy định pháp lý liên quan đến trả cổ tức bằng cổ phiếu tương đối đa dạng và phức tạp. Nhiều cơ sở pháp lý đã được luật hoá cụ thể, yêu cầu doanh nghiệp phải tuân thủ khi tiến hành phương án phân phối lợi nhuận bằng cổ tức cổ phiếu. Bên cạnh đó, khe hổng pháp lý liên quan đến vấn đề này vẫn còn tồn tại, nguyên nhân là do phương thức phân phối lợi nhuận này khá mới, mới xuất hiện và được thực hiện ở Việt Nam từ năm 2004, cả cơ quan quản lý Nhà nước và doanh nghiệp đều chưa có nhiều kinh nghiệm trong việc giám sát, phân tích và triển khai thực hiện. Những khía cạnh pháp lý còn đang mập mờ, chưa được quy định rõ ràng, cụ thể cần được doanh nghiệp quan tâm, phân tích kỹ lưỡng và đưa ra nhiều giả thiết trước khi lựa chọn phương án tối ưu nhất. Để thực hiện hiệu quả phương án cổ tức cổ phiếu, sự am hiểu sâu sắc về chuyên môn và các quy định pháp luật có vai trò đặc biệt quan trọng, từ đó cần thiết phải thành lập Bộ phận Pháp chế trong công ty.
Việc xây dựng Ban Pháp chế hoạt động độc lập sẽ mang lại những giá trị gia tăng cho doanh nghiệp và cổ đông trong công ty:
• Luôn cập nhật các văn bản quy định pháp luật liên quan đến việc thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu, giúp doanh nghiệp thực hiện đúng các nguyên tắc và quy chế do cơ quan quản lý Nhà nước đưa ra, đảm bảo tiến hành hiệu quả phương án phân phối lợi nhuận thông qua hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu;
• Sở hữu kiến thức pháp lý chuyên môn sâu rộng về quản trị và tài chính công ty, hỗ trợ tham mưu Ban lãnh đạo doanh nghiệp đưa ra và tiến hành phương án chi trả cổ tức phù hợp trong từng giai đoạn phát triển;
• Xây dựng quy chế quản trị nói chung và quản trị tài chính nói riêng trong công ty trên cơ sở kết hợp với Ban lãnh đạo và các bộ phận, phòng ban khác; đồng thời tham mưu cho Ban lãnh đạo doanh nghiệp xây dựng, sửa đổi bổ sung một số quy định cụ thể tại Điều lệ công ty thể hiện quyền hạn và trách nhiệm của Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc công ty trong việc quyết định và tiến hành chi trả cổ tức cho cổ đông;
• Giúp doanh nghiệp tránh được các rủi ro pháp lý trong quá trình thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu, nhất là nguy cơ xảy ra tình trạng bóc lột cổ đông nhỏ, các nguy cơ đối với chủ nợ, nhất là khi năng lực tài chính của công ty suy giảm, và các vấn đề khác về thuế, quản trị công ty,….