định giá quyền chọn cây nhị phân
Tài liệu Bài 4: Định giá quyền chọn bằng mô hìnnh nhị phân pptx
Ngày tải lên :
25/01/2014, 11:20
... kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Quyền chọn mua bị định giá sai mô hình hai thời kỳ Mở rộng mô hình nhị phân Định giá quyền chọn bán Định giá quyền chọn bán kiểu châu Âu hai thời kỳ có giá thực ... mô hình nhị phân Mở rộng mô hình nhị phân Cổ tức, quyền chọn mua kiểu châu Âu quyền chọn mua kiểu Mỹ thực sớm < 17,69 ? Mở rộng mô hình nhị phân Cổ tức, quyền chọn mua kiểu châu Âu quyền chọn mua ... mô hình nhị phân Quyền chọn bán kiểu Mỹ thực sớm Trả lời cho câu hỏi Khi quyền chọn bán trạng thái cao giá ITM có đáng để thực sớm quyền chọn hay không? Mở rộng mô hình nhị phân Quyền chọn bán...
- 47
- 4.4K
- 44
Định giá quyền chọn bằng mô hình nhị phân
Ngày tải lên :
30/10/2014, 15:24
... Định giá quyền chọn mô hình nhị phân Mô hình nhị phân thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình nhị phân thời kỳ Giá quyền chọn (C, P) Giá thực X Giá tài sản S Giả đinh: -Giá tài sản ... 0,007 20 Mô hình nhị phân hai thời kỳ Quyền chọn mua bị định giá sai mô hình hai thời kỳ Nếu quyền chọn mua bị định giá thấp, nên mua bán khống h cổ phần Nếu quyền chọn mua bị định giá cao, nên bán ... 0,096 $40.600 11 Mô hình nhị phân thời kỳ Quyền chọn bị định giá thấp Giá thị trường quyền chọn $13 mua quyền chọn bán khống cổ phiếu Bán khống 556 cổ phần với giá $100 Tạo dòng tiền vào...
- 22
- 1.5K
- 7
Định giá quyền chọn vàng – thêm một công cụ để phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh vàng
Ngày tải lên :
06/12/2012, 17:02
... Hỡnh 1: Giỏ tr thp nht ca quyn chn mua kiu Chõu u v kiu M G Giá quyền chọn mua (a) Giỏ quyn chn kiu Chõu u Giỏ c phiu (S0) G Giá quyền chọn mua (b) Quyn chn kiu M Max(0,X-S0) Giỏ c phiu (S0) Giỏ ... thiu v ti a ca quyn chn mua kiu Chõu u v kiu M chọn mua (a) Quyn chn kiu Chõu u G Giá quyền S0 Giỏ c phiu (S0) chọn mua (b) Quyn chn kiu M G Giá quyền S0 Max(0,S0-X) X Giỏ c phiu (S0) 3.1.3 Giỏ ... tr ti thiu ca quyn chn bỏn kiu Chõu u v kiu M G Giá quyền chọn bán (a) Giỏ quyn chn kiu Chõu u Giỏ c phiu (S0) (b) Giỏ quyn chn kiu M G Giá quyền chọn bán X Max(0,X -S0) Giỏ c phiu (S0) X c iờm...
- 66
- 900
- 3
Định giá cổ phiếu phát hành lần đầu theo mô hình định giá quyền chọn Black Scholes trên thị trường chứng khoán Việt Nam .
Ngày tải lên :
09/04/2013, 15:03
... Gamma quyền chọn bán giống Gamma quyền chọn mua Gamma lớn quyền chọn bán ngang giá ATM c.Rho quyền chọn bán Mối quan hệ giá quyền chọn bán lãi suất phi rủi ro gọi Rho quyền chọn bán Rho quyền chọn ... 2.4.2 Xét quyền chọn bán Tác động biến số đến mô hình định giá quyền chọn bán Black Scholes a Delta quyền chọn bán Mối quan hệ giá cổ phiếu giá quyền chọn bán gọi delta quyền chọn bán Website: ... cổ phiếu quyền chọn bán yêu cầu có vị dài hạn cổ phiếu quyền chọn bán b.Gamma quyền chọn bán Mối quan hệ Delta quyền chọn bán giá cổ phiếu gọi Gamma quyền chọn bán −d 2 Gamma quyền chọn bán...
- 95
- 1.1K
- 6
Định giá quyền chọn vàng- thêm một công cụ để phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh vàng
Ngày tải lên :
15/04/2013, 11:59
... ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN Định giá quyền chọn dựa nguyên lý - Nguyên lý lợi - Lập danh mục phòng hộ hoàn hảo 2.1.1 Nguyên tắc định giá quyền chọn mua 2.1.1.1 Giá trị thấp quyền chọn mua Một quyền chọn ... quyền chọn với giá thực thấp so với quyền chọn có giá thực cao không cao chênh lệch giá thực Đối với quyền chọn mua kiểu Mỹ, quyền chọn mua có giá thực thấp có giá trị với quyền chọn mua có giá ... thực quyền chọn giá trị mà người bán quyền chọn mua từ bỏ quyền chọn thực Khái niệm giá trị nội áp dụng quyền chọn mua kiểu Mỹ, quyền chọn mua kiểu Châu Âu thực vào ngày đáo hạn Giá quyền chọn...
- 108
- 744
- 4
Phát triển nghiệp vụ quyền chọn và một số mô hình định giá quyền chọn ngoại tệ tại Việt Nam
Ngày tải lên :
16/07/2013, 10:36
... quyền lựa chọn thời điểm thực quyền Kiểu quyền chọn cho phép người mua quyền thực thời điểm thời hạn hiệu lực quyền chọn gọi quyền chọn kiểu Mỹ Kiểu quyền chọn cho phép người mua thực quyền chọn ... 2.3.1 Mô hình nhị phân định giá quyền chọn Xét tài sản sở loại cổ phiếu, mô hình định giá theo định giá quyền chọn kiểu Âu trường hợp cổ phiếu không trả cổ tức 2.3.1.1 Mô hình nhị phân giai đoạn ... số mô hình để định giá quyền chọn ngoại tệ Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: + Các lý luận thị trường quyền chọn, lý thuyết định giá quyền chọn nói chung quyền chọn ngoại tệ...
- 88
- 593
- 0
Tài liệu Bài thuyết trình: Các nguyên lý định giá quyền chọn docx
Ngày tải lên :
10/12/2013, 02:15
... Các nguyên tắc định giá quyền chọn bán Ngang giá Quyền chọn mua – Quyền chọn bán 44 Các nguyên tắc định giá quyền chọn bán Ngang giá Quyền chọn mua – Quyền chọn bán Theo Luật giá, giá trị hai danh ... tắc định giá quyền chọn bán Giá trị nhỏ quyền chọn bán Giá trị, Max(0,X – S0), gọi giá trị nội quyền chọn bán Quyền chọn bán cao giá ITM có giá trị nột dương, quyền chọn bán kiệt giá OTM có giá ... tắc định giá quyền chọn mua Giá trị thấp quyền chọn mua Giá quyền chọn mua kiểu Mỹ thường lớn giá trị nội Chênh lệch giá quyền chọn giá trị nội gọi giá trị thời gian hay giá trị đầu quyền chọn...
- 50
- 742
- 1
Tài liệu Bài 5: Định giá quyền chọn bằng mô hình Black-Scholes pptx
Ngày tải lên :
25/01/2014, 11:20
... HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình định giá quyền chọn nhị phân hội tụ vào giá trị cụ thể giới hạn GIỚI HẠN CỦA MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình nhị phân gọi mơ hình thời gian rời rạc Khi thời gian trơi đi, giá cổ ... đổi giá quyền chọn mua ứng với thay đổi nhỏ giá cổ phiếu Delta 0,5692 nghĩa giá quyền chọn biến động 56,92% so với thay đổi giá cổ phiếu Ví dụ, giá cổ phiếu $130, tăng $4,0625, giá quyền chọn ... B-S Giá cổ phiếu Mối quan hệ giá cổ phiếu giá quyền chọn mua thường biểu diễn dạng giá trị đơn, gọi Delta δ quyền chọn mua = N(d1) ∈[0 , 1] CÁC BIẾN SỐ TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Delta giá...
