I Dũng tiền hiệu số thu chi (-)
NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH HÀ NỘ
2.2.2 Giải phỏp về nội dung và phương phỏp thẩm định
* Đối với nội dung thẩm định khỏch hàng
Việc thẩm định cỏc thụng tin về khỏch hàng vay vốn thực sự là một việc phức tạp, bởi vỡ khụng phải lỳc nào tỡnh hỡnh tài chớnh của cỏc doanh nghiệp cũng được cụng bố cụng khai, rộng rói. Do vậy, trong thời gian tới, ngõn hàng nờn yờu cầu cỏc bỏo cỏo tài chớnh mà doanh nghiệp nộp lờn phải được kiểm toỏn. Ngoài ra,
ngõn hàng cũng nờn tăng cường việc thiết lập mối quan hệ với cỏc cơ quan chức năng nhằm cú những đỏnh giỏ đầy đủ chớnh xỏc hơn về cỏc doanh nghiệp.
Để cú thể đưa ra những đỏnh giỏ chớnh xỏc hơn về tỡnh hỡnh của doanh nghiệp, chi nhỏnh cũng nờn ỏp dụng cỏc phương phỏp khỏc nhau trong phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp như là : phương phỏp phõn tớch tỷ lệ, phương phỏp đối chiếu logic… Khi xem xột cỏc chỉ tiờu tài chớnh của doanh nghiệp, chi nhỏnh cũng nờn cõn nhắc đến sự khỏc biệt về lĩnh vực hoạt động cũng như quy mụ của từng doanh nghiệp để cú được đỏnh giỏ chuẩn xỏc nhất.
* Đối với nội dung thẩm định khớa cạnh thị trường
CBTĐ cần phõn tớch sõu hơn về phương diện thị trường của dự ỏn, cỏc nội dung đỏnh giỏ tỡnh hỡnh cung-cầu thị trường, về khả năng tiờu thụ của sản phẩm,.. cần được định tớnh toỏn, định lượng một cỏch cụ thể, khụng nờn đỏnh giỏ chung chung mang tớnh định tớnh. Chi nhỏnh cũng cần ỏp dụng cỏc phương phỏp hiện đại hơn trong phõn tớch và dự bỏo cung-cầu sản phẩm. Hiện nay đó cú nhiều phương phỏp dự bỏo cung-cầu đó được nghiờn cứu và ỏp dụng trong thực tế, như phương phỏp ngoại suy thống kờ, phương phỏp hệ số co gión, phương phỏp định mức, phương phỏp hồi quy tương quan … CBTĐ cú thể căn cứ vào số lượng và chất lượng thụng tin thu thập được mà lựa chọn phương phỏp tớnh cho phự hợp, hoặc cú thể kết hợp sử dụng nhiều phương phỏp nhằm làm tăng tớnh chớnh xỏc cho cỏc kết quả dự bỏo của mỡnh.
Bờn cạnh đú, trong quỏ trỡnh thẩm định, CBTĐ cần lưu ý tới cỏc yếu tố khỏc như: khả năng thay đổi của thị hiếu người tiờu dựng, những thay đổi trong chớnh sỏch kinh tế vĩ mụ của Nhà nước, của cỏc nước xuất nhập khẩu…vỡ rất cú thể chỳng sẽ ảnh hưởng đến đầu ra của dự ỏn.
* Đối với nội thẩm định phương diện kỹ thuật
CBTĐ cần quan tõm hơn nữa đến nội dung thẩm định khớa cạnh kỹ thuật của dự ỏn. Nhận xột một cỏch khỏch quan thỡ trong thời gian qua cỏc CBTĐ chưa thể làm tốt được điều này, bởi lẽ chi nhỏnh hiện nay chưa cú nhiều cỏn bộ cú chuyờn mụn cả về nghiệp vụ lẫn kỹ năng, đa số cỏc CBTĐ đều tốt nghiệp từ cỏc trường khối kinh tế quản lý, nền trỡnh độ nhận biết cũng như khả năng thu thập thụng tin kỹ thuật là cũn hạn chế.
Cỏc chỉ tiờu của Chớnh phủ, của Bộ ngành liờn quan, cỏc cơ quan tổ chức... lại chưa đầy đủ, chưa cập nhật với tỡnh hỡnh hiện tại của nền kinh tế, cũn chi nhỏnh cũng chưa cú một hệ thống cỏc chỉ tiờu về kinh tế- kỹ thuật phự hợp phục vụ cho cụng tỏc thẩm định dự ỏn đầu tư vay vốn. Do đú, để cú thể trợ giỳp cho cỏc CBTĐ
trong đỏnh giỏ kỹ thuật, chi nhỏnh cần sớm nghiờn cứu, kiến nghị ngõn hàng ban hành những chỉ tiờu kỹ thuật cơ bản, phự hợp với từng ngành nghề, từng lĩnh vực cụ thể để làm cơ sở để cỏn bộ thẩm định tham chiếu, đỏnh giỏ.
