Thẩm định dự án đầu tư

1.4.2.1. Sơ lược về dự án đầu tư

- Tên dự án: Xí nghiệp khai thác, chế biến và kinh doanh đá xây dựng

- Địa điểm công trình: Xã Thanh Nghị- Thanh Liêm- Tỉnh Hà Nam. - Hình thức tổ chức: Chủ đầu tư ( Cty cổ phần Hoàng Mai) trực tiếp quản lý và thực hiện dự án.

- Tổng mức đầu tư: 12.524.000.000 đ

- Mục tiêu đầu tư: Liên doanh hợp tác đầu tư xây dựng dây chuyền khai thác, chế biến đá xây dựng, kinh doanh thương mại sản phẩm của dự án.

- Thời gian thực hiện dự án: 15 năm.

1.4.2.2.Nội dung thẩm định ,kết quả đánh giá hình thành dự án

 Thẩm định cơ cấu và nguồn vốn đầu tư dự án

Tổng mức đầu tư của dự án: 12.524.000.000đ

Trong đó:

+ Vốn tự có và tự huy động: 4.124.000.000đ

+ Vốn vay ngân hàng( chiếm khoảng 70%): 8.400.000.000đ Công ty đã có cam kết hỗ trợ vốn đầu tư số 247/NLNT ngày 06/04/2006 của Viện năng lượng nguyên tử việt nam số tiền: 2.500.000.000đ.

Nguồn vốn tự huy động cũng đã được cam kết với số tiền: 1.850.000.000

 Thẩm định dự trù doanh thu, chi phí, lợi nhuận của dự án

 Doanh thu của dự án:

- Sản lượng khai thác và chế biến: + Công suất máy:120m3 /h/ máy + Thời gian 26ngày/ tháng

+ Đơn giá trên m3 sản phẩn phục vụ xây dựng cơ bản là 40.000đ/ m3 chiếm 70% tổng khối lượng sản phẩm làm ra. 30% còn lại là bây và mạt sẽ được bán với giá khoảng 15.000đ/ m3 ( giá chưa bao gồm VAT)

Sản lượng năm = 120 m3 *2máy*8h*26ngày*12tháng = 599.040 m3

Doanh thu năm = 599.040*40.000*70% + 599.040*15.000*30% = 19.468.800.000đ

 Chi phí của dự án:

1- Chi lương

2- Các khoản bảo hiểm và chi phí công đoàn: 27% quỹ lương 3- Chi phí điện năng = 1.497.600.000đ/năm

4- Chi phí nước tiêu thụ năm = 46.800.000đ 5- Chi phí Xăng dầu =953.272.320đ/năm

6- Chi phí sinh hoạt cán bộ CNV = 224.640.000đ/năm 7- Thuốc mìn phá đá: dự kiến hết = 2.620.800.000đ

8- Dây cháy chậm:tỷ trọng 5m/1kg thuốc nổ= 2.246.400.000đ 9- Chi phí duy tu bảo dưỡng hạ tầng, máy móc thiết bị: 5% giá trị XL+ TB = 558.205.000đ/năm

10- Khấu hao:

+ Khấu hao nhà xưởng, thiết bị khác: 5 năm + Khấu hao thiết bị: 7 năm

11- Chi phí Marketing, thông tin liên lạc: 1% doanh thu = 194.688.000đ/năm

12- Lãi vay: lãi suất 14.16%/năm tính theo số dư thục tế. Vốn vay ban đầu :8.4 tỷ

13- Thuế tài nguyên = 2.396.160.000đ

14- Chi phí khác: 2,5% doanh thu = 486.720.000đ/năm (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

 Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính dự án:

• Giá trị hiện tại thuần (NPV): 20.400 trđ

• Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR): 33,73%

→Kết luận: dự án có hiệu quả.

 Thẩm định về mặt rủi ro của dự án:

Căn cứ vào tính chất hoạt động SXKD của dự án và Báo cáo nghiên cứu khả thi của dự án. Ta thẩm định mức độ rủi ro của dự án qua việc phân tích độ nhạy của dự án thông qua 02 biến được lựa chọn sử dụng kiểm tra độ nhạy là: Doanh thu giảm trong 1 năm hoạt động 10% và Chi phí tăng 10% ( các chỉ tiêu khác không đổi):

* Độ nhạy của dự án trong trường hợp chí phí tăng 10%/năm

• Giá trị hiện tại thuần (NPV): 17.351 trđ

• Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR): 26,51%

• Thời hạn thu hồi vốn: 04 năm.

* Độ nhạy của dự án trong trường hợp Doanh thu giảm 10%/năm

• Giá trị hiện tại thuần (NPV): 16.213 trđ

• Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR): 23.78%

• Thời hạn thu hồi vốn: 5 năm.

