CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BẢO HIỂM BƯU ĐIỆN PT
2.1.4.3.Hoạt động đầu tư tài chính
Hoạt động đầu tư tài chính đóng một vai trò rất quan trọng đối với một doanh nghiệp bảo hiểm. Mặc dù trong bối cảnh nền kinh tế có những biến động lớn trong năm 2008 và 2009, hoạt động đầu tư vẫn mang lại nguồn lợi nhuận chủ yếu cho PTI; đồng thời Tổng Công ty luôn duy trì được sự an toàn
về mặt tài chính. Cơ cấu phân bổ tài sản trong đầu tư tài chính vừa đảm bảo suất sinh lời tốt, vừa chú trọng đảm bảo tính an toàn cho các khoản đầu tư. Về dài hạn, PTI đang xem xét việc thành lập Công ty đầu tư tài chính hoặc Công ty quản lý quỹ nhằm chuyên nghiệp hóa hoạt động đầu tư tài chính.
Lợi nhuận tài chính của PTI đóng góp chủ yếu vào mức LNTT toàn công ty và biến động cùng chiều với tổng giá trị đầu tư. Năm 2008 đánh dấu sự tăng mạnh về quy mô đầu tư khi công ty tăng vốn từ 105 lên 300 tỷ với 114 tỷ thặng dư. Trong năm 2010, giá trị đầu tư của PTI tăng 30% (tương đương 199 tỷ) so với năm 2009 nhờ việc tăng vốn thêm 150 tỷ.
Tỷ suất lợi nhuận tài chính/vốn đầu tư trong ba năm qua biến động từ 9,5 – 10,3% phụ thuộc vào lãi suất tiền gửi và biến động của thị trường chứng khoán. Tỷ suất này cao hơn mức trung bình ngành 9,3%. Tỷ trọng tài sản đầu tư tập trung nhiều ở tiền gửi ngân hàng (năm 2007, 2008 và 2009 chiếm lần lượt 90%, 67% và 56% tổng lượng vốn đầu tư) nhưng đang có xu hướng dịch chuyển dần sang hoạt động ủy thác đầu tư , công ty quản lý quỹ, công ty liên kết và đầu tư chứng khoán với khả năng sinh lời kỳ vọng cao hơn. Việc dịch chuyển này cho thấy Công ty đã có những điều chỉnh để nâng cao hiệu quả đầu tư nhưng cũng đối mặt với nhiều rủi ro hơn (trích lập dự phòng, lỗ thuần thanh lý chứng khoán năm 2010 là 8,5 tỷ). Trong đó, đầu tư chứng khoán chiếm 119 tỷ, đầu tư bất động sản và góp vốn vào công ty bất động sản 205 tỷ. Hiện tại lợi nhuận từ tiền gửi vẫn chiếm hơn 50% lợi nhuận tài chính và dự kiến vẫn duy trì tỷ trọng này trong năm 2011, chưa tính đến khả năng đột biến từ bất động sản.
(Nguồn: BCKT hợp nhất năm 2009, BCTC hợp nhất 9 tháng 2010)
Với mục tiêu mang lại lợi nhuận cao, ổn định, tăng hiệu quả sử dụng vốn, thời gian qua PTI đã giảm dần tỷ trọng đầu tư tiền gửi tiết kiệm trên cơ sở vẫn đảm bảo biên khả năng thanh toán, dịch chuyển dần nguồn vốn sang hoạt động đầu tư góp vốn, kinh doanh bất động sản, đầu tư chứng khoán, ủy thác đầu tư theo định hướng đa dạng hóa danh mục đầu tư. Việc dịch chuyển cơ cấu đầu tư được thực hiện đồng bộ cùng quá trình tăng cường nguồn nhân lực và tái cơ cấu tổ chức hoạt động đầu tư với mục tiêu phát triển hoạt động đầu tư theo hướng chuyên nghiệp hóa, tương xứng với tầm cỡ một định chế tài chính lớn.
Tính đến ngày 30/09/2010, tổng số vốn đầu tư của PTI đạt 745,8 tỷ đồng, trong đó đầu tư chứng khoán ngắn hạn, đầu tư tiền gửi 373,8 tỷ đồng, đầu tư vào công ty liên kết 103 tỷ và đầu tư cổ phiếu, trái phiếu, đầu tư góp vốn dài hạn khác 267,1 tỷ đồng.
Biểu đồ 2.8: Tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính của PTI tại thời điểm 30/09/2010
Trong tương lai, để đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn, tối đa hóa lợi nhuận cho Tổng Công ty, PTI sẽ tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đầu tư tài chính và bất động sản, giảm dần tỷ trọng tiền gửi tiết kiệm.
trưởng tốt qua các năm. Doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2009 tăng 16,42% so với năm 2008 và 9 tháng đầu năm 2010 đạt 103,24% so với năm 2009. Tuy nhiên, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm của Tổng Công ty lại bị lỗ, mặc dù số lỗ trong năm 2009 giảm 28,60% so với năm 2008. Nguyên nhân khách quan là do đặc thù của ngành bảo hiểm, một ngành mang tính chất kinh doanh rủi ro; giai đoạn 2008 - 2009 là năm có nhiều thiên tai khốc liệt, tỷ lệ bồi thường cao dẫn đến hầu hết các công ty bảo hiểm phi nhân thọ trên thị trường đều bị thua lỗ. Ngoài ra, nguyên nhân chủ quan là trong giai đoạn này Tổng Công ty tiến hành thực hiện tái cơ cấu về mặt tổ chức, nhân sự và đầu tư phát triển mạng lưới bán hàng qua VNPost làm tăng chi phí hoạt động. Bước sang năm 2010, Tổng Công ty đã đạt được kết kinh doanh quả rất ấn tượng. Trong 9 tháng đầu năm 2010, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 18,4 tỷ đồng. Đây là lần đầu tiên Tổng Công ty có lãi từ hoạt động kinh doanh sau 3 năm liên tiếp bị lỗ. Có được kết quả như vậy là nhờ việc cải tổ bộ máy hoạt động và hệ thống bán hàng qua hệ thống các bưu cục của VNPost đã thực sự phát huy hiệu quả cao. Ngoài ra, đối với một doanh nghiệp bảo hiểm thì hoạt động đầu tư tài chính đóng một vai trò rất quan trọng. Hoạt động đầu tư tài chính mang lại phần lớn lợi nhuận cho công ty, giúp công ty luôn duy trì được tốc độ tăng trưởng về lợi nhuận qua các năm.