Hiệu quảhoạt động của doanh nghiệp làđánhgiá trình độsửdụng nguồn nhân lực và vật lực để đạt được hiệu quả cao nhất trong quá trình hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, hiệu quảhoạtđộng là một vấn đề hết sức phức tạp và khoa học ta cần phân tích các chỉsốsau:
Bảng 4.4: Các chỉ tiêu hoạt động của Doanh nghiệp tư nhân Hữu Tỷ từ năm 2011 đến năm 2013 Chỉtiêu ĐVT 2011 2012 2013 1. Doanh thu thuần Đồng 24.600.696.170 27.140.000.462 29.662.537.690 2. Giá vốn hàng bán Đồng 24.058.331.729 26.540.721.557 28.918.376.801 3. HTK bình quân Đồng 746.275.814 921.172.023,5 1.016.976.655 4. Các khoản phải thu bình quân Đồng 86.479.963 225.579.947 243.052.928 5. DT bình quân ngày Đồng 67.399.167, 59 74.356.165,65 81.267.226,55 6. Tổng TSCĐ bình quân Đồng 277.312.193 272.621.277 276.142.645 7. Tổng tài sản bình quân Đồng 1.622.072.171 1.813.377.738 2.218.376.074 8. TS ngắn hạn bình quân Đồng 1.344.759.978 1.540.756.461 1.942.233.429 Vòng quay HTK (2)/(3) Vòng 32,24 28,81 28,44 Kì thu tiền bình quân (4)/(5) Vòng 1,28 3,03 2,99 Vòng quay TSCĐ(1)/(6) Vòng 88,71 99,55 107,41 Vòng quay tổng TS (1)/(7) Vòng 15,16 14,97 13,37 Vòng quay vốn lưu động (1)/(8) Vòng 18,29 17,61 15,27 Nguồn: Phòng Kếtoán DNTN Hữu Tỷ
Bảng 4.5: Các chỉ tiêu vềhoạt động kinh doanh tháng 6 năm 2013 và tháng 6 năm 2014
Chỉtiêu ĐVT 6/2013 6/2014
1. Doanh thu thuần Đồng 14.470.454.200 14.748.969.270 2. Giá vốn hàng bán Đồng 14.015.204.555 14.250.760.852 3. HTK bình quân Đồng 1.044.820.393 821.716.765 4. Các khoản phải thu bình quân Đồng 259.069.209 232.866.816 5. DT bình quân ngày Đồng 79.947.260,77 81.486.018,07 6. Tổng TSCĐ bình quân Đồng 207.106.984 279.221.636 7. Tổng tài sản bình quân Đồng 1.921.731.493 2.145.281.689 8. TS ngắn hạn bình quân Đồng 1.414.769.186 1.866.060.053
Vòng quay HTK (2)/(3) Vòng 13,41 17,34
Kì thu tiền bình quân (4)/(5) Vòng 3,24 2,86
Vòng quay TSCĐ(1)/(6) Vòng 69,87 52,82
Vòng quay tổng TS (1)/(7) Vòng 7,53 6,88
Vòng quay vốn lưu động (1)/(8) Vòng 10,22 7,90
Nguồn: Phòng Kếtoán DNTN Hữu Tỷ
4.3.1.1 Tỷsốvòng quay hàng tồn kho
Chỉ tiêu này chỉ rõ hàng hoá tồn kho được thanh toán trong kì phân tích và sự luân chuyển này thiết lập mối quan hệ giữa hàng hoá đã bán với khối
lượng hàng hoá còn tồn trong kho.
