bài giảng đầu tư tài chính ueh

... trong khi giá bán tăng cao:  Ngành khai thác nguồn tài nguyên thiên nhiên; Những ngành có ñòn bẩy hoạt ñộng cao; Những ngành có ñòn bẩy tài chính cao cũng có thể có lợi 12/30/2009 7 (1) Phân ... thời gian o Thước ño rủi ro ñối với ngành tư? ?ng ñối ổn ñịnh theo thời gian . o Phân tích rủi ro quá khứ của ngành thì hữu dụng khi bạn ước lượng ñược rủi ro tư? ?ng lai của ngành. QUY TRÌNH PHÂN TÍCH ... kinh doanh thì khác nhau, nên chỉ xem xét lịch sử có thể bỏ lỡ xu hướng mà chính xu hướng ñó sẽ xác ñịnh thành quả tư? ?ng lai. o Khi xác ñịnh nhóm ngành nào sẽ ñược lợi trong giai ñoạn tiếp

Ngày tải lên: 22/11/2014, 15:57

... giá tư? ?ng lai – Cịn gọi mối quan hệ chi phí mang theo (costof-carry relationship): giá tư? ?ng lai xác định chi phí tư? ?ng đối việc mua tài sản nhận sau thị trường tư? ?ng lai, so với việc mua tài ... HĐTL F0 - ST – Rào chắn hoàn hảo – Đầu tư ban đầu cho CP = S0 =1300$; cho HĐTL: Giá trị sau = F0 + D Lợi suất danh mục = [(F0 + D) – S0 ] / S0 Thực chất, khoản đầu tư phi rủi ro, D dự báo ngắn hạn ... ban đầu phải nhau: F0/(1 + rf)T = S0; hay F0 = S0(1 + rf)T CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Ví dụ • Các giả định: – Chỉ số S&P500 1300 Một NĐT có 1300$ đầu tư vào quỹ tư? ?ng

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:28

... CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nếu nhà đầu tư thích ngắn hạn • Giả sử nhà đầu tư có thời hạn đầu tư năm Có hai lựa chọn đầu tư: Mua zero năm, P0 = 1000$/1,05 = 952,38$, chốt lợi ... lãi suất tư? ?ng lai CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Tìm short rate tư? ?ng lai • So sánh hai chiến lược cho kỳ đầu tư ba ... dụ • f2 : mức lãi suất (break-even rate) làm cho khoản đầu tư ngắn hạn dài hạn hấp dẫn nhau, bỏ qua rủi ro • Khi tính tới rủi ro, nhà đầu tư nắm giữ TP dài hạn (2 năm) E(r2) < f2 E(r2) thấp, lợi

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:28

... phiếu), nhà đầu tư nắm giữ • Đa số nhà đầu tư sở hữu danh mục tài sản • Để mơ tả danh mục, cách thông dụng thể tỷ trọng tài sản tổng giá trị danh mục • Quá trình phân bổ tổng quỹ đầu tư nhiều tài sản ... DUNG CHÍNH Đa dạng hóa phân bổ tài sản Danh mục rủi ro tối ưu tài sản phi rủi ro Mơ hình CAPM 9/6/2010 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Danh mục đầu tư • Khái niệm: nhóm tài ... chiều? • Mức độ theo lợi suất hai tài sản chuyển động nhau, tư? ?ng quan (correlation) lợi suất hai tài sản quy định hiệu giảm rủi ro danh mục • Thước đo: tích sai hệ số tư? ?ng quan 9/6/2010 CuuDuongThanCong.com

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:29

... hệ thống tài sản • Beta (β) cho biết rủi ro hệ thống tài sản cụ thể so với tài sản trung bình – Một tài sản trung bình có beta 1,0, so với – Tài sản có beta = 0,5 có rủi ro hệ thống nửa tài sản ... thị trường • Tất nhà đầu tư chọn nắm giữ DM thị trường (M) gồm tất tài sản giao dịch (với w tư? ?ng ứng) – Từ giả định mơ hình → Các NĐT nhận đường ghhq DM O – Khi nhà đầu tư nắm giữ DM giống nhau, ... rủi ro nhà đầu tư trung bình E ( rM ) rf A* M – Mua CP → P ↑ → Lợi suất dự tính mức bù rủi ro↓→ số NĐT rút tiền khỏi M để đầu tư vào Tín phiếu Kho bạc – → RP phải đủ cao để nhà đầu tư nắm giữ