- 16
- 4.2K
- 32
Tài liệu Bài 3: Các nguyên lý định giá quyền chọn doc
Ngày tải lên :
25/01/2014, 11:20
... ngang giá quyền chọn mua -quyền chọn bán Các nguyên tắc định giá quyền chọn bán Ngang giá Quyền chọn mua – Quyền chọn bán Các nguyên tắc định giá quyền chọn bán Ngang giá Quyền chọn mua – Quyền chọn ... tắc định giá quyền chọn bán Giá trị nhỏ quyền chọn bán Giá trị, Max(0,X – S0), gọi giá trị nội quyền chọn bán Quyền chọn bán cao giá ITM có giá trị nột dương, quyền chọn bán kiệt giá OTM có giá ... tắc định giá quyền chọn mua Giá trị thấp quyền chọn mua Giá quyền chọn mua kiểu Mỹ thường lớn giá trị nội Chênh lệch giá quyền chọn giá trị nội gọi giá trị thời gian hay giá trị đầu quyền chọn...
- 50
- 1.8K
- 5
Chuyên đề: Nhận diện và định giá quyền chọn
Ngày tải lên :
12/05/2014, 17:37
... nhiều giá thực 50 27 ĐIỀU GÌ ẤN ĐỊNH GIÁ TRỊ QUYỀN CHỌN ĐIỀU GÌ ẤN ĐỊNH GIÁ TRỊ QUYỀN CHỌN Giá trị thị trường quyền chọn ấn định nào? Một quyền chọn có giá trị đến hạn Giá trị quyền chọn ... Giá trị quyền chọn mua Giới hạn trên: Giá trị quyền chọn mua với giá cổ phần B C A Giá thực Giới hạn dưới: Giá trị quyền chọn mua thành thực Giá cổ phần ĐIỀU GÌ ẤN ĐỊNH GIÁ TRỊ QUYỀN CHỌN Giá ... ĐIỀU GÌ ẤN ĐỊNH GIÁ TRỊ QUYỀN CHỌN Điểm C: Giá quyền chọn ln cao giá trị tối thiểu (trừ giá CP = 0) Tại C giá CP = giá thực hiện, thực quyền chọn khơng có giá trị Giả dụ quyền chọn đáo hạn...
- 70
- 814
- 0
Tiểu luận tài chính doanh nghiệp: Định giá quyền chọn
Ngày tải lên :
10/06/2014, 13:08
... 23 : ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN ĐIỀU GÌ ẤN ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN MỘT MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN 2.1 Tại dòng chiết khấu lại không áp dụng cho quyền chọn 2.2 Định giá quyền chọn mua ... bán: Giá trị quyền chọn bán = giá trị quyền chọn mua – giá cổ phần + giá giá thực Do tính giá trị quyền chọn mua cổ phần Intel, sử dụng tương qua để tìm giá quyền chọn bán: Giá trị quyền chọn ... tăng giá quyền chọn mua tăng giá thực tăng giá quyền chọn mua giảm Với quyền chọn bán, lợi nhuận thu quyền chọn thực khoảng lớn giá thực so với giá cổ phiếu Như giá quyền chọn bán tăng giá thực...
- 18
- 561
- 0
Tiều luận thuyết trình môn Tài chính doanh nghiệp: NHẬN DIỆN VÀ ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN
Ngày tải lên :
04/07/2014, 10:37
... làm giảm giá quyền chọn mua đến giá trị quyền chọn mua nhỏ giá cổ phần Khi giá cổ phần cao giá trị quyền chọn cao Vì vậy, giá trị quyền chọn mua phụ thuộc vào giá cổ phần biến động chiều giá cổ ... động đến giá trị thị trường quyền chọn mua thơng qua việc giải thích hình đây: Giá trị giới hạn quyền chọn mua Giá trị quyền chọn mua 16 Giá thực Giá cổ phần Giá cổ phần Giá trị quyền chọn mua ... cao giá thực 85$, nhà đầu tư thực quyền chọn để mua CP Khi quyền chọn mua có giá trị khoảng chênh lệch giá thị trường CP giá thực quyền chọn Giá trị mua quyền chọn mua = Giá thị trường CP – Giá...
