II. Giai đoạn chống lạm phát được đưa lên hàng đầu (1991-1998)
2. Các giải pháp của chính phủ
Trước tình hình giảm phát và trì trệ kinh tế, một loạt chính sách vĩ mô được Nhà nước đề ra và đưa vào thực hiện nhằm kích thích đầu tư và tiêu dùng, khôi phục phát triển kinh tế: chương trình giải quyết việc làm, tăng thu nhập cho người lao động; khuyến khích đầu tư trong nước và nước ngoài; nới lỏng chính sách tiền tệ và chính sách tài khoá.
Thứ nhất, tạo công ăn việc làm, nâng cao thu nhập cho người lao động
Năm 1999, chính phủ đã tăng thêm 50 tỷ đồng vốn đầu tư phát triển để giải quyết công ăn việc làm cho người lao động (35 tỷ đồng giành cho các ngành và địa phương, 15 tỷ để hỗ trợ các trung tâm dịch vụ việc làm). Đến năm 2000, thêm 1,3 triệu lao động trong cả nước có việc làm. Nhờ đó, người lao động có nguồn thu nhập và sức mua của xã hội sẽ tăng lên.
Cũng để tăng sức mua của người tiêu dùng, làm tăng tổng cầu, Nhà nước đã bơm tiền từ Ngân sách vào lưu thông thông qua chính sách tăng lương tối thiểu từ 120.000 lên 144.000 (năm), rồi tăng tiếp lên 180.000 (năm 1998) và ở mức 210.000 đồng/ tháng (năm 2000).
Tuy nhiên, chính sách việc làm và thu nhập chưa ăn khớp với chính sách giáo dục, đào tạo dẫn đến tình trạng "thừa thầy, thiếu thợ", tỷ lệ thất nghiệp vẫn cao, nơi thiếu lao động thì vẫn thiếu, còn nơi thừa lao động vẫn có những người đổ xô vào. Lương công chức nhà nước còn thấp, không đảm bảo mức sống trung bình trong điều kiện tỷ lệ lạm phát không ổn định, nên người ta cứ phải ra sức làm thêm, khó lòng mà tận tâm với công việc chính được. Thu nhập của những người về hưu chưa được cộng thêm tỷ lệ trượt giá.
Thứ hai, khuyến khích đầu tư từ trong và ngoài nước
Trước hết phải kể tới việc ban hành luật sửa đổi Luật Khuyến Khích đầu tư trong nước có hiệu lực từ 1/1/1999 và Nghị định 51/1999/NĐ-CP. Theo đó, khi có sự thay đổi các quy định của pháp luật mà phương hại đến lợi ích của nhà đầu tư thì nhà đầu tư vẫn được hưởng những ưu đãi đã quy định cho thời gian còn lại, hoặc Nhà nước sẽ giải quyết một cách thoả đáng quyền lợi cho các nhà đầu tư.
Ngày 26/3/1999, Quyết định 53/1999/ QĐ-TTg về việc áp dụng một giá thống nhất cho đầu tư trực tiếp nước ngoài và đầu tư trong nước được ban hành. Các nhà đầu tư nước ngoài dần dần được đối xử bình đẳng như các nhà đầu tư trong nước về mặt kinh tế. Các nhà đầu tư nước ngoài càng thêm phấn khởi khi luật sửa đổi bổ sung Luật đầu tư nước ngoài có hiệu lực từ 1/7/2000. Vào đầu năm 2002, bộ Kế hoạch và Đầu tư đã hoàn thành việc kiểm tra và phân loại các dự án FDI do bộ quản lý để đưa ra các đề xuất về chính sách với Chính phủ nhằm tháo gỡ khó khăn cho các nhà ĐTNN. Với quy mô đầu tư lớn của các dự án do bộ quản lý cũng như ý nghĩa quan trọng của chúng đối với sự phát triển kinh tế – xã hội thì việc làm này được coi như một bước đi lớn nhằm cải thiện môi trường đầu tư ở nước ta.
Nhờ đó, lượng vốn FDI vào Việt Nam sau sự sụt giảm năm 1999 đã bắt đầu tăng trở lại còn vốn đầu tư trong nước cũng tăng cả về giá trị lẫn tỷ trọng.
