2.1.1 Quá trình hình thành Sở Giao Dịch Chứng Khốn TP.HCM
Trung tâm Giao dịch Chứng khốn TP. Hồ Chí Minh (TTGDCK TP.HCM) được thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/07/1998 và chính thức đi vào hoạt
động thực hiện phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 28/7/2000 đã đánh dấu một sự kiện quan trọng trong đời sống kinh tế- xã hội của đất nước.
Sự ra đời của TTGDCK TP.HCM cĩ ý nghĩa rất lớn trong việc tạo ra một kênh huy
động và luân chuyển vốn mới phục vụ cơng cuộc cơng nghiệp hố, hiện đại hố đất nước, là sản phẩm của nền chuyển đổi cơ cấu nền kinh tế vận hành theo cơ chế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa của Đảng và nhà nước ta. Là đơn vị sự nghiệp cĩ thu, cĩ tư cách pháp nhân, cĩ trụ sở, con dấu và tài khoản riêng, kinh phí hoạt động do ngân sách nhà nước cấp, Trung tâm được Chính phủ giao một số chức năng, nhiệm vụ và quyền hạn quản lý điều hành hệ
thống giao dịch chứng khốn tập trung tại Việt Nam. Đĩ là: tổ chức, quản lý, điều hành việc mua bán chứng khốn; quản lý điều hành hệ thống giao dịch; thực hiện hoạt động quản lý niêm yết, cơng bố thơng tin, giám sát giao dịch, hoạt động đăng ký, lưu ký và thanh tốn bù trừ chứng khốn và một số hoạt động khác. Để thực hiện tốt các chức năng, Trung tâm cĩ cơ
cấu tổ chức khá chặt chẽ, bao gồm: một Giám đốc và hai Phĩ giám đốc, trong đĩ cĩ một Phĩ giám đốc thường trực và 9 phịng, ban (Phịng Quản lý niêm yết, Phịng Quản lý thành viên, Phịng Giám sát giao dịch, Phịng Đăng ký - Lưu ký - Thanh tốn bù trừ, Phịng Cơng nghệ
thơng tin, Phịng Thơng tin Thị trường, Phịng Hành chính Tổng hợp, Phịng Kế tốn và Ban quản lý Dự án).
Sở Giao dịch Chứng khốn Tp. Hồ Chí Minh, tiền thân là Trung Tâm Giao dịch Chứng khốn TP. Hồ Chí Minh, được chuyển đổi theo Quyết định 559/QĐ/TTg ngày 11/05/2007 của Thủ tướng Chính phủ.Ngày 7/1/2008, Ủy ban Chứng khốn Nhà nước đã cấp Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động Cơng ty TNHH Một thành viên cho Sở Giao dịch Chứng khốn Tp.HCM (HOSE).Cơng ty TNHH Một thành viên này cĩ địa chỉ trụ sở chính 45-47 Bến Chương Dương, Phường Thái Bình, quận 1, Tp.HCM. Cơng ty cĩ vốn điều lệ
1.000 tỷđồng (bao gồm vốn ngân sách Nhà nước cấp do Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Tp.HCM chuyển giao và vốn bổ sung của Nhà nước trong quá trình hoạt động), ngồi ra cịn cĩ nguồn vốn tự bổ sung từ lợi nhuận sau thuế và các nguồn vốn hợp pháp khác. Cơng ty này hoạt động theo Luật Chứng khốn, Luật Doanh nghiệp, Điều lệ của Sở Giao dịch chứng khốn và các quy định khác của pháp luật cĩ liên quan.
Hình1.3 Biểu đồ quy mơ giao dịch – Cổ phiếu 01/01 đến 30/06
KL giao dịch 136.208.620,000 15.909.495,000 152.118.115,000 GT giao dịch(tỉ VND) 4.053,335 646,667 4.700,003
Hình 1.4. Biểu đồ tình hình giao dịch thị trường từ 07/2007 đến 06/2008
2.1.2. Quyền hạn và nghĩa vụ của Sở Giao Dịch Chứng Khốn TP.HCM
Chức năng hoạt động của Cơng ty bao gồm: tổ chức thị trường giao dịch cho chứng khốn của các tổ chức phát hành đủđiều kiện niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khốn theo quy định của pháp luật, giám sát các hoạt động giao dịch chứng khốn niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khốn.
-Tên gọi đầy đủ: Sở Giao Dịch Chứng Khốn Thành Phố Hồ Chí Minh. -Tên giao dịch quốc tế :Hochiminh stock exchange - Tên viết tắt: HOSE.
