lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn

Tài liệu Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn docx

...

1
1,672
2

Nới lỏng lý thuyết MM và các lý thuyết khác về cấu trúc vốn

... với cấu trúc vốn Trả lời cho câu hỏi: Chính sách thuế tác động đến cấu trúc vốn GTDN ? Giả định: + Tất thu nhập vốn cổ phần lãi vốn chưa thực (tức không chia cổ tức) + Không có thuế thu nhập vốn ... tài trợ hoàn toàn vốn cổ phần vốn cổ phần cộng với giá chắn thuế trừ cho giá chi phí kiệt quệ tài Hình 2.1: Phần loại chi phí kiệt quệ tài chí CHƯƠNG NỚI LỎNG LÝ THUYẾT CẤU TRÚC VỐN CỦA MM DƯỚI ... phải chịu khoản thiệt thòi vay Vì tỷ số nợ vốn cổ phần tối ưu cho doanh nghiệp đơn lẻ Hay cấu trúc vốn tối ưu cho doanh nghiệp tất thời kỳ cấu trúc vốn tối ưu cho tất doanh nghiệp Thị trường...

73
591
2

NỚI LỎNG LÝ THUYẾT MM và các lý thuyết khácvề cấu trúc vốn

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... thuyết trình NỚI LỎNG LÝ THUYẾT MM THUẾ CHI PHÍ KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH CÁC LÝ THUYẾT KHÁC VỀ CẤU TRÚC VỐN LÝ THUYẾT ĐÁNH ĐỔI CẤU TRÚC VỐN LÝ THUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG NỚI LỎNG LÝ THUYẾT MM THUẾ THUẾ ... quệ tài thay đổi theo loại tài sản Tài sản hữu hình Tài sản vô hình KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH thiệt hại Thiệt hại nhiều CÁC LÝ THUYẾT KHÁC VỀ CẤU TRÚC VỐN LÝ THUYẾT ĐÁNH ĐỔI CẤU TRÚC VỐN LÝ THUYẾT TRẬT ... cấu trúc vốn ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp thông qua yếu tố ? MỤC TIÊU chứng minh cấu trúc vốn có ảnh đến giá trị doanh nghiệp thông qua việc nới lỏng số giả định lý thuyết MM Cấu trúc thuyết...

54
560
1

Tiểu luận tài chính tiền tệ NỚI LỎNG GIẢ ĐỊNH LÝ THUYẾT MM VỀ CẤU TRÚC VỐN

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... khăn việc vay nợ mà nghĩ thêm giá trị lâmvào hòan cảnh khó khăn Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn thừa nhận tỷ lệ nợ mục tiêu khác DN Các công ty có tài sản hữu ... giá thuế tương lai Vốn CP Tổng tài sản trước thuế Tổng nợ vốn CP Theo định đề MM, GTDN không ảnh hưởng cấu trúc vốn, điều hiểu giữ nguyên tài sản DN, thêm $ nợ nghĩa giảm $ vốn CP Nhưng thực chưa ... TNCN Tp thuế suất thực tế TpE đánh lợi nhuận từ vốn CP thấp “Nợ Thuế” Merton Miller Giả dụ: Tất lợi nhuận vốn CP lãi vốn chưa thực hiện không chi trả thuế lợi nhuận vốn CP, TpE = cho tất nhà đầu...

17
808
0

Báo cáo môn tài chính tiền tệ NỚI LỎNG GIẢ ĐỊNH LÝ THUYẾT MM VỀ CẤU TRÚC VỐN

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... với tình hình sức khỏe DN:  Cơng nghệ  Nguồn vốn nhân lực  Hình ảnh nhãn hiệu 32 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn thừa nhận tỷ lệ nợ mục tiêu khác DN  Các cơng ... khơng sinh lợi có tài sản vơ hình nhiều rủi ro nên dựa chủ yếu vào tài trợ VCP 33 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn (tt) Tóm lại:  Khi DN sử dụng nợ  Rủi ro tài  Một DN có tỉ lệ nợ cao  thiếu ... TpE đánh LN từ VCP thấp 14 14 “Nợ Thuế” Merton Miller Cấu trúc vốn tác động đến giá trị DN nhà đầu tư có thuế suất khác nhau? Giả định:  Khơng chi trả thuế LN VCP, tức TpE =  Thuế suất đánh...

