12. Sơ đồ 8:Quy trỡnh nhận và cụng bố thụng tin của cụng ty chứng khoỏn
3.2 GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG VÀ HOÀN THIỆN HỆ THỐNG CễNG BỐ
3.2.1.1 Hoàn thiện hệ thống thụng tin thị trường tại TTGDCK Tp.HCM
a/Hoàn thiện quy trỡnh, cơ chế CBTT tại TTGDCK
Cần ban hành, sửa đổi, bổ sung Quy trỡnh CBTT tại TTGDCK Tp.HCM, ban hành kốm theo quyết định số 67/2000/QĐ-TTGD1 ngày 30/10/2000 của Giỏm đốc TTGDCK Tp.HCM do đó bộc lộ những bất cập nhất định ảnh hưởng đến việc CBTT.
Thứ nhất, khi trung tõm thực hiện ỏp dụng việc tăng số lần khớp lệnh trongmột phiờn giao dịch thỡ việc sửa đổi, bổ sung Quy trỡnh sẽ đỏp ứng được nhu cầu cung cấp thụng tin kịp thời, chớnh xỏc, trung thực. Bờn cạnh đú cần bổ sung và điều chỉnh chi tiết cỏc nghiệp vụ như phõn tớch, xử lý và lưu trữ thụng tin cũng như thời gian cho việc thực hiện này. Nếu làm được điều này sẽ gúp phần chuyờn nghiệp húa hoạt động CBTT và đảm bảo thụng tin được cụng bố kịp thời
Thứ hai quy trỡnh ban hành tại thời điểm mà cỏc phương tiện CBTT cũn nhiều hạn chế, chủ yếu qua fax và đường bưu điện. Hiện nay, trung tõm đó triển khai CBTT qua mạng nờn việc bổ sung thờm một số quy định cú liờn quan đến vấn đề này là thực sự cần thiết
Thứ ba, cần xem xột lại tớnh khả thi của một số quy định trong quy trỡnh như quy định về nội dung CBTT cuối ngày giao dịch bao gồm cả thành viờn cú khối lượng giao dịch cao nhất/thấp nhất, thành viờn cú giỏ trị giao dịch cao nhất/ thấp nhất…
Ngoài ra, để tạo cơ sở phỏp lý cho sự cung cấp và quản lý thụng tin về TTCK kịp thời, chớnh xỏc và đầy đủ thỡ nờn sớm ban hành Quy trỡnh quản lý và cung cấp thụng tin nội bộ tại TTGDCK Tp.HCM. Theo đú quy định phũng nghiờn cứu và thụng tin thị trường sẽ làm đầu mối quan trọng trong việc thu thập, xử lý và CBTT thị trường, quy định rừ chi tiết, thời điểm, nội dung từng loại thụng tin mà cỏc phũng ban khỏc cung cấp, những thụng tin cung cấp cần cú sự phờ duyệt của Ban Giỏm Đốc…
b/ Tăng cường đa dạng húa nội dung và nõng cao chất lượng thụng tin cụng bố
Để TTCK hoạt động hiệu quả thỡ việc nõng cao chất lượng và đa dạng húa nội dung thụng tin là cần thiết. Thụng tin cú chất lượng là thụng tin đỏp ứng nhu cầu đụng đảo cỏc NĐT và tỏc động trực tiếp đến hệ thống giao dịch trờn thị trường. Để làm được điều này, trước hết cần đào tạo và chuyờn nghiệp húa đội ngũ nhõn viờn CBTT, đảm bảo cú khả năng thu thập, xử lý và cụng bố kịp thời ra cụng chỳng. Bờn cạnh đú, phải đa dạng húa cỏc thụng tin trờn thị trường, bởi TTCK Việt nam chắc chắn ngày càng xuất hiện thờm nhiều NĐT, cỏc tổ chức đầu tư chuyờn nghiệp…Để đỏp ứng nhu cầu của cỏc đối tượng này cần đa dạng húa danh mục cỏc thụng tin thị trường trong cỏc lĩnh vực như thụng tin về quy mụ thị trường, về giao dịch, về quản lý thị trường
c/ Nõng cấp và phỏt triển cỏc phương tiện CBTT tại TTGDCK Tp.HCM Như đó phõn tớch trờn, hầu hết cỏc phương tiện CBTT tại TTGDCK
Tp.HCM cũn rất thụ sơ, bộc lộ nhiều nhược điểm. Do vậy, việc thay thế và hiện đại húa phương tiện CBTT hiện nay là rất cấp bỏch. Cụ thể
- Thiết lập hệ thống cung cấp thụng tin tự động: Đõy là hệ thống CBTT trả lời tự động bằng điện thoại khi NĐT cú nhu cầu. Với hệ thống này, NĐT cú thể tiếp cận thụng tin 24/24 giờ.
