5. Giới thiệu kết cấu khĩa luậ n
4.1.3Tạo điều kiện pháp lý để thu hút các nhà đầu tư chứng khốn chuyên nghiệp
Cơ quan chức năng nên tạo điều kiện để các nhà đầu tư chứng khốn chuyên nghiệp tham gia vào thị trường nhiều hơn nữa, ví dụ như nới lỏng về room sở hữu chứng
khốn đối với các nhà đầu tư nước ngồi, giảm thuế thu nhập chứng khốn.
Khi số lượng nhà đầu tư chứng khốn chuyên nghiệp đủ lớn, họ sẽ cĩ khả năng dẫn dắt và giúp thị trường phát triển một cách bền vững, đưa thị trường về gần giá trị thực vốn cĩ của nĩ. Vì đây là những nhà đầu tư cĩ chiến lược đầu tư rõ ràng, cĩ khả năng
phân tích thị trường tốt hơn so với các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Và chính điều này tạo ra thế
4.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGHIỆP VỤ TƯ VẤN ĐẦU TƯ
CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT 4.2.1 Hồn thiện nguồn nhân lực
Cơng ty cần tuyển dụng cĩ chọn lọc một đội ngũ nhân viên tư vấn cĩ năng lực thật sự, cĩ ý thức và đạo đức nghề nghiệp tốt. Hợp tác chặt chẽ với các trường đại học trong
và ngồi nước trong việc đào tạo và thu hút những sinh viên khá giỏi về làm việc tại cơng ty
Tổ chức đào tạo, trang bị cho đội ngũ nhân viên những kỹ năng giao tiếp, ngoại ngữ, những kiến thức chuyên mơn… theo định kỳ
4.2.2 Quy trình hĩa hoạt động tư vấn trực tiếp cho khách hàng
Cơng ty cần xây dựng một quy trình tư vấn đầu tư chứng khốn gồm những bước sau: - Bước 1: Tiếp xúc với khách hàng để xác định rõ mức lợi nhuận kỳ vọng cùng với mức rủi ro mà họ cĩ thể chấp nhận
- Bước 2: Phân tích các điều kiện kinh tế, tài chính hiện tại và dự đốn xu hướng
tương lai để cĩ chiến lược đầu tư phù hợp với mục tiêu của khách hàng - Bước 3: Hình thành một danh mục đầu tư hiệu quả
- Bước 4: Tiến hành giám sát việc đầu tư và cập nhật thơng tin, gồm: + Theo dõi cácđiều kiện cĩ thể ảnh hưởng đến danh mục đầu tư + Thay đổi chiến lược đầu tư khi cần
4.3 GIẢI PHÁPỨNG DỤNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRONG NGHIỆP VỤ TƯ
VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT CHI NHÁNH TP. HỒ CHÍ MINH
4.3.1 Trình tự các bướcứng dụng phân tích kỹ thuật
Khi phân tích chứng khốn ta cĩ thể áp dụng theo phương pháp phân tích cơ bản
hay phương pháp phân tích kỹ thuật. Nhưng khi cần xác định thời điểm tham gia hay thốt khỏi thị trường thì phương pháp phân tích kỹ thuật tỏ ra ưu thế hơn. Việc xác định thời điểm cĩ ý nghĩa rất quan trọng với việc quyết định mua hay bán.
Sau đây, tơi xin trình bày một vài chỉ báo thơng dụng nhất: Qua các bước phân tích kỹ thuật.
Bước 1: Xác định giai đoạn, xu hướng, sĩng hiện tại.
- Để xác định xu hướng giá bằng cách sử dụng đường xu hướng và các đường trung bình. Ngồi ra cịn áp dụng lý thuyết sĩng Elliott để xác định xu hướng thị trường.
- Xác định giai đoạn: Thường được chia làm 4 giai đoạn.
+ Giai đoạn 1: Sau thời kỳ suy giảm kéo dài thị trường đi ngang và tích luỹ.
+ Giai đoạn 2: Thị trường bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh.
+ Giai đoạn 3: Thị trường trở lại lình xình với những đợt sĩng nhỏ. +Giai đoạn 4: Xu hướng suy giảm mạnh.
- Dùng chỉ báo Bollinger Band để nhận xét sự biến động giá trong thời gian gần đây
Bước 2: Xem xét cường lực của xu hướng hiện tại
- Để xác định cường lực của xu hướng thường dùng chỉ báo ADX. ADX thường cĩ giá trị từ 0-60. ADX lớn hơn 20 thì cĩ xu hướng .ADX càng cao thì xu hướng càng mạnh, ngược lại nếu ADX thấp thể hiện hướng chuyển động của đường giá cĩ xu hướng yếu. Khi sử dụng ADX người ta thường đi kèm với hai đường xung lượng +DI, -DI để
xác nhận xu hướng tăng hay giảm.
Bước 3: Xác định các mức hỗ trợ và kháng cự (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Để xác định mức cản và hỗ trợ thường dùng chỉ báo Fibonacci. Trong đĩ cĩ các
đầu tư theo các mức hỗ trợ và kháng cự. Cĩ nghĩa là khi mức giá sắp chạm mức hỗ trợ
sẽ mua vào, và khi giá chạm mức kháng cự thì bán ra.
Bước 4: Xác định tín hiệu mua bán
- Sử dụng các tín hiệu của các chỉ báo MACD, RSI, MFI, Stochastic, DMI, sự giao cắt của các đường trung bình và các tín hiệu nến để xác định tín hiệu mua bán.
Bước 5: Xem xét về biến động của khối lượng giao dịch.
- Khối lượng xác nhận hướng di chuyển của đường giá:
+ Khi giá cả tăng giảm kèm theo khối lượng lớn: đường giá được xác định + Khi giá tăng giảm với khối lượng nhỏ: đường giá di chuyển quá yếu hoặc chưa rõ ràng
- Khối lượng xác nhận tương quan mua bán:Khi giá cả biến động cĩ xu hướng, cĩ thể căn cứ vào khối lượng phán đốn xem ai làm chủ thị trường:
+ Nếu giá cả tăng và khối lượng tăng: Bên mua làm chủ thị trường. xu hướng tăng
giá tiếp tục
+ Nếu giá cả giảm và khối lượng tăng:Bên bán làm chủ thị trường. Xu hướng giảm giá tiếp tục.
+ Nếu giá cả tăng và khối lượng giảm: Người mua khơng cịn quan tâm tới thị trường khiến cho xu hướng tăng đã tới lúc suy giảm
+ Nếu giá cả giảm và khối lượng giảm: Người bán khơng cịn quan tâm tới thị trường và xu hướng xuống giá sẽ sớm chấm dứt.
4.3.2 Khai thác cơng cụ Explorer của phần mềm Metastock để lọc cổ phiếu tiềm
năng
MetaStock là phần mềm hỗ trợ phân tích kỹ thuật phổ biến, dễ sử dụng. Nĩ hỗ trợ rất nhiều cho các nhà phân tích kỹ thuật trong việc vẽ biểu đồ và các chỉ báo. Đặc biệt, Metastock cĩ một cơng cụ rất ưu việt đĩ là Explorer, cơng cụ này giúp cho các nhà phân tích kỹ thuật nĩi chung và các nhân viên tư vấn nĩi riêng cĩ thể lọc ra những cổ phiếu tiềm năng theo những tiêu chí khác nhau.
4.3.2.1 Thành phần cấu tạo cơng thức cho The Explorer
- Các biến mảng dữ liệu cơ bản: Volume, Open, Close, High, Low (khối lượng giao dịch, giá mở cửa, giá đĩng cửa, giá cao nhất của phiên giao dịch, giá thấp nhất ), khi dùng cĩ thể viết tắt theo ký tự đầu của biến.
- Các hàm chức năng: REF, MOV, AD, ADX, ADXR, AroonDown, AroonUp, BbandBot, BbandTop, CCI, DI, MACD, MarketFacIndex, MFI, OBV, OscP, OscV, ROC, RSI, SAR, HHV, LLV, MAX, MIN, SUM, IF, …
- Các tốn tử: (+), (-), (*), (/); tốn tử logic AND, OR, …
- Một số ví dụ về cơng thức:
+ Mức chênh lệch giá cao và thấp nhất ngày: H– L
+ Mức chênh lệch giá đĩng cửa hơm nay so với hơm qua: C– Ref(C, -1)
+% tăng giảm giá đĩng cửa hơm nay so với hơm qua: ROC(C, 1, %)
+ Giá đĩng cửa trung bình 5 ngày gần nhất: MOV(C, 5, S) + Tính RSI 14 ngày: RSI(14)
4.3.2.2 Xây dựng mơ hình cho The Explorer và cáchứng dụng
Cách thiết lập cơng thức cho The Explorer: Cĩ 2 cách - Cách 1: Copy một mẫu cĩ sẵn và sửa lại theo ý thích cá nhân
+Bước 1: Chọn 1 mẫu cĩ sẵn để Copy,ở đây tơi chọn Equis - Binary Waves.
+ Bước 2:Ấn nút chọn Copy (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
+ Bước 3: Đặt tên cho mẫu muốn tạo trong ơ Name
+ Bước 4: Viết ghi chú cần thiết để sau này dễ tra cứu trong ơ Notes, thiết lập cơng thức cho các cột số liệu bằng cách chọn từng cột A, B hoặc C…
+ Bước 5: Chỉnh sửa cơng thức
+ Bước 6: Đặt tên cho cộtở mục Col. Name
- Cách 2: Tạo mới hồn tồn.
