tài chính hành vi chương 15

... (2) - - Tài hành vi lĩnh vực nghiên cứu hành vi nhà đầu tư cở sở nguyên tắc tâm lý trình định Tài hành vi nghiên cứu mối quan hệ yếu tố tâm lý kinh tế tài - Tài hành vi cố giắng giải thích vi c ... nhà đầu tư luôn phản ứng “hợp lý” => Tài hành vi nghiên cứu hành vi nhà đầu tư dẫn đến trường hợp bất thường thị trường chứng khoán (anomalies) - Tài hành vi cho giá thị trường có khác biệt so ... CỦA TÀI CHÍNH HÀNH VI Tài hành vi Hạn chế chênh lệch giá Tâm lý HẠN CHẾ CỦA CHÊNH LỆCH GIÁ (LIMIT TO ARBITRAGE) (1) - Giả sử giá trị thực CP Ford 20 USD Một nhóm nhà ĐT không hợp lý bi quan vi n...

Ngày tải lên: 04/06/2014, 15:23

... vực tài Xấu trai? Xấu trai? Hướng mới: Lý thuyết triển vọng? Mặc dù lý thuyết triển vọng hỗ trợ nhà nghiên cứu hành vi nhiều, nhiều lý thuyết tài dựa lý thuyết hữu dụng kỳ vọng Mặc dù hành vi ... 2.Lý thuyết hữu dụng kỳ vọng • Trong vi c đưa định tài chính, kết đạt không chắn • Lý thuyết hữu dụng kỳ vọng: (John Von Neumann Oskar Morgenstern) mô tả hành vi hợp lý người phải đối mặt với không ... Mục tiêu: • Thảo luận tảng tài đại – Kinh tế học chuẩn tắc hành vi hợp lý • Mở rộng Lý thuyết hữu dụng • Tranh luận hướng (Lý thuyết triển vọng)...

Ngày tải lên: 06/12/2015, 20:38

... thường: AR = R − Rm,t i,t i,t ƒ Cổ phiếu xếp hạn theo ARi,t giảm dần ƒ Hai danh mục (portfolio) thành lập: Lợi nhuận cao (winners) lợi nhuận thấp (losers) ƒ Mỗi nhóm gồm n cổ phiếu ƒ Xác định lợi...

Ngày tải lên: 06/12/2015, 20:38

... hợp tài sản phi rủi ro với danh mục gồm tài sản rủi ro Bởi TSSL tài sản phi rủi ro không tương quan với TSSL tài sản rủi ro khác, nên TSSL rủi ro danh mục, bao gồm tài sản phi rủi ro với tài ... âm TSSL tài sản phi rủi ro chắn không tương quan với TSSL tài sản khác Lưu ý độ biến động TSSL có nghĩa rằng, khoản đầu tư phi rủi ro TSSL mong Độ lệch chuẩn đợi TSSL High Tech (HT) 15% 30% ... gọi kỳ vọng - họ có đường biên hiệu   Khi kết hợp tài sản phi rủi ro vào danh mục: có danh mục tài sản rủi ro mà nhà đầu tư lựa chọn Thêm tài sản phi rủi ro giống thêm chế trao đổi, cho phép...

Ngày tải lên: 06/12/2015, 20:39

... giá cho tương lai ™ Mức độ mạnh (semi-strong form) Giá phản ảnh tất thông tin công bố thị trường (chính sách tiền tệ, tỷ giá, lãi suất, thông báo cổ tức, chia tách cổ phiếu) CÁC MỨC ĐỘ CỦA THỊ TRƯỜNG ... THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ ™ Thị trường nhớ ™ Hãy tin vào giá ™ Không có ảo tưởng phương pháp tính toán tài ™ Hãy tự làm lấy ™ Nhìn cổ phiếu phải thấy thị trường ™ Phải thường xuyên thu thập thông tin...

Ngày tải lên: 06/12/2015, 20:43

... kiệt quệ tài bắt đầu trái chủ chưa có thông tin Giám đốc tài công ty muốn có lợi cho cổ đông thực vi c làm : Số nợ ban đầu doanh nghiệp trì mức thấp l 2000USD chủ yếu phát hành cổ phần để tài trợ ... có NPV dương tài trợ phát hành vốn cổ phần Nếu SOS phát triển tốt, thành từ vi c đầu tư vào dự án làm lợi cho cổ đông Nếu tình hình không cải thiện trái chủ nhận lãnh tất hậu quảtừ vi c đầu tư ... thông báo phát hành cổ phần để tài trợ cho dự án đầu tư có NPV 40tr đôla làm tăng giá trị cổ phần khoản 40tr đô la (trừ chi phí phát hành) Nhưng chứng khứ cho thấy, vi c phát hành cổ phần lại...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... thể vi c giá cần thời gian để vận động đến mức hợp lý Vì phải thừa nhận hiệu tuyệt đối thị trường điều 11 1.2 Tài hành vi 1.2.1 Tài hành vi gì? Lý thuyết tài chính thống lý giải thị trường tài ... dài đến giá 12 1.2.2 Những tảng tài hành vi Các mô hình đề xuất lý thuyết tài hành vi thị trường tồn ba điều kiện sau Nếu ba tồn tại, lý thuyết tài hành vi dự báo vi c định giá sai tồn tại, mà ... Do đề tài “Tiếp cận tài hành vi để giải thích bất thường thị trường chứng khoán Vi t Nam” dựa tảng lý thuyết học giả giới nghiên cứu đưa với mục đích mang tài hành vi áp dụng vào thực tiễn Vi t...

Ngày tải lên: 27/03/2013, 12:11

... THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI  Khái quát lý thuyết: Nền tảng lý thuyết tài hành vi:  Tâm lý học  Xã hội học  Tài LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI Khái niệm Mục tiêu tài hành vi Lý thuyết tài hành vi phần ... THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI  Chỉ hành vi không hợp lý mang tính hệ thống (nghĩa nhóm nhiều nhà đầu tư có hành vi không hợp lý nhau) vi c định giá sai xuất bắt đầu kéo dài LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI ... kinh doanh chênh lệch giá thị trường tài LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI  Điều kiện tồn lý thuyết tài hành vi: Hành vi không hợp lý: Các nhà đầu tư có hành vi không hợp lý họ không phân tích xử...

Ngày tải lên: 07/01/2014, 11:13

... psychology) tâm lý học hành vi (behavioral psychology) gây hành vi không hợp lý, cấu thành lý thuyết tài hành vi CHƯƠNG II BA LUẬN CỨ VỀ LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI I Hành vi không hợp lý: Lý thuyết ... sinh lý thuyết tài hành vi (behaviour finance)……………………………………………4 III Khái niệm tài hành vi ……………………………………………………………5 CHƯƠNG II: BA LUẬN CỨ VỀ LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI I Hành vi không hợp lý…………………………………………………………………….7 ... CHƯƠNG I LUẬN ĐIỂM RA ĐỜI CỦA LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI NHÓM Page TÀI CHÍNH HÀNH VI I Sự cần thiết lý thuyết tài hành vi Trong vài thập niên gần đây, khái niệm tài nhắc đến nhiều...

Ngày tải lên: 09/01/2014, 12:02

... Chuyên đề: TÀI CHÍNH HÀNH VI GVHD: PGS.TS TRẦN THỊ THÙY LINH PHẦN II: LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI I Khái quát lý thuyết Nền tảng lý thuyết tài hành vi Tâm lý học: nghiên cứu hành vi trình tư ... Khái niệm Mục tiêu Tài hành vi Khái niệm : Lý thuyết tài hành vi phần môn tài nhằm tìm cách hiểu dự đoán dấu hiệu hệ thống thị trường tài định tâm lý Tài hành vi gần bao gồm hành vi người tượng thị ... thuyết tài (Fromlet, 2001) + Tài hành vi lĩnh vực nghiên cứu hành vi nhà đầu tư sở nguyên tắc tâm lý trình định đầu tư + Tài hành vi nghiên cứu mối quan hệ yếu tố tâm lý kinh tế tài + Tài hành vi...

Ngày tải lên: 09/01/2014, 12:03

... quệ tài chính) Chi phí kiệt quệ tài tùy thuộc vào xác suất kiệt quệ độ lớn chi phí phải gánh chòu kiệt quệ tài xảy 15. 3 CHI PHÍ KIỆT QUÊÏ TÀI CHÍNH Giá trò thò trường PV (chi phí kiệt quệ tài chính) ... quệ tài tốn Lo ngại nhà đầu tư phản ánh giá trò thò trường doanh nghiệp có vay nợ 15. 3 CHI PHÍ KIỆT QUÊÏ TÀI CHÍNH ̌ Giá trò doanh nghiệp phân thành ba phần: Giá trò doanh nghiệp = Giá trò tài ... lựa chọn tài trợ nội tài trợ từ bên ngoài, phát hành chứng khoán nợ chứng khoán vốn cổ phần 15. 4 TRẬT TỰ PHÂN HẠNG CỦA CÁC LỰA CHỌN TÀI TR ĐẦU TƯ Vốn nội chủ yếu lợi nhuận tái đầu tư Phát hành nợ...

Ngày tải lên: 22/01/2014, 11:20

... phiếu người phát hành Trên TTCK có loại TP sau đây: Căn vào người phát hành: – Trái phiếu phủ – Trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu Căn vào sở đảm bảo để phát hành: – Trái phiếu phát hành có TS đảm ... lónh vực đầu tư Vai trò TTTC Góp phần thực sách tài tiền tệ TTTC giúp cho nhà nước thực hiện: Chính sách huy động vốn Chính sách cổ phần hóa DNNN Chính sách tiền tệ Vai trò TTTC Nâng cao hiệu ... trường mua bán giấy tờ có giá nhằm giải nhu cầu vốn kinh tế Các yếu tố cấu thành : Chủ thể cầu Chủ thể cung Tài sản tài (hàng hóa) Phân loại Căn vào tính chất loại chứng khoán: Thò trường nợ Thò...

Ngày tải lên: 23/01/2014, 01:20

... phiếu (hay rộng tài sản tài chính) bò đònh giá sai đáng kể kéo dài Khi lý thuyết tài truyền thống bò giảm hiệu quả, lý thuyết tài hành vi bổ sung giá trò Lý thuyết tài hành vi nhìn chung trường ... đơn độc mình) Chỉ hành vi không hợp lý mang tính hệ thống (nghóa nhóm nhiều nhà đầu tư có hành vi không hợp lý nhau) vi c đònh giá sai xuất bắt đầu kéo dài Lý thuyết tài hành vi cho tính lệch ... tài hành vi Còn nhiều hiệu ứng tâm lý khác tác động đến đònh lệch lạc nhà đầu tư, tổng hợp bảng Bảng Các trường phái tâm lý ứng dụng tài hành vi Trường phái Các hiệu ứng Ứng dụng tài Tâm lý hành...

Ngày tải lên: 25/01/2014, 20:20

Ngày tải lên: 27/01/2014, 16:26

... khủng hoảng tài chính Kết cấu đề tài: Đề tài phần mở đầu kết luận bao gồm chương giải phần nội dung sau: Chương 1: Những vấn đề kinh doanh ngoại hối Tài hành vi (Behavioral fianance) Chương 2: ... tính Tài hành vi đời đối cực với quy luật kinh tế thông thường trước Tài hành vi lĩnh vực hẹp tài với đích đến tìm hiểu giải thích hệ thống tài chịu tác động định mang tính tâm lý Tài hành vi sử ... Các trường phái lý thuyết Tài hành vi 20 1.3 Biểu Tài hành vi kinh doanh thị trường ngoại hối 22 CHƢƠNG 2: PHÂN TÍCH ỨNG DỤNG LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH HÀNH VI TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI...

Ngày tải lên: 26/02/2014, 14:31

... thể vi c giá cần thời gian để vận động đến mức hợp lý Vì phải thừa nhận hiệu tuyệt đối thị trường điều 11 1.2 Tài hành vi 1.2.1 Tài hành vi gì? Lý thuyết tài chính thống lý giải thị trường tài ... dài đến giá 12 1.2.2 Những tảng tài hành vi Các mô hình đề xuất lý thuyết tài hành vi thị trường tồn ba điều kiện sau Nếu ba tồn tại, lý thuyết tài hành vi dự báo vi c định giá sai tồn tại, mà ... Do đề tài “Tiếp cận tài hành vi để giải thích bất thường thị trường chứng khoán Vi t Nam” dựa tảng lý thuyết học giả giới nghiên cứu đưa với mục đích mang tài hành vi áp dụng vào thực tiễn Vi t...

Ngày tải lên: 05/03/2014, 10:33

... chớnh hnh vi GS.TS Trn Ngc Th CHNG I LCH S V LUN IM RA I Lí THUYT TI CHNH HNH VI Lch s i Lý thuyt ti chớnh hnh vi Trong vi thp niờn gn õy, mt khỏi nim ti chớnh mi c nhc n nhiu v rt gn gi vi cỏc ... chớnh hnh vi (Behavioral finance theory) Ngy nay, vic ng dng v nghiờn cu lý thuyt ti chớnh hnh vi tr thnh khỏ ph bin v cũn giỳp nhiu nh u t ci thin ỏng k chin lc u t ca mỡnh Ti chớnh hnh vi l mt ... Ti chớnh hnh vi GS.TS Trn Ngc Th of Finance vi ta : Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work nm 1970 Tuy nhiờn, bi vit ca ụng li dựng t Xem li lý thuyt (Review of Theory)...

Ngày tải lên: 08/03/2014, 21:44

... phiếu (hay rộng tài sản tài chính) bò đònh giá sai đáng kể kéo dài Khi lý thuyết tài truyền thống bò giảm hiệu quả, lý thuyết tài hành vi bổ sung giá trò Lý thuyết tài hành vi nhìn chung trường ... đơn độc mình) Chỉ hành vi không hợp lý mang tính hệ thống (nghóa nhóm nhiều nhà đầu tư có hành vi không hợp lý nhau) vi c đònh giá sai xuất bắt đầu kéo dài Lý thuyết tài hành vi cho tính lệch ... tài hành vi Còn nhiều hiệu ứng tâm lý khác tác động đến đònh lệch lạc nhà đầu tư, tổng hợp bảng Bảng Các trường phái tâm lý ứng dụng tài hành vi Trường phái Các hiệu ứng Ứng dụng tài Tâm lý hành...

Ngày tải lên: 25/03/2014, 05:24

... Vi t Nam SSI, Đại Vi t… nhà đầu tư có tổ chức chủ yếu TP.HCM Tài Chính Hành Vi Hành vi nhà đầu tư  Hành vi người, tượng thị trường  Kiến thức ngành tâm lý học lý thuyết tài Tâm lý kinh tế tài ... Cấu Trúc Tài Chính Hành Vi Tài Chính Hành Vi Giới hạn kinh doanh chênh lệch giá Tâm lý (các lệch lạc nhà đầu tư) Phân tích tâm lý bầy đàn TTCK Vi t Nam Phương pháp định tính : Tiến hành khảo ... chưa qui định Độ nhiễu thông tin: tỷ lệ tài sản vô hình tổng tài sản, giá trị thị trường giá trị sổ sách, tỷ số nợ dài hạn tổng tài sản TTCK TPCM thấp Hành vi bầy đàn TT lên mạnh TT xuống bầy đàn...

Ngày tải lên: 16/04/2014, 00:13