Qua bảng phân tích ta thấy vòng quay hàng tồn kho của Doanh nghiệp tư
nhân Hữu Tỷ cao nhất là năm 2011 đạt 32,24 vòng, năm 2012 là 28,81 vòng (giảm 3,43 vòng) so với năm 2011 và sang năm 2013 là 28,44 vòng tức giảm 0,38 vòng so với năm trước đó 2012. Số vòng quay hàng tồn kho nhanh thể
hiện tình hình tiêu thụ tốt, tuy nhiên điều này có thể do lượng hàng tồn kho thấp, vì vậy khối lượng tiêu thụbịhạn chế do không cóđủ hàng hoá kịp thời cung cấp cho khách hàng. Ngược lại số vòng quay hàng tồn kho chậm có thể
hàng hoá bịkém phẩm chất không tiêu thụ được hoặc do tồn kho quá mức cần thiết và như vậy sẽ làm mất nhiều vốn hơn cho việc dự trữ, quản lí hàng tồn
kho. Trong trường hợp này thì số vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp có xu hướng chậm lại, nhưng không phải vì hàng hoá kém phẩm chất không tiêu thụ được mà vì doanh nghiệp dự trữ hàng tồn kho chưa hợp lí, quá mức cần thiết. Nếu liên hệ tỷ số này với tỷ số thanh khoản nhanh chúng ta có thể
nhận thấy do doanh nghiệp giữ tồn kho nhiều nên tỷ số thanh khoản nhanh giảm, cho nên cần có những giải pháp hợp lí hơntrong khâu dự trữ hàng hoá nhằm nâng cao hiệu quảkinh doanh.
Theo bảng 4.5 trong 6 tháng đầu năm 2014 vòng quay hàng tồn kho của Doanh nghiệp quay nhanh hơnso với cùng kì năm 2013. Cụ thể: 6 tháng đầu
tồn kho quay nhanh hơnvới 17,34 vòng. Nguyên nhân số vòng quay hàng tồn kho tănglà do tốc độtăngcủa giá vốn hàng bán, trong khi đó tốcđộ hàng tồn kho giảm. Điều này cho thấy rằng doanh nghiệp quản lí hàng tồn kho có hiệu quả.
4.3.1.2 Kỳthu tiền bình quân
Chỉtiêu kì thu tiền bình quânđo lường khảnăngthu hồi vốn trong thanh toán của doanh nghiệp. Đồng thời cũng phản ánh hiệu quảcủa việc quản lí các khoản phải thu và chính sách tín dụng của doanh nghiệp thực hiện đối với khách hàng của mình. Kỳ thu tiền bình quân ngắn thể hiện tốc độ thu tiền nhanh về các khoản phải thu, từ đó doanh nghiệp có thể giảm lượng vốn đầu tưvào tài sản ngắn hạn vàngược lại. Kỳthu tiền bình quân của doanh nghiệp năm 2012 tăng hơn năm 2011 là 1,75 ngày. Qua năm 2013 kỳ thu tiền bình quân giảm so với năm 2012 là 0,04 ngày. Đây là biểu hiện tốt, chứng tỏ việc thu hồi các khoản nợ của doanh nghiệp ổn định, tốc độ luân chuyển vốn nhanh. Nhưng nhận thấy giá vốn hàng bán tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng
hàng tồn kho.
Trong tháng 6 năm 2014, Doanh nghiệp mất 2,86 ngày để thu hồi một khoản phải thu, tương đương giảm 0,38 ngày trong cùng kì năm 2013. Điều này cho thấy việc bán hàng của Doanh nghiệp rất khả quan, vốn của doanh nghiệp ít bịchiếm dụng.
4.3.1.3 Vòng quay tài sản cố định
Hệ số vòng quay tài sản cố định cho biết một đồng tài sản cố định của doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Hệ số này của doanh nghiệp tăng qua 3 năm, hệ số càng cao nói lên tài sản tại doanh nghiệp được sử dụng càng hiệu quả. Vòng quay tổng tài sản cố định năm 2011 là 88,71 vòng có nghĩa là một đồng tài sản cố định sẽ tạo ra được 88,71 đồng doanh thu. Năm2012 vòng quay tài sản cố định là 99,55 vòng tăng10,84 vòng so với năm 2011. Năm2013 vòng quay tài sản cố định tăngcao nhất là 107,41 vòng tăng7,91 vòng so với năm2011 nghĩa là tài sản trong năm 2013 sửdụng hiệu quảnhất. Do vòng quay tài sản cố định tỉlệthuận với doanh thu thuần và tỉlệ
nghịch với tổng tài sản cố định bình quân. Doanh thu thuần tăng qua các năm
và tài sản cố định tăng nên việc sử dụng tài sản cố định vào kinh doanh hiệu quả. Nhìn chung doanh nghiệp có tốc độ quay vốn khả quan. Kết quả này có
được do năm 2013 doanh nghiệp có nhu cầu mởrộng quy mô, đầu tư mới tài sản cố định, thay mới các thiết bịphục vụnhu cầu kinh doanh xăngdầu tại cửa hàng làm cho doanh thu doanh nghiệp tăng lên kéo theo tốc độ vòng quay tài
Trong 6 tháng đầu năm 2014, từ mức 69,87 vòng so với cùng kì năm
2013 giảm xuống còn 52,82 vòng, nghĩa là sau 6 tháng 1 đồng tài sản cố định sẽ tạo ra 52,82 đồng doanh thu. Nguyên nhân do tốc độ tăng của doanh thu chậm hơntốcđộtăngcủa tài sản.