+ Làm tương tự như cách 1, thay việc chọn nút Copyở bước 2 bằng chọn nút New. + Ví dụ: Tạo một mẫu tìm kiếm các chứng khốn cĩ giá đĩng cửa trung bình 5 ngày gần đây cĩ xu hướng tăng lớn hơn9% so với giá trung bình 20 ngày
- Thiết lập cơng thức các cột
+ Đặt tên: 00 Average Price 5-20 Up + ColumnA: Mov(C,5,S)/Mov(C,20,S) + ColumnB: C
+ ColumnC: Mov(C,5,S) + ColumnD: Mov(C,20,S)
+ Column Filter: (Mov(C,5,S)/Mov(C,20,S))>1.09 - Giải thích các cơng thức áp:
+ Hàm Mov(C,5,S) hay hàm Mov(C,20,S): Tính giá đĩng cửa (C) trung bình theo số ngày chỉ định (5 hay 20) theo phương pháp giản đơn (S).
+ Cột A: Tỷ lệ tăng/giảm của giá trung bình 5 ngày so với giá trung bình 20 ngày, lớn hơn 1 là tăng vànhỏ hơn 1 là giảm.
+ Cột C và D: Giá trung bình 5 ngày và 20 ngày
+ Cột Filter: Lọc những chứng khốn thỏa mãn điều kiện giá trung bình 5 ngày
tăng 9 % so với giá trung bình 20 ngày.
Cách sử dụng cơng cụ Explorer để lọc cổ phiếu:
- Bước 1: Vào Menu Tools, chọn The Explorer
- Bước 2: Từ các mẫu Explorer, chọn một mơ hình cần thực hiện. Giả sử chọn mẫu 00 Average Price 5-20 Up do tơi vừa xây dựngở trên.
- Bước 3: Chọn nút Explorer để thi hành
- Bước 4: Chọn các chứng khốn cần xem bằng cáchấn nút chọn Add Securities - Bước 5: Trong bảng Add Securities vừa xuất hiện, chọn thư mục chứa dữ liệu chứng khốn ở mục Look in, chọn các chứng khốn ở phần dưới của bảng bằng cách nhấn phím Shift+mũi tên xuống, chọn xong nhấn nút Open.
- Bước 6: Quay trở về bảng Select Securities, nhấn nút chọn OK
MetaStock sẽ tính tốn và hiện thơng báo khi thực hiện xong ở bảng Exploration Completed. Sau đĩ nhấn nút chọn Reports… để xem kết quả.
Tại bảng kết quả, ta cĩ thể sắp xếp lại thứ tự hiển thị tùy ý bằng cách nhắp đúp chuột
vào tiêu đề cột, mở đồ thị bằng nút Open Chart, in ra giấy bằng nút Print hoặc copy dữ
KẾT LUẬN
Như vậy, phân tích kỹ thuật cĩ vai trị quan trọng trong nghiệp vụ tư vấn đầu tư
chứng khốn. Khi lượng hàng hĩa trên thị trường chứng khốn ngày càng tăng, việc theo dõi từng cổ phiếu để tiềm kiếm những cổ phiếu tiềm năng là rất khĩ. Với việcứng dụng phân tích kỹ thuật trong quá trình phân tích cùng với kinh nghiệm bản thân, các nhà tư
vấn cĩ thể cĩ cái nhìn bao quát về tồn bộ thị trường, từ đĩ đưa ra những lời tư vấn hiệu quả.
Với những ưu điểm đãđược kiểm định trên các thị trường chứng khốn ở các nước phát triển như Mỹ, Nhật… thì việcứng dụng phương pháp phân tích kỹ thuật trong quá trình đầu tư chứng khốn là một xu thế tất yếu trong tương lai của thị trường chứng khốn Việt Nam. Minh chứng cho điều này, hiện nay cĩ nhiều cơng ty chứng khốn
đang từng bướcứng dụng phân tích kỹ thuật vào việc phân tích và đầu tư chứng khốn. Chính vì vậy, kết quả nghiên cứu của báo cáo tốt nghiệp này mong muốn gĩp phần hồn thiện hơn nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khốn tại cơng ty cổ phần chứng khốn VNDirect chi nhánh TP. Hồ Chí Minh. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
1.Lê Đạt Chí, (2007), Phân tích kỹ thuật ứng dụng trong đầu tư chứng khốn, Nhà xuất
bản Lao động- Xã hội.
2. Đỗ Văn Khiêm, (2008), Giao dịch ngoại hối, Nhà xuất bản tổng hợp Đồng Nai.
3. Lê Thị Mai Linh, (2003), Giáo trình phân tích và đầu tư chứng khốn, Nhà xuất bản
chính trị Quốc Gia.
4. Đặng Hào Quang, (2006), Kinh doanh ngoại hối, Nhà xuất bản Thống kê.
5. Các website: - www.cafef.vn - www.hotcandlestick.com - www.saga.vn - www.stockcharts.com - www.vndirect.com.vn