Sơ đồ bộ mỏy quản lớ:
2.2.2 Nguồn vốn kinh doanh và nguồn vốn lưu động của Cụng ty.
2.2.2.1 Vốn và nguồn vốn kinh doanh của cụng ty.
Vốn kinh doanh của Doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giỏ trị tài sản được huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục tiờu sinh lời.
Tựy vào ngành nghề và quy mụ mà mỗi Doanh nghiệp đũi hỏi một lượng vốn kinh doanh nhất định. Việc phõn tớch tỡnh hỡnh vốn và nguồn vốn kinh doanh của Doanh nghiệp cho ta thấy được cơ cấu vốn, nguồn vốn của Doanh nghiệp như thế nào, xem nú đó hợp lý hay chưa, tỡnh hỡnh tài chớnh của Doanh nghiệp cú an toàn hay khụng? Qua đú ta cũng cú thể đỏnh giỏ được tỡnh hỡnh tài chớnh của Doanh nghiệp.
Theo Biểu 03 và Biểu 04: Biểu phõn tớch cơ cấu và sự biến động của Tài sản và Nguồn vốn của Cụng ty Nexans Lioa năm 2007 – 2008 ta cú thể đưa ra một số nhận xột như sau:
Về vốn kinh doanh:
Theo Biểu 03: Biểu phõn tớch cơ cấu và sự biến động tài sản của Cụng ty Nexans Lioa năm 2007-2008 ta thấy:
Tổng Tài sản của Cụng ty năm 2008 là 310.491.116.000đồng tăng 3.368.754.000đồng với tỷ lệ tăng 1,13% so với năm 2007.
So với năm 2007 thỡ Tài sản ngắn hạn của Cụng ty giảm 29.309.943.000đồng với tỷ lệ 17,96% nhưng Tài sản dài hạn lại tăng với tỷ lệ lớn hơn (tăng số tiền 32.678.697.000đồng tỷ lệ 24,22%) nờn Tổng tài sản của Cụng ty vẫn tăng. Tuy nhiờn, mức độ tăng khụng lớn lắm.
* Trong Tài sản ngắn hạn, Cỏc khoản phải thu giảm nhiều nhất (số tiền 18.394.410.000đồng với tỷ lệ 21,97%). Nguyờn nhõn chớnh là do Cụng ty đó thu hồi được phần lớn nợ từ cỏc bờn liờn quan (Cụng ty đầu tư và cỏc Cụng ty cựng tập đoàn).
Tiếp đú là sự sụt giảm của khoản mục Hàng tồn kho số tiền 11.218.941.000đồng với tỷ lệ 14,41%. Sự sụt giảm này một phần là do lượng Hàng tồn kho của Cụng ty giảm và đặc biệt là sự gia tăng của khoản Dự phũng hàng tồn kho mà Cụng ty phải lập cho nguyờn liệu Đồng do bị mất giỏ trờn thị trường.
Trong Tài sản ngắn hạn thỡ chỉ cú khoản mục Tài sản ngắn hạn khỏc tăng với số tiền 785.893.000đồng với tỷ lệ tăng 100,43%. Sự gia tăng này chủ yếu do trong năm qua Cụng ty chưa được Nhà Nước bồi hoàn khoản thuế GTGT được khấu trừ (số tiền 502.223.000đồng).
Do Cụng ty mới thành lập được 3năm nờn lượng vốn vẫn cũn hạn chế và tập trung vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh nờn trong những năm vừa qua Cụng ty khụng cú hoạt động đầu tư tài chớnh hay bất động sản.
- Xột về cơ cấu của Tài sản ngắn hạn:
Do năm 2008 Tài sản ngắn hạn của Cụng ty giảm mạnh làm cho tỷ trọng của nú trong Tổng tài sản cũng giảm từ 54,75%(2007) xuống cũn 44,42%(năm 2008).