4.3.1.4 Vòng quay tổng tài sản
Qua bảng sốliệu được dùng phân tích trên ta thấy sốvòng quay toàn bộ
tài sản năm2011 là 15,16 vòng, điều này có nghĩa là mộtđồng tài sảnđược sử
dụng sẽ tạo ra 15,16 đồng doanh thu. Sang năm 2012 một đồng tài sản tạo ra 14,97 đồng doanh thu (giảm 0,19 đồng) vàđến năm 2013 thì một đồng tài sản bỏ ra chỉ còn tạo được 13,37 đồng doanh thu (giảm 1,6 đồng). Nhưvậy hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp giảm dần qua ba năm. Nguyên nhân là doanh nghiệp có chính sách tồn kho chưahợp lí, lượng tồn kho lớn, song song
đó nhu cầu sửdụng xăngdầu tăng cao nên doanh nghiệp cần có sự đầu tưmua sắm máy móc, thiết bị, xây dựng kho bãi phục vụ hoạt động kinh doanh của mình vì thếlàm cho sốvòng quay tổng tài sản giảm, mặc dù doanh thu có tăng
nhưngkhông thểtăngnhanh hơntốcđộtăngcủa tổng tài sản.
Theo bảng số liệu 4.5, vòng quay tổng tài sản 6 tháng đầu năm 2014 là 6,88 vòng, giảm 0,65 vòng so với cùng kìđầu năm2013, tức giảm 0,65 đồng doanh thu khi đầu tư1 đồng tài sản. Nguyên nhân do tốcđộ tăng của tổng tài sản là 11,63% trong khi đódoanh thu chỉtăng1,92%.
4.3.1.5 Vòng quay vốn lưu động
Tỷsốvòng quay vốn lưu động của doanh nghiệp cho biết một đồng vốn lưu động sẽ có bao nhiêu đồng doanh thu. Năm 2011 số vòng quay vốn lưu động là 18,29 vòng, cho thấy cứ một đồng đầu tư vào vốn lưu động thì tạo ra 18,29 đồng doanh thu. Năm 2012 vòng quay vốn lưu động là 17,61 vòng giảm 0,68 vòng so với năm 2011. Năm 2013 vòng quay vốn lưu động giảm còn 15,27 vòng giảm 2,34 vòng so với năm 2012. Nguyên nhân giảm là do doanh thu thuần tăng nhưng tốc độ vốn lưu độngtăng nhanh hơn. Số vòng quay của 6 thángđầu năm 2014 là 7,9 vòng giảm 2,32 vòng so với tháng 6 năm 2013,
đồng nghĩa với giảm 2,32 đồng doanh thu khi đầu tư vào một đồng tài sản lưu động. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp chưa tốt, vì vậy doanh nghiệp cần có chính sách hiệu quả hơn nữa nhằm tăng
vòng quay vốn lưu động đểtiết kiệm vốn và nâng cao hiệu quảsửdụng.
4.3.2 Tỷsốkhả năng sinh lời
Lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả của toàn bộ
đó. Khi doanh nghiệp hoạtđộng có hiệu quảthì lợi nhuận tănglên càng nhiều. Tuy nhiên để đánh giá chính xác hiệu quả của từng hoạt động ta phải đặt lợi nhuận trong mối quan hệso sánh với phần giá trịthực hiện, với tài sản và vốn chủsởhữuđã bỏra.