Bảng 2: Tình hình đầu tư FDI vào Việt Nam từ năm 1988 đến năm 2003
Năm Số dự án Vốn đăng ký (Triệu USD) Vốn thực hiện (Triệu USD) 1988 37 341,7 1989 67 525,5 1990 107 735,0 1991 152 1291,5 328,8 1992 196 2208,5 574,9 1993 274 3037,4 1017,5 1994 372 4188,4 2040,6 1995 415 6937,2 2556,0 1996 372 10164,1 2714,0 1997 349 5590,7 3115,0 1998 285 5099,9 2367,4 1999 327 2565,4 2334,9 2000 391 2838,9 2413,5 2001 555 3142,8 2450,5 2002 808 2998,8 2591,0 2003 791 3191,2 2650,0 (Nguồn: TCTK) Thứ ba, nới lỏng chính sách tài khoá
Nhà nước đã đẩy mạnh đầu tư từ ngân sách nhằm tạo điều kiện cho các doanh nghiệp (đặc biệt là các doanh nghiệp Nhà nước) cải tiến, đổi mới công nghệ, nâng cao
hiệu quả đầu tư và tái đầu tư phát triển. Từ 19/5/1999 đến 15/7/1999, chúng ta đã huy động được hơn 4000 tỷ đồng công trái để đầu tư xây dựng cơ bản cho các xã nghèo ở nông thôn, miền núi, đẩy mạnh kiên cố hoá kênh mương.
Chính phủ còn giành nhiều ưu đãi về thuế nhằm bảo hộ và thúc đẩy sản xuất trong nước. Từ năm 1999, thuế suất thuế giá trị gia tăng đối với hàng xuất khẩu và thuế suất thuế xuất khẩu nông sản đều là 0%. Thuế thu nhập doanh nghiệp cũng được giảm nhẹ. Đây là những bước đi có ý nghĩa quan trọng để hạ giá thành hàng xuất khẩu, làm tăng kim ngạch xuất khẩu, giải quyết bớt tình trạng hàng hóa trong nước ứ đọng, không tiêu thụ được.
Nghị quyết số 05/NQ- CP ngày 24/25/2001 còn quy định về việc miễn giảm thuế sử dụng đất nông nghiệp năm 2001 cho tất cả các hộ nghèo trên toàn quốc, giảm 50% thuế đất trồng lúa, cà phê nhằm hỗ trợ làm tăng thu nhập của nông dân, nâng cao sức mua của họ. Một số loại thuế, phí và lệ phí khác như thuế sát sinh, thuế buôn chuyến lương thực, thuế chuyển quyền sử dụng đất, lệ phí trước bạ, lệ phí cấp chứng nhận văn phòng đại diện của nước ngoài cũng được miễn giảm. Những ưu đãi thuế của Chính phủ thực sự là đòn bẩy cho đầu tư, mở rộng sản xuất, kích thích tiêu dùng.
Thứ tư, nới lỏng chính sách tiền tệ
Ngoài các biện pháp quan trọng kể trên, cần kể tới một biện pháp có tác dụng tích cực trong kích cầu đầu tư và tiêu dùng là chính sách tiền tệ nới lỏng. NHNN đã liên tục giảm lãi suất cơ bản. Riêng trong năm 2001, lãi suất cơ bản được giảm 4 lần: từ 0,75%/ tháng (vào ngày 1/3/2001) xuống còn 0,72%/ tháng (1/4/2001), 0,65%/ tháng (1/6/2001) và 0,6% (vào ngày 1/10/2001), nhưng biên độ dao động vẫn là 0,3% và 0,5% tưong ứng với các khoản vay ngắn hạn và dài hạn. Việc nới lỏng chính sách lãi suất của NHNN tạo điều kiện cho các NHTM giảm lãi suất cho khách hàng, kích thích hoạt động vay vốn của các tổ chức, cá nhân trong nền kinh tế để chi dùng và đầu tư vào hoạt động sản xuát kinh doanh. Tháng 7/2002, Thống đốc NHNN đã ra quyết định 546/2002/QĐ - NHNN về thực hiện lãi suất thỏa thuận trong hoạt động tín dụng thương mại bằng đồng Việt Nam của tổ chức tín dụng đối với khách hàng, thực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận phản ánh bước chuyển đổi mạnh mẽ trong chính sách lãi suất ở nước ta theo nguyên tắc thị trường hơn. Điều 1 của quyết định này có nêu: "Tổ chức tín dụng xác định lãi suất cho vay bằng đồng Việt Nam trên cơ sở cung cầu vốn thị trường và mức độ tín nhiệm đối với khách hàng vay là pháp nhân và cá nhân Việt Nam, pháp nhân và cá nhân nước