Sở Giao dịch chứng khốn TP. Hồ Chí Minh cĩ quyền hạn và nghĩa vụ như sau:
2.1.2.1. Quyền hạn
- Ban hành các quy chế về niêm yết chứng khốn, giao dịch chứng khốn, cơng bố
thơng tin và thành viên giao dịch sau khi được Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước chấp thuận; - Tổ chức và điều hành hoạt động giao dịch chứng khốn tại Sở giao dịch chứng khốn;
- Tạm ngừng, đình chỉ hoặc huỷ bỏ giao dịch chứng khốn theo Quy chế giao dịch chứng khốn của Sở giao dịch chứng khốn trong trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư; - Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khốn và giám sát việc duy trì điều kiện niêm yết chứng khốn của các tổ chức niêm yết tại Sở giao dịch chứng khốn;
- Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch chứng khốn của các thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khốn;
- Giám sát hoạt động cơng bố thơng tin của các tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khốn;
- Cung cấp thơng tin thị trường và các thơng tin liên quan đến chứng khốn niêm yết; - Làm trung gian hồ giải theo yêu cầu của thành viên giao dịch khi phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khốn;
- Thu phí theo quy định của Bộ Tài chính.
2.1.2.2. Nghĩa vụ
- Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khốn trên thị trường được tiến hành cơng khai, cơng bằng, trật tự và hiệu quả;
- Thực hiện chếđộ kế tốn, kiểm tốn, thống kê, nghĩa vụ tài chính theo quy định của pháp luật;
- Thực hiện cơng bố thơng tin về giao dịch chứng khốn, thơng tin về tổ chức niêm yết tại Sở giao dịch chứng khốn, thơng tin về cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, quỹđầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn và thơng tin giám sát hoạt động của thị
trường chứng khốn;
- Cung cấp thơng tin và phối hợp với các cơ quan nhà nước cĩ thẩm quyền trong cơng tác điều tra và phịng, chống các hành vi vi phạm pháp luật về chứng khốn và thị trường chứng khốn; (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Phối hợp thực hiện cơng tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứng khốn và thị
trường chứng khốn cho nhà đầu tư;
- Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp Sở giao dịch chứng khốn gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng.
2.2. Doanh nghiệp Niêm yết
2.2.1. Giới thiệu khái quát cơng ty niêm yết tại SGDCK TP.HCM
Tính đến ngày 30/06/2008 cĩ 157 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ niêm yết trên SGDCK TP.HCM. Đạt 399,4 với tổng khối lượng giao dịch(cả khớp lệnh và thỏa thuận) đạt 7.969.030 đơn vị tăng gần 1,5 lần so với thời điềm ngày 28/12/2007 với tổng giá trị giao dịch tương ứng đạt 213,247 tỉ đồng giảm gần 2,5 lần so với thời điểm ngày 28/12/2007. Trong đĩ cĩ 92 mã tăng giá, 46 mã giảm giá và 19 mã đứng giá tham chiếu, cĩ 62 mã tăng trần và 30 mã giảm sàn.
Thị trường chứng khốn nĩi chung và SGDCKTP.HCM nĩi riêng giá chứng khốn giảm liên tục trong sáu tháng đầu năm 2008 do lạm phát tăng cao cũng như đồng tiền Việt Nam mất giá so với một số đồng ngọai tệ mạnh làm nhà đầu tư nản lịng dẫn đến việc giá chứng khốn giảm liên tục, nhưng gần 10 ngày cuối tháng 6/2008 giá chứng khốn tăng liên tục làm cho thị trường “ấm dần” lên và “ màu xanh “ đã trở lại trên các bảng niêm yết. Qua
đĩ cũng cho thấy rằng sự nỗ lực hết mình của các cơng ty niêm yết trong việc điều hành, quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của mình cũng như sự đĩng gĩp to lớn của các nhà tạo lập thị trường.
Strengths ( Điểm Mạnh)
- Quy mơ sản xuất kinh doanh lớn hơn các DN khác cùng ngành khơng tham gia niêm yết.