41
475
0

Lý thuyết mm về cấu trúc vốn công ty một cách tiếp cận dễ hiểu hơn

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

...

5
293
1

Một nghiên cứu: Lý thuyết trật tự phân hạng, lý thuyết đánh đổi, lý thuyết tín hiệu, lý thuyết thời điểm thị trường của cấu trúc vốn

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... Bài viết này, khảo sát lý thuyết cấu trúc vốn: lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn, lý thuyết trật tự phân hạng, lý thuyết tín hiệu, lý thuyết thời điểm thị trường Đối với lý thuyết trình bày : mô ... nhiều nhà kinh tế thay đổi điều kiện để giải thích yếu tố định thay đổi cấu trúc vốn Harris Raviv (1991) - Họ lập luận lý thuyết thông tin bất cân xứng cấu trúc vốn hứa hẹn lý thuyết kiểm soát dựa ... thị trường KẾT LUẬN Các Lý Thuyết Kết Quả Khảo Sát Lý thuyết đánh đổi -Đòn bẩy tỷ lệ nghịch với chi phí phá sản dự kiến Lý thuyết trật tự phân hạng - Trật tự phân hạng : vốn nội bộ, nợ, cổ phần...

41
1,218
0

Lý thuyết đánh đổi hay lý thuyết trật tự phân hạng đang quyết định hành vi tài trợ của các doanh nghiệp việt nam

Danh mục: Kinh tế - Quản lý

... quan nghiên cứu Lý chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, đối tượng phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu kết cấu báo cáo nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý thuyết Chương trình bày sở lý thuyết khoa học ... Nhiều lý đưa họ không chọn hình thức mua hàng thực phẩm giao nhà Trong đó, lý đáng quan tâm khách hàng quen với hình thức mua thực phẩm chợ siêu thị, khó thay đổi (chiếm 51.2% lý đưa ra), lý không ... phối xúc tiến Chương 5: Kết luận chung Chương tóm tắt lại kết nghiên cứu 6 CHƯƠNG : CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Lý thuyết chung nghiên cứu marketing1 2.1.1 Khái niệm Theo Hiệp hội Marketing Hoa Kỳ: “ Nghiên...

77
778
0

Bài giảng lý thuyết hệ thống CẤU TRÚC HỆ THỐNG

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... tác động phận cấu thành hệ thống tác động yếu tố môi trường bên làm cho mối liên kết phận cấu thành hệ thống thay đổi cách thức liên kết từ dẫn đến toàn thể hệ thống thay đổi Vd: Cấu trúc hệ thống ... đình cấu trúc tuyệt đối đứa lấy vợ phá vỡ cấu trúc gia đình trước Trong gia đình xuất thêm nhiều mối quan hệ như: mẹ chồng – dâu; bố chồng – dâu; chị chồng/ anh chồng/ em chồng – chị dâu… - Cấu trúc ... Kuhn gán cho nội dung:Hệ quan điểm, sở lý thuyết chủ đạo;Một tập hợp khái niệm;Một hệ thống chuẩn mực * Hệ quan điểm: Là tập hợp luận điểm sở lý thuyết đóng vai trò chủ đạo hành vi hệ thống...

40
2,651
3

lý thuyết bài tập cấu trúc trực tiếp gián tiếp

Danh mục: Ngữ pháp tiếng Anh

... askedàHe asked if/whether I was angry (Chuyển câu hỏi câu trực tiếp sang dạng khẳng định thực thay đổi thì,trạng từ thời gian,nơi chốn,chủ ngữ,tân ngữ ) b.Wh-questions: S+asked(+O)/wanted to know/wondered+Wh-words+S+V ... much money ,he would travel around the world 2.Điều kiện thật/giả sử:Chúng ta giữ nguyên,không đổi Eg.”If I had two wings,I would fly everywhere”,he said àHe said If he had two wings,he would...

14
9,267
127

Ảnh hưởng của dự án đầu tư lớn đến sự thay đổi cấu trúc vốn Luận văn thạc sĩ 2014

Danh mục: Kinh tế

... 1.4 C u trúc nghiên c u 1.5 mm ic tài NG QUAN LÝ THUY T VÀ CÁC NGHIÊN C U C 2.1 Lý thuy t v tài tr d 2.2 Lý thuy t v c u trúc v n ... qu c gia, nhà tài tr - d án nh n c u trúc v n d án 2.2 Lý thuy t v c u trúc v n 2.2.1 Lý thuy i Jesen lúc hi mà u 16 ym thuy tri n su n tài tr c a d án, lý i d báo r ng nh ng công ty v i l a ... th 2.2.2 Lý thuy t tr t t phân h ng Lý thuy t tr t t phân h ng d a b t cân x quy nh tài tr c c tài Thông tin b t cân x tiên s d ng ngu n tài tr n i b lý gi i xu c s d ng tài tr bên Lý thuy t...

