12. Sơ đồ 8:Quy trỡnh nhận và cụng bố thụng tin của cụng ty chứng khoỏn
2.3.3.1 Về phớa tổ chức niờm yết
Thực tế thời gian qua,cụng bố thụng tin là khõu mà cỏc tổ chức niờm yết gặp phải khú khăn.Hầu hết cỏc tổ chức niờm yết cũn cú những vi phạm về quy định CBTT tựy theo mức độ.cú thể kể ra cỏc vướng mắc nhu cung cấp thụng tin khụng kịp thời(khụng đỳng theo quy định về CBTT định kỳ);khụng cụng bố kịp thời về giao dịch cổ phiếu của cỏc thành viờn hội đồng quản trị và cỏc cổ đụng chủ chốt;đưa ra những đỏnh giỏ nhận định khụng chớnh xỏc về thị trường;cung cấp thụng tin cho bỏo chớ trước khi cụng bố cho TTGDCK và khụng CBTT tức thỡ trờn phương tiện thụng tin đại chỳng…
a/nguyờn nhõn khỏch quan
cỏc phương tiện CBTT hiện nay cũn đơn giản và hạn chế chủ yếu bằng đường cụng văn nờn việc chậm trễ là thường xuyờn.Do chưa quen với việc CBTT nờn nội dung thụng tin cồng bố giữa cỏc tổ chức niờm yết chưa cú sự thống nhất.Sự phối kết hợp trong kờnh CBTT giữa cỏc tổ chức niờm
yết,UBCKNN và TTGDCK ,cỏc cụng ty chứng khoỏn,cỏc tổ chức khỏc cú liờn quan chưa chặt chẽ,chưa tức thời và cũn nhiều vướng mắc.Bờn cạnh đú,do cũn tồn tại sự khụng đồng nhất trong cỏc văn bản phỏp lệnh quy định về việc CBTT của cỏc tổ chức niờm yết.Cỏc văn bản phỏp quy cũn chồng chộo hoặc cú những vấn đề nghiệp vụ mới phỏt sinh mà chưa cú quy định nào điều chỉnh.
b/Nguyờn nhõn chủ quan
Do cơ quan quản lý cỏc cụng ty niờm yết trong thời gian đầu chưa cú hướng dẫn cụ thể và kịp thời nờn nhiều tổ chức niờm yết chưa thấy hết được tầm quan trọng của việc CBTT trờn TTCK, mà chỉ chỳ trọng việc cung cấp cỏc thụng tin tốt cũn cỏc thụng tin gõy bất lợi thỡ khụng cụng bố ra thị trường
Cỏc cỏn bộ, nhõn viờn của tổ chức niờm yết kể cả nhõn viờn CBTT chưa nắm bắt cỏc nghĩa vụ về CBTT nờn phần lớn thụng tin của cụng ty niờm yết chỉ là thụng tin định kỳ và thụng tin theo yờu cầu
Chất lượng thụng tin cụng bố chưa cao, chưa đa dạng, đụi khi thụng tin được cụng bố cũn chậm so với nhu cầu đặt ra.Tổ chức niờm yết chưa ỏp dụng
biệt, một số tổ chức niờm yết chưa tuõn thủ, thậm chớ cố tỡnh vi phạm cỏc quy định phỏp luật về chế độ CBTT của cụng ty niờm yết
2.3.3.2 Về phớa cụng ty chứng khoỏn
Trong quỏ trỡnh thực hiện CBTT, một số cụng ty chứng khoỏn chưa tuõn thủ những quy định về CBTT. Vấn đề phỏt sinh do cú những nguyờn nhõn chủ quan và khỏch quan khỏc nhau
Trong điều kiện TTCK mới đi vào hoạt động chưa thật sự ổn định, khuụn khổ phỏp lý ban đầu chưa quy định đầy đủ và chi tiết về quyền hạn và nghĩa vụ của cỏc cụng ty chứng khoỏn trong việc tiếp nhận thụng tin và cung cấp thụng tin cho NĐT