ngoài hoạt động tại Việt Nam. Điều này đòi hỏi một chế độ thông tin minh bạch và cập nhật về tình hình tài chính của các doanh nghiệp, chế độ kế toán và kiểm soát đạt chuẩn mực quốc tế để ngân hàng có thể đánh giá chính xác khả năng trả nợ của khách hàng, mức độ rủi ro, từ đó mới xác định được mức lãi suất thoả thuận phù hợp với từng doanh nghiệp. Nhưng hiện nay điều này rất khó thực hiện vì các lý do: thứ nhất, việc công khai tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam (đặc biệt là các doanh nghiệp nhà nước) gặp nhiều trở ngại; thứ hai, các ngân hàng thương mại quốc doanh chiếm đa số về quy mô cũng như thị phần (6 ngân hàng thương mại quốc doanh chiếm trên 70% thị phần huy động vốn và tín dụng, gần 80% tổng tài sản có của hệ thống ngân hàng thương mại của nước ta) và chủ yếu cho các doanh nghiệp nhà nước vay mà thực chất là "ngầm" bao cấp (cho vay chỉ định, giảm lãi suất, điều kiện tín dụng dễ dàng) hơn nữa, chính hệ thống ngân hàng thương mại nước ta còn nhiều yếu kém, nhất là các ngân hàng thương mại cổ phần (từ 53 ngân hàng thương mại cổ phần năm 1997, do quản lý yếu kém nên bị sát nhập, mua lại, đến nay chỉ còn 43) mà việc đánh giá uy tín của ngân hàng chưa được xác định rõ ràng.
Song song với việc giảm lãi suất cho vay, lãi suất tiền gửi của hệ thống ngân hàng đã giảm đến mức thấp nhất từ trước đến nay, bình quân từ 0,6% - 0,7%/tháng. Riêng khu vực nông thôn và các hộ nông dân còn được ưu đãi hơn nữa khi Thủ tướng Chính phủ ra quyết định 67/QĐ-Ttg có hiệu lực từ ngày 30/3/1999, cho phép các ngân hàng thương mại cấp tín dụng ở khu vực này. Nông dân được phép vay dưới 10 triệu đồng, chỉ cần họ có giấy xác nhận của chính quyền địa phương về quyền sử dụng đất hoặc xác nhận đất đã được sử dụng lâu dài chứ không phải thế chấp nữa.
Về lãi suất cho vay ngoại tệ, NHNN vẫn quy định lãi suất cho vay ngắn hạn bằng lãi suất SIBOR kỳ hạn 3 tháng cộng với 1%, còn lãi suất cho vay trung hạn bằng SIBOR kỳ hạn 6 tháng cộng với 2,5%. Từ ngày 1/6/2001, biên độ này đã được bãi bỏ và các tổ chức tín dụng được phép sử dụng lãi suất thoả thuận với khách hàng căn cứ vào lãi suất trên thị trường thế giới và cân bằng cung cầu trên thị trường ngoại hối Việt Nam. Đây là cơ chế tự do hóa lãi suất cho vay ngoại tệ, làm cho lãi suất phản ánh cung cầu thị trường.
Công cụ này được bắt đầu sử dụng vào năm 1990 theo quy định của pháp lệnh ngân hàng. Đến 1/10/1998 luật NHNN có hiệu lực và thay thế pháp lệnh ngân hàng, tỷ lệ dự trữ bắt buộc khá linh hoạt, với mức "từ 0% đến 20% tổng số dư tiền gửi tại mỗi tổ
chức tín dụng trong từng thời kỳ" (Điều 2, Luật NHNN). Sự cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc giúp các tổ chức tín dụng có thêm vốn để cho khách hàng vay, thúc đẩy sản xuất và tiêu dùng, khắc phục giảm phát.
Theo quy định của NHNN, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với nội tệ được giảm từ mức 5% xuống còn 3% luợng vốn huy động bằng đồng Việt Nam của các tổ chức tín dụng kể từ ngày 1/12/2001. Như vậy, tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ đã giảm mạnh so với mức giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc áp dụng cho nội tệ và điều này làm cho lãi suất tiền gửi VND cao hơn tương đối so với lãi suất tiền gửi bằng USD, góp phần hạn chế tình trạng đô-la hóa tiền gửi trong hệ thống ngân hàng, cải thiện lòng tin của người dân vào VND trong tương lai.
Những nỗ lực của Chính phủ nhằm khắc phục giảm phát và kích cầu đã khôi phục lại tổng đầu tư xã hội và tăng trưởng GDP thực tế, chặn đứng đà sút giảm tăng trưởng kinh tế và tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ châu Á .
IV. Giai đoạn 2004-2008