ây là t s tài chính dùng đ đo l ng kh n ng sinh l i trên m i đ ng tài s n c a doanh nghi p. Ch tiêu này cho bi t trong kì, doanh nghi p b ra m t đ ng tài s n
đ u t thì thu l i đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . Ch tiêu này càng cao cho
th y doanh nghi p s d ng tài s n càng t t, t o đi u ki n cho doanh nghi p m r ng s n xu t kinh doanh.
T su t sinh l i trên t ng v n ch s h u
T ăsu tăsinhăl iătrênăt ngăv năch ăs ăh uă(ROE)ă ăL iănhu năsauăthuV năch ăs ăh u V năch ăs ăh u
ây là t s tài chính nh m đo l ng kh n ng sinh l i trên m i đ ng v n c ph n m t công ty c ph n. Ch tiêu này càng cao ch ng t doanh nghi p s d ng v n ch s h u có hi u qu , h p d n các nhà đ u t . ng th i ch tiêu c ng cho th y
đ c c m t đ ng v n ch s h u thì doanh nghi p thu v bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . ây c ng là m t trong nh ng nhân t giúp nhà qu n tr ra quy t đ nh có nên t ng v n ch s h u hay không.
1.5.6. Phân tích DuPont
Mô hình Dupont là m t k thu t phân tích th ng xuyên v n d ng công th c
Dupont trong các phân tích mô hình ho t đ ng c a doanh nghi p. ây là công c đ n
gi n nh ng vô cùng hi u qu , cho phép nhà phân tích có th nhìn khái quát đ c toàn
b các v n đ c b n c a doanh nghi p, t đó đ a ra các quy t đ nh đúng đ n, nh m
nâng cao hi u qu kinh doanh cho doanh nghi p.
Trong h th ng các ch tiêu tài chính, ch tiêu t su t l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) là ch tiêu quan tr ng nh t trong phân tích hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p vìnó ph n ánh hi u qu kinh doanh cu i cùng c a doanh nghi p. Do v n ch s h u là m t ph n c a t ng ngu n v n hình thành nên tài s n, nên ROE s
ph thu c vào h s l i nhu n trên t ng tài s n. M i quan h này đ c th hi n b ng
mô hình Dupont nh sau:
L iănhu năr ngV năch ăs ăh u ă V năch ăs ăh u ă
L iănhu năr ngT ngătƠiăs n ă ă T ngătƠiăs n ă ă
T ngătƠiăs nV năch ăs ăh u V năch ăs ăh u
29
Vì v y, mô hình Dupont có th ti p t c đ c tri n khai chi ti t thành:
L iănhu năr ngV năch ăs ăh u ă V năch ăs ăh u ă
L iănhu năr ngDoanhăthu ă ă