Bảng 2.15 : Các chỉ số về khả năng sinh lời
Khả năng sinh lời doanh thu 2.35 5.47 0.91 Khả năng sinh lời tổng tài sản 3.89 9.07 1.45
Khả năng sinh lời VCSH 15.19 27.01 4.42
Biểu đồ 2.16 : Biểu đồ tỷ suất sinh lời
Nhìn chung các hệ số khả năng sinh lời cũng có xu hướng tăng đến năm 2010 và giảm đi vào năm 2011 và thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành. Các chỉ tiêu doanh thu, tổng tài sản và VCSH của công ty đều tăng tuy rằng tốc độ tăng khá khiêm tốn. Điều đó cho thấy mức độ tăng lợi nhuận sau thuế của công ty rất thấp, nhỏ hơn mức độ tăng của các chỉ tiêu trên.
ROS năm 2010 khá cao là trong năm này doanh thu thuần tăng cao, giá vốn hàng bán cũng tăng nhưng tốc độ tăng của doanh thu lớn hơn so với tốc độ tăng của giá vốn hàng bán nên lợi nhuận của công ty chiếm tỷ lệ khá cao. Nhưng sang năm 2011 thì tốc độ tăng của giá vốn hàng bán lớn hơn so với tốc độ tăng của doanh thu thuần khiến lợi nhuận của công ty giảm xuống.
ROA năm 2010 là 9.07 nhưng sang năm 2011 tụt xuống còn 1,45, có nghĩa là cứ 100 đồng tài sản hiện có trong doanh nghiệp thì năm 2010 mang
lại 9,07 đồng lợi nhuận sau thuế còn năm 2011 chỉ mang lại 1,45 đồng lợi nhuận. Điều đó là do năm 2011 công ty có chính sách dự trữ NVL và công ty tăng các khoản đầu tư tài chính dài hạn vì thế tổng tài sản của công ty tăng trong khi đó các khoản mục này chưa tạo ra lợi nhuận ngay cho công ty nên ROA giảm.
ROE giảm mạnh năm 2010 là 27.01%, đến năm 2011 chỉ còn 4.42%. Điều đó nói lên rằng với 100 đồng vốn CSH thì năm 2010 mang lại 27.01 đồng lợi nhuận sau thuế còn năm 2011 chỉ mang lại 4.42 đồng lợi nhuận. Theo phân tích Dupont ta có:
ROE = = x x
= ROS x VTTS x
Ta thấy hệ số nợ là yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lời vốn CSH. Công ty hiện đang duy trì tỷ số nợ cao khi công ty làm ăn có lãi nên có tác dụng khuyêch đại tăng ROE. Tuy nhiên, sẽ là tác động ngược lại nếu như công ty kinh doanh không tốt. Vì thế công ty nên cân nhắc một cơ cấu vốn hợp lý để vừa an toàn lại vừa cớ khả năng sinh lời cao.