- Thiết lập hệ thống truyền thụng nối mạng giữa TTGDCK Tp.HCM với cỏc cụng ty chứng khoỏn thành viờn và cỏc tổ chức niờm yết. Hệ thống này nối mạng trực tiếp từ tổ chức niờm yết đến TTGDCK và cỏc cụng ty chứng khoỏn, thành viờn lưu ký,ngõn hàng chỉ định thanh toỏn cho đến từng NĐT. Với hệ thống CBTT, hiệu quả của việc đảm bảo chất lượng nội dung thụng tin và thời gian cụng bố sẽ được nõng cao và đạt hiệu quả tốt nhất.
- Thay thế bảng quảng cỏo điện tử đặt trước trụ sở TTGDCK Tp.HCM. Bảng quảng cỏo mới ngoài việc đỏp ứng nhu cầu tham khảo thụng tin của
cụng chỳng đầu tư cũn phải được thiết kế với hỡnh ảnh rừ ràng, dễ đoc và dễ hiểu, màu sắc hài hũa…
- Cần tiến hành nghiờn cứu và triển khai việc phỏt triển Tờ tin thị trường chứng khoỏn và Tờ thụng kờ của TTGDCK Tp.HCM cả về nội dung lẫn hỡnh thức. Đặc biệt, thụng tin cụng bố trờn cỏc ấn phẩm này phải qua xử lý và phõn tớch
- Xõy dựng phũng cung cấp thụng tin về tổ chức niờm yết cũng như cỏc bỏo cỏo tài chớnh trong những năm gần nhất tạo điều kiện cho những nhà nghiờn cứu thị trường cũng như cỏc NĐT tham khảo một cỏch rộng rói khi cần.
3.2.1.2 Xõy dựng hệ thống thụng tin thị trường
a/ Mụ hỡnh hệ thống cụng bố thụng tin thị trường
Hoạt động của hệ thống thụng tin thị trường trong giai đoạn hiện nay cú thể được tỏch riờng khỏi hệ thống giao dịch. Toàn bộ thiết bị thụng tin thị trường được tin học húa hoàn toàn
Hệ thống CBTT thị trường là một bộ phận thuộc Sở giao dịch chứng khoỏn và trở thành đầu mối trực tiếp nhận thụng tin từ hệ thống giao dịch cũng như cỏc bộ phận chức năng của Sở, sau đú tiến hành cung cấp thụng tin chớnh thức về thị trường cho cỏc đối tượng sử dụng thụng tin giỏn tiếp khỏc. Thụng tin được tập trung xử lý nhằm đảm bảo thụng tin được thống nhất, cú thể truy cập tức thời và trỏnh được sai sút. Trong giai đoạn này phương thức khớp lệnh liờn tục được ỏp dụng nờn cỏc cụng ty chứng khoỏn và NĐT phải thường xuyờn nhận được bỏo giỏ cũng như cỏc thụng tin về lệnh mà cụng ty chứng khoỏn thành viờn nhập vào hệ thống. Để đảm bảo điều này, một mạng lưới mỏy bỏo gia điện tử được xõy dựng giữa cỏc cụng ty chứng khoỏn và Sở giao dịch, duy trỡ một kờnh đường truyền quan trọng cho thị trường hoạt động tốt. Bất kỳ dữ liệu(như lệnh nhập vào hệ thống giao dịch, giao dịch được thực hiện, thay đổi bỏo giỏ…) hay thụng tin nào đưa vào hệ thống lập tức sẽ được xử lý vào cỏc vựng dữ liệu hoặc
SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM SÀN GIAO DỊCH TP.HCM BẢNG ĐIỆN TỬ TẠI SÀN CễNG TY CHỨNG KHOÁN THÀNH VIấN CễNG TY MễI GIỚI THễNG TIN TRONG VÀ NGOÀI NƯỚC
MẠNG INTERNET PHƯƠNG TIỆN THễNG TIN
ĐẠI CHÚNG
ĐIỆN THOẠI TỰ ĐỘNG TRẢ LỜI ARS (AUDIO RESPONSE
SYSTEM)
*BÁO CÁO GIAO DỊCH HÀNG NGÀY *ẤN PHẨM CỦA SỞ GIAO DỊCH HỆ THỐNG CễNG BỐ THễNG TIN THỊ TRƯỜNG
thụng tin tổng hợp, đồng thời được truyền qua cỏc kờnh khỏc nhau phục vụ người sử dụng.