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... lợi suất thực YTM – Nếu ls tái đầu tư 8%? – Nếu lãi suất tái đầu tư 12%? 6/24/2020 37 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt A Lãi suất tái đầu tư = 10% Dòng tiền 100$ 1100$ Thời ... https://fb.com/tailieudientucntt Rủi ro đầu tư trái phiếu • • • • • • • • Rủi ro lãi suất Rủi ro đường cong lợi suất Rủi ro mua lại toán sớm Rủi ro tái đầu tư Rủi ro tín dụng Rủi ro khoản Rủi ro ... Thời gian 1100 = 1100$ 100 x 1,1 = 110$ Giá trị tư? ?ng lai 1210$ B Lãi suất tái đầu tư = 8% Dòng tiền 100$ Thời gian 1100$ 1100 = 1100$ Giá trị tư? ?ng lai 100 x 1,01 = 108$ 1208$ 6/24/2020 CuuDuongThanCong.com

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... sau năm cho người hưu, trọn gói 1469$; tư? ?ng đương với đầu tư 1000$ với lãi suất kép hàng năm 8% năm • Khoản đầu tư đem lại 1469$ bất chấp lãi suất biến động tư? ?ng lai? • Xem xét hai phương án 25 ... phiếu) D=M Khơng có dịng tiền kỳ, khơng có hiệu ứng thay đổi lãi suất kỳ lên thu nhập tái đầu tư  Khoản đầu tư đem lại xác 1469$ 26 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Mua trái ... phiếu: 80$ = 400$ Thu tái đầu tư : 80 FVA (7%;5) – 400= 60$ Giá bán trái phiếu vào cuối năm 5: 1009$ Tổng: 1469$ • Lãi suất giảm tạo lợi vốn 9$, lại giảm 9$ thu từ tái đầu tư, tổng dịng tiền khơng

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... từ việc quan sát lợi nhuận khoản đầu tư cổ phiếu: – Cổ tức (tiền) – Lợi vốn (hoặc lỗ vốn) • Ví dụ: cổ phiếu ABC có P0 = 48%/cph, D1= 4$; P1 = 52$ – Có nên đầu tư vào cổ phiếu không? 6/24/2020 ... CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt P/E tư? ?ng đối • P/E tư? ?ng đối: P/E cổ phiếu so với P/E thị trường • P/E tư? ?ng đối cao: – Giá cổ phiếu tăng tư? ?ng lai – Tính biến động giá tăng • Tham chiếu ... Chương PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những nội dung • • • • • Một

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... người nắm giữ quyền mua bán loại tài sản (cơ sở), thời hạn xác định, với khối lượng mức giá xác định • Ba loại giá liên quan tới quyền chọn: – Giá thị trường tài sản sở – Giá thực (strike price) ... (strike price) – Phí quyền chọn (option premium) • Tài sản sở: – Hàng hóa vật chất (nơng sản; khống sản…) – Cổ phiếu, trái phiếu, hợp đồng tư? ?ng lai… CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... song hành (Straddle) – Là kết hợp mua QCB QCM, có mức giá thực X thời hạn T – Được sử dụng nhà đầu tư tin vào thay đổi giá, khơng hướng thay đổi – “Straddle” có giá trị cao giá cổ phiếu tăng tới