Do quy mụ thị trường cũn nhỏ bộ, khối lượng giao dịch ớt, doanh thu của cỏc cụng ty cũn nhỏ, phớ mụi giới thu được khụng cao, chi phớ cho giai đoạn đầu thành lập cụng ty là rất lớn, trong khi việc xõy dựng một hệ thống cung cấp thụng tin đũi hỏi một khoản chi đỏng kể, cỏc cụng ty này cú xu hướng tiết kiệm chi phớ đầu tư trang thiết bị và thậm chớ cả bộ mỏy nhõn sự. Một số cụng ty chứng khoỏn chưa thực sự tham gia thị trường với đầy đủ chức năng, nghiệp vụ đó được cấp phộp hoạt động và chưa đầu tư nhiều cho việc củng cố, phỏt triển cỏc hoạt động nghiệp vụ của cụng ty
Việc kiểm tra, kiểm soỏt chưa được lónh đạo một vài cụng ty quan tõm hoặc do chưa nắm được yờu cầu về cụng tỏc quản lý hoạt động kinh doanh chứng khoỏn của một cụng ty được cấp giấy phộp thực hiện cỏc nghiệp vụ kinh doanh chứng khoỏn, nờn cụng tỏc kiểm tra, giỏm sỏt chưa được chỳ trọng và hiệu quả, dẫn đến tỡnh trạng cỏc quy định của luật phỏp về chứng khoỏn và TTCK ở những cụng ty này chưa được tuõn thủ nghiờm tỳc đặc biệt trong lĩnh vực tiếp nhận và cụng bố thụng tin
Mặt khỏc, cũng cần núi thờm vấn đề CBTT của cụng ty chứng khoỏn ở Việt nam, một vấn đề hết sức nhạy cảm hiện cũng chưa được quy định một cỏch đồng bộ trong cỏc văn bản quy phạm phỏp luật về chứng khoỏn và TTCK
Qua gần bốn năm hoạt động CBTT đó gặt hỏi được nhiều thành tựu nhất định nhưng để CBTT phỏt triển và phỏt triển bền vững thỡ những nền tảng cho hoạt động này cũng phải bền vững đặc biệt là hệ thống kế toỏn, kiểm toỏn và cụng khai thụng tin cũng như tập quỏn CBTT và sử dụng thụng tin cũng phải phỏt triển tốt. Cần nhận thấy là với mụi trường thụng tin"mất cõn đối"như hiện nay thỡ cụng chỳng đầu tư sẽ khụng đầu tư vào những gỡ mà họ khụng biết rừ bởi lẽ đú sẽ là một quyết định đỳng đắn khi mà khụng cú ai đảm bảo cho họ là sẽ cú lợi khi đầu tư vào TTCK
Ngoài ra, cũn phải kể đến sự thiếu kết hợp giữa UBCKNN với cỏc cơ quan khỏc. Trong khi tin giao dịch của cỏc TTCK thế giới được phỏt liờn tục thỡ cỏc bản tin hàng ngày của cỏc phiờn giao dịch chứng khoỏn trờn truyền hỡnh lại bị cắt đi. Tỡnh trạng này dẫn đến một thực tế nhiều người vẫn cho là TTGDCK Tp.HCM mở ở Tp.HCM thỡ ở Hà Nội khụng thể mua, bỏn chứng khoỏn được!
Để phỏt triển thị trường chứng khoỏn hiện nay, bờn cạnh cỏc biện phỏp tăng cung, kớch cầu như đó đề cập thỡ UBCKNN cần tớch cực, chủ động hơn trong cụng tỏc tuyờn truyền, quảng bỏ về chứng khoỏn và TTCK, từng bước hoàn thiện hệ thống CBTT để tạo ra một thị trường cụng khai, cụng bằng và minh bạch.
Qua Chương 2, chuyờn đề đó tiến hành đỏnh giỏ thực trạng vấn đề CBTT trờn TTCK Việt nam trờn cơ sở dựa trờn nguyờn tắc về CBTT và bài học kinh nghiệm của cỏc nước trờn thế giới và cũng rỳt ra những kết luận cần thiết làm cơ sở để đề ra giải phỏp được đề cập ở Chương 3.
GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG VÀ HOÀN THIỆN HỆ THỐNG CễNG BỐ THễNG TIN TRấN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM