- Tài sản ngắn hạn khác
17. Lợi nhuận sau thuế thu
2.2.4. Phân tích tài chính thông qua các chỉ tiêu tài chính 1 Phân tích chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán
2.2.4.1. Phân tích chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán
Đơn vị tính: Lần Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Chênh lệch 2012 - 2011 2013 - 2012
Khả năng thanh toán ngắn hạn 1,1489 1,1806 1,1355 0,0451 (0,0317) Khả năng thanh toán nhanh 1,0917 1,1134 1,1370 (0,0236) (0,0217) Khả năng thanh toán tức thời 0,0009 0,0004 0,0097 (0,0093) 0,0005
(Nguồn: Số liệu được tính toán từ báo cáo tài chính của Công ty)
Khả năng thanh toán ngắn hạn
Sơ đồ 2.2. Khả năng thanh toán ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06
(Nguồn: Số liệu được tính toán từ báo cáo tài chính của Công ty)
Khả năng thanh toán ngắn hạn là một trong những chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đến hạn của doanh nghiệp. Khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty năm 2012 là 1,1806 giảm 0,02 lần so với năm 2011. Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng nợ ngắn hạn của Công ty được đảm bảo bằng 1,1806 đồng tài sản ngắn hạn. Chỉ tiêu này có giá trị khá tốt và lớn hơn 1, từ đó có thể thấy, khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty khá tốt do số lượng tài sản ngắn hạn có thể đủ bù đắp cho những khoản nợ ngắn hạn của Công ty. Khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty năm 2013 là 1,15 giảm 0,0317 lần so với năm 2012. Khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty
1,1355 1,1806 1,1489 0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Khả năng thanh toán
ngắn hạn của ngành
59
trong năm 2013 giảm là do trong năm 2013, tài sản ngắn hạn tại Công ty có xu hướng giảm nhưng trong khi đó nợ ngắn hạn tại Công ty lại tăng nhẹ. Chính điều đó đã khiến cho khả năng thanh toán ngắn hạn giảm. Mặc dù vậy, chỉ tiêu này có giá trị khá cao, từ đó có thể thấy, khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty khá tốt do số lượng tài sản ngắn hạn có thể đủ bù đắp cho những khoản nợ ngắn hạn của Công ty.
So sánh chỉ tiêu khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty trong giai đoạn vừa qua với chỉ tiêu khả năng thanh toán ngắn hạn trung bình ngành là 1,11 lần (cophieu68.com) trong năm 2013 thì ta thấy rằng, chỉ tiêu này của Công ty trong các năm đều có giá trị lớn hơn trung bình ngành. Điều này chứng tỏ khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty khá tốt so với các Công ty trong ngành. Bên cạnh đó, khi đi sâu vào cơ cấu tài sản ngắn hạn tại Công ty ta thấy rằng, chiếm chủ yếu trong cơ cấu này là hàng tồn kho của doanh nghiệp. Hàng tồn kho của doanh nghiệp có giá trị rất lớn nhưng độ thanh khoản của khoản mục này lại không cao. Chính vì vậy, khả năng thanh toán ngắn hạn chỉ đánh giá được một phần nào đó về khả năng thanh toán tại Công ty mà độ chính xác của chỉ tiêu này thường không cao bằng hai chỉ tiêu ở dưới. Nhưng nó cũng có một vị trí khá quan trọng khi đánh giá về khả năng thanh toán tại một doanh nghiệp.
Khả năng thanh toán nhanh
Sơ đồ 2.3. Khả năng thanh toán nhanh tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06
(Nguồn: Số liệu được tính toán từ báo cáo tài chính của Công ty)
Khả năng thanh toán nhanh phản ánh khả năng sẵn sàng thanh toán trong ngắn hạn các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này cũng là một trong những chỉ
1,137 1,1134 1,0917 0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Khả năng thanh toán nhanh của ngành xây
tiêu đánh giá khả năng thanh toán của một Công ty nhưng khoản mục hàng tồn kho – khoản mục có giá trị thanh khoản không cao đã bị loại ra. Chỉ tiêu này đã khắc phục được phần nào đó nhược điểm của chit tiêu khả năng thanh toán ngắn hạn. Chính vì vậy, chỉ tiêu này sẽ phản ánh chính xác hơn khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn tại Công ty. Khả năng thanh toán nhanh của công ty năm 2012 là 1,11 giảm 0,0317 lần so với năm 2011. Đến năm 2013, khả năng thanh toán nhanh của Công ty năm 2013 là 1,0917 giảm 0,02 lần so với năm 2012. Chỉ tiêu này cho ta thấy, 1 đồng nợ ngắn hạn của Công ty trong năm 2013 sẽ được bảo đảm bằng 1,0917 đồng tài sản ngắn hạn không kể đến hàng tồn kho của Công ty. Khả năng thanh toán nhanh của Công ty qua các năm đều có giá trị lớn hơn 1. Chỉ tiêu này cho thấy được doanh nghiệp đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn nếu không sử dụng đến hàng lưu kho và tài sản cố định. Khả năng thanh toán nhanh của Công ty giảm là do tài sản ngắn hạn giảm, giá trị lưu kho trong năm 2013 giảm nhưng Tổng nợ ngắn hạn lại có xu hướng tăng. Từ chỉ tiêu này cho ta thấy được doanh nghiệp vẫn đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn nếu không sử dụng đến hàng lưu kho và tài sản cố định. Mặc dù chỉ tiêu khả năng thanh toán nhanh tại Công ty trong giai đoạn 2011 – 2013 vẫn lớn hơn 1 nhưng lại đang có xu hướng giảm dần. Nếu chỉ tiêu này trong những năm tới nhỏ hơn 1 thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn.