Trường hợp cỏc dự ỏn vay vốn quỏ phức tạp, chi nhỏnh nờn thuờ cỏc chuyờn gia cú chuyờn mụn phự hợp thẩm định nội dung kỹ thuật nhằm rỳt ngắn thời gian thẩm định, tăng hiệu quả hoạt động chung của chi nhỏnh.
* Đối với nội dung thẩm định khớa cạnh tài chớnh
Thứ nhất, khi thực hiện nội dung thẩm định tổng vốn đầu tư, chi nhỏnh cần đưa ra cỏc quy định cụ thể về cỏc nội dung trong tổng vốn đầu tư của một dự ỏn như: vốn đầu tư cố định, vốn đầu tư lưu động, vốn đầu tư dự phũng, vốn đầu tư bự đắp cỏc chi phớ… bởi theo kinh nghiệm thỡ tổng vốn đầu tư của dự ỏn khi trỡnh lờn ngõn hàng thường thấp hơn so với thực tế. Lý do chủ yếu là vỡ khi dự ỏn đi vào thực hiện cú thể sẽ phỏt sinh nhiều hạng mục chi phớ mới hoặc do chủ đầu tư cố tỡnh làm giảm tổng vốn đầu tư để dễ dàng xin vay vốn từ ngõn hàng.
Bờn cạnh đú, trong trường hợp dự ỏn đầu tư được tài trợ từ nhiều nguồn vốn khỏc nhau, CBTĐ nờn kiểm tra kỹ càng tớnh xỏc thực của từng nguồn vốn, nhất là cỏc cam kết bỏ vốn của cỏc đơn vị tài trợ cả về mặt số lượng cũng như tiến độ, trỏnh tỡnh trạng dự ỏn thiếu vốn làm chậm tiến độ thi cụng của cụng trỡnh, kộo dài thời gian thực hiện đầu tư.
Thứ hai, khi cỏn bộ thẩm định xem xột cỏc yếu tố chi phớ sản xuất kinh doanh như: lói vay vốn lưu động, chi phớ quản lý doanh nghiệp, chi phớ thuờ đất đai nhà xưởng, chi phớ thuờ chuyờn gia… chi nhỏnh cần tham khảo cỏc quy trỡnh của Bộ tài chớnh, và của cơ quan chủ quản của doanh nghiệp, cỏc khung giỏ do Nhà nước ban hành cũng như cần tiến hành so sỏnh với chi phớ sản xuất của sản phẩm tương tự trờn thị trường, khụng nờn dễ dàng chấp thuận hay đồng tỡnh theo sự tớnh toỏn của chủ đầu tư . Đối với cỏc dự ỏn mở rộng hoặc dự ỏn mới của doanh nghiệp đó hoạt động trong ngành đú, CBTĐ cú thể lấy cỏc chỉ tiờu cũ làm cơ sở. Với cỏc dự ỏn mới hoàn toàn thỡ cỏc chỉ tiờu của những dự ỏn tương tự cũng là những tham khảo tương đối tốt.
Về chi phớ khấu hao, cỏn bộ thẩm định cũng cần kiểm tra đối chiếu với cỏc văn bản mới nhất của Nhà nước nhằm đảm bảo tớnh hợp phỏp, tớnh chớnh xỏc trong cỏc phộp tớnh toỏn. Chi nhỏnh cần xem xột sự phự hợp của mức khấu hao với từng lĩnh vực hoạt động của dự ỏn, của từng loại hỡnh doanh nghiệp, ngăn chặn tỡnh trạng cỏc doanh nghiệp cố ý ỏp dụng mức khấu hao nhanh để giảm nghĩa vụ nộp thuế với Nhà nước. Trường hợp doanh nghiệp tớnh sai quy định của Bộ tài chớnh thỡ chi
nhỏnh cần phải tớnh toỏn lại và cú ý kiến yờu cầu với doanh nghiệp. Đồng thời, chi nhỏnh phải xem xột cỏc chi phớ này trong mối quan hệ với khả năng tiờu thụ của sản phẩm (khi phõn tớch khớa cạnh thị trường) và với tớnh khả thi của toàn bộ dự ỏn vỡ khấu hao là một nguồn trả nợ, đõy khụng phải nguồn cú sẵn hiển nhiờn, do đú nú sẽ là con số vụ nghĩa nếu dự ỏn khụng khả thi, sản phẩm của dự ỏn khụng tiờu thụ được.
Thứ ba, chi nhỏnh cần hết sức chỳ ý đến cỏc khoản thu hồi khi tớnh toỏn dũng tiền của dự ỏn.
