6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
3.2.7. Tổng hợp kết quả nghiên cứu
a. Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt được rút ngắn
Mục tiêu của Công ty là rút ngắn chu kỳ chuyển hóa tiền mặt đến mức tối đa nhưng không làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty. Phương pháp rút ngắn chu kỳ chuyển hóa tiền mặt được thể hiện như sau:
Giảm kỳ thu tiền bằng cách thúc đẩy chính sách bán hàng và thu nợ hợp lý: Công ty cấp tín dụng với thời hạn 1/10 Net 40, kỳ thu tiền bình quân là 30 ngày;
Kéo dài thời gian thanh toán cho nhà cung cấp bằng cách trì hoãn 24 ngày.
Bảng 3.12 Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt
ĐVT: Ngày
STT Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Chênh
lệch
1 Chu kỳ chuyển hóa tồn kho 62 62 0
2 Kỳ thu tiền bình quân 53 30 -23
3 Chu kỳ thanh toán bình quân 8 24 16
4 Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt 107 68 -39
Trong năm 2013, chu kỳ chuyển hóa tiền mặt của Công ty là 107 ngày. Năm 2014, Công ty có thể giảm chu kỳ chuyển hóa tiền mặt xuống còn 68 ngày bằng cách trì hoãn việc thanh toán các khoản phải trả chậm hơn 16 ngày nữa và đẩy nhanh quá trình thu hồi nợ. Từ đó, Công ty có thể giảm nhu cầu tài trợ vốn lưu động từ bên ngoài.
b. Hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển năm 2014 và giải pháp cho nguồn vốn thiếu
Doanh thu dự kiến năm 2014 đạt 390.000 triệu đồng tăng 18,89% so với năm 2013. Nhu cầu vốn luân chuyển cần thiết phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh năm 2014 phải tăng thêm 20.145 triệu đồng so với năm 2013.
Qua kế hoạch ngân quĩ, ta thấy nhu cầu tiền mặt của Công ty đều bị thiếu ở tất cả các quí, mà đặc biệt thiếu nhiều nhất là ở quí 3 và quí 4. Điều này có thể giải thích là trong quí 3 và quí 4 là những quí thuộc mùa vụ nên Công ty phải bỏ vốn ra để mua hàng hóa, khi mua hàng thì Công ty phải thanh toán ngay tiền hàng cho nhà cung cấp nhưng tiền thu từ bán hàng lại chưa thu được. Do đó, Công ty nên chủ động xây dựng kế hoạch tìm nguồn tài trợ để bổ sung cho lượng tiền bị thiếu này.
Như vậy để đáp ứng cho nhu cầu vốn của Công ty, đối với quí 1, quí 3 và quí 4 thì công ty nên vay ngắn hạn ngân hàng, còn quí 2 thì Công ty nên Chuyển nhượng khoản phải thu cho ngân hàng để thế chấp vay ngân hàng.
Bảng 3.13 Kế hoạch ngân quĩ năm và Nguồn tài trợ vốn năm 2014
ĐVT: Triệu đồng
STT Chỉ tiêu Quí 1 Quí 2 Quí 3 Quí 4
1 Số vốn ngắn hạn cần bổ sung 26.132 10.464 72.341 82.805 2 Nguồn huy động vốn Vay ngắn hạn ngân hàng Cầm cố khoản phải thu Vay ngắn hạn ngân hàng Vay ngắn hạn ngân hàng c. Xây dựng chính sách tín dụng thương mại
Xác định khách hàng bán tín dụng: Công ty mở tín dụng cho cả hai khách hàng là Olam Inernal và Noble Americas dựa trên cân nhắc kết quả kỳ vọng > 0. Bằng phân tích biên cho thấy lợi nhuận tăng thêm so với chính
sách bán hàng hiện nay và đạt cực đại 10.416 triệu đồng, kỳ thu tiền bình quân là 48 ngày.
Xác định thời hạn bán hàng: Công ty nên áp dụng thời hạn bán hàng là 40 ngày, tại thời hạn này lợi nhuận tăng thêm có thể bù đắp được chi phí cơ hội do đầu tư tăng thêm vào khoản phải thu. Doanh số và kỳ thu tiền bình quân tương ứng với thời hạn tín dụng mới là: Doanh số đạt 429.000 triệu đồng, thời hạn bán hàng là 40 ngày, kỳ thu tiền bình quân là 41 ngày.
Xây dựng định mức chiết khấu phù hợp: Công ty nên cấp tín dụng với thời hạn 1/10 Net 40. Nghĩa là, thời kỳ tín dụng cho khoản thanh toán là trong phạm vi 40 ngày kể từ ngày ghi hóa đơn, chiết khấu giảm giá 1% cho việc thanh toán trước trong phạm vi 10 ngày đầu. Với thời hạn này, tiết kiệm chi phí cơ hội do đẩy nhanh tốc độ thu tiền lớn hơn chi phí chi phí dành cho chiết khấu. Với thời hạn 1/10 Net 40 thì kỳ thu tiền tương ứng là 30 ngày.