kĩ thuật chiết khấu dòng tiền

... niên kim, dòng tiền nhau, phát sinh vào cuối kỳ 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 30 Dòng tiền  Dòng tiền đều: dòng tiền nhau, phát sinh vào cuối kỳ 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 31 Ví dụ dòng tiền đều:  ... “thời gian tiền vấn đề giải thoải mái 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 28 Giá trò theo thời gian tiền tệ Lãi kép Chiết khấu dòng ngân lưu 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 29 Dòng tiền (annuity)  Dòng tiền đều, ... tháng, năm …) bạn nhận số tiền mãi Đây ví dụ dòng tiền vô hạn  Bạn cho ví dụ khác dòng tiền diễn vô hạn 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 46 Giá trò dòng tiền vô hạn  Khi tính PV dòng tiền đều, ta liên hệ...

Ngày tải lên: 03/12/2016, 12:21

... cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà ... nên lãi suất chiết khấu (k) chi phí cổ phần Dòng tiền tự doanh nghiệp dòng tiền tạo cho toàn người có quyền hưởng dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền trước nợ Dòng tiền mô tả dòng tiền sau trừ tất ... lượng dòng tiền giai đoạn tăng trưởng • Tính giá trị kết thúc Vì ta ước lượng dòng tiền mãi nên phải đặt điểm kết thúc việc định giá dòng tiền chiết khấu cách dừng công việc chiết khấu dòng tiền...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15

... cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà ... nên lãi suất chiết khấu (k) chi phí cổ phần Dòng tiền tự doanh nghiệp dòng tiền tạo cho toàn người có quyền hưởng dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền trước nợ Dòng tiền mô tả dòng tiền sau trừ tất ... lượng dòng tiền giai đoạn tăng trưởng • Tính giá trị kết thúc Vì ta ước lượng dòng tiền mãi nên phải đặt điểm kết thúc việc định giá dòng tiền chiết khấu cách dừng công việc chiết khấu dòng tiền...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15

... cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà ... nên lãi suất chiết khấu (k) chi phí cổ phần Dòng tiền tự doanh nghiệp dòng tiền tạo cho toàn người có quyền hưởng dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền trước nợ Dòng tiền mô tả dòng tiền sau trừ tất ... chiết khấu tiền tệ, mô hình chiết khấu dòng tiền xây dựng công cụ phân tích Cơ sở lý thuyết cho mô hình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro thể lãi suất chiết khấu Dòng tiền dòng...

Ngày tải lên: 06/09/2012, 11:59

... tiền – dòng tiền bao gồm khoản xảy qua số thời kỳ đònh Dòng tiền Dòng tiền Dòng tiền không thường: dòng tiền xảy cuối kỳ đầu kỳ: dòng tiền xảy đầu kỳ vô hạn – dòng tiền xảy cuối kỳ kết thúc Dòng ... Dòng tiền không (hay gọi dòng tiền hỗn tạp) – dòng tiền mà khoản tiền (thu chi) thay đổi từ thời kỳ sang thời kỳ khác Biểu diễn loại dòng tiền Loại dòng tiền Dòng tiền CK Dòng tiền VH Dòng tiền ... thành số tiền tương đương vào hôm Hôm Tương lai ? Tóm tắt khái niệm Giá trò tương lai Giá trò Một số tiền Một dòng tiền Dòng tiền Một số tiền Một dòng tiền Dòng tiền Dòng tiền cuối kỳ Dòng tiền đầu...

Ngày tải lên: 24/10/2012, 09:46

... thành dòng tiền tệ không qua năm Dòng tiền tệ dòng tiền tệ hổn tạp bao gồm khoản tiền không giống Sau bạn hiểu phân biệt loại dòng tiền tệ khác Bây xem xét cách xác định thời giá loại dòng tiền ... dụng khái niệm thời giá tiền tệ để phân tích định giá trái phiếu cổ phiếu MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN (DCF) Dựa sở khái niệm thời giá tiền tệ, mô hình chiết khấu dòng tiền xây dựng công cụ phân ... DÒNG TIỀN TỆ 2.1 Khái niệm dòng tiền tệ dòng niên kim Dòng tiền tệ chuỗi khoản thu nhập chi trả xảy qua số thời kỳ định Ví dụ người thuê nhà hàng tháng phải trả triệu đồng thời hạn năm dòng tiền...

