Hồng Hà từ 2011 – 2013
- Về tài sản
Xét về tổng thể cho thấy tổng tài sản của công ty từ năm 2011 đến năm 2013 đang có dấu hiệu tăng lên. Cụ thể năm 2012, tổng tài sản của công ty tăng 27.907.647.505 đồng, tương đương với 63,18% so với năm 2011. Trong đó, cả tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn đều tăng với tỷ lệ khá cao. Tài sản ngắn hạn tăng 25.314.206.540 đồng, tương ứng với 64,79% và tài sản dài hạn tăng 2.593.440.965 đồng cũng ứng với 50,81%. Kết quả kinh doanh năm 2011 tương đối khả quan khiến công ty tăng cường đầu tư mở rộng tài sản với kỳ vọng tăng trưởng trong năm 2012. Sang đến năm 2013, tổng tài sản tuy vẫn tăng nhưng mức tăng lại khá nhỏ, chỉ tăng 598.959.514 đồng về giá trị tuyệt đối, đồng nghĩa với chỉ tăng 0,83% về giá trị tương đối. Với hoạt động kinh doanh không đạt được những kỳ vọng như mong đợi trong năm 2012 nên đến năm 2013, công ty khá thận trọng trong đầu tư tài sản, tài sản ngắn hạn chỉ tăng 1,88% trong khi tài sản dài hạn lại giảm tới 7,98%. Nhìn chung, tuy tổng tài sản không ngừng tăng qua 3 năm chưa thể hiện được rõ rệt tình hình tài sản của công ty nhưng đây cũng vẫn là một dấu hiệu tốt trong sự tăng trưởng của công ty.
Bên cạnh đó, tỷ trọng tài sản ngắn hạn và dài hạn của công ty cũng thể hiện thực trạng phân bổ tài sản của công ty có hợp lý hay không. Để có cái nhìn tổng quát về cơ cấu tài sản của công ty qua 3 năm 2011, 2012 và 2013, ta có biểu đồ sau:
Biểu đồ 2.2. Cơ cấu tài sản của công ty TNHH Thƣơng mại Dịch vụ Công nghệ Hồng Hà
(Nguồn: Bảng Cân đối kế toán 2011-2013 – Phòng Tài chính kế toán)
Qua biểu đồ, ta có thể nhận thấy cơ cấu tài sản của công ty trong 3 năm từ 2011- 2013 tương đối ổn định. Với loại hình kinh doanh chủ yếu trong lĩnh vực thương mại dịch vụ thì cơ cấu tài sản của công ty là tương đối hợp lý với tỷ trọng tài sản ngắn hạn luôn cao hơn so với tài sản dài hạn.
Năm 2011, tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm 88,45% và tài sản dài hạn chỉ chiếm 11,55% tổng tài sản. Sang đến năm 2012 có sự biến động nhẹ về tỷ trọng khi tài sản ngắn hạn tăng lên chiếm 89,32% và tài sản dài hạn thì giảm xuống còn 10,68%. Năm 2013, tỷ trọng tài sản ngắn hạn tiếp tục tăng lên và chiếm 90,25% và tài sản dài hạn chỉ còn chiếm 9,75%. Điều này cho thấy trong 3 năm 2011-2013, công ty chỉ tập trung đầu tư tài sản ngắn hạn, tỷ trọng tài sản dài hạn đang có xu hướng giảm dần qua các năm.
- Về nguồn vốn
Tương tự với sự tăng trưởng của tổng tài sản, tổng nguồn vốn cũng tăng từ 44.172.625.597 đồng trong năm 2011 lên 72.080.273.102 đồng trong năm 2012 và tiếp tự tăng tới 72.679.232.616 đồng trong năm 2013. Theo đó, tỷ trọng các khoản mục của nguồn vốn cũng có những thay đổi không ngừng qua 3 năm. Để có cái nhìn tổng quát về cơ cấu nguồn vốn của công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Công nghệ Hồng Hà qua ba năm 2011, 2012 và 2013, ta có biểu đồ sau:
0%20% 20% 40% 60% 80% 100%
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 88.45% 89.32% 90.25% 11.55% 10.68% 9.75%
29
Biểu đồ 2.3. Cơ cấu nguồn vốn của công ty TNHH Thƣơng mại Dịch vụ Công nghệ Hồng Hà
(Nguồn: Bảng Cân đối kế toán 2011-2013 – Phòng Tài chính kế toán)
Nhìn vào biểu đồ, ta thấy sự phân bổ về tỷ trọng nợ và vốn chủ sở hữu của công ty trong 3 năm 2011-2013 nhìn chung có những biến động không quá lớn. Nợ phải trả luôn chiếm tỷ trọng cao hơn so với vốn chủ sở hữu trong cả 3 năm. Năm 2011, tỷ trọng nợ phải trả chiếm 66,01% tổng nguồn vốn. Đến năm 2012, tỷ trọng nợ tăng lên chiếm 79,12% và sang năm 2013 tỷ trọng nợ giảm nhẹ xuống mức thấp nhất trong 3 năm, chiếm 65,48% tổng nguồn vốn, tuy vậy nhưng vẫn ở mức khá cao. Đối với một công ty trẻ, mới được thành lập không lâu, tiềm lực tài chính chưa thể vững mạnh thì việc nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao hơn vốn chủ sở hữu cũng là một điều thường thấy. Việc hệ số nợ của công ty luôn ở mức cao khiến công ty có những lợi thế như chỉ cần bỏ ra một lượng vốn ít nhưng được quyền quản lý một lượng tài sản khá lớn, là đòn bảy tài chính trong quá trình hoạt động, tiết kiệm số thuế phải nộp, qua đó góp phần tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, nợ phải trả có tỷ trọng cao cũng dẫn đến những hạn chế như giảm khả năng tự chủ trong kinh doanh, chịu sức ép từ việc nâng lãi suất của các chủ nợ, mức độ an toàn thấp. Đặc biệt khi nợ phải trả là các khoản vốn chiếm dụng từ khách hàng và nhà cũng cấp sẽ đem lại nhiều rủi ro hơn, công ty cần thận trọng trong quản lý nợ, đảm bảo khả năng thanh toán, tránh làm mất uy tín đối với khách hàng và nhà cung cấp trên thị trường.
