Đây là một đềtài rất hay và có tính thực tiễn cao, trong tương lai, nếu có thời gian, tôi sẽtiến hành kiểm định mô hình này trên toàn bộTTCK Việt Nam, kểcảsàn Giao dịch Chứng khoán TP.HCM và Hà Nội trong khoảng thời gian dài hơn nữa đểcó cái nhìn chính xác nhất vềkhả năng ứng dụng của mô hình.
Ngoài ra, mô hình Fama– French đã phát triển tới 5 nhân tố, hy vọng trong thời gian tới, tôi sẽnghiên cứu thêm 2 nhân tốcòn lại để xem xét sự ảnh hướng của nó tới TTCK Việt Nam có lớn như 3 nhân tố trước đó hay không.
Trên đây là những đóng góp mà đềtài có thểphát triển theo hướng chủquan của tác giả. Tuy đềtài chỉ mới dừng lạiở mức độkiểm định đơn giản, bị hạn chếvềmặt thời gian và số lượng cổphiếu được nghiên cứu, nhưng tôi hy vọng bài luậnvăn này sẽ
góp phần làm cơ sởcho các bài nghiên cứu cùng đề tài sau đó hay cung cấp thêm những hiểu biết vềTTCK Việt Nam cho các bạn sinh viên, các nhà phân tích tài chính chứng khoán hay các NĐT quan tâm tới vấn đềnày.
4. Khuyến nghị cho các NĐT
Qua bài luận văn “Phân tích mô hình 3 nhân tốFama–French trên Sởgiao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh” có thểnhận thấy tầm quan trọng của ba nhân tố: rủi ro thị trường, quy mô công ty và tỷsốgiá trị sổsách trên giá trịthị trường của một cổ
phiếu bất kỳ đối với TSSL của cổphiếu. Điều đó cho thấy, trước khi đưa ra các quyết
định đầu tư, NĐT nên cân nhắc nghiên cứu đến ba nhân tố này đểcó thêm nhận định vềkhả năng sinh lợi của một cổphiếu và rủi ro của cổphiếu.
Bên cạnh đó, NĐT nên tích cực tìm hiểu cácphương tiện thông tin đại chúng như
bản tin kinh tếcủa các kênh truyền hình quốc gia (Bản tin kinh tếthị trường, bản tin chứng khoán,…) hay đọc thêm các tờbáo vềcổphiếu và chứng khoán
(http://vneconomy.vn/,http://vietnamreport.net.vn/,https://forbesvietnam.com.vn/,...)
đểcó thêm cái nhìn khách quan và chính xác vềsựbiến động của giá các cổphiếu cũng như thị trường trước khi đưa ra các quyết định đầu tư. Hiện nay, việc nhiễu loạn thông tin chứng khoán, các thông tin đánh lừa hay lừa đảo xuất hiện rất nhiều, làm
NĐT hoang mang và lo lắng. Vì vậy, tìm hiểu thị trường chứng khoán từnhững nguồn
tin đáng tin cậy là rất quan trọng đối với các NĐT khi tham gia vào thị trường đầy biến
TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. Tài liệu
[1] Bùi Minh Khang (2016), Khóa luận tốt nghiệp, Đại học kinh tế Huế.
[2] Eugene F.Fama, Kenneth R.French (1992), Common risk in the returns on stocks and bonds.
[3] Hoàng Thị Lan Vy (2014), Khóa luận tốt nghiệp, Đại học kinh tế Huế.
[4] Lê Hoàng Nga (2011), Giáo trình Thị trường chứng khoán.
[5] Nguyễn Minh Kiều (2010), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp cơ bản, Nhà xuất bản Thống kê.
[6]Trương Đông Lộc và Dương Thị Huyền Trang (2014), mô hình 3 nhân tốFama –
French: các bằng chứng thực nghiệm tại sở giao dịch chứng khoán TP.HCM, tạp chí khoa học trường Đại học Cần Thơ
[7] Võ Thị Ngọc Dung (2013), tìm hiểu những biến động của TTCK Việt Nam từ năm 2006 đến nay, Học viện Tài chính.