101
307
0

TÁC ĐỘNG HÀNH VI NHÀ QUẢN LÝ ĐẾN QUYẾT ĐỊNH CẤU TRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP.PDF

Danh mục: Kinh tế

... quản lý đến định cấu trúc vốn 1.2.1 Sự lạc quan (Optimism) cấu trúc vốn 1.2.2 Khẩu vị rủi ro (Risk Tolerance) cấu trúc vốn 1.2.3 Tính bất định (Intolerance to Ambiguity) cấu ... đánh đổi lợi ích từ chắn thuế vay nợ chi phí phá sản định cấu trúc vốn Bên cạnh lý thuyết đánh đổi, lý thuyết đại diện tác giả Jensen & Meckling năm 1976 cho tồn mối liên hệ cổ đông nhà quản lý ... hành vi nhà quản lý đến định cấu trúc vốn trước vào phân tích ảnh hưởng hành vi nhà quản lý định cấu trúc vốn doanh nghiệp địa bàn Tp.HCM 1.2.1 Sự lạc quan (Optimism) cấu trúc vốn Trong nghiên...

89
534
1

ĐÁNH GIÁ cấu TRÚC vốn của NGÂN HÀNG THƯƠNG mại cổ PHẦN VIỆT NAM

Danh mục: Kinh tế - Quản lý

... dịch vụ ngân hàng Nguồn vốn ngân hàng bao gồm loại chính: vốn chủ sở hữu/ vốn tự có vốn huy động/ tài sản nợ vốn tự có ngân hàng I Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu lượng vốn mà chủ ngân hàng phải ... động ngân hàng, xem xét qua cấu trúc vốn ngân hàng Vấn đề phát triển ngân hàng vấn đề nóng hổi thị trường tài ngày Vì vậy, nhóm tiểu luận làm đề tài “ĐÁNH GIÁ CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI ... THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN…………………………1 CHƯƠNG I : NHỮNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN I Vốn chủ sở hữu………………………………………………………………………… Vốn điều l ệ……………………………………………………………………… Các...

45
1,183
12

Lý Thuyết Phép Đối Xứng Trục

Danh mục: Trung học cơ sở - phổ thông

...

1
254
1

Lý thuyết đánh đổi hay lý thuyết trật tự phân hạng đang quyết định hành vi tài trợ của các doanh nghiệp Việt Nam

Danh mục: Kinh tế - Quản lý

... nợ Cấu trúc vốn mục tiêu quan trọng, nhiên doanh nghiệp hay giám đốc tài có xu hƣớng giữ cấu trúc vốn đạt mức mục tiêu Điều trở thành hai trƣờng phái rõ lý thuyết đánh đổi: lý thuyết đánh đổi ... đến cấu trúc vốn giả định cấu trúc vốn tĩnh, tức không tập 15 trung phân tích thay đổi cấu trúc vốn công ty theo thời gian Trong phần tiếp theo, tác giả tóm lƣợc lại nghiên cứu lý thuyết đánh đổi ... nhà kinh tế giới dày công nghiên cứu lý thuyết lẫn kiểm định thực tiễn Về mặt lý thuyết, bên cạnh lý thuyết MM (1958), lý thuyết đánh đổi (trade-off theory) lý thuyết trật tự phân hạng (pecking-order...

101
661
5

Các vấn đề về lý thuyết đối với cấu trúc vốn và cấu trúc vốn tối ưu

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... trúc vốn hợp lý Cấu trúc vốn hợp lý gì? Và có khác biệt so với cấu trúc vốn tối ưu”? 30 Chúng ta định nghĩa cấu trúc vốn hợp lý sau: cấu trúc vốn hợp lý doanh nghiệp cấu trúc vốn mà doanh ... tới cấu trúc vốn tối ưu” Tuy nhiên, cấu trúc vốn phần vô quan trọng phát triển doanh nghiệp Do đó, cần đưa thuật ngữ khác thuật ngữ cấu trúc vốn tối ưu”, ” Cấu trúc vốn hợp lý Cấu trúc vốn ... vốn tối ưu 1.4.1 Cấu trúc vốn tối ưu cấu trúc vốn hợp lý: Cấu trúc vốn tối ưu: Một vấn đề làm đau đầu nhà quản trị tài doanh nghiệp xây dựng cấu trúc vốn doanh nghiệp nào, vốn chủ sở hữu bao nhiêu,...