b/Cụng bố thụng tin và phương tiện cụng bố thụng tin
Trong giai đoạn này, yờu cầu quan trọng nhất là thụng tin thị trường phải được cập nhật liờn tục, tức thời và chớnh xỏc. Cỏc thụng tin thuộc dạng tức thời sẽ hiển thị ngay trờn màn hỡnh của cụng ty chứng khoỏn thành viờn và bảng điện tử đặt tại sàn giao dịch
Những thụng tin này vẫn là thụng tin về lệnh của cụng ty chứng khoỏn và bỏo gia tốt nhất đối với mỗi loại chứng khoỏn giao dịch trờn thị trường bao gồm mức giỏ, khối lượng đặt lệnh tại mức giỏ đú, loại lệnh( lệnh giới hạn hay lệnh thị trường ). Bờn cạnh đú, cỏc thụng tin cụng bố định kỳ phải được xử lý và phõn loại một cỏch hệ thống hơn, NĐT cần phải nhận được nhiều thụng tin hơn.
Thụng tin phong phỳ, đa dạng, đa dạng sẽ phản ỏnh được tỡnh hỡnh của TTCK từ nhiều gúc độ, giỳp NĐT nắm bắt và đỏnh giỏ tỡnh hỡnh thị trường một cỏch toàn diện hơn. Cỏc thụng tin trong giai đoạn này gồm:
- Thụng tin về cỏc loại chỉ số và biến động của cỏc chỉ số - Thụng tin về chỉ số tổng hợp theo tuần, thỏng, quý, năm
- Thụng tin giao dịch hàng ngày của 20-30 loại chứng khoỏn năng động nhất ( chứng khoỏn cú giỏ biến động nhiều nhất)
- Thụng tin về 20-30 loại chứng khoỏn cú khối lượng giao dịch cao nhất… Ngoài việc duy trỡ và tiếp tục tận dụng cỏc kờnh thụng tin đại
chỳngcủanhững giai đoạn trước như bỏo chớ, đài phỏt thanh, truyền hỡnh…Sở giao dịch chứng khoỏn cú thể khai thỏc một kờnh truyền tin quan trọng và khỏ hữu hiệu là hoạt động của cỏc cụng ty mụi giới thụng tin, bởi lỳc này thị trường đó phỏt triển, thụng tin thị trường giờ đõy khụng thể tỏch rời hoạt động đầu tư chứng khoỏn. Để hoạt động của cỏc cụng ty này phỏt huy hiệu quả, Sở giao dịch cú thể tạo dựng những kờnh truyền nối kết từ hệ thống CBTT của Sở với cụng ty cho phộp cụng ty này nhận và sử dụng một số thụng tin thị trường do Sở cung
cấp để cấp lại cho cỏc đối tượng khỏc cú nhu cầu. Sở giao dịch cú thể xõy dựng một số kờnh thụng tin quan trọng khỏc nhau như:
-Mỏy tớnh nối mạng trực tuyến từ cụng ty chứng khoỏn đến Sở giao dịch -Bảng điện tử
-Cỏc cụng ty mụi giới thụng tin -Điện thoại trả lời tự động(ARS) -Mạng Internet
-Phương tiện thụng tin đại chỳng
-Bỏo cỏo giao dịch hàng ngày và cỏc ấn phẩm khỏc
3.2.2 Xõy dựng hệ thống thu thập, quản lý, phõn tớch và xử lý thụng tin của UBCKNN và TTGDCK Tp.HCM UBCKNN và TTGDCK Tp.HCM
Hiện nay, UBCKNN đó cú quy định về chế độ bỏo cỏo, tổng hợp, phõn tớch và cung cấp thụng tin TTCK trong nội bộ UBCKNN và giữa UBCKNN với cỏc cơ quan bờn ngoài. Để hoàn thiện hệ thống trờn cần bổ sung cỏc vấn đề sau:
