Đầu tư chứng khoán là một công cụ đầu tư được các DNBH sử dụng rộng rãi nhất. Thu nhập từ các khoản đầu tư chứng khoán bao gồm lãi cổ phần và lãi vốn đem lại cho DNBH rất lớn. Ngoài ra đầu tư vào chứng khoán có tính thanh khoản cao, vì DNBH có thể nhanh chóng bán các loại chứng khoán trên thị trường để đáp ứng nhu cầu chi trả tiền mặt của doanh nghiệp. Chứng khoán mà DNBH đầu tư chủ yếu gồm có: Cổ phiếu và Trái phiếu.
a . Cổ phiếu
ghi sổ xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó. Khi DNBH đầu tư vào cổ phiếu, họ được hưởng các quyền đối với công ty với tư cách là người sở hữu, với mức độ tương ứng với tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ. Theo tính chất của các quyền lợi mà cổ phiếu mang lại cho cổ đông, có hai hoại CP cơ bản: CP thường và CP ưu đãi.
- Cổ đông nắm giữ CP thường có 3 quyền: Quyền hưởng cổ tức, quyền đặt mua CP mới và quyền bỏ phiếu. Lãi cổ tức của CP thường được chi trả vào cuối năm. Tuỳ theo tình hình hoạt động kinh doanh của công ty phát hành CP mà thu nhập cổ tức cao hay thấp hay là không có. So với việc đầu tư vào CP ưu đãi, việc đầu tư vào CP thường là rủi ro cao hơn, đồng thời có tỷ suất lợi nhuận lớn hơn.
- Cổ đông nắm giữ CP ưu đãi có quyền hưởng cổ tức, như tỷ lệ cổ tức này đã được ấn định cố định từ trước. Trong điều kiện bình thường cổ đông ưu đãi sẽ nhận được cổ tức theo tỷ lệ ấn định. Trong trường hợp công ty không có đủ lợi nhuận để trả theo tỷ lệ đó, nó sẽ trả theo khả năng có thể. Một khi cổ đông ưu đãi chưa được trả cổ tức thì cổ đông thường cũng chưa được trả. Người nắm giữ CP ưu đãi không được quyền bỏ phiếu như người nắm giữ CP thường.
Khi đầu tư vào CP, ngoài phần lãi thu được từ thu nhập cổ tức, DNBH còn có thể thu được lãi vốn. Đó là thu nhận mà DNBH có được do có sự chênh lệch giữa giá thị trường hiện tại và giá mua vào của CP. Các DNBH khi đầu tư vào CP cần nghiên cứu thị trường kỹ lưỡng để quyết định khi nào mua, khi nào bán để thu được lợi nhuận cao nhất.
b.Trái phiếu
Trái phiếu (TP) là một loại chứng khoán được phát hành dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận nghĩa vụ trả nợ của tổ chức phát hành trái phiếu đối với người sở hữu trái phiếu. Trái phiếu là một công cụ nợ do chính phủ hoặc các doanh nghiệp phát hành.
- TP chính phủ: Là những trái phiếu do chính phủ phát hành nhằm mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách, tài trợ cho các công trình công ích hoặc làm công cụ điều tiết tiền tệ. Là loại chứng khoán có thể được coi có rủi ro thanh toán bằng không vì nó có nguồn đảm bảo khả năng thanh toán lớn nhất là thuế và quyền lực phát hành. Trái phiếu chính phủ thường cho Bộ tài chính hoặc Kho bạc Nhà nước được chính phủ uỷ nhiệm phát hành có thời hạn khác nhau: ngắn, trung và dài hạn. Chỉ có các trái phiếu trung và dài hạn là được giao dịch trên thị trường chứng khoán.
- Trái phiếu công ty: Là những trái phiếu do các công ty phát hành để vay vốn dài hạn. Trái phiếu công ty có các đặc điểm chung như sau:
+ Người nắm giữ trái phiếu được trả lãi định kỳ và trả gốc khi đáo hạn, song không được tham dự vào các quyền quyết định của công ty
+ Khi công ty giải thể hoặc thanh lý, trái phiếu được ưu đãi thanh toán trước các cổ phiếu.
+ Có những quy định cụ thể kèm theo hoặc những hình thức đảm bảo khoản cho vay.
Trái phiếu công ty có 2 loại:
+ Thứ nhất, trái phiếu có bảo đảm: là những trái phiếu được bảo đảm bằng những tài sản thế chấp cụ thể. Người nắm giữ trái phiếu này được bảo vệ ở mức độ cao trong trường hợp công ty phá sản vì họ có quyền đòi nợ đối với một loại tài sản cụ thể
+ Thứ hai, trái phiếu không bảo đảm: là những trái phiếu không được bảo đảm bằng tài sản cụ thể mà được bảo đảm bằng uy tín của công ty. Nếu công ty bị phá sản, người nắm giữ trái phiếu không đảm bảo được giải quyết quyền lợi sau người nắm giữ trái phiếu có bảo đảm, nhưng trước các cổ đông nắm giữ cổ phiếu
Như vậy việc đầu tư vào trái phiếu công ty là rủi ro hơn nhưng đồng thời cũng có tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với đầu tư vào trái phiếu chính phủ. Đầu tư vào trái phiếu chủ yếu chịu tác động của rủi ro lãi suất, do tỷ lệ lãi vay đã được ấn định trước, còn lãi suất lại thường xuyên thay đổi cho phù hợp với điều kiện kinh tế của đất nước trong từng thời kỳ.
Trong những năm gần đây, xu hướng của các công ty bảo hiểm trên thế giới là đầu tư vào trái phiếu công ty, vì so với cổ phiếu vì đầu tư vào trái phiếu công ty an toàn hơn và so với trái phiếu chính phủ nó nó lãi suất đầu tư cao hơn. Hay nó cách khác, đầu tư vài trái phiếu công ty có mức độ rủi ro cũng như lãi suất đầu tư có thể chấp nhận được.
Do đầu tư vào chứng khoán có tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với các hình thức đầu tư khác, các DNBH thường có xu hướng đầu tư giá trị lớn và danh mục này. Chính vì vậy, để tránh rủi ro do đầu tư lớn vào chứng khoán và đảm bảo sự đa dạng của hoạt động đầu tư, pháp luật ở các nước đều đặt ra các giới hạn tỷ lệ tối đa cho hoạt động đầu tư chứng khoán của DNBH. Hạn chế này ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư của DNBH nhưng đảm bảo an toàn cho nguồn vốn đầu tư.