34
1,169
2

Tài liệu Các lý thuyết cấu trúc vốn hiện đại pdf

Danh mục: Quỹ đầu tư

... định kết cấu vốn Thuyết đưa hai giả thuyết có liên quan chặt chẽ tác động lẫn Đó kết cấu vốn ảnh hưởng đến vấn đề trung gian ngược lại, vấn đề trung gian ảnh hưởng đến kết cấu vốn Kết cấu vốn vấn ... với doanh nghiệp Thuyết điều chỉnh thị trường Thuyết điều chỉnh thị trường cho thuyết cấu trúc vốn dựa điều chỉnh thị trường lời giải thích tự nhiên Thuyết đơn giản cấu trúc vốn phát triển kết ... định tài điều chỉnh thị trường nhiều lên thành kết cấu trúc vốn theo thời gian Thuyết hệ thống quản lý Trong thuyết cấu trúc vốn dựa hệ thống quản lý Zwiebel (1996), giá trị tiền cao hội đầu tư thuận...

12
2,987
19

Tài liệu Các lý thuyết cấu trúc vốn hiện đại ppt

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... định kết cấu vốn Thuyết đưa hai giả thuyết có liên quan chặt chẽ tác động lẫn Đó kết cấu vốn ảnh hưởng đến vấn đề trung gian ngược lại, vấn đề trung gian ảnh hưởng đến kết cấu vốn Kết cấu vốn vấn ... với doanh nghiệp Thuyết điều chỉnh thị trường Thuyết điều chỉnh thị trường cho thuyết cấu trúc vốn dựa điều chỉnh thị trường lời giải thích tự nhiên Thuyết đơn giản cấu trúc vốn phát triển kết ... định tài điều chỉnh thị trường nhiều lên thành kết cấu trúc vốn theo thời gian Thuyết hệ thống quản lý Trong thuyết cấu trúc vốn dựa hệ thống quản lý Zwiebel (1996), giá trị tiền cao hội đầu tư thuận...

11
1,009
7

Tài liệu Tóm lược một số lý thuyết về cấu trúc vốn ppt

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... trung vào lựa chọn cấu trúc vốn tối ưu Leland (1994), Leland Toft (1996) quan tâm tới cấu trúc vốn tĩnh tối ưu Nhưng giả thiết cấu trúc vốn tĩnh hạn chế họ Doanh nghiệp thực tái cấu trúc nghĩa vụ ... khả vận dụng kết nghiên cứu lý thuyết cấu trúc vốn vào định doanh nghiệp Sự phát triển lý thuyết cấu trúc vốn ghi nhận hai kết nghiên cứu có đóng góp quan trọng Luận ... thông qua huy động vốn vay doanh nghiệp Một lý thuyết tổng quát cần phải giải thích chế tác động hai mô hình J-M M-M để xác định lựa chọn cấu trúc vốn rủi ro tối ưu Thứ hai, lý thuyết không đưa...

4
607
0

Kiểm định lý thuyết trật tự phân hạng và yếu tố hành vi tác động đến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp việt nam

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... cấu trúc vốn nên tốt cách nào, cho thấy điều kiện cấu trúc vốn không liên quan đến giá trị doanh nghiệp Lý thuyết cấu trúc vốn đại tiếp tục phát triển vào năm sau đó, bao gồm lý thuyết đánh đổi ... đổi cân lợi ích chắn thuế chi phí kiệt quệ tài chính, theo lý thuyết có cấu trúc vốn tối ưu Trái với kết luận lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn tối ưu mà nguồn tài trợ doanh nghiệp theo thứ tự ưu ... công ty thích sử dụng nguồn vốn bên nguồn vốn bên nợ vốn cổ phần Như vậy, lý thuyết trật tự phân hạng cho cấu trúc vốn mục tiêu nợ vốn cổ phần rõ ràng, định cấu trúc vốn lúc dựa theo việc phân...

62
1,411
9