Khi xỏc định dũng tiền, CBTĐ cần lưu ý cỏc khoản thu hồi vốn lưu động và thu hồi cỏc giỏ trị thanh lý khi dự ỏn chấm dứt hoạt động bởi vỡ phần lớn cỏc dự ỏn khi kết thỳc thỡ cỏc mỏy múc, thiết bị, nhà xưởng,.. vẫn cũn một giỏ trị thị trường nhất định nào đú.Việc bỏn cỏc tài sản này sẽ làm xuất hiện dũng thu từ dự ỏn, tuỳ theo quy định chế độ kế toỏn hiện hành mà dũng thu này cú thể sẽ phải chịu thuế thu nhập doanh nghiệp hay khụng.
Bờn cạnh đú, khi dự ỏn kết thỳc, chủ đầu tư sẽ thu hồi vốn lưu động rũng, do đú, khoản thu này phải được cộng vào dũng tiền cuối cựng của dự ỏn.
Thứ tư, cỏc chỉ tiờu hiệu quả NPV, IRR, T là cỏc chỉ tiờu rất thường gặp trong cỏc dự ỏn đầu tư, tuy nhiờn, khi sử dụng cỏc chỉ tiờu này cần phải đặc biệt quan tõm đến giỏ trị thời gian của tiền, nếu khụng chỳng sẽ khụng thể nào phản ỏnh đầy đủ ý nghĩa. Ngoài ra, bờn cạnh cỏc chỉ tiờu NPV, IRR, T, chi nhỏnh cũng nờn đưa cỏc chỉ tiờu khỏc vào tớnh toỏn như chỉ tiờu điểm hoà vốn, lợi ớch/chi phớ, … những chỉ tiờu này sẽ bổ sung hỗ trợ cho nhau, giỳp CBTĐ cú một cỏi nhỡn toàn diện hơn về hiệu quả của dự ỏn.
Thứ năm, chi nhỏnh nờn nghiờn cứu và đưa ra một phương phỏp tớnh tỷ suất chiết khấu phự hợp hơn so với hiện tại. Như thời điểm hiện tại, tuy cỏc CBTĐ cũng cú xem xột đến chi phớ sử dụng vốn của chủ đầu tư, chi phớ sử dụng vốn chung của thị trường,...nhưng tất cả cũng chỉ mang tớnh hỡnh thức, tỷ suất giới hạn cho những dự ỏn nhỏ sẽ được tham khảo từ những dự ỏn cú cựng quy mụ mà mới được thẩm định trước đú, với những dự ỏn cú quy mụ đầu tư lớn thỡ tỷ suất chiết khấu sẽ phải xin ý kiến chỉ đạo từ Hội sở chớnh – mà đụi khi Hội sở chớnh khụng thể nắm bắt hết tỡnh hỡnh tại chi nhỏnh.
Những chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh chớnh là cỏc cơ sở quan trọng để đỏnh giỏ tớnh khả thi của mỗi dự ỏn và là căn cứ để ra cỏc quyết định tài trợ vốn của ngõn hàng. Tuy nhiờn, cỏc chỉ tiờu này chỉ cú thể phản ỏnh đầy đủ bản chất của chỳng khi CBTĐ lựa chọn được một tỷ suất chiết khấu thớch hợp. Mỗi dự ỏn đầu tư cú thể
nhận được tài trợ từ nhiều nguồn vốn khỏc nhau, tại những thời điểm khỏc nhau và ở những mức lói suất khỏc nhau. Do đú, tỷ suất chiết khấu cần phải phản ỏnh được tổng chi phớ cơ hội của tất cả cỏc nguồn vốn đú.
Tớnh đến thời điểm hiện nay đó cú khỏ nhiều phương phỏp tớnh tỷ suất chiết khấu khỏc nhau, CBTĐ nờn lựa chọn và ỏp dụng phương phỏp phự hợp với từng loại dự ỏn, thay vỡ sử dụng lói suất ngõn hàng làm lói suất chiết khấu trong hầu hết cỏc trường hợp. Ngoài ra, chi nhỏnh cũng nờn sử dụng mức lói suất chiết khấu mà được điều chỉnh theo từng năm để phản ỏnh cỏc tỏc động của mụi trường kinh tế tới dự ỏn như lạm phỏt, trượt giỏ…
Thứ sỏu, việc phõn tớch độ nhạy cũng cần được quan tõm đỳng mức khi xem xột cỏc dự ỏn. Hiện nay, việc phõn tớch độ nhạy thường được tớnh toỏn thụng qua tăng giảm cỏc yếu tố như chi phớ đầu tư ban đầu, chi phớ vận hành, nguyờn vật liệu chớnh… chi nhỏnh cần phải xem xột trờn nhiều yếu tố hơn cũng như cú những cố gắng nhất định để phỏn đoỏn xỏc suất biến động của từng yếu tố để cỏc trường hợp giả định gần với thực tế hơn và chi nhỏnh cũng nờn ỏp dụng cỏc biện phỏp hiện đại, hiệu quả hơn nữa trong quỏ trỡnh tớnh toỏn.
