Lý thuyết thị trường hiệu quả dạng yếu khẳng định rằng phân tích kỹ thuật sẽ không đem lại hiệu quả trong đầu tư trên thị trường.
Các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng dữ liệu quá khứ, trong đó chủ yếu là dữ liệu về sự biến động của VN Index trong quá khứ để dự đoán đúng sự biến động của VN Index trong tương lai. Theo lý thuyết thị trường hiệu quả dạng yếu thì tất cả thông tin trong quá khứ đã được phản ánh trong VN Index ở hiện tại, tức là tất cả thông tin quá khứ về VN Index đã được công chúng đầu tư biết đến và đã được phản ánh vào VN Index. Nên những cố gắng để sử dụng những thông tin quá khứ chỉ giúp các nhà đầu tư tìm được mức lợi nhuận cân bằng trên thị trường, đủ bù đắp cho những chi phí và rủi
ro mà họ có thể gặp phải khi đầu tư. Nhà phân tích kỹ thuật không thể tìm kiếm được tỷ suất sinh lời vượt trội trên thị trường chứng khoán hiệu quả dạng yếu.
Một lý do khác là: Kiểm định tính ngẫu nhiên của biến VN Index để dùng trong phân tích hồi quy cổ điển với giả định rằng các biến là phi ngẫu nhiên, tức là VN Index không theo bước ngẫu nhiên. Nếu ước lượng một mô hình với các biến theo bước ngẫu nhiên thì OLS bị vi phạm.
Nên nếu chuỗi là ngẫu nhiên (thị trường hiệu quả dang yếu) thì không thể áp dụng mô hình hồi quy OLS vào giá chứng khoán. Ngược lại, nếu thị trường không hiệu quả dạng yếu thì có thể lấy dữ liệu quá khứ để dự báo cho VN Index hiện tại, và áp dụng được mô hình hồi quy cổ điển.
Luận văn đã kiểm định rằng biến động VN Index không theo bước ngẫu nhiên, tức không phải thị trường hiệu quả dạng yếu, nên nhà đầu tư có thể dùng chuỗi biến động VN Index trong phân tích kỹ thuật. Trong trường hợp này, nhà đầu tư có thể phân tích dữ liệu quá khứ để đạt được tỷ suất sinh lời vượt trội so với thị trường.