2. Trang web[1] http://cafef.vn/ [1] http://cafef.vn/ [2] https://www.investing.com/ [3] http://taileu.vn/ [4] http://luanvan.net.vn/ [5] https://www.slideshare.net/ [6]https://text.123doc.org/ [7]https://wordpress.com [8]https://cophieu68.com [9]https://www.wikipedia.org/ [10] https://forbesvietnam.com.vn/
PHỤ LỤC
PHỤ LỤC 1:Tên 196 cổphiếu và tên công ty tương ứng
Mã cổ phiếu
Tên công ty Ngành
AAA Công ty Cổ phần Nhựa và Môi
trường Xanh An Phát
Sản xuất các sản phẩm nhựa và cao su
AAM Công ty Cổphần Thủy sản Mekong Sản xuất thực phẩm
ABT Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản Bến Tre
Sản xuất thực phẩm
ACC Công ty cổphần Bê tông Becamex Sản xuất sản phẩm khoáng chất
phi kim, xi măng và các sản phẩm bê tông
ACL Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản Cửu Long An Giang Sản xuất thực phẩm AGF Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang Sản xuất thực phẩm
AGR Công ty Cổ phần Chứng khoán Agribank
Tài chính, Bảo hiểm
ANV Công ty Cổphần Nam Việt Sản xuất thực phẩm
APC Công ty Cổphần Chiếu xạAn Phú Sản xuất nông nghiệp
ASM Công ty Cổphần Tập đoàn Sao Mai Sản xuất thực phẩm
ASP Công ty Cổ phần Tập đoàn Dầu khí An Pha
Năng lượng, nhiên liệu
BBC Công ty Cổphần Bibica Sản xuất thực phẩm
BCE Công ty Cổ phần Xây dựng và Giao thông Bình Dương
Xây dựng và Bất động sản
BIC Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm
Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam
Tài chính, Bảo hiểm
Định
BMI Tổng Công ty Cổphần Bảo Minh Tài chính, Bảo hiểm
BMP Công ty Cổphần Nhựa Bình Minh Sản xuất các sản phẩm nhựa và cao su
BSI Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân
hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Tài chính, Bảo hiểm
BTP Công ty Cổphần Nhiệt điện Bà Rịa Năng lượng, nhiên liệu
BVH Tập đoàn Bảo Việt Bảo hiểm, Tài chính, Ngân hàng
C47 Công ty Cổphần Xây dựng 47 Xây dựng và Bất động sản
CCL Công ty cổphần Đầu tư và Phát triển
Đô thịDầu khí Cửu Long
Xây dựng và Bất động sản
CDC Công ty Cổphần Chương Dương Xây dựng và Bất động sản
CIG Công ty Cổphần COMA18 Xây dựng và Bất động sản
CII Công ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ
thuật T.P HồChí Minh
Xây dựng và Bất động sản
CLG Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát
triển Nhà đất COTEC
Xây dựng và Bất động sản
CMG Công ty Cổ phần Tập đoàn Công
nghệCMC
Công nghệ và thông tin
CMX Công ty Cổphần Camimex Group Sản xuất thực phẩm
CNG Công ty cổphần CNG Việt Nam Năng lượng, nhiên liệu
CSM Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam Sản xuất các sản phẩm nhựa và cao su CTD Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons Xây dựng và Bất động sản CTG Ngân hàng Thương mại Cổ phần
Công thương Việt Nam
Tài chính, Bảo hiểm, Ngân hàng
CTI Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển
Cường Thuận IDICO
Xây dựng và Bất động sản
CTS Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân
hàng Công thương Việt Nam
Tài chính, Bảo hiểm
CVT Công ty Cổphần CMC Sản xuất sản phẩm khoáng chất phi kim
Đông Á cao su DCL Công ty Cổ phần Dược phẩm Cửu
Long
Sản xuất hóa chất, dược phẩm
DHA Công ty Cổphần Hóa An Khai khoáng
DHC Công ty Cổphần Đông Hải Bến Tre Sản xuất giấy
DHG Công ty Cổphần Dược Hậu Giang Sản xuất hóa chất, dược phẩm
DIC Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương
mại DIC
Bán buôn
DIG Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát
triển Xây dựng
Xây dựng và Bất động sản
DLG Công ty Cổphần Tập đoàn DLG Sản xuất các sản phẩm điện tử, vi tính
DMC Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Y tếDomesco
