II. Một số kiến nghị đối với công ty cổ phần ở Việt Nam trong quá trình thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu
6 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước
doanh nghiệp thường muốn tận dụng lợi thế vốn từ chính khoản lợi nhuận đó. Tuy nhiên, việc tiến hành, sử dụng lợi thế đó như thế nào, ở mức nào và thực sự có nên khai thác nguồn lợi ích đó để đảm bảo mang lại giá trị gia tăng cho doanh nghiệp và cổ đông trong tương lai hay không vẫn còn là là một câu hỏi lớn đối với các công ty cổ phần. Các doanh nghiệp có thể tự mình ra quyết định và thực hiện theo phương án được tổng kết đưa ra. Tuy nhiên, để đảm bảo tính khách quan cũng như đảm bảo sâu sắc về mặt chuyên môn, doanh nghiệp có thể sử dụng các tổ chức tư vấn tài chính hỗ trợ một phần hoặc toàn bộ nhằm đưa ra phương án tối ưu nhất. Thông thường, doanh nghiệp nên sử dụng sự hỗ trợ một phần từ các đơn vị tư vấn tài chính doanh nghiệp khi đưa ra, chọn lọc và thực hiện phương án phân phối lợi nhuận tối ưu nhất. Hiện nay, tổ chức tư vấn mà các doanh nghiệp lựa chọn nhiều nhất để đưa ra được phương án trả cổ tức cổ phiếu tối ưu nhất là các công ty chứng khoán, vừa có kinh nghiệm, kiến thức chuyên môn quản trị tài chính, vừa nắm rõ các quy định pháp luật liên quan, đồng thời có thể thực hiện dịch vụ uỷ thác quản lý cổ đông cho doanh nghiệp.
Trên đà phát triển của thị trường chứng khoán trong những năm gần đây, nhiều doanh nghiệp làm ăn có lãi, thu được lợi nhuận cao, đã thực hiện phân phối lợi nhuận thông qua hình thức trả cổ tức bằng cổ phiếu với mục đích gia tăng nguồn vốn phục vụ tái đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh. Mặc dù đã đạt được những thành công nhất định, các công ty cổ phần ở Việt Nam khi tiến hành trả cổ tức bằng cổ phiếu đã gặp phải không ít khó khăn cả về mặt chuyên môn và pháp lý, đặc biệt là vấn đề pháp lý, dẫn đến kết quả đạt được chưa thực sự cao. Yêu cầu đặt ra đối với các doanh nghiệp là phải tăng cường tính tự chủ trong việc lựa chọn và thực hiện phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu thông qua những giải pháp khác nhau nhằm tránh các rủi ro pháp lý, mang lại lợi ích cao nhất cho cổ đông và doanh nghiệp.
Nhìn chung, để gia tăng tính tự chủ trong công tác phân phối lợi nhuận thông qua phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu, doanh nghiệp cần thiết phải tạo lập các cơ sở vững chắc như nhân sự tài chính, bộ phận hỗ trợ pháp chế chuyên ngành và quy trình hệ thống thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu.