lý thuyết mô hình định giá tài sản capm tt

... thu nhập, độ sai lệch thu nhập Giả thuyết gọi giả thuyết kỳ vọng đồng LÝ THUYẾT MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN (CAPM) (tt) • Những giả thuyết thị trường vốn: • Giả thuyết 1: Thị trường vốn thị trường ... SML) – Giá CK < Giá trị thực • Bán CK ( Nếu điểm nằm SML) – Giá CK > Giá trị thực BIỂU DIỄN ĐƯỜNG SML E(r) SML E(ri) i M E(rM) Rf βM = 1,0 βi β LÝ THUYẾT MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN (CAPM) (tt) • ... ro = Mức độ rủi ro * giá thị trường rủi ro • Hệ số Beta chứng khoán DMĐT số rủi ro hệ thống tài sản xác định phương pháp thống kê LÝ THUYẾT MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN (CAPM) (tt) 18-Đường thị trường...

Ngày tải lên: 27/09/2015, 22:31

... Page Mơ hình định giá tài sản vốn CAPM: Lý thuyết chứng MỤC LỤC MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) : Lý thuyết chứng Logic CAPM Các kiểm định thực nghiệm trước 12 Kiểm định ... nghiệm mơ hình CAPM, khơng hoạt động ứng dụng Page 29 Mơ hình định giá tài sản vốn CAPM: Lý thuyết chứng Page 30 Mơ hình định giá tài sản vốn CAPM: Lý thuyết chứng KẾT LUẬN Các phiên CAPM Sharpe ... giá tài sản giải thích tốt tỉ suất sinh lợi trung bình Mở rộng mơ hình thay Page 45 Mơ hình định giá tài sản vốn CAPM: Lý thuyết chứng 5.1 Mô hình ICAPM - Merton (1973) Mơ hình định giá tài sản...

Ngày tải lên: 16/11/2014, 11:26

... hợp lý mơ hình định giá tài sản misspecified Vấn đề đại diện (proxy) thị trường [Nhóm 5-2-Lớp TCDN Ngày] Page 24 Đề tài: Mơ hình định giá tài sản vốn – Lý thuyết chứng Roll (1977) lập luận CAPM ... TCDN Ngày] Page Đề tài: Mơ hình định giá tài sản vốn – Lý thuyết chứng Trong phương trình này, E(Ri) TSSL tài sản i BiM giá trị Beta tài sản I, hiệp phương sai lợi nhuận tà sản với lợi nhuận thị ... thích: Giá khơng hợp lệ rủi ro Trương Phú Trí Vấn đề đại diện thị trường+Kết luận Phan Thị Thanh Kiều Đề tài: Mơ hình định giá tài sản vốn – Lý thuyết chứng Giới thiệu Mơ hình định giá tài sản vốn...

Ngày tải lên: 16/11/2014, 15:14

... MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) : LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG Eugene F Fama & Kenneth R French Mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) William Sharpe (1964) John Lintner (1965) đánh dấu đời lý thuyết ... đánh giá thành hoạt động (hiệu năng) danh mục đầu tư có quản lý Mơ hình CAPM trọng tâm khóa học MBA đầu tư Thật vậy, CAPM thường mô hình định giá tài sản giảng dạy khóa học thế.1 Sự hấp dẫn CAPM ... mơ hình nhược điểm lý thuyết ứng dụng thực nghiệm hay không, thất bại mơ hình CAPM kiểm định thực nghiệm hàm ý hầu hết ứng dụng mơ hình khơng có hiệu lực (invalid) Mặc dù mơ hình định giá tài sản...

Ngày tải lên: 03/07/2015, 07:31

... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage ... dung mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản ... Fulbright Niên khố 2006-07 Phân tích Tài Bài giảng 6 Lý thuyết thị trường vốn mơ hình CAPM 6.1 Những giả định Các lý thuyết kinh tế thường bắt đầu giả định Những giả định giúp đơn giản hoá vấn đề nghiên...

Ngày tải lên: 24/10/2012, 14:28

... Lý thuyết định giá chênh lệch (arbitrage pricing theory- APT) giả định khác với gỉa định mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) ? • Lý thuyết định giá chênh lệch (APT) có khác với mơ hình định giá ... mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) phát triển gần đồng thời nhà nghiên cứu khác Thời gian gần đây, mô hình định giá tài sản khác giới thiệu, gọi tên Lý thuyết định giá chênh lệch (APT) Lý thuyết ... Markovitz Lý thuyết thị trường vốn mở rộng lý thuyết danh mục đầu tư phát triển mơ hình định giá tất tài sản rủi ro Sản phẩm cuối cùng, mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) cho phép bạn xác định tỷ...

Ngày tải lên: 27/10/2012, 09:23

... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage ... dung mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản ... Fulbright Niên khố 2006-07 Phân tích Tài Bài giảng 6 Lý thuyết thị trường vốn mơ hình CAPM 6.1 Những giả định Các lý thuyết kinh tế thường bắt đầu giả định Những giả định giúp đơn giản hoá vấn đề nghiên...

Ngày tải lên: 30/10/2012, 14:19

... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage ... dung mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản ... Fulbright Niên khố 2006-07 Phân tích Tài Bài giảng 6 Lý thuyết thị trường vốn mơ hình CAPM 6.1 Những giả định Các lý thuyết kinh tế thường bắt đầu giả định Những giả định giúp đơn giản hoá vấn đề nghiên...

Ngày tải lên: 04/04/2013, 15:32

Ngày tải lên: 26/06/2013, 17:43

... Ưu nhược điểm mô hình CAPM Mô hình CAPM có ưu điểm đơn giản ứng dụng thực tế Tuy nhiên, nhiều mô hình khác, CAPM không tránh khỏi hạn chế trích Ở thảo luận vài hạn chế bật mô hình CAPM 4.1 Những ... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mô hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết đònh giá kinh doanh chênh lệch, dạng mô hình đa yếu tố sử dụng để đònh lợi nhuận đầu tư Lý thuyết đònh giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage ... (Arbitrage pricing theory) http://www.ebook.edu.vn 42 Có lẽ lý thuyết đònh giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage pricing theory – APT) lý thuyết “cạnh tranh” gay gắt với mô hình CAPM Về nguồn gốc APT...

Ngày tải lên: 12/12/2013, 23:15

... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage ... dung mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản ... Fulbright Niên khố 2006-07 Phân tích Tài Bài giảng 6 Lý thuyết thị trường vốn mơ hình CAPM 6.1 Những giả định Các lý thuyết kinh tế thường bắt đầu giả định Những giả định giúp đơn giản hoá vấn đề nghiên...

Ngày tải lên: 13/12/2013, 14:53

... HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) • MƠ HÌNH ĐA NHÂN TỐ VÀ MƠ HÌNH KINH DOANH CHÊNH LỆCH GIÁ (APT) • BÀI TẬP Phần I: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VỐN Lý thuyết chung RULES TÀI SẢN PHI RỦI RO • Tài sản ... sai tài sản phi rủi ro với tài sản rủi ro danh mục tài sản rủi ro đó: Covij = [Ri-E(Ri)][Rj- E(Rj)]/n = rRF,i = CovRF,i/ σRF.σj • Thu nhập danh mục tài sản bao gồm tài sản phi rủi ro danh mục tài ... danh mục bao gồm tất tài sản rủi ro thị trường tài sản danh mục chiếm tỷ lệ tương ứng với tỷ lệ tổng giá trị thị trường tài sản rủi ro với tổng giá trị thị trường tất tài sản rủi ro 4 Đường thị...

Ngày tải lên: 23/12/2013, 04:17

Ngày tải lên: 15/01/2014, 16:56

... V) KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM VỀ MÔ HÌNH CAPM:  GVHD: LÊ ĐẠT TRÍ Trang 14  MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM Ta xét phương trình mô hình : E(Ri) = rf + ( RM - rf ) Để kiểm đònh tính xác mô hình, ... III) MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN 1) Tổng quan mơ hình CAPM CAPM mơ hình mơ tả mối quan hệ rủi ro lợi nhuận kỳ vọng, sử dụng để định giá chứng khóan có mức độ rủi ro cao Mơ hình Williamcapm1.jpg ... phân tán tài sản rủi ro danh mục thị trường chứng khoán rủi ro khoảng thời gian khứ 5) Ưu nhược điểm mơ hình CAPM  GVHD: LÊ ĐẠT TRÍ Trang 11  MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM Mô hình CAPM có...

Ngày tải lên: 23/05/2014, 15:39

... hình CAPM Phân biệt giữa mô hình CAPM & mô hình chỉ số Ứng dụng mô hình CAPM vào thực tiễn Mở rợng mơ hình CAPM MƠ HÌNH CAPM          Các giả định bản của CAPM Tại ... ei    Mô hình thị trường và mô hình chỉ số có thể được dùng thay thế cho 38 Ví dụ 9.8  Sự khác biệt giữa mô hình CAPM, mô hình đơn tố, mô hình chỉ số, và mô hình ... xoay quanh giá trị (khác 0)  Mô hình thị trường là mô t biến thể của mô hình chỉ số 37 Mô hình chỉ số & MQH giữa bêta & lợi nhuận kỳ vọng  Mô hình thị trường: Lợi nhuận...

Ngày tải lên: 02/06/2014, 07:31

... đầu tư tốt tài sản B Tình tài sản A B khơng tồn tài lâu thị trường động, nhà đầu tư bị thu hút TSSL cao từ tài sản A rời khỏi tài sản B  tăng giá tài sản A giảm giá tài sản B • • • Vì giá TSSL ... (được gọi mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) ) MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) Ý tưởng chung đằng sau CAPM nhà đầu tư cần phải bồi thường theo hai cách: giá trị thời gian tiền rủi ro CAPM cho ... SÁNH TÀI SẢN  Đường biểu diễn beta TSSL kì vọng tài sản A cao so với tài sản B  Cùng với mức rủi ro hệ thống (đo lường beta) kết hợp tài sản A với tài sản phi rủi ro mang lại TSSL lớn  Tài sản...

Ngày tải lên: 24/06/2014, 16:59

... phần bù rủi ro thị trường Công thức (*) xem mơ hình định giá tài sản vốn CAPM, ngụ ý tỷ suất sinh lợi chứng khốn có mối tương quan xác định với β Mơ hình diễn giải lời lợi nhuận kỳ vọng lợi nhuận ... 2.1 Những nhận định ban đầu: a Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng thị trường: Vì nhà đầu tư lúc mong muốn bù đắp phần rủi ro nhà đầu tư nắm giữ tài sản tỷ suất sinh lợi tài sản bù đắp phần rủi ro ... Rf CAPM – Áp dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẻ danh mục đầu tư Danh mục đầu tư chứng khoán cá biệt - mơ hình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẽ Nhưng liệu mơ hình...

Ngày tải lên: 24/07/2014, 01:20

... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage ... dung mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản ... Fulbright Niên khố 2006-07 Phân tích Tài Bài giảng 6 Lý thuyết thị trường vốn mơ hình CAPM 6.1 Những giả định Các lý thuyết kinh tế thường bắt đầu giả định Những giả định giúp đơn giản hoá vấn đề nghiên...

Ngày tải lên: 24/07/2014, 11:22

... trí tiếp điểm tài sản phi rủi ro Nguyễn Xuân Thành Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Mơ hình CAPM Từ lý thuyết danh mục đầu tư đến Mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) Theo lý thuyết danh ... tế Fulbright Mơ hình CAPM Mơ hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model – CAPM) Suất sinh lợi kỳ vọng tài sản tài tỷ lệ thuận với rủi ro hệ thống, đo hệ số beta, tài sản Cơng thức: ... danh mục thị trường Danh mục thị trường bao gồm tất loại tài sản tài trọng số mội loại tài sản danh mục tỷ lệ giữ tổng giá trị tài sản tổng giá trị thị trường Trong danh mục thị trường, rủi ro đa...

Ngày tải lên: 30/07/2014, 02:20

Ngày tải lên: 16/08/2014, 10:59