* Đối với việc xỏc định thời hạn trả nợ, phương thức trả nợ
Phương phỏp xỏc định thời hạn trả nợ, mức thu nợ, cỏch thức thu nợ phải phự hợp với hoàn cảnh cụ thể của khỏch hàng cũng như tiến độ thực hiện của dự ỏn. Với mỗi phương ỏn yờu cầu trả nợ (tổng trả nợ đều, trả gốc đều, lói tớnh cho từng kỳ,...) thỡ kết quả tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu hiệu quả sẽ cú những sự khỏc biệt nhất định mà quan trọng hơn là việc này sẽ ảnh hưởng đến cả tỡnh hỡnh hoạt động của dự ỏn lẫn mức độ linh hoạt trong thu hồi vốn cho vay tại chi nhỏnh. Hiện nay, chi nhỏnh thường tiến hành thu đều từng kỳ hay thu luỹ thoỏi với mục đớch thu hồi nợ càng nhanh càng tốt. Tuy nhiờn, trong thời gian đầu của dự ỏn, cỏc mỏy múc, thiết bị, chạy chưa hết cụng suất, sản phẩm sản xuất ra mới ở giai đoạn thăm dũ thị trường do đú nếu chi nhỏnh yờu cầu mức trả nợ cao từ đầu sẽ làm cho dự ỏn khụng khả năng trả, ảnh hưởng đến sản xuất.
Chi nhỏnh khụng nờn ỏp dụng phương phỏp chia đều khoản thu gốc cho cỏc kỳ hay tớnh theo luỹ thoỏi mà nờn dựa vào dũng tiền của chớnh dự ỏn, đồng thời tiến hành thu nợ gốc tăng dần theo thời gian. Như vậy, sẽ phự hợp với quỏ trỡnh vận hành kết quả đầu tư của dự ỏn hơn. Việc thu lói vay cũng cần được tớnh toỏn cho phự hợp với chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, trỏnh việc khiến cỏc doanh nghiệp phải vay vốn ngắn hạn để trả lói cho ngõn hàng, vừa gõy khú khăn cho doanh nghiệp vừa ảnh hưởng đến mối quan hệ tớn dụng sau này của hai bờn.
* Đối với việc phõn tớch cỏc yếu tố rủi ro
Nội dung này hiện nay đó được chi nhỏnh lưu ý đưa vào đỏnh giỏ và được trỡnh bày trong cả bỏo cỏo thẩm định và đề xuất tớn dụng. Tuy nhiờn, việc phõn tớch rủi ro sẽ được tiến hành như thế nào, với cỏc nội dung gỡ, trỡnh tự ra sao cũng như căn cứ vào đõu để nhận định dự ỏn cú tồn tại rủi ro nào đú hay khụng thỡ lại chưa được xem xột và chớnh thức húa. Cỏc CBTĐ thường phải tự đỏnh giỏ, quyết định theo ý kiến chủ quan của mỡnh mà khụng căn cứ vào bất cứ văn bản hướng dẫn nào cả. Trong khi đú, phõn tớch rủi ro lại cú ý nghĩa vụ cựng quan trọng trong cụng tỏc thẩm định dự ỏn đầu tư. Nú giỳp cho chi nhỏnh cú cỏi nhỡn tổng quan hơn, đầy đủ hơn và đặt dự ỏn vào trong một sự vận động thực tế của nú, từ đú sẽ giỳp chi nhỏnh giảm thiểu những tổn thấtcú thể dự bỏo trước.
Vỡ lý do trờn, trong thời gian tới, chi nhỏnh nờn coi trọng hơn nữa việc phõn tớch và quản lý rủi ro, coi đú là một trong cỏc điều kiện bắt buộc khi xem xột thẩm định dự ỏn đầu tư. Trong thời gian trước mắt, chi nhỏnh cú thể nghiờn cứu và ban hành một văn bản hướng dẫn tạm thời việc phõn tớch rủi ro trong cỏc dự ỏn vay vốn (cú thể ỏp dụng phương phỏp phõn tớch độ nhạy và phõn tớch theo kịch bản). Cũn trong tương lai xa hơn, chi nhỏnh cú thể kiến nghị với Hội sở chớnh để soạn thảo một văn bản chớnh thức cho toàn hệ thống và chi nhỏnh cú thể căn cứ trờn hệ cơ sở dữ liệu đó thu được, sử dụng cỏc mỏy tớnh và phần mềm hiện đại, vận dụng thờm phương phỏp phõn tớch theo kịch bản trong đỏnh giỏ rủi ro.
