Quá trình vận động của tài sản ngắn hạn bắt đầu từ giai đoạn cung cấp dùng tiền để mua nguyên vật liệu dự trữ quá trình sản xuất, sau đó tiến hành tổ chức sản xuất và
0 5 10 15 20
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 9.24
12.82
16.5
Suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận
tiêu thụ thép. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần Thanh Bình H.T.C Việt Nam được biểu hiện qua các chỉ tiêu sau:
Chỉ tiêu đánh giá khả năng sử dụng TSNH
Bảng 2.6. Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sử dụng TSNH của công ty CP Thanh Bình H.T.C Việt Nam ĐVT: Đồng Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012-2011 2013-2012 Hiệu suất sử dụng TSNH Lần 1,12 0,98 1,4 (0,14) 0,42
Tỷ suất sinh lời
của TSNH % 0,17 0,10 0,13 (0,07) 0,03
Thời gian quay
vòng TSNH Ngày 322,68 366,86 255,6 44,18 (111,26)
(Nguồn: BCKQKD giai đoạn 2011-2013)
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn
Năm 2011-2012:
Năm 2011 hiệu suất sử dụng tài sản là 1,12 lần, cho biết cứ 1 đồng TSNH mà doanh nghiệp bỏ ra đầu tư thì sẽ thu về 1,12 đồng doanh thu. Năm 2012 hiệu suất sử dụng tài sản là 0,98 lần, cho biết bỏ ra 1 đồng TSNH thì lại thu về được 0,98 đồng doanh thu thuần. Hiệu suất sử dụng tài sản năm 2012 giảm 0,14 đơn vị so với năm 2011. Việc giảm này là do cả hai nhân tố doanh thu thuần và sự biến động tài sản ngắn hạn năm 2012. Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn giảm do mức tăng doanh thu thuần của công ty tăng 8,63% thấp hơn mức tăng của TSNH là 23,49% so với năm 2012 nên dẫn đến hiệu suất sử dụng TSNH của công ty giảm.
Năm 2012-2012:
Năm 2013 hiệu suất sử dụng tài sản là 1,4 lần tăng 0,42 lần so với năm 2012. Nghĩa là 1 đồng TSNH được đưa vào hoạt động kinh doanh sẽ thu được 1,4 lần đồng doanh thu thuần. Nguyên nhân là do sự sụt giảm của doanh thu thuần năm 2013 là 11,53% nhưng mức giảm này ít hơn sự giảm xuống của TSNH là giảm 38,29% so với năm 2012, do đó hiệu suất sử dụng TSNH năm 2013 tăng lên so với năm 2012.
Tóm lại, hiệu suất sử dụng TSNH của công ty trong giai đoạn 2011-2013 biến động không ổn định, đạt mức thấp nhất là năm 2012 (0,98 lần), có nghĩa là TSNH của
43
ty đầu tư vào TSNH là hiệu quả nhất trong 3 năm này. Tuy nhiên hiệu suất sử dụng TSNH trung bình của 3 năm là 1,17 lần điều này chứng tỏ TSNH của công ty vận động chậm, cần phải chú trọng hơn về quản lý phải thu khách hàng và hàng tồn kho.
Tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn
Tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn và số vòng quay của tài sản ngắn hạn (hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn) ta d thấy là cứ số vòng quay TSNH tăng thì tỷ suất sinh lời trên doanh thu giảm và ngược lại.
Năm 2011-2012:
Năm 2011 tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn là 0,17% cho biết trong kỳ doanh nghiệp đầu tư 100 đồng tài sản ngắn hạn thì tạo ra 17 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2012 tỷ suất sinh lời là 0,1% cho biết doanh nghiệp đầu tư 100 đồng tài sản ngắn hạn thì tạo ra 10 đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn năm 2012 giảm 0,07% so với năm 2011. Do lợi nhuận sau thuế năm 2012 giảm 26,4% còn TSNH tăng 23,5% so với năm 2012 nên dẫn đến tỷ suất giảm.
Năm 2012-2013:
Năm 2013 tỷ suất sinh lời là 0,13% cho biết cứ đầu tư 100 đồng TSNH thì tạo ra 13 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2013 tỷ suất sinh lời là 0,13% tăng 0,03% so với năm 2012. Vì khoản lợi nhuận sau thuế giảm 19,22% còn TSNH giảm xuống tận 38,29% so với năm 2012. Như vậy là khoản TSNH giảm mạnh hơn lợi nhuận sau thuế nên làm cho tỷ suất sinh lời của TSNH có tăng lên chút ít so với năm 2012.