Qua phân tích độ nhạy của dự án ta thấy. Dự án có hiệu quả trong trường hợp có sự biến đổi lớn về chi phí và doanh thu. Tuy nhiên trong trường hợp Doanh thu giảm 10% thì thời gian thu hồi vốn sẽ lâu hơn ( 5 năm).

 Thẩm định về khả năng trả nợ cuả dự án:

- Tổng nhu cầu vốn: 12.524 trđ

Trong đó:

• Vốn tự có và huy động: 4.124 trđ

• Vốn vay Ngân hàng Habuabnk : 8.400 trđ

- Phương thức giải ngân: Theo tiến độ thực hiện dự án

- Thời hạn cho vay: 48 tháng kể từ lần rút vốn đầu tiên (kể cả thời gian ân hạn).

- Trả gốc: 41 tháng, chia 30 kỳ (03 tháng/lần, kỳ cuối 02 tháng) kỳ trả đầu tiên sau 07 tháng kể từ lần nhận vay đầu tiên

- Trả lãi: hàng tháng

- Nguồn trả nợ từ Khấu hao và lợi nhuận của dự án ( phần của Cty NEAD)

NHẬN XÉT VÀ ĐỀ XUẤT

1. Nhận xét:

- Công ty có đủ năng lực pháp luật dân sự và năng lực hành vi dân sự để vay vốn ngân hàng;

- Công ty có đủ năng lực tài chính để thực hiện dự án;

- Dự án đầu tư Xí nghiệp khai thác, chế biến và kinh doanh đá xây dựng của công ty có hiệu quả. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

2. Đề xuất:

Căn cứ vào kết quả thẩm định cán bộ tín dụng đề xuất duyệt cho vay: Tổng số tiền cho vay: 8.400.000.000 tr.đ

Nhận nợ bằng USD quy đổi theo tỷ giá tại thời điểm nhận nợ đảm bảo không vượt quá Tổng số tiền được duyệt.

- Phương thức giải ngân: Từng lần theo tiến độ thực hiện dự án, mỗi lần nhận nợ Công ty xuất trình cho Ngân hàng Giấy nhận nợ kèm theo các Hoá đơn, chứng từ, Hợp đồng mua bán, v.v

- Thời hạn cho vay: 48 tháng kể từ ngày giải ngân đầu tiên

- Lãi suất cho vay: Theo lãi suất thả nổi có điều chỉnh 6 tháng 1 lần vào ngày 01/01 và 01/07 hàng năm………Lãi suất kỳ đầu được xác định là 7%/năm

- Phương thức trả nợ gốc: 3 tháng 1 lần; lãi trả hàng tháng.

- Tài sản bảo đảm tiền vay: Thế chấp tài sản hình thành từ vốn vay và bổ sung tài sản khác.

1.5.Đánh giá công tác thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội - Habubank .

1.5.1. đánh giá công tác thẩm định dự án đầu tư :

Xí nghiệp khai thác, chế biến và kinh doanh đá xây dựng của công ty cổ phần Hoàng Mai.

1.5.1.1. những kết quả đạt được.

Qua công tác thẩm định dự án , có thể nói quy trình thẩm định từ nội dung tới hình thức được cán bộ thẩm định hướng dẫn khá chi tiết cho khách hàng vay vốn. với quy trình được IDB giúp đỡ và hoàn chỉnh tạo nên sự hoàn thiện trong khâu thẩm định dự án đây được coi là điểm mạnh của Habubank trong lĩnh vực thẩm định dự án cụ thể qua dự án “Xí nghiệp khai thác, chế

biến và kinh doanh đá xây dựng củacông ty cổ phần Hoàng Mai ”

Chúng ta có thể rút ra được những điểm nổi bật của Habuabnk:

Một là: đầu tiên đây là một khách hàng quen nên cán bộ thẩm định dễ dàng trong việc thẩm định hồ sơ pháp lý. Mà chuyển ngay vào giai đoạn phân tích tính khả thi của dự án toàn bộ quá trình thẩm định được thực hiện một cách nghiêm túc và đầy đủ

Hai là :cán bộ tín dụng đã tuân thủ hệ thống chỉ tiêu như phân tích đầy đủ các phương án xảy ra để xem xét độ nhạy của dự án, doanh thu, chi phí hàng năm, Khấu khao máy móc thiết bị… đều được xem xét trên cơ sở của nguồn thông tin đã được kiêm định theo nguyên tắc đề ra của ngân hàng có tính đến các yếu tố rủi ro và có sự lồng ghép hài hòa giữa các phương thức thẩm định. việc này cho thấy tính toàn diên về nội dung, và khắt khe trong quy trình thẩm định của Habubank có thể nói Habuabnk coi khâu thẩm định dự án là khâu mang tính mấu chốt của hoạt động tín dụng cho vay

Qua ví dụ thực tế về quy trình , phuơng pháp ,nội dung thẩm định dự án ta thấy có có sự khác biệt giữa quy trình chỉ ra và cách thức thực hiện cụ thể như sau:

Thứ nhất về nội dung thẩm định cán bộ thẩm định đã không tính toán nguồn và kế hoạch trả nợ, bảng tính điểm hoà vốn về măt sản luợng. và mức chi phí trả luơng cụ thể của dự án là bao nhiêu.

