- Nghị định 144/2003/NĐCP ngày 28/11/2003 của Chính phủ về chứng khoán và thị tr−ờng chứng khoán Đây là văn bản pháp lý cao nhất điều
3.2xuất mô hình hoạt động cho TTGDCK Hà Nộ
3. Các giải pháp hoàn thiện hệ thống quản lý niêm yết trong giai đoạn tr−ớc mắt
3.2xuất mô hình hoạt động cho TTGDCK Hà Nộ
TTGDCK Hà Nội hiện đang trong quá trình hoàn chỉnh cơ sở vật chất kỹ thuật để đi vào hoạt động. Để góp phần đáp ứng mục tiêu và yêu cầu đề ra đối với hoạt động của TTGDCK Hà Nội cho từng giai đoạn, chúng tôi có đề xuất nh− sau:
• Giai đoạn từ nay đến năm 2010
Để từng b−ớc tạo điều kiện cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ không đáp ứng đủ điều kiện niêm yết trên thị tr−ờng giao dịch tập trung vẫn có thể tham gia giao dịch, cũng nh− tạo ra tiền đề cho việc phát triển thị tr−ờng OTC sau này, từ nay đến năm 2010 cần tổ chức thị tr−ờng giao dịch cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ với hình thức và quy mô đơn giản nh− sau:
- Cơ chế cung ứng hàng hóa cho thị tr−ờng: chỉ quy định các thủ tục đăng ký giao dịch đơn giản cho các công ty có quy mô vốn từ 5 tỷ đồng trở lên và có ph−ơng h−ớng phát triển trong t−ơng lai.
- Cơ chế giao dịch: công ty chứng khoán có thể tự thỏa thuận với khách hàng và sau đó kết quả đ−ợc đ−a vào hệ thống của TTGDCK. Trong tr−ờng hợp không tự thỏa thuận và không tìm đ−ợc đối tác thì khách hàng có thể đ−a giá và khối l−ợng lên bảng báo giá trên hệ thống.
- Cơ chế giám sát thị tr−ờng: cần giám sát chặt chẽ đ−ợc tr−ờng hợp thao túng hoặc giao dịch nội gián trên thị tr−ờng nhằm bảo vệ lợi ích của các cổ đông thiểu số. Tuy nhiên, nếu giám sát quá chặt nh− thị tr−ờng chính thì sẽ không tạo điều kiện để thị tr−ờng này phát triển.
- Quy định công bố thông tin: Đối với quy định về công bố thông tin định kỳ và công bố thông tin theo yêu cầu có thể vẫn áp dụng theo Thông t− 57/2004/TT-BTC của UBCKNN, nh−ng đối với công bố thông tin bất th−ờng thì không cần yêu cầu các công ty này thực hiện công bố thông tin đối với một số tr−ờng hợp nh−: sản xuất kinh doanh chính biến động về tình hình tài chính, tình hình biến động nhân sự…
Với mô hình hoạt động nh− trên, tiêu chuẩn niêm yết của TTGDCK Hà Nội đ−ợc khuyến nghị nh− sau:
- Vốn điều lệ tối thiểu 5 tỷ đồng Việt Nam; - Kinh doanh có lãi trong 1 năm gần nhất;
- Tối thiểu 10% cổ phiếu l−u hành do 50 cổ đông nhỏ sở hữu;
- ý kiến kiểm toán đối với các báo cáo tài chính trong năm kinh doanh gần nhất tính đến ngày nộp hồ sơ xin niêm yết là chấp nhận hoặc chấp nhận có loại trừ;
- Công ty xin niêm yết cam kết áp dụng một cách linh hoạt Điều lệ mẫu do ADB khuyến nghị. Thời gian áp dụng có thể là trong vòng từ 3 - 5 năm kể từ ngày niêm yết.
• Giai đoạn từ năm 2010 trở đi
Theo chiến l−ợc phát triển của thị tr−ờng đến năm 2010 chúng ta phải xây dựng thị tr−ờng OTC. Để thực hiện đ−ợc ta cần dựa trên các tiêu chí nh−:
- Hệ thống giao dịch cần phải đ−ợc nối mạng với tất cả các công ty chứng khoán và cơ quan quản lý giám sát thị tr−ờng.
- Về hàng hóa: cũng cần quy định một số tiêu chí về quy mô vốn và tình hình tài chính và tình hình họat động sản xuất kinh doanh của công ty (vì cổ phiếu đ−ợc niêm yết trên thị tr−ờng chính sẽ đ−ợc giao dịch trên thị tr−ờng OTC và cổ phiếu giao dịch trên thị tr−ờng OTC thì không đ−ợc giao dịch trên thị tr−ờng chính). Nếu các công ty đủ điều kiện niêm yết trên thị tr−ờng chính thì bắt buộc phải chuyển lên giao dịch trên thị tr−ờng chính.