ngân hàng
Giữa thị trường TPDN và sự phát triển của hệ thống ngân hàng tồn tại mối quan hệ phức tạp. Với thực tế Việt Nam, mối quan hệ này mang tính tác động một chiều từ phía NHTM nhiều hơn. Do mối cạnh tranh tiềm ẩn, sự phát triển của hệ thống ngân hàng có thể có một phần tác động khống chế thị trường TPDN, tuy nhiên, khi thị trường TPDN phát triển hơn, tác động một chiều sẽ giảm và khuynh hướng cạnh tranh tăng dần. Do đó, bộ tài chính và ngân hàng nhà nước cần xem xét phân tích mối quan hệ này để có những quyết sách phù hợp.
Theo xu hướng của các doanh nghiệp khi lựa chọn nguồn vốn, trong điều kiện bình thường, các công ty lớn và có uy tín thường lựa chọn phát hành trái phiếu trong khi các công ty nhỏ, ít danh tiếng trên thị trường thường có xu hướng lựa chọn vốn vay ngân hàng. Thực tế ở Việt Nam, khi 98% số lượng công ty (đến cuối năm 2010) trong cả nước là các công ty vừa và nhỏ thì vai trò của hệ thống ngân hàng là rất quan trọng. Trong dài hạn, theo quan điểm chủ quan của tác giả, thị trường Việt Nam nên định hướng hệ thống ngân hàng thiên về tín dụng cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ đồng thời phát triển thị trường TPDN với sự tham gia tích cực và năng động hơn của các định chế tài chính phi ngân hàng. Hiện nay, một số ngân hàng và các tổ chức tài chính đang định hướng phát triển theo mô hình ngân hàng đa năng, sự hấp dẫn của thị trường chứng khoán cũng thu hút nhiều định chế tài chính khác đặc biệt là các NHTM vào xu hướng này. Bỏ qua ảnh hưởng đến rủi ro của toàn nền kinh tế, chính phủ cũng nên phân tích để có những hướng điều chỉnh đúng bởi hoạt động của các ngân hàng đa năng tuy có nhiều khác biệt và ưu điểm so với mô hình NHTM hay ngân hàng đầu tư, tuy nhiên, tiềm ẩn trong mô hình này vẫn là nhiều mâu thuẫn giữa các hoạt động kinh doanh khác nhau, bên cạnh đó, mô hình ngân hàng đa năng tuy góp phần lớn vào sự phát triển thị trường TPDN nhiều nước trên
thế giới nhưng đó là bài học ở những nước có thị trường tài chính phát triển ở mức cao, riêng tại Việt Nam, nền tài chính còn nhỏ và yếu, một sự lấn át của hệ thống ngân hàng sẽ có nguy cơ dẫn đến thu hẹp môi trường hoạt động và đầu tư của các thành phần khác vốn dĩ đã quá hẹp.