Trong Tài sản ngắn hạn khoản mục Cỏc khoản phải thu và Hàng tồn kho luụn chiếm tỷ trọng lớn nhất. Trong năm 2008 xột về giỏ trị tuyệt đối thỡ cả 2khoản mục đều giảm nhưng do Cỏc khoản phải thu giảm với tỷ lệ lớn hơn nờn làm cho tỷ trọng của nú giảm so với năm 2007. Cụ thể:
Năm 2007: Hàng tồn kho (47,7%), Cỏc khoản phải thu (51,28%). Năm 2008: Hàng tồn kho (49,76%), Cỏc khoản phải thu (48,77%). * Trong sự gia tăng của Tài sản ngắn hạn chủ yếu là do sự gia tăng của khoản mục Tài sản cố định (số tiền 30.156.025.000đồng với tỷ lệ 23,2%). Cụ thể là sự gia tăng của Chớ phớ XDCB dở dang và tài sản cố định hữu hỡnh.
Chi phớ XDCB dở dang tăng 17.610.708.000đồng với tỷ lệ 202,55% so với năm 2007. Điều này được lớ giải bởi việc Cụng ty đang xõy lắp dõy chuyền sản xuất Telecom cho phõn xưởng Telecom và mua dõy chuyền Compact Coiler để phục vụ quỏ trỡnh sản xuất cỏp.
Tài sản cố định tăng 12.450.728.000đồng với tỷ lệ tăng 10,32% so với năm 2007. Sự gia tăng này chủ yếu do việc đầu tư XDCB hoàn thành và được ghi nhận là Tài sản cố định. Cụ thể: mỏy múc cho hệ thống kiểm tra dõy và cỏp điện giỏ 7.520.898.000đồng và mỏy múc, thiết bị vận chuyển cho dõy chuyền sản xuất Telecom trị giỏ 8.496.299.000đồng.
Xột về cơ cấu của Tài sản dài hạn:
Việc tài sản dài hạn cuối năm 2008 tăng so với cuối năm 2007 trong khi tài sản ngắn hạn giảm đó làm cho tỷ trọng của Tài sản dài hạn trong tổng tài sản tăng từ 45,25% (năm 2007) tới 55,58% (năm 2008).
Trong tài sản dài hạn thỡ Tài sản cố định luụn là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất (năm 2007: 96,36% ; năm 2008: 95,56%). Tuy năm 2008 tài sản cố định của Cụng ty cú tăng về giỏ trị tuyệt đối nhưng tỷ lệ tăng ớt hơn so với chi phớ XDCB dở dang nờn làm cho tỷ trọng của khoản mục này giảm xuống.
Khoản mục chi phớ XDCB dở dang cuối năm 2008 tăng nhanh so với cuối năm 2007 nờn tỷ trọng của khoản mục này tăng từ 6,69% (năm 2007) tới 16,43% (năm 2008).
Sự tăng lờn của VCĐ của cụng ty trong năm 2008 là hoàn toàn hợp lý. Như vậy, năm 2008, Cụng ty đó đầu tư nhiều vốn để tạo dựng cơ sở để mở thờm phõn xưởng Telecom nhằm cung cấp thờm một chủng loại sản phẩm múi cho khỏch hàng. Tuy nhiờn, năm 2008 chỉ tiờu HTK vẫn cũn
chiếm tỷ trọng lớn trong VLĐ là một vấn đề cần phải xem xột kỹ: liệu mức tồn như thế đó hợp lý chưa?
Về nguồn vốn hỡnh thành vốn kinh doanh:
Trong năm 2008, để tài trợ cho nhu cầu tăng vốn kinh doanh, nguồn vốn của Cụng ty cũng tăng với mức và tỷ lệ tương ứng. Tổng nguồn vốn kinh doanh của Cụng ty tăng lờn 3.368.754.000đồng với tỷ lệ tăng 1,13%.
Tuy khoản mục Nợ phải trả tăng 30.219.390.000đồng với tỷ lệ tăng 30,53% nhưng Vốn chủ sở hữu giảm 26.850.636.000đồng với tỷ lệ giảm 13,48% nờn làm cho tổng nguồn vốn của Cụng ty tăng lờn khụng lớn lắm
Trong khoản mục Nợ phải trả thỡ Nợ ngắn hạn là 128.240.372.000đồng tăng 29.636.800.000đồng với tỷ lệ tăng 30,06% và Nợ dài hạn là 959.700.000đồng tăng 582.590.000đồng với tỷ lệ tăng 154,49%.