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... loại tài sản lớn (tín phiếu Kho bạc, trái phiếu, cổ phiếu…), phận tài sản rủi ro, lại tài sản phi rủi ro • Tài sản phi rủi ro: • Phân bổ tài sản đƣợc coi phần quan trọng xây dựng danh mục đầu ... giữ lƣợng cung cổ phiếu tồn thay đầu tƣ vào tài sản phi rủi ro • Giả sử nhà đầu tƣ lựa chọn danh mục đầu tƣ vào lợi suất dự tính lẫn rủi ro Mức bù rủi ro mà nhà đầu tƣ đòi hỏi danh mục lớn – Mức ... 25 năm 23,3$ 100/23,3 – = 3,2918 rf(2) = 329,18% Nhận xét: Kỳ đầu tư dài đem lại lợi suất cao Vậy làm để so sánh lợi suất kỳ đầu tư có độ dài khác nhau? CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... sau năm cho người hưu, trọn gói 1469$; tư? ?ng đương với đầu tư 1000$ với lãi suất kép hàng năm 8% năm • Khoản đầu tư đem lại 1469$ bất chấp lãi suất biến động tư? ?ng lai? • Xem xét hai phương án 23 ... phiếu) D=M Khơng có dịng tiền kỳ, khơng có hiệu ứng thay đổi lãi suất kỳ lên thu nhập tái đầu tư  Khoản đầu tư đem lại xác 1469$ 24 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Mua trái ... phiếu: 80$ = 400$ Thu tái đầu tư : 80 FVA (7%;5) – 400= 60$ Giá bán trái phiếu vào cuối năm 5: 1009$ Tổng: 1469$ • Lãi suất giảm tạo lợi vốn 9$, lại giảm 9$ thu từ tái đầu tư, tổng dịng tiền khơng

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... thiết khoản đầu tư tốt, P/B cao, → E/P thấp • Giải thích: Giá cổ phiếu bị đẩy lên cao để phản ánh ROE cao → E/P < ROE → Chiến lược đầu tư vào cơng ty có ROE cao tạo HPR thấp đầu tư vào cơng ty ... https://fb.com/tailieudientucntt • Tài sản – Danh mục hình thái cụ thể tài sản – Phụ thuộc vào chất kinh doanh – Phản ánh hiệu ứng định đầu tư cơng ty – Trình tự: tính khoản (độ dài thời gian phải chuyển tài sản thành ... tiền hoạt động mà phải tái đầu tư để trì lực sản xuất thực mức – Định nghĩa kế tốn: lượng chi phí ban đầu để mua tài sản, phân bổ cho niên độ kế tốn thời gian hữu ích tài sản xác định cách chủ

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... động • Mang lại độ linh hoạt cao cho nhà đầu tư việc thiết kế chiến lược đầu tư: – Dùng để giảm rủi ro thông qua “rào chắn” – Dùng để tăng rủi ro thông qua đầu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... loại tài sản sở: hàng hóa, đồng tiền, chứng khốn… – Trả phí nhận phí → quyền nghĩa vụ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quyền chọn cổ phiếu • Được giao dịch thị trường tài ... song hành (Straddle) – Là kết hợp mua QCB QCM, có mức giá thực X thời hạn T – Được sử dụng nhà đầu tư tin vào thay đổi giá, không hướng thay đổi – “Straddle” có giá trị cao giá cổ phiếu tăng tới

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:30

... https://fb.com/tailieudientucntt Lợi suất • Lợi suất mức sinh lời khoản đầu tư khoảng thời gian định (gọi kỳ đầu tư) • Lãi suất dự báo lãi suất yếu tố đầu vào quan trọng định đầu tư 5-2 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... suất phi RR kỳ đầu tư năm 5-8 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Ví dụ 5.2: Các mức lợi suất năm Kỳ đầu tư, Giá P(T) T [100/ P(T)] -1 Lợi suất phi rủi ro qua kỳ đầu tư Nửa năm ... lợi ích cho nhiều vị khác tài sản rủi ro (y) NĐT có độ sợ rủi ro A = 5-52 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Đồ thị mơ tả lợi ích hàm số phân bổ y vào tài sản rủi ro 5-53 CuuDuongThanCong.com