Bên cạnh đó, khi so sánh chỉ tiêu này với chỉ tiêu khả năng thanh toán nhanh toàn ngành, ta thấy rằng chỉ tiêu này của Công ty ở mức khá cao so với toàn ngành. Trong khi chỉ tiêu khả năng thanh toán nhanh trung bình ngành ở mức 0,66 lần trong năm 2013 thì qua các năm chỉ số này của Công ty đều lớn hơn 1. Thêm vào đó, khi xem xét tới chỉ tiêu này, ta thấy rằng, mặc dù đã loại bỏ giá trị rất lớn của hàng tồn kho nhưng khi tính toán chỉ tiêu này, khoản mục có giá trị tác động rất lớn tại Công ty lại là khoản mục phải thu khách hàng. Trong giai đoạn vừa qua, khoản mục phải thu khách hàng tại Công ty cũng có giá trị khá lớn, nó tác động tới khả năng thanh toán khá nhiều nhưng tính thanh khoản chỉ ở mức trung bình, vẫn có khó khăn khi chuyển đổi thành tiền để có thể thanh toán các khoản nợ. Chính vì vậy, Công ty cần có những biện pháp để duy trì chỉ tiêu này tại mức hiện tại hoặc sẽ tăng lên để có thể đảm bảo khả năng thanh toán cho Công ty bên cạnh đó, cần có nhưng biện pháp để giảm giá trị khoản phải thu và tăng giá trị các khoản mục có tính thanh khoản cao hơn để đảm bảo được khả năng thanh toán của Công ty hơn nữa.
61
Khả năng thanh toán tức thời
Sơ đồ 2.4. Khả năng thanh toán tức thời tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06
(Nguồn: Số liệu được tính toán từ báo cáo tài chính của Công ty)
Khả năng thanh toán tức thời là chỉ tiêu phản ánh thể hiện mối quan hệ giữa tiền và các khoản tương đương tiền với các khoản nợ ngắn hạn. Tiền và các khoản tương đương tiền ở đây bao gồm: tiền mặt, tiền gửi, các khoản đầu tư ngắn hạn về chứng khoán, các khoản đầu tư khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền… đều là những tài sản có tính thanh khoản cao nhất trong tất cả các tài sản của một doanh nghiệp. Khả năng thanh toán tức thời là chỉ tiêu cho ta biết, Công ty dùng tiền và các khoản tương đương tiền – là các tài sản có tính thanh khoản cao nhất để đảm bảo các khoản nợ ngắn hạn thì chỉ đảm bảo được bao nhiêu lần các khoản nợ ngắn hạn này. Khả năng thanh toán tức thời trong những năm qua tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 đều có giá trị rất thấp. Khả năng thanh toán tức thời năm 2012 giảm khá mạnh xuống còn 0,0004 tương đương giảm 0,0093% so với năm 2011 do trong năm 2012 khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh 95,79% so với năm 2011. Điều này cho ta thấy, nếu Công ty cần gấp một khoản tiền lớn để thanh toán tức thời thì đó là một vấn đề rất khó khăn của Công ty. Đến năm 2013, khả năng thanh toán tức thời là 0,0009 tương đương giảm 0,0005 lần so với năm 2012. Khả năng thanh toán tức thời trong năm 2013 giảm là do khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền trong năm 2013 chiếm một tỷ trọng khá nhỏ trong tổng tài sản ngắn hạn của Công ty so với năm 2012 mặc dù tiền trong năm 2013 tăng nhưng sự gia tăng của tiền là quá nhỏ so với sự gia tăng của nợ phải trả. Điều này cho ta thấy, nếu Công ty cần gấp một khoản tiền lớn để thanh
0,0097 0,0004 0,0009 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Khả năng thanh toán tức thời của ngành xây
toán tức thời thì đó là vấn đề rất khó khăn của Công ty, sự rủi ro trong việc không thanh toán được nợ rất cao. So sánh chỉ tiêu này đối với chỉ tiêu khả năng thanh toán tức thời trung bình ngành năm 2013 thì chỉ tiêu này của Cong ty ở mức quá thấp. Trong khi chỉ tiêu này toàn ngành dao động ở mức 0,51 lần thì tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 lại quá nhỏ. Do vậy, Công ty cần đề ra những biện pháp để có thể gia tăng lượng tiền có trong Công ty để có thể giảm bớt rủi ro trong thanh toán nợ.
Nhận xét:
Qua việc phân tích các chỉ tiêu liên quan tới việc đánh giá khả năng thanh toán của Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06, ta thấy rằng khả năng thanh toán của Công ty trong thời gian vừa qua vẫn ở mức có thể bảo đảm được các khoản nợ. Mặc dù vậy, khả năng thanh toán đang có xu hướng giảm nhẹ. Khả năng thanh toán của Công ty trong thời gian qua giảm nhẹ là do tài sản ngắn hạn và nợ phải trả đều có xu hướng giảm, nhưng nợ phải trả lại giảm ít hơn. Bên cạnh đó ta đặc biệt cần có những chú ý về khả năng thanh toán tức thời của Công ty do chỉ tiêu này đang duy trì ở mức quá thấp. Chính vì vậy, Công ty cần có những biện pháp để có thể đảm bảo được khả năng thanh toán ở mức an toàn hơn và cần nâng lượng dự trữ tiền mặt lên cao để có thể chi trả ngay lập tức những khoản vay nợ nếu cần thiết.