Sản xuất hóa chất, dược phẩm
DPM Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí-CTCP
Sản xuất phân bón và hóa chất
DPR Công ty Cổphần Cao su Đồng Phú Cao su tự nhiên
Quang điện DSN Công ty Cổ phần Công viên nước
Đầm Sen
Nghệthuật, vui chơi và giải trí
DVP Công ty cổphần Đầu tư và Phát triển Cảng Đình Vũ
Kho bãi, hậu cần
DXG Công ty Cổphần Tập đoàn Đất Xanh Xây dựng và Bất động sản
DXV Công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng
Bán buôn
EIB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xuất nhập khẩu Việt Nam
Tài chính, Bảo hiểm, Ngân hàng
ELC Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tửViễn thông
Công nghệ và thông tin
FLC Công ty cổphần Tập đoàn FLC Xây dựng và Bất động sản
FMC Công ty Cổphần Thực phẩm Sao Ta Sản xuất thực phẩm
FPT Công ty Cổphần FPT Phần mềm, điện tử, viễn thông,
bán lẻ
GAS Tổng Công ty Khí Việt Nam-CTCP Năng lượng, nhiên liệu
Thành sản phẩm liên quan GIL Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh
doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh
Sản xuất các sản phẩm may mặc
GMC Công ty Cổ phần Sản xuất Thương
mại May Sài Gòn
Sản xuất các sản phẩm may mặc
GMD Công ty Cổphần Gemadept Vận tải, kho bãi
GSP Công ty cổ phần Vận tải Sản phẩm khí quốc tế
Vận tải, kho bãi
HAG Công ty Cổphần Hoàng Anh Gia Lai Sản xuất nông nghiệp
HAP Công ty Cổphần Tập đoàn Hapaco Lâmnghiệp và giấy
HAS Công ty Cổphần HACISCO Xây dựng và Bất động sản
HBC Công ty cổ phần Tập đoàn Xây dựng Hoà Bình Xây dựng và Bất động sản HCM Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phốHồChí Minh Tài chính HDC Công ty Cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa-Vũng Tàu Xây dựng và Bất động sản
HHS Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ
Hoàng Huy
Bán buôn
HLG Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoàng
Long
Sản xuất thực phẩm
HMC Công ty Cổphần Kim khí Thành phố
HồChí Minh–Vnsteel
Bán buôn
HPG Công ty cổphần Tập đoàn Hòa Phát Thép và sản phẩm thép
HQC Công ty cổ phần Tư vấn-Thương
mại-Dịch vụ Địaốc Hoàng Quân
Xây dựng và Bất động sản
HSG Công ty Cổphần Tập đoàn Hoa Sen Sản xuất các sản phẩm kim loại
cơ bản
HT1 Công ty Cổphần Xi Măng Hà Tiên 1 Sản xuất sản phẩm khoáng chất
phi kim, xi măng, bê tông
HTI Công ty Cổphần Đầu tư phát triển hạ
tầng IDICO
Xây dựng và Bất động sản
HVG Công ty Cổphần Hùng Vương Sản xuất thực phẩm
ICF Công ty Cổphần Đầu tư Thương mại Thủy Sản
Sản xuất thực phẩm
triển Đa Quốc Gia I.D.I
IMP Công ty Cổ phần Dược phẩm
IMEXPHARM
Hóa chất, dược phẩm
ITA Công ty Cổ phần Đầu tư và Công
nghiệp Tân Tạo
Xây dựng và Bất động sản
ITC Công ty Cổ phần Đầu tư - Kinh
doanh nhà
Xây dựng và Bất động sản
JVC Công ty cổ phần Thiết bị Y tế Việt Nhật
Bán buôn
KBC Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc-CTCP
Xây dựng và Bất động sản
KDC Công ty Cổphần Tập đoàn Kido Sản xuất thực phẩm
KDH Công ty Cổphần Đầu tư Kinh doanh
nhà Khang Điền
Xây dựng và Bất động sản
KHP Công ty Cổ phần Điện lực Khánh Hòa
Phát, truyền tải và phân phối điện
năng
KMR Công ty Cổphần Mirae Sản xuất các sản phẩm dệt
KSB Công ty Cổphần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương
Khai khoáng
triển KSH
L10 Công ty cổphần Lilama 10 Xây dựng và Bất động sản
LAF Công ty Cổphần Chếbiến Hàng xuất khẩu Long An
Sản xuất thực phẩm
LCG Công ty cổphần LICOGI 16 Xây dựng và Bất động sản
LCM Công ty Cổ phần Khai thác và Chế
biến Khoáng sản Lào Cai
Khai khoáng
LGC Công ty Cổ phần Đầu tư Cầu đường
CII
Xây dựng và Bất động sản
LGL Công ty cổphần Đầu tư và Phát triển
Đô thịLong Giang
Xây dựng và Bất động sản