0%20% 20% 40% 60% 80% 100%
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
66.01% 79.12% 79.12% 65.48% 33.99% 20.88% 34.52% Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu
Trong cơ cấu nợ, nợ ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng chủ yếu, như năm 2011 và năm 2012 nợ ngắn hạn chiếm toàn bộ khoản mục nợ phải trả, trong 2 năm này công ty không có nợ dài hạn. Điều này tương đối hợp lý đối với một doanh nghiệp thương mại khi mà tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn, thêm nữa toàn bộ tài sản của công ty trong 2 năm 2011 và 2012 được tài trợ hoàn toàn bằng nợ ngắn hạn và vốn chủ sở hữu. Nợ dài hạn thường mang lại rủi ro lớn, đặc biệt là đối với những công ty nhỏ, tiềm lực tài chính chưa đủ mạnh thì nó cũng chứng tỏ công ty đang quản lý tài chính một cách khá thận trọng. Sang năm 2013, khi mà nợ dài hạn tăng lên 537.030.000 đồng nhưng vẫn chiếm tỷ trọng rất nhỏ so với nợ ngắn hạn là 47.052.227.374 đồng, đồng thời khoản nợ dài hạn này là do công ty thực hiện ký quỹ liên doanh với công ty khác nên lợi ích cũng như rủi ro tài chính không nhiều.
Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu của công ty chiếm tỷ trọng tương đối thấp, chỉ bằng một nửa nợ phải trả. Năm 2011, vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 33,99% tổng nguồn vốn, trong đó chủ yếu là vốn đầu tư của chủ sở hữu. Điều này chứng tỏ khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp chưa cao, còn phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay. Năm 2012, tỷ trọng vốn chủ sở hữu giảm xuống chỉ còn 20,88%. Mặc dù vốn chủ sở hữu trong năm 2012 cũng có sự tăng lên nhưng chỉ tăng 0,27%, quá nhỏ so với mức tăng của nợ phải trả là 95,57%. Sang đến năm 2013, tỷ trọng vốn chủ sợ hữu lại tăng lên, chiếm 34,52% tổng nguồn vốn nhưng nguyên nhân chủ yếu lại là do vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng thếm 10.000.000.000 đồng. Tuy nhiên, có thể thấy lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của công ty đang tăng đều qua 3 năm, trong khi năm 2011 lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 12.177.609 đồng, năm 2012 đã tăng lên đến 52.009.213 đồng và năm 2013 tiếp tục tăng tới 89.975.242 đồng. Qua đó chứng tỏ công ty đang từng bước nâng cao năng lực tự chủ tài chính.
Nhìn chung, cơ cấu nguồn vốn của công ty chưa thực sự hợp lý khi tỷ trọng nợ phải trả chiếm chủ yếu, đặc biệt là các khoản phải trả cho người bán và người mua trả trước trong nợ ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn. Điều này cho thấy công ty có uy tín nhất định trên thị trường. Tuy nhiên, nếu công ty quá phụ thuộc vào các khoản vay có thể sẽ dẫn đến nhiều rủi ro về tài chính như khi hàng hóa có vấn đề không kịp thanh toán khi đến hạn. Ngoài ra, mặc dù tỷ trọng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đang tăng nhưng vốn chủ sở hữu vẫn luôn chiếm tỷ trọng thấp hơn so với nợ phải trả cũng làm cho nhà cho vay hay nhà đầu tư băn khoăn khi đánh giá, xem xét việc cho vay, đầu tư vào công ty.
31
Bảng 2.3. Bảng biến động tài sản-nguồn vốn của công ty năm 2011-2013
Đơn vị: VNĐ
(Nguồn:Số liệu và tính toán của tác giả theo Báo cáo tài chính năm 2011-2013)
CHỈ TIÊU Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
2012/2011 2013/2012
Tuyệt đối Tƣơng
đối (%) Tuyệt đối
Tƣơng đối (%) TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGĂN HẠN 39,068,892,232 64,383,098,772 65,596,511,506 25,314,206,540 64.79 1,213,412,734 1.88 B - TÀI SẢN DÀI HẠN 5,103,733,365 7,697,174,330 7,082,721,110 2,593,440,965 50.81 (614,453,220) (7.98) TỔNG TÀI SẢN 44,172,625,597 72,080,273,102 72,679,232,616 27,907,647,505 63.18 598,959,514 0.83 NGUỒN VỐN A - NỢ PHẢI TRẢ 29,160,447,988 57,028,263,889 47,589,257,374 27,867,815,901 95.57 (9,439,006,515) (16.55) I. Nợ ngắn hạn 29,160,447,988 57,028,263,889 47,052,227,374 27,867,815,901 95.57 (9,976,036,515) (17.49) II. Nợ dài hạn 537,030,000 537,030,000 B - VCSH 15,012,177,609 15,052,009,213 25,089,975,242 39,831,604 0.27 10,037,966,029 66.69 TỔNG NGUỒN VỐN 44,172,625,597 72,080,273,102 72,679,232,616 27,907,647,505 63.18 598,959,514 0.83