Thứ hai : trong quá trình phân tích độ nhạy của dự án ngân hàng chỉ chú ý phân tich hai chỉ tiêu tổng quát là chi ohí tăng , doanh thu giảm, các yếu tố khác không đổi rõ ràng là cần phai có sự giả định nhưng ở đây đề cập tới sự tăng giảm doanh thu, chi phí, không nêu rõ nguồn gốc chi đề cập chung chung.và khi tiến hành nêu lên các số liệu không nêu rõ con số lấy ở đâu căn cứ nào.

Thứ ba các số liệu tính toán không tính đến sự gia tăng của giá cả như xăng dầu, điện nước… đặc biệt phần tài chính của dự án còn mù mịt không thấy đề cập tới đầu ra của sản phẩm mà đây là yếu tố quyết định xem sản phẩm có tồn tại đuợc hay không hay nói đúng hơn dự án có mang lại hiệu quả kinh tế hay không.

Đây là dự án khai thác đá nhưng chi phí cho việc khai thác đá do ảnh huởng của công nghệ và đặc tính riêng của sản phẩm sẽ tác động tới khu vực xung quang tuơng đối nhưng không thấy tính vào các khoản chi sẽ phát sinh.

Qua những phân tích ở trên có thể thây ngân hàng có những cách tính toán, còn khác xa so với cách tính thông thường, yêu cầu về khả năng vận dụng chưa cao tạo ra những kết quả nhận định nhầm về dự án ,và còn bỏ sót một số yếu tố, thậm chí có những yếu tố không tính đến trong dự án nhưng sự ảnh huởng của nó rất lớn tới dự án nhìn chung sự sai sót vẫn còn nhưng những sai sót này có thể khắc phục đuợc từ các dự án truớc đây. Cũng qua đây ta thấy sự thiếu sót của cán bộ thẩm định cũng đồng thời cho ta thấy năng

lực của cán bộ thẩm định còn yếu về một số mặt thị truờng kỹ thuật đặc biệt là công việc phân tích số liệu.

1.5.2.Đánh giá công tác thẩm định dự án tại ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội - Habubank.

1.5.2.1. Những kết quả đạt được:

a.Về quy trình thẩm định và công tác tổ chức thẩm định.

Với sự ra đời của tổ pháp chế, Habubank đã tổ chức soạn thảo và hoàn thiện dần quy trình tín dụng của ngân hàng . việc quy trình được hoàn thiện tạo hướng đi vững chắc cho cán bộ thẩm định làm công tác thẩm định trở thành một bộ máy hoạt động nhịp nhàng tạo ra chất lượng và hiệu quả thể hiện qua việc rút ngắn thời gian và chi phí thẩm định dự án đầu tư.

Hoàn thiện quy trình còn có ý nghĩa ở nhiều mặt như , nó tạo ra khung hành lang buộc các cán bộ thẩm định phải tuân thủ theo quy tắc, hình thức mà quy trình đã chỉ ra nhằm hạn chế các sai sót trong thẩm định, ngoài ra còn ngăn ngừa được các hiên thượng tiêu cực của cacns bộ thẩm định nâng cao uy tín chất lượng thẩm định, hiệu quả cho vay của ngân hàng.

b.Về nội dung thẩm định. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

Khi quy trình tín dụng được hoàn thiện cũng là lúc hệ thống chỉ tiêu của ngân hàng trong công tác thẩm định đầy đủ hơn. Chỉ tiêu không những mang tính toàn diện mà còn chứa đựng sự sâu sắc .