- Sản phẩm cĩ ưu thế cạnh tranh hơn các DN khác cùng ngành vì được mọi người biết đến - Thơng qua việc cơng bố thơng tin, báo cáo tài chính của cơng ty niêm yết bắt buộc phải
được kiểm tốn, mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty được cơng khai, minh bạch giúp cho các cổđơng giám sát việc điều hành cơng ty của ban giám đốc, từ đĩ giúp cơng ty kịp thời chấn chỉnh hoạt động sản xuất kinh doanh của mình ngày một tốt hơn
Weaknesses( Điểm Yếu)
- Minh bạch thơng tin và cơng khai tài chính
đĩ là yêu cầu đặt ra đối với cơng ty niêm yết. - Việc niêm yết địi hỏi cơng ty phải cĩ đội ngũ quản lý cĩ chất lượng cao và một cơ cấu tổ chức cĩ hệ thống nên chi phí quản lý sẽ
cao vì cĩ thể phải thay đổi thường xuyên đội ngủ quản lý, nhân viên của cơng ty
- Tốn nhiều nhân sự phục vụ cho việc cơng bố thơng tin
- Mặc dù được quảng cáo khơng phải mất tiền, nhưng các cơng ty niêm yết hàng năm vẫn phải trả một khoản chi phí quản lý cho SGDCK và phải trả chi phí kiểm tốn cho báo cáo tài chính hàng năm của cơng ty, - Đối với những cơng ty phát hành cổ phiếu ra bên ngồi lần đầu để thu hút vốn cịn tốn thêm chi phí phát hành gồm chi phí thuê tư
vấn, thuê tổ chức định giá, thuê địa điểm tổ
chức, đăng báo.
Opportunities (Cơ Hội)
- Các cơng ty niêm yết cĩ thể huy động vốn dài hạn để mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh, đổi mới trang thiết bị bằng cách phát hành thêm cổ phiếu với chi phí thấp.
- Qua việc cơng bố thơng tin sẽ giúp quảng bá hình ảnh, thương hiệu của cơng ty niêm yết mà khơng tốn chi phí. Nhờđĩ cơng ty dễ
dàng tìm kiếm khách hàng, nhà cung cấp, cổ đơng chiến lược…
Threats ( Nguy Cơ)
- Đối với những thơng tin xấu thì nĩ gĩp phần đưa giá cổ phiếu của cơng ty xuống nhanh hơn và càng tạo áp lực lên ban điều hành.
- Cổ phiếu của cơng ty niêm yết dễ dàng bị
chi phối bởi những cổ đơng lớn và rủi ro bị
thâu tĩm là cĩ thể xảy ra
- Giá cả cổ phiếu khơng phản ánh đúng tình hình hoạt động và hiệu quả kinh doanh của các cơng ty niêm yết vì phụ thuộc rất nhiều vào yếu tố tâm lý và “ khầu vị” của nhà đầu tư, nên đơi khi nĩ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2.2.3.1. Cơng bố thơng tin trên thị trường sơ cấp
Khi một tổ chức phát hành thực hiện phát hành chứng khốn lần đầu ra cơng chúng
để niêm yết thì cần phải CBTT theo các bước sau:
9CBTT khi xin giấy phép phát hành.
Tổ chức đăng ký niêm yết chứng khốn phải nộp hồ sơđăng ký niêm yết cho Sở Giao dịch chứng khốn, Trung tâm Giao dịch chứng khốn.
Hồ sơ niêm yết bao gồm: giấy đăng ký chào bán cổ phiếu ra cơng chúng; Bản cáo bạch theo quy định tại Điều 15 Luật Chứng khốn; điều lệ của tổ chức phát hành; quyết định của Đại hội đồng cổ đơng thơng qua phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu
được từđợt chào bán cổ phiếu ra cơng chúng; Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu cĩ).
Hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu ra cơng chúng phải kèm theo quyết định của Hội
đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu cơng ty thơng qua hồ sơ. Đối với việc chào bán chứng khốn ra cơng chúng của tổ chức tín dụng, hồ sơ phải cĩ văn bản chấp thuận của Ngân hàng nhà nước Việt Nam
Trong thời gian Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước xem xét hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn ra cơng chúng, tổ chức phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành và tổ chức, cá nhân cĩ liên quan chỉ được sử dụng trung thực và chính xác các thơng tin trong Bản cáo bạch đã gửi Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước để thăm dị thị trường, trong đĩ phải nêu rõ các thơng tin về ngày phát hành và giá bán chứng khốn là thơng tin dự kiến. Việc thăm dị thị
trường khơng được thực hiện trên phương tiện thơng tin đại chúng.
9CBTT khi nhận được giấy phép phát hành.