Ta đã biết, lợi nhuận là chỉ tiêu quan trọng nhất trong quá trình xác định kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Vì vậy, để nhận thức đúng đắn về lợi nhuận thì phảiđặt lợi nhuận vào mối quan hệvới vốn, tài sản, nguồn lực kinh tếmà doanh nghiệp sửdụng tạo ra lợi nhuận trong phạm vi.
Bảng 4.6: Các chỉsốvềkhả năng sinh lợi từ năm 2011 đến năm 2013
Chỉtiêu ĐVT 2011 2012 2013 1. Doanh thu thuần Đồng 24.600.696.170 27.140.000.462 29.662.537.690 2. Lợi nhuận ròng Đồng (131.531.391) (49.232.820) 73.941.240 3. Nguồn vốn CSH bình quân Đồng 678.843.203 423.461.097 413.742.202 4. Tổng tài sản bình quân Đồng 1.622.072.171 1.813.377.738 2.218.376.074 Tỷsuất lợi nhuận trên DT (2)/(1) % (0,53) (0,18) 0,25 Tỷsuất lợi nhuận trên vốn CSH (2)/(3) % (19,38) (11,63) 17,87 Bình quân ngành2 % 21 11 10 Tỷsuất lợi nhuận trên tổng TS (2)/(4) % (8,11) (2,71) 3,33 Bình quân ngành3 % 7 4 4 Nguồn: Phòng Kếtoán DNTN Hữu Tỷ
Bảng 4.7: Các chỉsố về khả năng sinh lợi tháng 6 năm 2013 và tháng 6 năm
2014
Chỉtiêu ĐVT 6/2013 6/2014
1. Doanh thu thuần Đồng 14.470.454.200 14.748.969.270
2. Lợi nhuận ròng Đồng 125.463.226 149.139.576
3. Nguồn vốn CSH bình quân Đồng 384.362.877 439.536.705
4. Tổng tài sản bình quân Đồng 1.921.731.493 2.145.281.689
Tỷsuất lợi nhuận trên doanh thu (2)/(1)
% 0,87 1.01
Tỷsuất lợi nhuận trên vốn CSH (2)/(3)
% 32,64 33,93
Tỷsuất lợi nhuận trên tổng tài sản (2)/(4)
% 6,53 6,95
Nguồn: Phòng Kếtoán DNTN Hữu Tỷ
4.3.2.1 Tỷsuất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cho ta biết mức lợi nhuận thu được trong mức doanh thu có được thông qua quá trình bán hàng và cung cấp dịch vụtrong kì kinh doanh. Năm 2011 tỷsốlợi nhuận trên doanh thu thấp đạt âm 0,53% , tứclà 100 đồng doanh thu bỏra doanh nghiệp thu được âm 0,53 đồng lợi nhuận. Nguyên nhân giảm mạnh là do doanh thu cao nhưng chi phí phát sinh giảm nhiều nên tỷ suất trên doanh thu đạt chưa cao, cho thấy việc kinh doanh của doanh nghiệp chưa đạt hiệu quả cao trong năm 2011. Sang năm
2012 thì có biểu hiện tốt hơntốcđộ doanh thu tăngnhưngtốcđộ chi phí giảm ít nên lợi nhuận năm2012 đạt âm 0,18% hiệu quảkinh doanh có hiệu quảhơn.
Năm 2013 tỷ số này tăng đạt 0,25% tăng hơn năm 2012 là 0,43%. Nguyên nhân tăng là do tốcđộtăng của doanh thu cao hơntốcđộtăng của chi phí, cho thấy việc kinh doanh của doanh nghiệpđạt hiệu quảtrong năm2013.
So với cùng kì 2013, 6 tháng đầu năm 2014 tốcđộ lợi nhuận của doanh nghiệp tăng nhanh hơntốcđộ tăng của doanh thu dẫnđến tỷsốlợi nhuận trên doanh thu tăngtừ0,87% lên mức 1,01%.