3.2.2.1 Xõy dựng cỏc tiờu chớ đỏnh gớa mức độ xó hội húa TTCK
Việc xõy dựng hệ thống đỏnh giỏ mức độ phổ biến của TTCK trong xó hội thụng qua việc sử dụng số liệu về CBTT là một phần khụng thể thiếu. Cỏc tiờu chớ cơ bản bao gồm:
- Số lượng tài khoản trờn tổng số dõn
- Số lượng cụng ty niờm yết và tổng mức vốn húa, tỷ lệ giỏ trị giao dịch hàng thỏng trờn mức vốn húa
- Thành phần NĐT( cỏ nhõn, nước ngoài, NĐT cú tổ chức) 3.2.2.2 Xõy dựng chế độ cung cấp thụng tin theo tỡnh hỡnh thị trường
Mục đớch của việc xõy dựng nhằm cung cấp cho cơ quan quản lý cụng cụ thực hiện khi gặp sự cố như: thị trường biến động quỏ lớn, cụng ty chứng khoỏn hoặc cụng ty quản lý quỹ gặp sự cố nghiờm trọng…thỡ cỏc thụng tin chớnh sẽ được cung cấp trao đổi trong cỏc tỡnh hỡnh huống nhằm đỏnh giỏ và giải quyết sự cố thị trường hoặc cụng ty
Hiện nay,trong CBTT cú nhiều vấn đề quy định cụng ty niờm yết , cụng ty quản lý quỹ, cụng ty chứng khoỏn phải bỏo cỏo đồng thời UBCKNN, TTGDCK. Tuy nhiờn, do phải CBTT theo yờu cầu của 2 cơ quan trờn nờn dễ gõy ra sự trựng lặp trong xử lý cụng việc. Do đú, cần cú thờm quy định cụ thể về sự phối hợp giữa UBCKNN và TTGDCK trong vấn đề CBTT
3.2.3 Xõy dựng và hoàn thiện hệ thống CBTT của cỏc tổ chức niờm yết
3.2.3.1 Chuẩn húa và nõng cao chất lượng cụng bố thụng tin
Việc đưa vào ỏp dụng mẫu điều lệ ban hành cho cỏc cụng ty niờm
yết( theo quyết định số 07/2002/QĐ-VPCP ngày 19/11/2002) là một bước tiến lớn trong quản trị cụng ty núi chung và chuẩn húa chất lượng CBTT của tổ chức niờm yết núi riờng. Ngoài ra, tổ chức phỏt hành, tổ chức niờm yết cần phải đảm bảo cung cấp đầy đủ thụng tin định kỳ, tức thời và theo yờu cầu. Trong đú, thụng tin tức thời là quan trọng nhất vỡ cú tỏc dụng trực tiếp đến giỏ chứng khoỏn trờn thị trường. Thụng tin tức thời phải bao gồm cả thụng tin tốt và thụng tin khụng tốt của tổ chức niờm yết. Mỗi cụng ty cần xõy dựng quy trỡnh CBTT của mỡnh trờn cơ sở quy trỡnh CBTT mẫu của TTGDCK. Đồng thời quy định rừ phạm vi, quyền hạn, nghĩa vụ và trỏch nhiệm của từng đối tượng, từng bộ phận liờn quan trong kờnh cụng bố thụng tin
Ngoài quy trỡnh CBTT, để nõng cao chất lượng CBTT, cụng ty cần lập ra một bộ phận chuyờn trỏch theo dừi việc CBTT. Tiến tới cần chuẩn mực húa chức vụ, tiờu chuẩn của người chịu trỏch nhiệm CBTT . Cỏn bộ phụ trỏch thụng tin cần phải là người cú thẩm quyền trong cụng ty và phải cú hiểu biết về kinh tế tài chớnh, luật phỏp và cụng nghệ thụng tin ..
