Để đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh của công ty đƣợc tiến hành thƣờng xuyên, liên tục thì tƣơng ứng với một quy mô kinh doanh nhất định, thƣờng xuyên phải có một lƣợng TSLĐ nhất định nằm trong các giai đoạn luân chuyển nhƣ các tài sản dự trữ về nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm, bán thành phẩm, và nợ phải thu của khách hàng. Những tài sản này gọi là TSLĐ thƣờng xuyên, nó là một bộ phận của tài sản thƣờng xuyên.
Nguồn vốn lƣu động thƣờng xuyên tạo ra mức độ an toàn cho doanh nghiệp trong kinh doanh, về cơ bản, nguồn vốn lƣu động thƣờng xuyên đảm bảo cho vốn lƣu động thƣờng xuyên còn nguồn vốn lƣu động tạm thời sẽ đảm bảo cho nhu cầu vốn lƣu động tạm thời, song không nhất thiết phải hoàn toàn nhƣ vậy, để tạo điều kiện cho việc sử dụng linh hoạt nguồn tài chính, ta sẽ xem xét một số mô hình tài trợ vốn sau:
a) Mô hình tài trợ thứ nhất.
Toàn bộ TSCĐ và TSLĐ thƣờng xuyên đƣợc đảm bảo bằng nguồn vốn thƣờng xuyên, toàn bộ TSLĐ tạm thời đƣợc đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời.
SV Nguyễn Thị Linh Líp: CQ46/11.14
TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời
TSLĐ thƣờng xuyên
Nguồn vốn thƣờng xuyên TSCĐ
Lợi ích của áp dụng mô hình này:
-Giúp cho doanh nghiệp hạn chế đƣợc rủi ro trong thanh toán, mức độ an toàn cao hơn.
-Giảm bớt đƣợc chi phí trong sử dụng vốn. Hạn chế của việc sử dụng mô hình này:
- Chƣa tạo ra sự linh hoạt trong việc tổ chức sử dụng vốn. b) Mô hình tài trợ thứ hai.
Toàn bộ TSCĐ, TSLĐ thƣờng xuyên và một phần của TSLĐ tạm thời đƣợc đảm bảo bằng nguồn vốn thƣờng xuyên, và một phần TSLĐ tạm thời còn lại đƣợc đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời.
TSLĐ tạm thời
Nguồn vốn tạm thời
Nguồn vốn thƣờng xuyên TSLĐ thƣờng xuyên
SV Nguyễn Thị Linh Líp: CQ46/11.14
Sử dụng mô hình này, khả năng thanh toán và độ an toàn ở mức cao. Tuy nhiên, doanh nghiệp phải sử dụng nhiều khoản vay dài hạn và trung hạn nên doanh nghiệp phải trả chi phí nhiều hơn cho việc sử dụng vốn.
c) Mô hình tài trợ thứ ba.
Toàn bộ TSCĐ và một phần TSLĐ thƣờng xuyên đƣợc bảo đảm bằng nguồn vốn thƣờng xuyên, còn một phần TSLĐ thƣờng xuyên và toàn bộ TSLĐ tạm thời đƣợc bảo đảm bằng nguồn vốn tạm thời.
TSLĐ tạm thời
Nguồn vốn tạm thời
TSLĐ thƣờng xuyên
Nguồn vốn thƣờng xuyên TSCĐ
Mô hình này chi phí sử dụng vốn sẽ đƣợc hạ thấp, vì sử dụng nhiều hơn nguồn vốn tín dụng ngắn hạn, việc sử dụng vốn sẽ đƣợc linh hoạt hơn. Trong thực tế, mô hình này thƣờng đƣợc các doanh nghiệp lựa chọn, vì một phần tín dụng ngắn hạn đƣợc xem nhƣ dài hạn thƣờng xuyên, đối với các doanh nghiệp mới lại càng cần thiết. Việc áp dụng mô hình này cũng cần sự năng động trong việc tổ chức nguồn vốn ở các doanh nghiệp, vì khả năng gặp rủi ro cao.