Hình 4.7 Biều đồ về nhóm chỉ số quản trị nợ của công ty giai đoạn 2011- 06/2014 2,83 3,39 1,5 1,96 1,62 0,64 0,35 1,33 1,69 2,55 0 1 2 3 4 2011 2012 2013 6T 2013 6T 2014 Lần Năm Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu tỷ số thanh toán lãi vay
62
4.6.2.1 Tỷ số nợ trên tổng tài sản
Tỷ số nợ trên tổng tài sản cho biết mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp.Qua 2 bảng số liệu 4.13 và 4.14 ta thấy năm 2011 tỷ số nợ trên tổng tài sản là 73,86%,nghĩa là 73,86% giá trị tài sản của công ty được tài trợ từ vốn vay,tỷ số nợ so với tài sản thường nằm trong khoảng từ 50- 70%,tỷ số dư nợ năm 2011 của công ty vẫn ở mức chấp nhận được tuy nhiên đến năm 2012 tỷ số dư nợ đạt mức 77,20% cho thấy công ty tiếp tục sử dụng vốn vay để tăng mức tài sản nhưng việc này sẽ làm tăng rủi ro khi các khả năng thanh toán của của công ty không đảm bảo,hơn nữa khả năng được tiếp tục vay nợ sẽ không thuận lợi trong trường hợp tình hình kinh tế biến động bất lợi.Sang năm 2013,tỷ số nợ chỉ còn 60,09% cho thấy công ty đã giảm bớt lượng vốn vay trong tổng tài sản đây là một dấu hiệu tương đối tốt ở mức này công ty vừa có một nguồn vốn đáp ứng nhu cầu hoạt động kinh doanh và vẫn có khả năng trả nợ.Giai đoạn 6 tháng đầu năm 2013-2014,tỷ số dư nợ cũng không biến động nhiều,6 tháng đầu năm 2013 đạt 66,19% đến 6 tháng đầu năm 2014 con số được giảm còn 59,39%.Rõ ràng tỷ số dư nợ cao,thấp điều có mặt tích cực và tiêu cực công ty cần xem xét tùy từng trường hợp mà có mức điều chỉnh khác nhau để hiệu quả kinh doanh đạt tốt nhất.
4.6.2.2 Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Nhìn vào biểu đồ 4.7 ta thấy tỷ số nợ trên vốn chủ sỏ hữu qua 3 năm đều cao,đặc biệt là trong 2 năm 2011-2012 rất cao,cụ thể năm 2011 tỷ số này là 2,83 lần,có nghĩa là với mỗi đồng vốn chủ sở hữu công ty sử dụng đến 2,83 đồng nợ vay con số này sang năm 2012 tiếp tục tăng lên 3,39 nguyên nhân là do đây là 2 năm nền kinh tế Việt Nam vô cùng khó khăn,các doanh nghiệp vừa và nhỏ đều thiếu hụt vốn trầm trọng,công ty cũng nằm trong số đó nên tỷ số này cao là điều dễ hiểu.Đến năm 2013,tình hình kinh tế ổn định công ty kinh doanh có lại lợi nhuận nên đã hạn chế việc sử dụng nợ vay nên tỷ số chỉ còn 1,5 lần.Trong 6 tháng đầu năm 2014 tỷ số nợ trến vốn chủ sở hữu đạt 1,62 lần thấp hơn so với cùng kỳ 2013 0,34 lần.Mặc dù tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty giai đoạn 2011-06 tháng 2014 đã dần được giảm nhưng con số này vẫn lớn hơn 1 chứng tỏ công ty quá phụ thuộc vào nợ vay,khả năng tự chủ tài chính cũng như khả năng còn được vay nợ thấp.Công ty sẽ đối mặt nhiều rủi ro nếu tiếp tục phụ thuộc vào nợ vay như vậy.
4.6.2.3 Tỷ số thanh toán lãi vay
Tỷ số thanh toán lãi va cho biết khả năng trang trải lãi vay của công ty từ lợi nhuận trước thuế và lãi vay.Dựa vào biểu đồ 4.7 ta thấy,năm 2011 tỷ số thanh toán lãi vay của công ty là 0,63 có nghĩa là với mỗi đồng chi phí lãi vay
63
công ty chỉ có 0,63 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay có thể sử dụng để thanh toán,con số này cho thấy công ty sẽ không đủ để chi trả chi phí lãi vay,năm 2012 tỷ số này càng giảm chỉ còn 0,35 cả hai tỷ số thanh toán lãi vay đều nhỏ hơn 1. Nguyên nhân như ta đã biết tỷ số thanh toán lãi vay phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động và mức độ sử dụng nợ của công ty,trong 2 năm 2011- 2012 công ty kinh doanh không hiệu quả lợi nhuận rất thấp,đông thời như đã phân tích ở trên,tỷ số nợ trên tổng tài sản và tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty trong năm 2011-2012 đều cao vì công ty phụ thuộc quá nhiều vào nợ vay cộng thêm nền kinh tế khủng hoảng trong 2 năm đó nên lợi nhuận làm ra không đủ trả lãi vay.Năm 2013,tỷ số thanh toán lãi vay đạt 1,33 lần,nghĩa là với mỗi đồng chi phí lãi vay doanh nghiệp có 1,33 đồng lợi nhuận có thể sử dụng để thanh toán,giai đoạn 6 tháng đầu năm 2013-2014 tỷ số này đều cao,6 tháng đầu năm 2014 đạt tới 2,55 tăng 0,86 lần.Nguyên nhân là do tình hinh kinh doanh của công ty từ năm 2013 đã tích cực hơn,công ty hạn chế các khoản nợ vay lại đồng thời nhờ sự điều tiết của Nhà nước nên lãi suất cho vay của các ngân hàng đã giảm khá nhiều.