Trong Nợ ngắn hạn thỡ sự gia tăng lại tập trung vào khoản mục Phải trả người bỏn (với số tiền 8.468.454.000đồng, tỷ lệ 122,38%) và phải trả cỏc bờn liờn quan (với số tiền 9.801.974.000đồng, tỷ lệ 316,71%). Điều này chứng tỏ Cụng ty đó tận dụng được cỏc nguồn vay từ bờn ngoài để giảm thiểu chi phớ sản xuất kinh doanh.
Nhưng chỳng ta phải xem xột liệu tỷ lệ vay ngắn hạn và dài hạn của Cụng ty như thế đó thực sự là hợp lý hay chưa so với tỡnh hỡnh hoạt động sản xuất của Cụng ty.
Như vậy, sự gia tăng của Nợ phải trả chủ yếu là do sự gia tăng của cỏc khoản Nợ ngắn hạn.Và Nợ ngắn hạn chiếm tỷ lệ rất lớn so với Nợ dài hạn. Đõy là vấn đề Cụng ty cần phải xem xột kỹ lưỡng để đảm bảo sự an toàn tài chớnh cho Cụng ty trong quỏ trỡnh hoạt động.
- Nguồn vốn chủ sở hữu của Cụng ty trong năm 2008 đó giảm xuống. Nguyờn nhõn là do vốn đầu tư của chủ sở hữu khụng thay đổi trong khi trong năm vừa qua cụng ty phải bự lỗ một khoản rất lớn 26.850.636.000đồng.
Như vậy, nếu trong năm tới Cụng ty muốn mở rộng sản xuất kinh doanh thỡ buộc phải vay vốn từ cỏc nguồn bờn ngoài.
Từ những phõn tớch trờn và tỡnh hỡnh thực tế của Cụng ty trong năm 2008 ta thấy cú cỏc vấn đề cần chỳ ý sau:
* Một là, tuy vốn chủ sở hữu trong năm vừa qua giảm xuống nhưng nú vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn hỡnh thành vốn kinh doanh của Cụng ty do đú Cụng ty phải cú cỏc biện phỏp để tăng việc huy động từ cỏc nguồn bờn ngoài, tận dụng cỏc cơ hội đầu tư mới.
* Hai là, trong năm 2008 Cụng ty đó đầu tư nhiều vốn để mua sắm mỏy múc trang thiết bị và phương tiện vận tải với giỏ trị: 30.156.025.000đồng. Điều này là hoàn toàn hợp lý khi Cụng ty đưa vào vận hành một phõn xưởng
sản xuất mới.
* Ba là, trong khoản mục Nợ phải trả của Cụng ty thỡ khoản nợ ngắn hạn vẫn cũn chiếm tỷ trọng rất lớn (99,26%). Trong khi đú, đõy là thời gian Cụng ty cần cú cỏc khoản tài trợ để đầu tư cho mỏy múc thiết bị cho phõn xưởng Telecom.
Xột tới cơ cấu nguồn vốn của Cụng ty:
- Theo quan hệ sở hữu về nguồn vốn:
Trong tổng nguồn vốn của Cụng ty thỡ VCSH chiếm tỷ trọng lớn (chiếm 57,15). Như vậy, cú thể thấy rằng nguồn tài trợ cho vốn kinh doanh của Cụng ty chủ yếu là nguồn vốn huy động từ bờn trong và cú thể khỏi quỏt rằng ,mức độ tự chủ về tài chớnh của Cụng ty là khỏ cao.
Nhỡn vào Biểu 05 ta thấy: hệ số VCSH năm 2008 là 0,58 giảm 0,09 lần so với năm 2007 đồng thời hệ số nợ của Cụng ty cũng tăng 0,09lần.
Hệ số VCSH giảm là do so với cuối năm 2007 thỡ cuối năm 2008 VCSH giảm 26.850.636.000đồng với tỷ lệ giảm 13,48% do khoản lỗ của Cụng ty trong năm vừa qua. Bờn cạnh đú thỡ khoản Nợ phải trả của Cụng ty tăng 30.219.390.000đồng với tỷ lệ tăng 30,53% đó làm cho hệ số nợ phải trả cuối năm 2008 tăng.
