2005 2006 1.Doanh thu bán hàng 136.000 175
2.6.4.3. Khả năng sinh lời vốn
Từ bảng cân đối kế toán và kết quả kinh doanh ta có những chỉ tiêu để đánh giá khả năng sinh lời nguồn vốn của công ty Bia NADA.
Bảng 2.14: Khả năng sinh lời vốn của Công ty Bia NADA
Đơn vị : 1.000.000đ
Chỉ tiêu 2005 2006 06-05 %
1. Doanh thu bán hàng 136.000 175.000 - -
2. Doanh thu thuần 25.160 32.375 - -
3. Tổng tài sản 64.818 47.017 - -
4. Lợi nhuận trước lãi vay và thuế 3.492 9.564 - -
5. Thuế ( 28%) : (3)x28% 978 2.678 - -
6. Lợi nhuận sau thuế : (4) – (5) 2.514 6.886 - -
7. Tổng cổ tức ưu đãi 0 0 - -
8. Lãi ròng của cổ đông đại chúng : (6) – (7) 2.514 6.886 4.372 1,74 9. Tổng cổ tức đại chúng: Vốn góp- CTƯĐ 1.700 2.200 500 1,74
10. Lợi nhuận giữ lại: (7) – (8) 814 4.686 3872 4,75
11. Năng suất sử dụng tổng tài sản : ( 2)/(3) 0,3882 0,6886 0,3004 77,4 12. Lợi nhuận biên (PM) hay (ROS) :(8)/(1) 0,018 0,039 0,021 1,16 13. Sức sinh lợi cơ sở ( BEP): (4)/(2) 0,054 0,203 0,149 2,76 14. Tỷ suất thu hồi tài sản (ROA) : (8)/(2) 0,039 0,147 0,108 2,77 15. Tỷ suất thu hồi vốn CSH ( ROE) :(8)/(9) 1,479 3,139 1,66 1,12
Lợi nhuận biên (PM) hay (ROS) của công ty cổ phần Bia NADA Nam Định năm 2006 so với năm 2005 ROS tăng 116%, do lãi ròng của cổ đông đại chúng tăng 174% lớn hơn mức tăng của doanh thu.
Sức sinh lợi cơ sở (BEP) của công ty cổ phần Bia NADA Nam Định năm 2006 so với năm 2005 tăng 0,149 tương ứng 276%, do lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) tăng 174%.
ROA của công ty cổ phần Bia NADA Nam Định năm 2006 so với năm 2005 tăng, như vậy ROA phụ thuộc vào 2 nhân tố ROS và năng suất tổng tài sản.
Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn để xác định ảnh hưởng của 2 nhân tố này đến ROA:
∆ROA = ROA2006 – ROA2005 = 0,039 – 0,147 = 0,108 tương ứng 2,77%. Bước 1: Thay thế nhân tố ROS để xác định mức độ ảnh hưởng của nó đến ROA: ∆ROS = ROS2006 – ROS2005 = 0,039 – 0,018 = 0,021 tương ứng 1,16%.
Bước 2: Thay thế nhân tố năng suất tổng tài sản (NSTTS) để xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố này đến ROA:
∆NSTTS = 0,3882 – 0,6886 = 0,3004 tương ứng với 77,4%. Như vậy :
ROS tăng và năng suất tổng tài sản tăng nên dẫn đến ROA tăng Tổng mức độ ảnh hưởng của các nhân tố ta có:
∆ROA = ∆ROS + ∆NSTTS = 1,16% + 77,4% = 78,56%. - Phân tích phương trình Dupont thứ hai:
* ROE2005 = ROS2005*NSTTS2005*ROA2005
* ROE2006 = ROS2006*NSTTS2006*ROA2006
Ta thấy, ROE phụ thuộc vào 3 nhân tố ROS, năng suất tổng tài sản và hệ số tài trợ. Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn để xác định ảnh hưởng của 3 nhân tố này đến ROE của công ty.
∆ROE = ROE2006 – ROE2005 = 1,479 – 3,139 = 1,66 tương ứng với 1,22%. ROE của công ty cổ phần Bia NADA Nam Định năm 2006 so với năm 2005 tăng 1,66 tương ứng 112%, do lãi ròng của cổ đông đại chúng tăng 174% còn tổng cổ vốn cổ phần đại chúng cũng tăng.
Qua phân tích trên ta đi đến nhận xét sau: tình hình tài chính của Công ty rất sáng sủa và đảm bảo yêu cầu về tài chính của cơ quan quản lý Nhà nước. Điều này phản ánh khả năng sử dụng vốn của Công ty ngày càng hiệu quả, cụ thể là tăng khả năng sinh lời và tiết kiệm của tài sản.