Hệ thống chỉ tiêu mà ngân hàng đặt ra bao gồm: doanh thu, chi phí ,lợi nhuận , thời gian thu hồi vốn,, nguồn tài trợ,yếu tố kỹ thuật,… rất cụ thể và chi tiết, tạo điều kiện cho cán bộ thẩm định dễ dàng đối chiếu so sánh so với khung quy định đã đề ra từ đó có cái nhìn sát thực hơn về dự án khách hàng vay vốn. Khi tiến hành thẩm định dự án ngân hàng còn tiến hành phân tích nhiều yếu tố như tài chính doanh nghiệp, khả năng , đà phát triển của doanh nghiệp….đây là những yếu tố quan trọng trong công tác thẩm định dự

án dự án đầu tư, đặc biệt là đầu tư theo chiều sâu, mở rộng sản xuất thì luôn gắn tình hình hoạt động của doanh nghiệp, từ việc phân tich khách hàng vay vốn ngân hàng có thể nắm được điểm mạnh, uy tín,trình độ quản lý điều hành sản xuất, kinh doanh,chính sách chấp hành pháp luật để từ đó ngân hàng đưa ra những giải pháp , kiến nghị bổ sung góp phần tích cực vào công cuộc đầu tư của doanh nghiệp tao hướng đi tốt đẹp và bên bỉ cho cả hai trong hoạt động đầu tư nói chung hay hoạt động cho vay của ngân hàng noi riêng.

c. Con người hay nhân lực phục vụ công tác thẩm định dự án đầu tư.

Với chế độ ưu đãi và cách thức tuyển dụng vừa mang tính khoa học lại vừa mang nhân cách Habubank đã và đang có đội ngũ cán bộ thẩm định trẻ trung năng động chứa đựng lượng kiến thức rối dào phong phú ngoài các kỹ năng chuyên môn còn có các kỹ năng mềm khác một điều quan trọng trong đó là đội ngũ cán bộ đi trước già dặn kinh nghiêm lãnh đạo và chỉ bảo họ. Với chính sách lương , thưởng luôn luôn hợp lý tạo sự phấn đấu trong công việc, giữ chân những cán bộ có năng lực, tâm huyết làm Habubank đã và đang trở thành một đại gia hùng mạnh trên chiến trường tài chính.

d. Thành quả về mặt công nghệ.

Có thể nói ngày nay Habubank có sự trang bị khá đầy đủ cho từng cán bộ thẩm định trên phương diện tin học, công nghệ mỗi cán bộ một máy tính đầy đủ các phần mềm chuyên dùng, lại được kết nối toàn cầu giúp cho sự chủ động của các cán bộ thẩm định linh hoạt hơn, nhạy bén hơn, bám sát hơn trong mọi lúc mọi nơi làm đa dạng hóa cách thức, sâu sắc hơn trong khâu thẩm định.

e. Về nguồn thông tin phục vụ công tác thẩm định.

Thể kỉ 21 là thế kỉ của thông tin lắm bắt được điều đó Habubank luôn chủ động đa dạng hóa nguồn thông tin cung cấp cho mình về khách hàng, các thông tin mà khách hàng đưa cho chỉ lấy làm thông tin tham khảo, bổ

sung.Thông tin mà Habubank khai thác từ nhiều nguồn trong đó có một nguồn thông tin là từ chính đối tác của khách hàng vay vốn của Habubank, từ mạng internet,từ các trung tâm chuyên khai thác cung cấp thông tin….mặt khác Habubank còn mở các lớp đào tạo, dạy khai thác thông tin cho cán bộ thẩm định.

1.5.2.2. Những hạn chế và nguyên nhân.

Tuy nói rằng Habubank đã đạt được không ít thành quả song đi đôi với những thành quả đó vẫn tồn tại bóng dáng của sự hạn chế . Mọi mô hình, quy trình phương pháp, nội dung, nguồn cung cấp thông tin, khi đi vào thực tế mới bộc lộ những sai sót nhất định của nó cụ thể như sau:

Thứ nhất, về công tác thẩm định.

Habubank cũng như hầu hết các ngân hàng thương mại của nước ta hiện nay đều có những hạn chế trong việc tổ chức thẩm định. Công tác phân công quản lý khách hàng không theo ngành kinh tế. Cán bộ tín dụng cũng là người thẩm định và làm việc rất đa năng. Thực tế khi doanh nghiệp nộp hồ sơ vay vốn kèm theo báo cáo nghiên cứu khả thi có nhiều các thông số kỹ thuật máy móc hoàn toàn xa lạ với cán bộ thẩm định , khi đó nếu thuê chuyên gia đánh giá thì chi phí sẽ cao hiệu quả cho vay tuy co nhưng đồng vốn thu về quá ít so với chi phí đã bỏ ra.vì vậy Habubank cần tìm hiểu thông tin qua các bộ ngành có liên quan nhưng lại vấp phải vấn đề là các bộ ngành có liên quan thì thường là các thông tin vĩ mô, thiếu tính chi tiết mà ngân hàng đang cần làm sáng tỏ. do vậy yêu cầu lượng kiến thức các cán bộ thẩm là phải chuyên sâu không thì nhận định sẽ sai lệch , hoặc bị doanh nghiệp lừa rối gây thiệt