Ngày tải lên: 24/10/2012, 15:00

... tiền – dòng tiền bao gồm khoản xảy qua số thời kỳ đònh Dòng tiền Dòng tiền Dòng tiền không thường: dòng tiền xảy cuối kỳ đầu kỳ: dòng tiền xảy đầu kỳ vô hạn – dòng tiền xảy cuối kỳ kết thúc Dòng ... Dòng tiền không (hay gọi dòng tiền hỗn tạp) – dòng tiền mà khoản tiền (thu chi) thay đổi từ thời kỳ sang thời kỳ khác Biểu diễn loại dòng tiền Loại dòng tiền Dòng tiền CK Dòng tiền VH Dòng tiền ... thành số tiền tương đương vào hôm Hôm Tương lai ? Tóm tắt khái niệm Giá trò tương lai Giá trò Một số tiền Một dòng tiền Dòng tiền Một số tiền Một dòng tiền Dòng tiền Dòng tiền cuối kỳ Dòng tiền đầu...

Ngày tải lên: 30/10/2012, 14:28

... cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà ... nên lãi suất chiết khấu (k) chi phí cổ phần Dòng tiền tự doanh nghiệp dòng tiền tạo cho toàn người có quyền hưởng dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền trước nợ Dòng tiền mô tả dòng tiền sau trừ tất ... lượng dòng tiền giai đoạn tăng trưởng • Tính giá trị kết thúc Vì ta ước lượng dòng tiền mãi nên phải đặt điểm kết thúc việc định giá dòng tiền chiết khấu cách dừng công việc chiết khấu dòng tiền...

Ngày tải lên: 12/04/2013, 15:43

... cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà ... nên lãi suất chiết khấu (k) chi phí cổ phần Dòng tiền tự doanh nghiệp dòng tiền tạo cho toàn người có quyền hưởng dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền trước nợ Dòng tiền mô tả dòng tiền sau trừ tất ... lượng dòng tiền giai đoạn tăng trưởng • Tính giá trị kết thúc Vì ta ước lượng dòng tiền mãi nên phải đặt điểm kết thúc việc định giá dòng tiền chiết khấu cách dừng công việc chiết khấu dòng tiền...

Ngày tải lên: 13/04/2013, 13:51

... cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà ... nên lãi suất chiết khấu (k) chi phí cổ phần Dòng tiền tự doanh nghiệp dòng tiền tạo cho toàn người có quyền hưởng dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền trước nợ Dòng tiền mô tả dòng tiền sau trừ tất ... chiết khấu tiền tệ, mô hình chiết khấu dòng tiền xây dựng công cụ phân tích Cơ sở lý thuyết cho mô hình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro thể lãi suất chiết khấu Dòng tiền dòng...

Ngày tải lên: 15/04/2013, 14:57

... Dòng tiền (annuity) Dòng tiền đầu kỳ (annuity due) Dòng tiền Dòng tiền vô hạn (perpetuity) Dòng tiền không (uneven or mixed cash flows) Thời giá dòng tiền Loại dòng tiền Thời gian Dòng tiền đầu ... giống Vì vậy, dòng tiền thu nhập ròng công ty dòng tiền không Thời giá dòng tiền không Giá trị tương lai dòng tiền không Giá trị dòng tiền không Thời giá dòng tiền Giá trị tương lai dòng tiền không ... kỳ Tập hợp khoản tiền C xảy qua n thời kỳ hình thành nên dòng tiền Thời giá dòng tiền Giá trị tương lai dòng tiền Giá trị dòng tiền Thời giá dòng tiền Giá trị tương lai dòng tiền … n-1 n C C...