Nhìn chung tỷ suất sinh lời của TSNH trong giai đoạn 2011-2013 tương đối thấp. Năm 2011 đạt mức cao nhất 0,17% và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là tốt nhất trong 3 năm. Năm 2012 năm 2013 thì giảm dần, cho thấy khả năng sinh lời của TSNH chưa khả quan lắm.
Thời gian quay vòng TSNH
Năm 2011-2012:
Năm 2011 thời gian quay vòng TSNH là 322,68 ngày cho biết trong 1 năm TSNH của doanh nghiệp luân chuyển 322,68 ngày. Năm 2012 thời gian quay vòng TSNH là 366,86 ngày. Năm 2012 hàng tồn kho được rải chậm hơn nên phải mất 366,86 ngày mới hết hàng tồn kho trong công ty.
Năm 2012-2013:
Năm 2013 thời gian quay vòng của TSNH là 255,6 ngày cho biết trong 1 năm TSNH được luân chuyển 255,6 ngày.
Thời gian quay vòng của TSNH trong 1 năm là cao, chứng tỏ TSNH của công ty vận động chậm, hiệu suất sử dụng TSNH thấp.
Các chỉ tiêu đánh giá về khả năng thanh toán
Bảng 2.7. Các chỉ tiêu đánh giá về khả năng thanh toán của công ty Cổ phần Thanh Bình H.T.C Việt Nam
ĐVT: Lần
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch (%) 2012/2011 2013/2012 Khả năng thanh toán hiện hành 3,96 4,66 3,33 17,86 (28,64) Khả năng thanh toán nhanh 2,85 3,62 2,4 27,20 (33,68) Khả năng thanh toán tức thời 2,48 2,94 2,15 18,35 (26,93)
(Nguồn: BCKQKD của công ty giai đoạn 2011-2013)
Khả năng thanh toán hiện hành:
Năm 2011-2012:
Khả năng thanh toán hiện hành bị ảnh hưởng bởi tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn. Sự thay đổi tăng giảm của 2 yếu tố này đều tác động đến khả năng thanh toán hiện hành. Năm 2011 khả năng thanh toán hiện hành là 3,96 lần, tức là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được trang trải bằng 3,96 đồng tài sản ngắn hạn. Năm 2012 cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được trang trải 4,66 đồng tài sản ngắn hạn. Năm 2012 khả năng thanh toán hiện hành tăng 17,86% so với năm 2011. Do trong năm 2012 tài sản ngắn hạn tăng 13,13% so với năm 2011 và nợ ngắn hạn tăng 4,78 so với năm 2011, mức tăng của tài sản ngắn hạn lớn hơn mức tăng của nợ ngắn hạn nên dẫn đến khả năng thanh toán hiện hành năm 2012 tăng so với năm 2011.
Năm 2013-2011:
Năm 2013 khả năng thanh toán hiện hành là 3,33 lần tức là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được trang trải bằng 3,33 đồng tài sản ngắn hạn.
Năm 2013 khả năng thanh toán giảm 28,64% so với năm 2012, do tài sản ngắn hạn giảm 30,95% so với năm 2012 và nợ ngắn hạn giảm 13,52% so với năm 2012. Tài sản ngắn hạn giảm mạnh hơn nợ ngắn hạn nên thanh toán hiện hành giảm so với năm 2012.
45
toán các khoản nợ. Năm 2013 khả năng thanh toán giảm xuống và là thấp nhất trong 3 năm, cho thấy khả năng thanh toán hiện hành gặp khó khăn trong phương thức thanh toán nợ của công ty. Tuy nhiên khả năng thanh toán hiện hành của công ty đều trên 1 tức là 1 bộ phận của TSNH được đầu tư từ nguồn vốn ổn định. Đây là nhân tố làm tăng tính tự chủ trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Khả năng thanh toán nhanh
Năm 2011-2012:
Khả năng thanh toán nhanh năm 2011 là 2,85 lần, tức là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được trang trải bởi 2,85 đồng tài sản ngắn hạn mà không tính hàng tồn kho. Năm 2012 là 3,62 lần cho biết cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được trang trải bởi 3,62 đồng tài sản ngắn hạn không tính hàng tồn kho. Năm 2012 khả năng thanh toán nhanh tăng 27,2% so với năm 2011. Do năm 2012, phần tử số tài sản ngắn hạn trừ đi hàng tồn kho
Năm 2011, 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bởi 2,85 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao. Năm 2012, 1 đồng nợ ngắn hạn đảm bảo bởi 3,62 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao; tăng 27,2% so với năm 2011. Năm 2013, 1 đồng nợ ngắn hạn chỉ còn được đảm bảo 2,4 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao, nhưng chỉ tiêu năm nay giảm 33,68% so với năm 2012. Nguyên nhân là trên tử số TSNH trừ hàng tồn kho là giảm 8.162.429.689 đồng mà nợ ngắn hạn chênh lệch là 241.162.777 đồng, tử số giảm còn mẫu số dương nên hệ số thanh toán nhanh tăng.