LIX Công ty Cổphần Bột giặt Lix Hóa chất, xà phòng, chất tẩy rửa
LM8 Công ty Cổphần Lilama 18 Xây dựng và Bất động sản
LSS Công ty Cổ phần Mía đường Lam
Sơn
Sản xuất thực phẩm
MBB Ngân hàng Thương mại Cổ phần
Quân đội
Tài chính, Bảo hiểm, Ngân hàng
dựng Việt Nam
MDG Công ty Cổphần miền Đông Xây dựng và Bất động sản
MHC Công ty Cổphần MHC Vận tải, kho bãi
MSN Công ty Cổphần Tập đoàn MaSan Sản xuất thực phẩm
NBB Công ty Cổ phần Đầu tư Năm Bảy Bảy
Xây dựng và Bất động sản
NKG Công ty Cổphần Thép Nam Kim Sản xuất các sản phẩm kim loại
cơ bản
NNC Công ty Cổphần Đá Núi Nhỏ Khai khoáng
NSC Công ty cổ phần Giống cây trồng
Trung Ương
Sản xuất nông nghiệp
NTL Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị
TừLiêm
Xây dựng và Bất động sản
NVT Công ty Cổ phần Bất động sản Du lịch Ninh Vân Bay
Xây dựng và Bất động sản
OGC Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại
Dương
Tài chính, bảo hiểm
PAC Công ty Cổ phần Pin Ắc quy Miền Nam
Sản xuất trang thiết bị, dụng cụ điện
PAN Công ty Cổphần Tập đoàn PAN Sản xuất thực phẩm
PET Tổng Công ty Cổphần Dịch vụTổng hợp Dầu khí
Bán buôn các mặt hàng điện, điện tử
PGC Tổng Công ty Gas Petrolimex-CTCP Năng lượng, nhiên liệu
PGD Công ty Cổphần Phân phối Khí thấp áp Dầu khí Việt Nam
Năng lượng, nhiên liệu
PGI Tổng Công ty cổ phần Bảo hiểm Petrolimex
Tài chính, bảo hiểm
PHR Công ty cổphần Cao su Phước Hòa Sản xuất nhựa, cao su tổng hợp, sợi tổng hợp nhân tạo
PJT Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu
Đường thủy Petrolimex Vận tải, kho bãi PNJ Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận Sản xuất sản phẩm kim loại tổng hợp
POM Công ty Cổphần Thép Pomina Sản xuất các sản phẩm kim loại
cơ bản
PPI Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát
triển Dự án Hạ tầng Thái Bình
Dương
Xây dựng và Bất động sản
PTB Công ty Cổphần Phú Tài Bán buôn xe cơ giới và phụ tùng
xe cơ giới
PTC Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây
dựng Bưu điện
Xây dựng và Bất động sản
PTL Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng và
Đô thịDầu khí PVC Xây dựng và Bất động sản PVD Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụKhoan Dầu khí Khai khoáng PVT Tổng công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí Vận tải và kho bãi
PXI Công ty Cổ phần Xây dựng công nghiệp và dân dụng Dầu khí
Xây dựng và Bất động sản
PXS Công ty Cổ phần Kết cấu Kim loại và Lắp máy Dầu khí
Xây dựng và Bất động sản
PXT Công ty Cổphần Xây lắpĐườngống Bểchứa Dầu khí
Xây dựng và Bất động sản
QCG Công ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai
RAL Công ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông
Sản xuất trang thiết bị, dụng cụ điện
REE Công ty Cổphần Cơ điện lạnh Xây dựng và Bất động sản
RIC Công ty Cổphần Quốc tếHoàng Gia Nghệthuật, vui chơi và giải trí
SAM Công ty Cổphần SAM Holdings Sản xuất trang thiết bị, dụng cụ điện
SAV Công ty Cổ phần Hợp tác kinh tế và Xuất nhập khẩu SAVIMEX
Sản xuất trang thiết bị nội thất và sản phẩm liên quan
SBA Công ty Cổphần Sông Ba Năng lượng, nhiên liệu
SBT Công ty cổ phần Thành Thành Công - Biên Hòa Sản xuất thực phẩm SCD Công ty Cổ phần Nước giải khát Chương Dương Sản xuất đồ uống SCR Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn Thương Tín Xây dựng và Bất động sản SFI Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI Vận tải và kho bãi
hợp
SJD Công ty Cổphần Thủy điện Cần Đơn Năng lượng, nhiên liệu
SJS Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển
Đô thịvà Khu Công nghiệp Sông Đà
Xây dựng và Bất động sản
SMA Công ty Cổ phần Thiết bị Phụ tùng Sài Gòn
Bán buôn máy móc, thiết bịvà vật