Ngày tải lên: 15/10/2013, 00:23

... Bước 2: Tỷ suất chiết khấu chi phí vốn cổ phần (Chi phí vốn chủ sở hữu công ty) Bước 3: Ước lượng tốc độ tăng trưởng g FCFE Dòng tiền tự vốn chủ sở hữu, cổ tức, dòng tiền chủ sở hữu vận dụng ... vốn chủ sở hữu công ty tăng trưởng cao mà dự kiến có dòng tiền vốn chủ sở hữu có giá trị âm tương lai gần Về chất, giá trị chiết khấu dòng tiền âm thể ảnh hưởng cổ phần mà phát hành để tài trợ ... quyền dòng tiền doanh nghiệp sau đóng thuế, trả nợ đáp ứng nhu cầu đầu tư Ngay cổ đông buộc giám đốc sử dụng hết dòng tiền tự vốn chủ sở hữu để chi trả cổ tức họ gây áp lực để đảm bảo lượng tiền...

Ngày tải lên: 22/10/2013, 14:20

... cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà ... nên lãi suất chiết khấu (k) chi phí cổ phần Dòng tiền tự doanh nghiệp dòng tiền tạo cho toàn người có quyền hưởng dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền trước nợ Dòng tiền mô tả dòng tiền sau trừ tất ... lượng dòng tiền giai đoạn tăng trưởng • • Tính giá trị kết thúc Vì ta ước lượng dòng tiền mãi nên phải đặt điểm kết thúc việc định giá dòng tiền chiết khấu cách dừng công việc chiết khấu dòng tiền...

Ngày tải lên: 22/10/2013, 14:20

... sở hữu (non-equity claims) ước tính này, ta thu giá trị vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Dòng tiền chiết khấu dòng tiền vào doanh nghiệp, tính thể doanh nghiệp nợ không hưởng lợi ích thuế từ chi phí ... giá doanh nghiệp nằm chất quyền lợi xác lập họ dòng tiền - chủ nợ giải quyền lợi khoản dòng tiền cố định chủ sở hữu nhận quyền lợi dựa phần dòng tiền lại Ước lượng yếu tố đầu vào g  Tốc độ tăng ... triệu euro Chiết khấu giá trị kết thúc trở theo chi phí vốn hôm cộng giá dòng tiền kỳ vọng giai đoạn tăng trưởng cao cho ta giá trị tài sản hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Cộng trở lại tiền mặt...

Ngày tải lên: 22/10/2013, 14:20

... phương pháp chiết khấu dòng tiền Các kế họach tạo dòng tiền hoạt động Yếu tố yếu tố quan trọng việc dùng mô hình chiết khấu dòng tiền để định giá cổ phần ước đoán chuỗi kế hoạch tạo dòng tiền hoạt ... phân tích dự báo xác dòng tiền hoạt động năm năm sau có đủ khả để dự báo xác cho năm xa tương lai Thu nhập dòng tiền bị giảm cách nhanh chóng yếu tố bất ngờ Tệ hại dự án dòng tiền xây dựng cho năm ... tính toán mô hình DCF Mức chiết khấu tỷ lệ tăng trưởng Có lẽ giả định quan trọng mô hình DCF giả định mức chiết khấu tỷ lệ tăng trưởng Có nhiều cách để xác định mức chiết khấu mô hình DCF định giá...

Ngày tải lên: 24/10/2013, 17:15

... hai mô hình định giá cổ phiếu kỹ thuật chiết khấu dòng tiền kỹ thuật định giá so sánh a Định giá cổ phiếu mô hình chiết khấu dòng tiền Mô hình chiết khấu dòng tiền có nguyên lý giá trị cổ phiếu ... theo phương pháp chiết khấu cổ tức 1.4.4 Những vấn đề cần lưu ý định giá cổ phiếu phương pháp chiết khấu dòng tiền Qua công thức xác định giá trị nội phương pháp chiết khấu dòng tiền, ta thấy có ... theo mức lãi suất chiết khấu thích hợp Dòng tiền hoạt động dòng tiền mang lại hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thuộc cổ đông chủ nợ Dòng tiền hoạt động = EBIT(1-thuế) + Khấu hao – Chi...

