- Ơng ta hoạch địch các chiến lược sau:
2 Kênh huy động vốn trên thị trường chứng khốnViệt Nam được gi? Th.sĩ Trần thị Thùy Linh, Tạp chí
3.2.2 Giảm thiểu rủi ro kinh doanh
Rủi ro kinh doanh cĩ thể cĩ 2 nguồn gốc : hoặc là do chất lượng hoạt động kinh doanh của cơng ty, hoặc là do thơng tin về cơng ty khơng chính xác.
Chất lượng hoạt động kinh doanh phụ thuộc vào mơi trường kinh doanh và khả năng quản trị cơng ty của lãnh đạo cơng ty. Khả năng quản trị cơng ty là một yếu tố tương đối chủ quan sẽ khơng bàn đến trong đề tài này. Mơi trường kinh doanh hiện nay tại Việt nam đang cĩ những chuyển biến tích cực song chậm hơn nhiều so với các nước, do vậy vị thế tương đối (so với các nước khác) về cạnh tranh tăng trưởng cĩ xu hướng giảm dần ( xem cụ thể hơn tại trang web của Diễn đàn kinh tế thế giới tại http:/www.weforum.org/). Chính phủ đã và đang thực hiện nhiều chính sách để đẩy nhanh tiến trình hội nhập của kinh tế Việt Nam vào kinh tế khu vực và thế giới. Trước mắt là từng bước thực hiện AFTA và gia nhập WTO. Trong tình hình đĩ, rõ ràng là các doanh nghiệp Việt nam nĩi chung, doanh nghiệp niêm yết nĩi riêng đứng trước những áp lực cạnh tranh to lớn. Sớm muộn gì thì các cơng ty niêm yết cũng phải cạnh tranh với các cơng ty đa quốc gia cùng ngành hàng. Khơng cạnh tranh được trên thị trường cung cấp sản phẩm và dịch vụ tất yếu dẫn đến suy giảm hình ảnh, lợi nhuận và làm tăng rủi ro của các cơng ty này trên thị trường cổ phiếu. Do đĩ Chính phủ cần chú ý hơn đến tình hình này để đưa ra Luật chứng khốn trong tương lai gần, để cĩ thể xác định tiêu chuẩn niêm yết cho phù hợp.
* Theo kinh nghiệm của nhiều nước cĩ thể cĩ hai bộ tiêu chuẩn đối với các cơng ty niêm yết :
- Một bộ tiêu chuẩn cho những cơng ty lớn – bao gồm ít nhất là những tiêu chuẩn về lợi nhuận 1 năm gần nhất ( hoặc 2 năm gần nhất) tối thiểu là bao nhiêu, quy mơ vốn chủ sở hữu lớn cỡ nào...Đây là khu vực dành cho những cơng ty lớn (blue chip), chiếm thị phần đáng kể và cĩ vị trí đáng kể trong ngành cơng nghiệp. Với quy mơ như vậy, hoạt động kinh doanh của các cơng ty niêm yết sẽ ổn định hơn và tạo niềm tin cho các nhà đầu tư.
- Một bộ tiêu chuẩn khác dành cho các cơng ty vừa và nhỏ theo một nghĩa nào đĩ ( middle cap và small cap ) : tiêu chuẩn về vốn tối thiểu và lợi nhuận năm gần nhất cũng quan trọng, song quan trọng hơn là các cơng ty này phải cĩ nhiều triển vọng phát triển . Triển vọng phát triển khơng phải là một tiêu chuẩn trừu tượng , cần cụ thể hĩa thành hai khả năng sau : hoặc là cơng ty sở hữu một cơng nghệ cao nào đĩ mà việc triển khai cơng nghệ đĩ hứa hẹn mức tăng trưởng cao ( ví dụ như các hi-tech : cơng nghệ thơng tin, viễn thơng, sinh học, xử lý mơi trường...) ; hoặc là cơng ty đĩ mở ra một thị trươnøg mới mà đối thủ cạnh tranh trên thị trường này cịn ít ( như thị trường sửa chữa các thiết bị tin học, điện thoại di động, cơng nghiệp giải trí...chẳng hạn) . Như vậy các cơng ty cĩ thể cạnh tranh, tăng trưởng bằng vốn, quy mơ kinh doanh hoặc bằng năng lực độc đáo trên lĩnh vực độc đáo của mình. Mơ hình NYSE và NASDAQ tại thị trường Hoa kỳ, Cơte Officielle và Nouveau Marché tại thị trường Pháp ...đã áp dụng hai bộ tiêu chuẩn khác nhau như vậy.
* Về phương diện thơng tin, hoạt động kiểm tốn độc lập đảm bảo lựa chọn chính xác các cơng ty cĩ tình hình tài chính lành mạnh, cĩ triển vọng kinh doanh sáng sủa. Tiếp nữa, những qui định nghiêm ngặt của thị trường về cơng bố thơng tin sẽ làm giảm ảnh hưởng của tin đồn lên giá xuống mức tối thiểu. Nĩi khác đi, thơng tin kịp thời tình hình cơng ty, đặc biệt là tình hình tài chính là một yêu cầu giúp cơng ty tránh được những phản ứng quá mức của thị trường trước tin đồn, nhất là những tin đồn thất thiệt.