Năm 2013-2012:
Khả năng thanh toán nhanh năm 2013 là 2,4 lần, cho biết cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được trang trải bởi 2,4 đồng tài sản ngắn hạn không tính hàng tồn kho. Năm 2013 khả năng thanh toán nhanh giảm 33,68% so với năm 2012. Do tài sản ngắn hạn trừ đi hàng tồn kho là giảm 8.162.429.689 đồng, còn nợ ngắn hạn giảm 713.999.674 đồng. Vì TSNH trừ đi hàng tồn kho giảm mạnh hơn nợ ngắn hạn năm 2012 nên thanh toán nhanh giảm.
Nhìn chung năm 2012 hệ số khả năng thanh toán nhanh có xu hướng được cải thiện tốt nhất so với năm 2011 và năm 2013. Khả năng thanh toán nhanh trong 3 năm đều cao và nằm trong khoảng [2,4], điều này cho thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp rất tốt, tuy nhiên công ty vẫn xem xét thanh toán phải nằm trong khả năng của doanh nghiệp tránh dẫn đến việc hiệu quả sử dụng vốn giảm.
Khả năng thanh toán tức thời
Chỉ tiêu này cho thấy khả năng thanh toán ngay các khoản nợ của doanh nghiệp bằng tiền như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và các khoản tương đương tiền.
Năm 2011-2012:
Năm 2011 chỉ tiêu này đạt 2,48 lần cho thấy doanh nghiệp sẵn sàng để có thể thanh toán ngay cho bất kì khoản nợ nào phát sinh. Năm 2012 chỉ tiêu này đạt 2,94 lần tăng 18,35% so với năm 2011. Nguyên nhân là năm 2012 các khoản tương đương tiền tăng lên 24,01% còn nợ ngắn hạn tăng 4,78% so với năm 2011. Sự tăng lên của tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên nhiều hơn sự tăng lên của nợ ngắn hạn năm 2012 nên khả năng thanh toán tức thời tăng.
Năm 2012-2013:
Năm 2013 chỉ tiêu này đạt 2,15 lần và giảm 26,93% so với năm 2012. Trong đó tiền và các khoản tương đương tiền giảm 38,29% , nợ ngắn hạn giảm 13,52% so với năm 2012. Sự giảm xuống của các khoản tương đương tiền cao hơn sự giảm xuống của nợ ngắn hạn nên chỉ tiêu năm 2013 giảm xuống so với năm 2012.
Chỉ tiêu khả năng thanh toán tức thời năm 2012 là cao nhất 2,94 lần cho thấy khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp là tốt, còn năm 2013 là thấp nhất 2,15 lần cho thấy khả năng thanh toán chưa tốt lắm.
Tóm lại qua bảng 2.4, chỉ tiêu về khả năng thanh toán hiện hành, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời của công ty đều trên 1 tức là tình hình tài chính của doanh nghiệp khá tốt.
Chỉ tiêu đánh giá quản lý hàng tồn kho
Bảng 2.8. Đánh giá hàng tồn kho công ty CP Thanh Bình H.T.C Việt Nam
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012-2011 2013-2012 Vòng quay của HTK Vòng 3,98 4,39 5,06 0,41 0,67 Thời gian luân chuyển kho trung bình Ngày 90,43 81,88 71,16 (8,55) (10,72)
(Nguồn: Phân tích từ BCKQKD và BCĐKT trong giai đoạn 2011-2013)
Vòng quay HTK
Năm 2011-2012:
Năm 2011 số vòng quay hàng tồn kho là 3,98 vòng, cho biết một năm kho của công ty quay vòng được 3,98 lần. Năm 2012 số vòng quay hàng tồn kho là 4,39 vòng,
47
cao, nguyên liệu phục vụ sản xuất thép. Năm 2012 vòng quay HTK tăng 0,41 vòng là do doanh thu năm 2012 tăng 8,63% so với năm 2011, trong khi hàng tồn kho giảm 1,64% so với năm 2011 dẫn đến vòng quay hàng tồn kho tăng.
Năm 2013-2012:
Năm 2013 vòng quay hàng tồn kho là 5,06 vòng, cho thấy 1 năm kho của công ty quay vòng được 5,06 lần. Do trong thời kì nền kinh tế khó khăn công ty đã thực hiện cắt giảm chi phí quản lý hàng tồn kho nên hàng tồn kho bị giảm đi trong năm 2013 là 23,1% so với năm 2012. Hàng tồn kho giảm xuống dẫn đến vòng quay của hàng tồn kho tăng lên.
