II. Tổng các khoản phải trả
2.2.2.4Hiệu suất và hiệu quả sử dụng Vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần xây dựng công trình giao thông 228.
9 Mức tiết kiệm VLĐ( = mức luân chuyển vốn bình quân 1 ngày x số ngày rút ngắn kì luân chuyển VLĐ)
2.2.2.4Hiệu suất và hiệu quả sử dụng Vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần xây dựng công trình giao thông 228.
phần xây dựng công trình giao thông 228.
Ở mục trước, ta đã phân tích hiệu quả sử dụng VCĐ và VLĐ của công ty, nhưng đó mới chỉ là sự đánh giá riêng của từng loại vốn. Để có thể đưa ra những nhận xét tương đối toàn diện hơn về hiệu quả quản trị và sử dụng VKD nói chung của công ty thì ta cần đi vào phân tích, đánh giá hiệu quả sử dụng của toàn bộ vốn: Trong năm 2013 các chỉ tiêu doanh thu, vốn kinh doanh bình quân, lợi nhuận đều tăng lên. Năm 2013, doanh thu thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh tăng lên với tốc độ tăng là 63,62% vốn kinh doanh bình quân tăng với tốc độ là 8,33% còn lợi nhuận sau thuế của công ty tăng với tốc độ 19,29%. Tình hình đó đã ảnh hưởng tới sự biến động của các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VKD của công ty.
Đơn vị tính: đồng
Nguồn: Trích từ Bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh năm 2012-2013
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ(%) 1.Doanh thu thuần về bán hàng cung cấp dịch vụ 339.239.035.556 207.324.514.281
131.914.521.275 63,622.Vốn kinh doanh bình quân 248.035.316.090 228,971,964,828 19.063.351.262 8,33 2.Vốn kinh doanh bình quân 248.035.316.090 228,971,964,828 19.063.351.262 8,33 3. Vốn chủ sở hữu bình quân 37.757.987.472 33.946.890.181 3.811.097.291 11,23 4. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay 17.349.627.696 13.622.952.408 3.726.675.288 27,36 6. Lợi nhuận sau thuế 5.774.222.401 4.840.445.523 933.776.878 19,29
7.Vòng quay toàn bộ vốn(7=1/2) 1,37 0,91 0,46 51,05
8.Tỷ suất lợi nhuận doanh thu(8=6/1) 1,7 2,33
(0,63) (27,09)
9.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VKD(7=6/2) 2,33 2,11
0,21 10,12
10.Tỷ suất lợi nhuận vốn CSH(8=6/3) 15,28 14,26 1,03 7,25
• Vòng quay toàn bộ vốn: chỉ tiêu này phản ánh vốn kinh doanh trong kì chu chuyển được bao nhiêu vòng. Năm 2012, tổng vốn kinh doanh của công ty trong kì chỉ quay được 0,91 vòng thì sang năm 2013 vốn kinh doanh của công ty quay được 1,37 vòng, tăng lên với tốc độ 51,05%. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty ngày càng cao. Nguyên nhân dẫn tới chỉ tiêu này tăng cao như vậy là do cả doanh thu thu thuần và vốn kinh doanh bình quân của công ty ngày càng tăng. Doanh thu thuần năm 2013 tăngvới tốc độ tăng là 63,62% so với năm 2012. Bên cạnh đó vốn kinh doanh bình quân của công ty cũng tăng lên nhưng với tỷ lệ nhỏ hơn là 8,33% nên không gây giảm mạnh chỉ tiêu vòng quay vốn của công ty.
• Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh: Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2013, tỷ suất lợi nhuận vốn của công ty là 2,33%, tức là 1 đồng SXKD trong năm chỉ tạo ra được 0,0233 đồng lợi nhuận thuần, tăng 0,21 đồng so với năm 2012 với tỷ lệ tăng là 10,22%. Cho thấy hiệu quả sử dụng vốn ngày càng cao.
• Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: năm 2013 giảm xuống còn 1,7% với tỷ lệ giảm là 27,09%. Chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng doanh thu công ty tạo ra trong năm 2013 thì có 0,017 đồng lợi nhuận sau thuế.
• Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu: chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu bình quân sử dụng trong kì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu. Chỉ tiêu này cuối năm 2013 là 15,29% tăng 1,03% so với đầu năm, với tỷ lệ tăng là 7,25%. Cho thấy công ty đang sử dụng vốn một cách khá hiệu quả.
• Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản: chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng vốn tham gia vào quá trình kinh doanh thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Năm 2013, cứ 1 đồng vốn của công ty tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra 6,99 đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế, tăng lên với
tốc độ tăng tương ứng là 17,57% so với năm 2012.
Phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ số tài chính (phương pháp phân tích DU PONT ) tại Công ty cổ phần xây dựng 228.
• Mối quan hệ tương tác giữa tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh với hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn và tỷ suất lợi nhuận.
Tỷ suất LNST trên VKD (ROA)
= ROS x Vòng quay toàn bộ vốn Trong đó: ROS là tỷ suất lợi nhuận doanh thu
Bảng 2.22: Mối quan hệ giữa tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh với hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn và tỷ suất lợi nhuận tại công ty
cổ phần xây dựng công trình 228
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Chênh lệch
số tương đối Tỷ lệ(%) 1. Tỷ suất lợi nhuận
doanh thu(%)
1,7 2,33 (0,63) (27,04)
2.Vòng quay toàn bộ vốn(vòng)
1,37 0.91 0,46 50,55 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
3.Tỷ suất lợi nhuận trên KKD(%)(3=1x2)
2,33 2,11 0,22 10,43
Ý nghĩa: Trong năm 2013, tại công ty cổ phần xây dựng công trình giao thông 228 cứ bình quân 1 đồng vốn tham gia vào quá trình kinh doanh thì tạo ra 0,0233 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lên so với năm 2013 với tốc độ tăng là 10,43%. Điều này có được là do 2 nhân tố:
- Do ảnh hưởng của vòng quay tổng vốn: năm 2013, bình quân 1 đồng vốn tham gia vào quá trình kinh doanh thì tạo ra 1,37 đồng doanh thu, tăng lên so với năm 2012 với tốc độ tăng là 50,55%.
- Do ảnh hưởng của tỷ suất lợi nhuận doanh thu: năm 2013, trong 1 đồng doanh thu tạo ra thì có 0,017 đồng lợi nhuận sau thuế, giảm đi so với năm 2012 với tỷ lệ giảm là 27,04%.
• Các mối quan hệ tương tác với tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu:
Tỷ suất lợi nhuận vốn = ROS x Vòng quay toàn bộ vốn x Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính
CSH ( ROE) Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính 2013 = 1 = 1 = 6,66 1- Hệ số nợ bq 1- 0,85 Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính 2012 = 1 = 1 = 6,66 1- Hệ số nợ bq 1- 0,85 Hệ số nợ bq 2013 = Nợ phải trả bình quân = (204.399.713.290 + 216.223.749.947)/2 = 0,85 Tổng nguồn VKD bình quân (243.009.567.230 + 253.129.870.951)/2 Hệ số nợ bq 2012 = (216.223.749.947+ 173.895.205.347)/2 = 0,86 (253.129.870.951+ 204.882.864.705)/2
Bảng 2.23: Các mối quan hệ tương tác với tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tại công ty cổ phần xây dựng công trình 228
Chỉ tiêu Năm
2013
Năm 2012 Chênh lệch
số tương đối Tỷ lệ(%) 1. Tỷ suất lợi nhuận doanh
thu(%) 1,7 2,33 (0,63) (27,04) 2.Vòng quay toàn bộ vốn(vòng) 1,37 0.91 0,46 50,55 3.Mức độ sử dụng DFL 6,66 6,66 0 - 4.Tỷ suất lợi nhuậnVCSH(4=1x2x3)(%) 15,28 14,26 1,02 7,15
Ý nghĩa: trong năm 2013, tại công ty cổ phần xây dựng công trình giao thông 228, cứ bình quân 1 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì sẽ thu về được 0,2528 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng so với năm 2012 với tốc độ tăng là 7,15%. Điều này có được do 3 nhân tố:
vốn mà công ty bỏ ra thì có 0,85 đồng hình thành từ vốn vay. Hệ số nợ của công ty không thay đổi qua 2 năm 2012 -2013.
- Do ảnh hưởng của vòng quay tổng vốn: Năm 2013, cứ bình quân 1 đồng vốn công ty bỏ ra thì có 1,37 đồng doanh thu, tăng lên với tốc độ 50,55% so với năm 2012.
- Do ảnh hưởng của tỷ suất lợi nhuận doanh thu: Năm 2013, trong 1 đồng doanh thu công ty thu được thì có 0,017 đồng lợi nhuận sau thuế, giảm đi so với năm 2012 với tỷ lệ giảm là 27,04.