Trong thời hạn ba mươi ngày, kể từ ngày nhận được hồ sơ hợp lệ, Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước xem xét và cấp Giấy chứng nhận chào bán chứng khốn ra cơng chúng. Trường hợp từ chối, Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước phải trả lời bằng văn bản và nêu rõ lý do.
Giấy chứng nhận chào bán chứng khốn ra cơng chúng của Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước là văn bản xác nhận hồ sơđăng ký chào bán chứng khốn ra cơng chúng đáp ứng
Trong thời hạn bảy ngày, kể từ ngày Giấy chứng nhậnchào bán chứng khốn ra cơng chúng cĩ hiệu lực, tổ chức phát hành phải cơng bố Bản thơng báo phát hành trên một tờ báo
điện tử hoặc báo viết trong ba số liên tiếp.
Chứng khốn chỉđược chào bán ra cơng chúng sau khi đã cơng bố theo quy định tại khoản 3 Điều 20 Luật chứng khốn (2006).
9CBTT khi cĩ sửa đổi, bổ sung hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn ra cơng chúng
Trong thời gian hồ sơđăng ký chào bán chứng khốn ra cơng chúng đang được xem xét, tổ chức phát hành cĩ nghĩa vụ sửa đổi, bổ sung hồ sơ nếu phát hiện thơng tin khơng chính xác hoặc bỏ sĩt nội dung quan trọng theo quy định phải cĩ trong hồ sơ hoặc thấy cần thiết phải giải trình về vấn đề cĩ thể gây hiểu nhầm.
Trong thời gian xem xét hồ sơ, Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước cĩ quyền yêu cầu tổ
chức phát hành sửa đổi, bổ sung hồ sơđăng ký chào bán chứng khốn ra cơng chúng để bảo
đảm thơng tin được cơng bố chính xác, trung thực, đầy đủ, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư.
Sau khi Uỷ Ban Chứng khốn Nhà nước cấp Giấy chứng nhận chào bán chứng khốn ra cơng chúng mà phát sinh thơng tin quan trọng liên quan đến hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn ra cơng chúng thì trong thời hạn bảy ngày, tổ chức phát hành phải cơng bố
thơng tin phát sinh theo phương thức quy định tại khoản 3 Điều 20 của Luật Chứng Khốn (năm 2006) và thực hiện việc sửa đổi, bổ sung hồ sơ.
Văn bản sửa đổi, bổ sung gửi cho Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước phải cĩ chữ ký của những người đã ký trong hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn ra cơng chúng hoặc của những người cĩ cùng chức danh với những người đĩ.
Thời hạn xem xét hồ sơđối với các trường hợp quy định tại khoản 1 và khoản 2 Điều 18 Luật Chứng Khốn( năm 2006 ) được tính từ ngày Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước nhận
được văn bản sửa đổi, bổ sung.
9CBTT sau khi phát hành
Tổ chức phát hành cĩ nghĩa vụ thực hiện chếđộ báo cáo và CBTT theo quy định hiện hành của UBCKNN.
Để đảm bảo cung cấp đầy đủ kịp thời các thơng tin về cơng ty niêm yết cho cơng chúng đầu tư, hiện nay việc CBTT trên thị trường thứ cấp được phân chia thành 3 loại: CBTT định kỳ, CBTT bất thường, và CBTT theo yêu cầu: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
9Cơng bố thơng tin định kỳ
Trong thời hạn mười (10) ngày, kể từ ngày cĩ báo cáo tài chính năm được kiểm tốn, cơng ty đại chúng phải cơng bố thơng tin định kỳ về báo cáo tài chính năm theo quy định tại khoản 1 và khoản 2 Điều 16 Luật chứng khốn, cụ thể như sau:
- Ngày hồn thành báo cáo tài chính năm được tính từ ngày tổ chức kiểm tốn được chấp thuận ký báo cáo kiểm tốn. Thời hạn hồn thành báo cáo tài chính năm chậm nhất là chín mươi (90) ngày, kể từ ngày kết thúc năm tài chính.
- Nội dung cơng bố thơng tin về báo cáo tài chính năm bao gồm: Bảng cân đối kế
tốn; Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh; Báo cáo lưu chuyển tiền tệ; Bản thuyết minh báo cáo tài chính theo qui định của pháp luật về kế tốn. Trường hợp cơng ty đại chúng thuộc các ngành đặc thù thì việc cơng bố báo cáo tài chính năm sẽ theo Mẫu báo cáo tài