4.3.2.2 Tỷsuất lợi nhuận trên vốn chủsởhữu (ROE)
Vốn chủ sở hữu là một phần trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp,
đây là nguồn vốn phục vụ cho quá trình hoạt động kinh doanh tạo ra tài sản cho doanh nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho biết 100 đồng vốn chủsởhữu tạo ra bao nhiêuđồng lợi nhuận.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đã được cải thiện từ năm 2011
đến năm2013. Chỉtiêu này tăngnhanh hơnso với chỉtiêu tỷsuất sinh lời trên tài sản. Mặc dù vốn chủ sởhữu bình quân đã giảm nhẹtừ năm 2011 đến năm
2013 nhưng tổng tài sản trung bình của doanh nghiệp gia tăng. Một câu hỏi ngẫu nhiên được đặt ra là tại sao lại có sự khác biệt giữa tỷsuất sinh lời trên tài sản và tỷsuất sinh lời trên vốn chủ sởhữu? Câu trả lời là việc sửdụng nợ
và mức lãi suất vay ngân hàng của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp có chi phí lãi vay thì được cho rằng doanh nghiệp đã có đòn bẩy. Đòn bẩy của doanh nghiệp tư nhân Hữu Tỷ, mức sinh lời trên tài sản vào năm 2011 là âm 8,11%
đã tạo ra mức sinh lời trên vốn chủ sở hữu là âm 19,38 đồng. Năm 2012, cứ
100 đồng vốn chủsởhữu thì doanh nghiệp lại lỗthêm 11,63 đồng giảm 7,75% so với năm 2011 nguyên nhân là do trong năm 2011 doanh thu thuần tăng
nhưng vốn chủ sở hữu giảm qua các năm. Nếu so sánh với bình quân chung của toàn ngành thì tốc độtăng trưởng của doanh nghiệp chưathực sựcao.Đây
là giai đoạn nền kinh tế có nhiều biến động khủng hoảng kinh tế, nhu cầu tiêu thụ sụt giảm. Tuy nhiên đến năm 2013, 100 đồng vốn chủ sởhữu bỏ ra thu
được 17,87 đồng lợi nhuận tăng 29,5% so với năm2012 và cao hơnbình quân toàn ngành dầu khí là 7,87% đây là biểu hiện tốt trong việc sửdụng vốn trong kinh doanh, đạtđược điều này do tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu nhanh hơn
tốcđộcủa doanh thu. Trong 6 tháng năm2014, tỷsốROE tăng từ32,64% lên mức 33,93%, tức cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu bình quân doanh nghiệp tăng
thêm 33,93 đồng lợi nhuận. Đây là giai đoạn hoạtđộng kinh doanh của doanh nghiệpđược phục hồi và có sựtăng trưởng.
4.3.2.3 Tỷsuất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ số này đo lường mức sinh lời của vốn chủ sở hữuđồng thời cho biết mộtđồng vốn chủ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Đây là chỉtiêu nhàđầu tư
khá quan tâm vì nó cho thấy khảnăng tạo lãi của một đồng vốn họ bỏ ra đầu tư. Nếu xét bình quân chung toàn ngành thì ROA của doanh nghiệp còn ởmức thấp, hiệu quả sử dụng tài sản chưa cao. Tuy nhiên so sánh giữa các năm thì ROA càng tăng. Cụthểqua bảng phân tích cho thấy năm2011 tỷsố lợi nhuận trên tổng tài sản là âm 8,11 nghĩa là 1 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra âm 8,11
đồng lợi nhuận do lợi nhuận ròng của doanh nghiệp giảm. Năm 2012 ROA giảm, ở năm này cứ một đồng vốn chủ tạo ra âm 2,71 đồng lợi nhuận. Sang năm 2013, tỷ số này đạt 3,33% điều này cho thấy khảnăng sinh lời vốn chủ
sởhữu của doanh nghiệp chưa tốt. Trong 6 tháng năm 2014, tỷ số ROA tăng
nhẹ từ6,53% đạt mức 6,95%, tức 1 đồng tổng tài sản đầu tưban đầu 6 tháng sau sẽtạo ra được 6,95 đồng lợi nhuận tăng tương ứng 0,42 đồng lợi nhuận 6
4.3.2.4 Đánh giá chung vềkết quảkinh doanh
Qua phân tích ta thấy doanh thu của doanh nghiệp tăng đều qua mỗi năm, trong đó doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụchiếm chủ yếu tạo nên