Tuy hệ số VCSH giảm nhưng VCSH vẫn chiếm tỷ trọng lớn hơn so với Nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của Cụng ty (0,58 > 0,42)
Chớnh việc tăng hệ số nợ đó làm giảm hệ số đảm bảo an toàn của Cụng ty (năm 2007: 2,01lần ; năm 2008: 1,33lần).Tuy nhiờn, điều này khụng ảnh hưởng lớn đến an toàn tài chớnh của Cụng ty vỡ lỳc này một đồng nợ của Cụng ty được đảm bảo bằng 1,33 đồng vốn chủ sở hữu. Điều này cho phộp Cụng ty huy động nguồn vốn từ bờn ngoài để phỏt triển sản xuất.
Đvt: 1000đồng
TÀI SẢN
31/12/08 31/12/07 Chờnh lệch
Số tiền trọng(%)Tỉ Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ lệ (%) Tỉ trọng (%) A-TÀI SẢN NGẮN HẠN 133,915,298 44.42 163,225,241 54.75 (29,309,943) (17.96) (10.33)
I - TIỀN 396,494 0.30 878,979 0.54 (482,485) (54.89) (0.24)
1. Tiền 396,494 100.00 878,979 100 (482,485) (54.89) 0.00
II – CÁC KHOẢN PHẢI THU 65,312,436 48.77 83,706,846 51.28 (18,394,410) (21.97) (2.51)
1.Phải thu khỏch hàng 39,941,422 61.15 40,415,260 24.76 (473,838) (1.17) 36.39
2.Trả trước cho người bỏn 10,279,103 15.74 10,836,913 6.64 (557,81) (5.15) 9.10
3.Phải thu bờn liờn quan 14,832,311 22.71 31,854,277 19.52 (17,021,966) (53.44) 3.19
4.Cỏc khoản phải thu khỏc 259,6 0.40 600,396 0.37 (340,796) (56.76) 0.03
III – HÀNG TỒN KHO 66,637,929 49.76 77,856,870 47.7 (11,218,941) (14.41) 2.06
1. Hàng tồn kho 76,768,773 115.20 79,596,277 102.23 (2,827,504) (3.55) 12.97
2. Dự phũng cho HTK (10,130,844) (15.20) (1,739,407) (2.23) (8,391,437) 482.43 (12.97)
IV – TÀI SẢN NGẮN HẠN KHÁC 1,568,439 1.17 782,546 0.48 785,893 100.43 0.69
1.Chi phớ trả trước ngắn hạn 585,743 37.35 429,611 54.9 156,132 36.34 (17.55)
2.Thuế GTGT được khấu trừ 502,223 32.02 0 502,223 32.02
3.TSNH khỏc 480,473 30.63 352,935 45.1 127,538 36.14 (14.47)
TÀI SẢN
31/12/08 31/12/07 Chờnh lệch
Số tiền trọng(%)Tỉ Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ lệ (%) Tỉ trọng (%) A-TÀI SẢN NGẮN HẠN 133,915,298 44.42 163,225,241 54.75 (29,309,943) (17.96) (10.33)
I -TÀI SẢN CỐ ĐỊNH 160,140,834 95.56 129,984,809 96.36 30,156,025 23.20 (0.80)
1.Tài sản cố định hữu hỡnh 133,133,894 83.14 120,683,166 92.84 12,450,728 10.32 (9.70)
Nguyờn giỏ 164,430,305 123.51 139,294,579 115.42 25,135,726 18.05 8.09
Giỏ trị hao mũn lũy kế (31,296,411) (23.51) (18,611,413) (15.42) (12,684,998) 68.16 (8.09)
2.TSCĐ thuờ tài chớnh 222,28 0.14 318,526 0.25 (96,246) (30.22) (0.11)
Nguyờn giỏ 444,454 199.95 444,454 139.53 0 0.00 60.42
Giỏ trị hao mũn lũy kế (222,174) (99.95) (125,928) (39.53) (96,246) 76.43 (60.42)
3.Tài sản cố định vụ hỡnh 497,456 0.31 288,621 0.22 208,835 72.36 0.09
Nguyờn giỏ 578,884 116.37 309,236 107.14 269,648 87.20 9.23
Giỏ trị hao mũn lũy kế (99,428) (19.99) (20,615) (7.14) (78,813) 382.31 (12.85)
4.Chi phớ XDCB dở dang 26,305,204 16.43 8,694,496 6.69 17,610,708 202.55 9.74
