V li nh un
2.2.3.2. Các ch tiêu k hn ng sinh l
B ng 2.5. Ch tiêu kh n ng sinh l ic a công tygiai đo n 2012-2014
n v: Nghìn đ ng
Ch tiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014
Chênhăl ch tuy tăđ i 2013-2012 2014-2013 1.LNST 100.809.098 84.460.442 141.818.961 (16.348.656) 57.358.519 2.DTT 1.752.165.436 2.180.246.154 2.405.987.806 428.080.718 225.741.652 3. T ngătƠiăs n 1.007.914.554 1.278.252.444 1.568.220.257 270.337.890 289.967.813 4. V n CSH 311.052.243 359.613.487 516.026.346 48.561.244 156.412.859 4. ROS. (l n) 0,057 0,038 0,058 (0,019) 0,02 5. ROA. (l n) 0,1 0,066 0,090 (0,034) 0,024 6. ROE. (l n) 0,32 0,23 0,27 (0,09) 0,04
(Ngu n: Báo cáo tài chính n m 2012, 2013, 2014 c a công ty)
Nhìn vào b ng trên, ta th y t s l i nhu n trên doanh thu c a công ty có s bi n
đ ng. N m 2012, t s l i nhu n trên doanh thu c a công ty đ t 0,057 l n. Tuy nhiên, n m 2013 t su t lo i nhu n gi m xu ng còn 0,038 l n, gi m 0,019 l n. Nguyên nhân là do n m 2013, l i nhu n sau thu gi m 16.348.656 nghìn đ ng trong khi đó doanh
thu thu n l i t ng lên 428.080.718 nghìn đ ng. N m 2014, ROA l i t ng lên 0,058 l n
nguyên nhân là do c LNST và DTT n m 2014 đ u t ng lên đáng k . i u này là m t d u hi u t t th hi n công ty đang ho t đ ng t t, l i nhu n n m sau l n h n n m tr c. T s l i nhu n trên t ng tài s n n m 2013 l i có xu h ng gi m so v i n m
2012, đi u này cho th y công ty s d ng tài s n ch a t t, l ng tài s n đ c s d ng nhi u h n nh ng thu v l i nhu n l i th p h n. Tuy nhiên đ n n m 2014, t s này l i
t ng lên đ t 0.09 l n, ch ng t trong n m 2014 công ty đư d n kh c ph c đ c hi u qu s d ng tài s n, tài s n đc s d ng nhi u h n đ m r ng s n xu t kinh doanh
đ ng th i l i nhu n mà công ty thu v c ng t ng lên.
T s l i nhu n trên v n ch s h u n m 2013 gi m 0,09 so v i n m 2012, nguyên nhân là do l i nhu n sau thu n m 2013 th p h n so v i n m 2012. N m 2014,
t s này l i t ng lênđ t 0,27 l n. M c dù m c t ng v n còn th p do t l v n ch s h u t ng lên l n h n so v i t l t ng c a l i nhu n sau thu , nh ng đi u này c ng là
m t d u hi u đáng m ng cho th y công ty đư bi t s d ng t t h n v n ch s h u đ làm t ng doanh thu.
Tóm l i, các ch s ROA, ROS và ROE đ u có s bi n đ ng qua các n m và t này v n còn ch a cao (th p h n 1) tuy nhiên các ch này đ u có xu h ng t ng
44
trong n m 2014, ch ng t công ty đang ngày càng hoàn thi n và phát tri n h n trong
vi c qu n lỦ tài s n đ ngày càng đ t l i nhu n cao h n.
Phân tích các ch tiêu sinh l i theo Dupont
B ng 2.6. Ch tiêu kh n ng sinh l ic a công ty giai đo n 2012-2014 theo Dupont
n v: L n
Ch tiêu N mă
2012
N mă2013 N mă2014 Chênhăl ch
2013-2012 2014-2013 1.ROS 0,057 0,039 0,058 (0,018) 0,011 1.ROS 0,057 0,039 0,058 (0,018) 0,011 2.VòngăquayăTTS 1,738 1,706 1,534 (0,032) (0,172) 3. ònăb yătƠiăchính 3,240 3,554 3,038 0,314 (0,516) 4.ROA=(1)×(2) 0,099 0,066 0,089 (0,033) 0,023 5.ROE=(1)×(2)×(3) 0,321 0,236 0,270 (0,085) 0,034 T b ng trên ta th y:
òn b y tài chính có s bi n đ ng qua các n m. N m 2013, đòn b y tài chính t ng lên 0,314 so v i n m 2012 do t ng tài s n và v n ch s h u đ u t ng lên. Tuy nhiên t c đ t ng c a v n ch s h u nh h n t c đ t ng c a t ng tài s n đi u này
cho th y công ty đư ph i b ít h n l ng v n ch s h u đ đ u t sinh l i. Ch s đòn
b y tài chính t ng lên nh ng do ROS và vòng quay t ng tài s n n m 2013 l i gi m xu ng d n đ n ROA và ROE đ u có xu h ng gi m, c th ROA gi m 0,033 và ROE
gi m 0,085.
N m 2014, ch s đòn b y tài chính gi m xu ng còn 3,038 l n. Nguyên nhân là
do t l t ng c a v n ch s h u l n h n t c đ t ng c a t ng tài s n. i u này là không t t khi mà công ty ph i b ra m t l ng v n l n h n đ đ u t kinh s n xu t
kinh doanh. Tuy nhiên ch s ROA và ROE trong n m 2014 này l i t ng nh so v i
n m 2013, do ch tiêu ROS t ng lên 0,011.
Tóm l i, đ c i thi n ch s ROE công ty ph i có nh ng chi n l c c th đ làm t ng hi u qu s d ng n vay c ng nh hi u qu s d ng v n ch s h u.