- 28
- 852
- 2
CHƯƠNG 4: CÁC NGUYÊN TẮC ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN ppsx
Ngày tải lên :
07/07/2014, 22:20
... CP tăng Ngang giá quyền chọn mua – quyền chọn bán Giá quyền chọn mua quyền chọn bán kiểu Châu Âu giá thực ngày đáo hạn có quan hệ đặc biệt gọi ngang giá quyền chọn mua - quyền chọn bán (cân put-call) ... : giá cổ phiếu X : giá thực T : thời gian đáo hạn S : giá cổ phiếu sau thời gian T T r : lãi suất phi rủi ro C : giá quyền chọn mua kiểu Mỹ a C : giá quyền chọn mua kiểu Châu Âu e P : giá quyền ... ngang giá quyền chọn mua - quyền chọn bán Ngang giá quyền chọn mua – quyền chọn bán Đối với quyền chọn kiểu Mỹ, mối quan hệ quyền chọn mua - quyền chọn bán thể qua bất phương trình: S – X < C -...
- 18
- 3.5K
- 10
CHƯƠNG 5: CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN ppsx
Ngày tải lên :
07/07/2014, 22:20
... 1+ % tăng giá CP d = - % giảm giá CP Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ Thời điểm Thời điểm T Su Cu S C Sd Cd Đường giá CP giá quyền chọn Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ ... danh mục phòng ngừa Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ Định giá quyền chọn bán: tương tự định giá quyền chọn mua, sử dụng kết quyền chọn bán thay cho kết quyền chọn mua S = 156,25 uu ... tìm giá quyền chọn thời điểm C= pCu + (1-p)Cd 1+ r Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ Ví dụ: Xét CP có giá 100$ Quyền chọn mua với giá thực 100, giả sử có thời kỳ, sau thời kỳ giá CP...
- 30
- 2K
- 11
Ứng dụng mô hình SABR trong định giá quyền chọn, phòng ngừa rủi ro, tỷ số GREEKS
Ngày tải lên :
23/08/2014, 16:07
... mức giá mô hình 18 Black – Scholes thấp với mức giá giao dịch, họ cho quyền chọn định giá cao họ bán quyền chọn Tuy nhiên riêng lại không đồng ý vậy, liệu quyền chọn định giá sai mà tất quyền chọn ... dùng để định giá quyền chọn Một vai trò quan trọng quyền chọn phòng ngừa rủi ro kết hợp với tài sản sở danh mục đầu tư Và mô hình định giá quyền chọn cho cung cấp cho tỷ số phòng ngừa rủi ro định ... rạc định giá quyền chọn mô hình nhị phân phương pháp tiếng tiêu biểu Trong mô hình thời hạn quyền chọn chia thành số đơn vị thời gian hữu hạn định Ví dụ thời gian ngày ta sử dụng n = bước nhị phân, ...
- 110
- 574
- 1
ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN VÀ ỨNG DỤNG
Ngày tải lên :
07/11/2014, 01:40
... hình định giá Quyền chọn Tương đương quyền chọn Giá trị quyền chọn mua Giá trị CP (5/9 x 85) 10,36 $ Giá trị nợ vay 36,86 Mô hình định giá Quyền chọn Tương đương quyền chọn Giá trị quyền chọn ... ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN & ỨNG DỤNG Nội dung thuyết trình: Các khái niệm Ngang giá Quyền chọn mua Quyền chọn bán Nguyên tắc định giá quyền chọn Mô hình nhị phân Mô hình Black – ... Mô hình định giá Quyền chọn Tương đương quyền chọn: Cổ phần thường Ví dụ: S0 = 85$ X = 85$r = 2,5%/6 tháng Mô hình định giá Quyền chọn Tương đương quyền chọn Danh mục A Giá CP giảm (68$) Giá CP...
- 40
- 354
- 2