Cỏc bỏo cỏo tài chớnh định kỳ nờn thực hiện theo đỳng quy định của Bộ tài chớnh về thời gian, trỏnh chậm trễ sẽ gõy mất tin tưởng hoặc hoang mang cho NĐT. Trong trường hợp tổ chức niờm yết chậm CBTT thỡ cần cụng bố lý do chậm trễ này nhằm hạn chế những tỏc động bất lợi cho cụng ty niờm yết
Cần phổ biến cỏc vấn đề CBTT trong nội bộ cụng ty đồng thời tăng cường giỏm sỏt để hạn chế việc rũ rỉ thụng tin ra bờn ngoài hoặc ra bỏo chớ trước khi bỏo cỏo với UBCKNN , TTGDCK và cụng khai ra thị trường
Đặc biệt, cần phỏt triển và hoàn thiện hệ thống truyền thụng nối mạng giữa TTGDCK với cỏc cụng ty chứng khoỏn và cụng ty niờm yết. Hoàn thiện và cập nhật thụng tin trang chủ của TTGDCK trờn mạng Internet nhằm cung cấp cỏc thụng tin về thị trường và cỏc thụng tin khỏc liờn quan cho đối tượng tham gia TTCK, trong đú thụng tin từ cỏc tổ chức niờm yết được cụng bố trờn hệ thống mạng cựng thời gian với hệ thống CBTT hiện nay là một điều tất yếu, điều này sẽ tiết kiệm thời gian cho NĐT
3.2.3.2 Giải phỏp phỏt triển hệ thống cụng bố thụng tin tổ chức niờm yết
a/ Loại hỡnh cụng bố thụng tin
Việc CBTT định kỳ, tức thời, theo yờu cầu, tạm hoón hoặc khụng CBTT vẫn được duy trỡ và phỏt triển. Ngoài ra, tổ chức niờm yết cũn cú thể cú thờm hỡnh thức cụng bố tự nguyện. CBTT tự nguyện là việc tổ chức niờm yết tự nguyện cụng bố những thụng tin khụng thuộc những vấn đề phải cụng bố. Tổ chức niờm yết xem CBTT tự nguyện là một hỡnh thức quảng bỏ, tạo hỡnh ảnh tốt về cụng ty đối với cụng chỳng mà cụng ty khụng phải tốn mất chớ phớ quảng cỏo
Về nội dung CBTT, tổ chức niờm yết cụng bố túm tắt, ngắn gọn nội dung cỏc dự ỏn, kế hoạch ngắn, trung và dài hạn. Nội dung chi tiết sẽ được cụng bố sau. Khi cụng bố phải đưa ra cỏc khuyến cỏo về việc dự ỏn, kế hoạch cú thể thay đổi, đặc biệt là những dự ỏn cần sự phờ duyệt của Chớnh phủ.
Về phương phỏp CBTT , tổ chức niờm yết cú thể sử dụng phương phỏp CBTT trực tiếp hoặc giỏn tiếp
b/Phương tiện cụng bố thụng tin
Trong giai đoạn này, ngoài việc phỏt triển cỏc phương tiện CBTT sẵn cú thỡ TTGDCK cần thiết lập một hệ thống cung cấp thụng tin tự động(ARS). Đõy là hệ thống CBTT bằng mạng điện thoại trả lời tự động khi NĐT cú yờu cầu.
TTGDCK sẽ tiến hành thu õm và lưu trữ thụng tin tại hệ thống cung cấp thụng tin tự động này cho NĐT tham khảo.
c/ Phỏt triển hệ thống cụng bố thụng tin
Khi hệ thống mạng nội bộ và hệ thống mạng truyền thụng tin của
TTGDCK đó phỏt triển và hoạt động, TTGDCK sẽ thiết lập hệ thống CBTT tự động hũan toàn. Trung tõm sẽ phỏt triển hệ thống thụng tin nối mạng từ tổ chức niờm yết, cụng ty quản lý quỹ đến TTGDCK, đến cỏc cụng ty chứng khoỏn, thành viờn lưu ký, ngõn hàng chỉ định thanh toỏn và đến tận cỏc NĐT
3.2.4 Ứng dụng cụng nghệ thụng tin vào hoạt động CBTT
TTCK càng phỏt triển, tớnh phức tạp và độ liờn kết của thị trường càng lớn, thỡ càng phải cú sự quản lý chặt chẽ của cỏc cơ quan chức năng mà đại diện là UBCKNN. Vỡ vậy, cụng tỏc tổ chức và đầu tư cho cụng nghệ thụng tin trong ngành chứng khoỏn cần được quan tõm và triển khai một cỏch thống nhất và