II - TÀI SẢN DÀI HẠN KHÁC 7,343,984 4.38 4,912,312 3.64 2,431,672 49.50 0.74
1.Chi phớ trả trước dài hạn 7,005,162 95.39 4,482,490 91.25 2,522,672 56.28 4.14
2.Tài sản dài hạn khỏc 429,822 5.85 429,822 8.75 0 0.00 (2.90
Đvt: 1000đồng
NGUỒN VỐN Năm 2008 Năm 2007 Chờnh lệch
Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ lệ (%) Tỉ trọng (%)
A - NỢ PHẢI TRẢ 129,200,072 42.85 98,980,682 33.2 30,219,390 30.53 9.65
I - NỢ NGẮN HẠN 128,240,372 99.26 98,603,572 99.62 29,636,800 30.06 (0.36)
1.Vay và nợ ngắn hạn 89,564,621 69.84 83,464,199 84.65 6,100,422 7.31 (14.81)
2.Phải trả người bỏn 15,388,134 12.00 6,919,680 7.02 8,468,454 122.38 4.98
3.Người mua trả trước tiền 761,192 0.59 85 0.09 676,192 795.52 0.50
4.Thuế và cỏc khoản phải nộp NN 2,603,724 2.03 602,258 0.61 2,001,466 332.33 1.42
5.Phải trả người lao động 841,28 0.66 589,334 0.6 251,946 42.75 0.06
6.Chi phớ phải trả 4,126,834 3.22 1,950,745 1.98 2,176,089 111.55 1.24
7.Phải trả bờn liờn quan 12,896,899 10.06 3,094,925 3.14 9,801,974 316.71 6.92
8.Phải trả phải nộp khỏc 2,057,688 1.60 1,897,431 1.92 160,257 8.45 (0.32 II - NỢ DÀI HẠN 959,7 0.74 377,11 0.38 582,59 154.49 0.36 1.Phải trả dài hạn khỏc 5 0.52 5 1.33 0 0.00 (0.81) 2.Vay và nợ dài hạn 0.00 58,021 15.39 (58,021) (100.00) (15.39) 3.Dự phũng trợ cấp thụi việc 954,7 99.48 314,089 83.29 640,611 203.96 16.19 B – VỐN CHỦ SỞ HỮU 172,291,044 57.15 199,141,680 66.8 (26,850,636) (13.48) (9.65) I - VỐN CHỦ SỞ HỮU 172,291,044 100.00 199,141,680 100 (26,850,636) (13.48) 0.00
1.Vốn đầu tư của chủ sở hữu 202,265,269 117.40 202,265,269 101.57 0 0.00 15.83
2.Lỗ lũy kế (29,974,225) (17.40) (3,123,589) (1.57) (26,850,636) 859.61 (15.83)
Bảng 05: KẾT QUẢ MỘT SỐ CHỈ TIấU ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ TỰ CHỦ TÀI CHÍNH CỦA CễNG TY NEXANS LIOA NĂM 2007-2008
Chỉ tiờu Đơn vị tớnh 31/12/08 31/12/07 Chờnh lệch Số tuyệt đối Tỷ lệ (%) 1. Nợ phải trả Nghỡn đồng 129.200.07 2 98.980.682 30.219.390 30,53 2. Vốn CSH Nghỡn đồng 172.291.04 4 199.141.68 0 (26.850.636) (13,48) 3. Tổng NV Nghỡn đồng 298.122.36 2 301.491.11 6 3.368.754 1,12 4. Hệ số nợ phải trả =(1)/(3) Lần 0,42 0,33 0,09 27,27 5.Hệ số VCSH =(2)/(3) Lần 0,58 0,67 0,09 13,43 6. Hệ số đảm bảo nợ =(2)/(1) Lần 1,33 2,01 0,68 33,83
Những phõn tớch trờn chỉ ra nguồn tài trợ hỡnh thành nờn cỏc tài sản trong Cụng ty đến từ đõu và mức độ tự chủ tài chớnh của Cụng ty. Bõy giờ chỳng ta sẽ xem xột tới cơ cấu tài trợ tài sản:
Biểu 06: Mễ HèNH TÀI TRỢ VỐN KINH DOANH CUỐI NĂM 2008
Dựa vào Biểu 06 ta thấy:
Tài sản lưu động của Cụng ty chiếm 42,85% trong tổng tài sản trong khi nguồn vốn ngắn hạn của Cụng ty chiếm tỷ trọng 42,54% trong tổng Nguồn vốn. Như vậy, toàn bộ tài sản lưu động của Cụng ty được tài trợ bởi nguồn vốn ngắn hạn và một phần nguồn vốn dài hạn.