Nhìn chung qua 3 năm 2011, năm 2012, năm 2013 vòng quay hàng tồn kho tăng dần lên, cho thấy thời gian luân chuyển hàng tồn kho nhanh, doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn không bị ứ đọng nhiều trong doanh nghiệp. Tuy nhiên chỉ số này cao quá cũng không tốt, do đó công ty luôn đảm bảo hàng tồn kho dự trữ mức tối ưu nhất.
Thời gian luân chuyển kho trung bình
Ngược lại với vòng quay HTK thì thời gian luân chuyển kho trung bình giảm dần qua các năm. Năm 2012 thời gian luân chuyển kho trung bình là 81,88 ngày giảm 8,55 ngày so với năm 2011. Hàng tồn kho có tính ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ở khâu dự trữ. Hệ số này giảm chứng tỏ hiệu quả sử dụng hàng tồn kho cao làm tăng tốc độ luân chuyển kho và thời gian luân chuyển kho được rút ngắn.
Chỉ tiêu đánh giá các khoản phải thu
Bảng 2.9. Đánh giá các khoản phải thu của công ty Thanh Bình H.T.C Việt Nam
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012-2011 2013-2012 Vòng quay các
khoản phải thu Vòng 12 6,66 18,18 (5,34) 11,52
Kỳ thu tiền bình
quân Ngày 29,98 54,07 19,8 24,09 (34,27)
(Nguồn: Phân tích từ BCĐKT và BCKQKD trong giai đoạn 2011-2013)
Vòng quay các khoản phải thu
Năm 2011-2012:
Năm 2011 vòng quay các khoản phải thu là 12 vòng, năm 20l2 vòng quay các khoản phải thu là 6,66 vòng, giảm 5,34 vòng so với năm 2011. Do năm 2012 khoản phải thu của công ty tăng lên 95,87% so với năm 2011. Năm 2012 công ty khuyến khích khách hàng mua các sản phẩm về thép nên cho khách hàng nợ nhiều hơn, công ty chưa thu hồi nợ. Mặt khác doanh thu thuần năm 2012 tăng 8,63% so với năm 2011.
Nhưng sự tăng lên của doanh thu thuần nhỏ hơn sự tăng lên của các khoản phải thu nên vòng quay các khoản phải thu giảm xuống.
Năm 2012-2013:
Năm 2013 vòng quay các khoản phải thu là 18,18 vòng tăng 11,52% so với năm 2012. Sự giảm xuống của khoản phải thu là 67,59% vì công ty thắt chặt chính sách tín dụng thu hồi nợ như công ty tăng chiết khấu thương mại cho khách hàng từ 3%-5% trên mỗi hóa đơn thanh toán, nên khoản phải thu khách hàng giảm xuống. Khoản phải thu giảm xuống tương đối nên vòng quay khoản phải thu tăng lên do vòng quay khoản phải thu có quan hệ ngược chiều với vòng quay khoản phải thu của công ty.
Nhìn chung vòng quay các khoản phải thu có xu hướng tăng, tức là khoản bị chiếm dụng không sinh lời cao, công ty cần có những nỗ lực để khắc phục tình trạng trên để công ty ổn định trong thời gian tới.
Kỳ thu tiền bình quân
Chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân có ảnh hưởng trực tiếp với vòng quay các khoản phải thu. Năm 2011 kỳ thu tiền bình quân cho biết sau 29,98 ngày công ty có thể thu hồi nợ. Năm 2012 cho biết sau 54,07 ngày có thể thu hồi được khoản phải thu khách hàng. Năm 2012 tăng 24,09 ngày so với năm 2011.
Năm 2013 cho biết sau 19,8 ngày công ty có thể thu hồi được nợ của khách hàng, giảm 34,27 ngày so với năm 2012. Kỳ thu tiền bình quân giảm là do vòng quay hàng tồn kho năm 2013 tăng lên 11,52% so với năm 2012.
Tóm lại vòng quay các khoản phải thu trung bình trong 3 năm là 12,28 vòng, tốc độ thu hồi các khoản phải thu còn cao. Bên cạnh đó thì doanh nghiệp vẫn đưa ra những lưu ý lựa chọn nhóm khách hàng để thu hồi khoản nợ này trước, tránh bị mất khách hàng.
Chỉ tiêu phản ánh suất hao phí của tài sản ngắn hạn
Bảng 2.10. Đánh giá chỉ tiêu suất hao phí của TSNH
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch% 2012/2011 2013/2012 Suất hao phí TSNH
trên Doanh thu thuần 0,89 1,02 0,71 14,6% (30,39%) Suất hao phí TSNH
49
Suất hao phí của TSNH so với Doanh thu thuần
Biểu đồ 2.6. Suất hao phí của TSNH so với Doanh thu thuần