Ngày tải lên: 27/11/2013, 15:03

... thành dòng tiền tệ không qua năm Dòng tiền tệ dòng tiền tệ hổn tạp bao gồm khoản tiền không giống Sau bạn hiểu phân biệt loại dòng tiền tệ khác Bây xem xét cách xác định thời giá loại dòng tiền ... dụng khái niệm thời giá tiền tệ để phân tích định giá trái phiếu cổ phiếu MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN (DCF) Dựa sở khái niệm thời giá tiền tệ, mô hình chiết khấu dòng tiền xây dựng công cụ phân ... DÒNG TIỀN TỆ 2.1 Khái niệm dòng tiền tệ dòng niên kim Dòng tiền tệ chuỗi khoản thu nhập chi trả xảy qua số thời kỳ định Ví dụ người thuê nhà hàng tháng phải trả triệu đồng thời hạn năm dòng tiền...

Ngày tải lên: 17/12/2013, 08:38

... tình trạng xác định giá trị tài sản Mà mô hình chiết khấu dòng tiền tỏ ưu việt định đầu tư Đối với thị trường chứng khoán, mô hình chiết khấu dòng tiền cung cấp cho nhà đầu tư công cụ tính toán ... Gia Hà Nội Các công trình nghiên cứu trên, mô hình chiết khấu dòng tiền gợi ý sử dụng Nhưng chưa có công trình tổng hợp mô hình chiết khấu dòng tiền cho định đầu tư dài hạn nói chung doanh nghiệp ... quan trọng mô hình chiết khấu dòng tiền định đầu tư, tầm quan trọng định đầu tư việc tạo giá trị gia tăng cho doanh nghiệp Và theo hiểu biết tác giả, mô hình chiết khấu dòng tiền ứng dụng thực...

Ngày tải lên: 06/02/2014, 20:54

... với dòng tiền chủ sở hữu Dưới ví dụ minh họa dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền chủ nợ, chủ sở hữu Dòng tiền doanh nghiệp Dòng tiền hoạt động Dòng tiền đầu tư vào TSCĐ Chênh lệch TSLĐ ròng Tổng Dòng ... 1.3 Định giá doanh nghiệp theo phương pháp chiết khấu dòng tiền 1.3.1 Định nghĩa phương pháp chiết khấu dòng tiền Nguyên lý phương pháp chiết khấu dòng tiền giá trị doanh nghiệp tổng giá trị tài ... thuyết phương pháp chiết khấu dòng tiền Chương – Áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền định giá công ty cổ phần BIBICA Chương – Các hạn chế áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền Việt Nam giải...

Ngày tải lên: 19/02/2014, 11:46

... -23 42 36 42 Cách tính dòng tiền doanh nghiệp: Dòng tiền doanh nghiệp gồm phận: Dòng tiền hoạt động Dòng tiền đầu tư i) Dòng tiền hoạt động Dòng tiền hoạt động: dòng tiền tạo từ hoạt động kinh ... 1.3 Định giá doanh nghiệp theo phương pháp chiết khấu dòng tiền 1.3.1 Định nghĩa phương pháp chiết khấu dòng tiền Nguyên lý phương pháp chiết khấu dòng tiền giá trị doanh nghiệp tổng giá trị tài ... nợ cộng với dòng tiền chủ sở hữu Nguyễn Thị Diệp Quỳnh 14 Dưới ví dụ minh họa dòng tiền doanh nghiệp dòng tiền chủ nợ, chủ sở hữu Dòng tiền doanh nghiệp Dòng tiền hoạt động Dòng tiền đầu tư vào...

Ngày tải lên: 19/02/2014, 11:52