Theo nguyờn tắc cõn bằng tài chớnh đũi hỏi Tài sản dài hạn chỉ được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn; nguồn vốn ngắn hạn chỉ tài trợ cho tài sản ngắn hạn.
Do vậy, mụ hỡnh tài trợ của Cụng ty đó đảm bảo được nguyờn tắc cõn bằng tài chớnh. Điều này chứng tỏ Doanh nghiệp dư thừa nguồn vốn dài hạn. Đõy là dấu hiệu an toàn đối với Doanh nghiệp vỡ nú cho phộp Doanh nghiệp đương đầu được với những rủi ro cú thể xảy ra như việc phỏ sản của khỏch hàng lớn, việc cắt giảm tớn dụng của cỏc nhà cung cấp kể cả việc thua lỗ nhất thời…
Mặc dự với mụ hỡnh tài trợ này sẽ làm cho chi phớ sử dụng vốn của Cụng ty lớn hơn trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh nhưng với một Cụng ty mới thành lập như Nexans Lioa thỡ đõy lại là một giải phỏp an toàn cho Cụng ty.
Tài sản lưu động NVNH (Nợ NH) 133.915.298.000 đồng 128.240.372.000đồng Tỷ trọng 42,85% Tỷ trọng 42,54% Tài sản cố định NVDH (Nợ DH+VCSH) 167.575.818.000đồng 173.250.704.000đồng Tỷ trọng 57,15% Tỷ trọng 57,46%
Trong những năm tới Cụng ty cần duy trỡ được mụ hỡnh tài trợ để đảm bảo nguyờn tắc cõn bằng tài chớnh. Ngoài ra, Cụng ty cũng cần dựa vào tỡnh hỡnh thực tế để cú sự điều chỉnh phự hợp để vừa giảm được chi phi sử dụng vốn vừa giữ sự an toàn cho tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty.
2.2.2.2 Nguồn vốn lưu động của Cụng ty
Để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng và tổ chức nguồn vốn lưu động đồng thời đỏnh giỏ hợp lý trong mụ hỡnh tài trợ vốn lưu động của Cụng ty, ta sẽ phõn loại nguồn hỡnh thành vốn lưu động trờn cơ sở căn cứ vào thời gian huy động vốn và sử dụng vốn. Với căn cứ này thỡ vốn lưu động của Cụng ty cú thể được hỡnh thành từ hai nguồn là nguồn vốn lưu động thường xuyờn và nguồn vốn lưu động tạm thời. Nguồn VLĐ thường xuyờn = TSLĐ - Nợ ngắn hạn Nguồn VLĐ tạm thời = TSLĐ - Nguồn VLĐ thường xuyờn
Dựa vào Biểu cõn đối kế toỏn ta cú: Tại thời điểm cuối năm 2008 + Nguồn vốn lưu động thường xuyờn:
133.915.298 – 128.240.372 = 5.674.926 (nghỡn đồng) + Nguồn vốn lưu động tạm thời:
133.915.298 – 5.674.926 = 128.240.372 (nghỡn đồng) * Tỷ trọng từng loại:
+ Nguồn VLĐ thường xuyờn:
%2 2 , 4 042 , 0 298 . 915 . 133