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:31

... TRƯỜNG ĐẦU TƯ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những nội dung • • • • Khái niệm đầu tƣ phân loại đầu tƣ Công cụ đầu tƣ – Phân loại tài sản tài Q trình đầu tƣ Quỹ đầu tƣ CuuDuongThanCong.com ... Quỹ đầu tƣ: chức • Khái niệm: – Quỹ đầu tƣ (cty đầu tƣ): dạng trung gian tài tập hợp quỹ từ nhà đầu tƣ cá nhân để đầu tƣ vào dải rộng chứng khoán tài sản khác – Cung cấp chế cho phép nhà đầu ... https://fb.com/tailieudientucntt Cấu trúc trình đầu tƣ • Q trình đầu tƣ mang bên cung bên cầu quỹ đến với • Các định chế tài chính: dẫn tiết kiệm tới khoản vay đầu tƣ • Các thị trường tài chính: nơi bên cung, cầu quỹ

Ngày tải lên: 18/05/2021, 11:31

... KHOẢN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DÀI HẠN 1.1. Đầu tư tài chính dài hạn với mục tiêu kiểm toán 1.1.1. Đầu tư tài chính dài hạn với kiểm toán tài chính Theo quan điểm của kế toán thì đầu tư tài chính là đầu tư ... đơn vị, đầu tư vào thị trường chứng khoán và công cụ tài chính khác. Đầu tư tài chính được chia thành hai loại: Đầu tư tài chính dài hạn và đầu tư tài chính ngắn hạn. Các khoản đầu tư dài hạn ... hữu của nhà đầu tư trong tài sản thuần của bên nhận đầu tư. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh phải phản ánh phần sở hữu của nhà đầu tư trong kết quả kinh doanh của bên nhận đầu tư. Phương...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:37

... mục đầu tư tài chính đặc biệt là đầu tư tài chính dài hạn trong Báo cáo tài chính của một doanh nghiệp ngày càng phức tạp. Đầu tư dài hạn bao gồm góp vốn liên doanh; đầu tư và công ty con; đầu ... đầu tư tài chính của Doanh nghiệp đó có hiệu quả hay không. Vì lý dó này, kiểm toán khoản mục đầu tư dài hạn trong báo cáo tài chính ngày càng được chú trọng, việc xác minh khoản mục đầu tư ... khoản đầu tư tài chính dài hạn do AASC thực hiện; Phần 3: Một số kiến nghị và đề xuất nhằm hoàn thiện quy trình kiểm toán các khoản đầu tư tài chính dài hạn do AASC thực hiện. Nghiên cứu đề tài...

Ngày tải lên: 07/09/2012, 14:51

... tổng hợp tổng hợp tình hình tài chính của những công ty này, cũng nh hiệu quả đầu t vốn của Tổng Công ty là cần thiết để hoạt động đầu t ra bên ngoài (đầu t tài chính ) của Tổng Công ty đợc ... tích tình hình tài chính doanh nghiệp giúp các nhà đầu t nhận biết rõ nhất về kết quả đầu t của mình, triển vọng của vốn đầu t và các rủi ro tiềm ẩn. Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp ... tổ chức tài chính Tính đến thời điểm hiện nay, Tổng Công ty Bu chính - Viễn thông Việt Nam đà thực hiện góp vốn vào 3 tổ chức tài chính. Bảng II.3.1: một vài số liệu về các tổ chức tài chính...

Ngày tải lên: 10/09/2012, 09:27

... hạn, hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp chia thành hai loại: đầu tư tài chính ngắn hạn và đầu tư tài chính dài hạn.  Đầu tư tài chính ngắn hạn là các khoản đầu tư tài chính có thời ... khoản đầu tư và được ghi nhận là khoản giảm trừ giá gốc đầu tư.  Nguyên tắc trình bày các khoản đầu tư trên báo cáo tài chính: Trên báo cáo tài chính riêng của nhà đầu tư, khoản đầu tư tài chính ... toán đầu tư hoạt động tài chính. Phần II: Đánh giá thực trạng và phương hướng hoàn thiện kế toán đầu tư tài chính. Tuy nhiên, những xem xét chế độ và vận dụng chế độ kế toán đầu tư tài chính...

Ngày tải lên: 13/09/2012, 14:41

... tư Tài Chính Hưng Thịnh. Công ty Cổ phần Đầu tư Tài Chính Hưng Thịnh là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đầu tư và kinh doanh bất động sản. Hiện nay, Công ty Cổ phần Đầu tư Tài Chính ... lược kinh doanh cho Công ty cổ phần đầu tư tài chính Hưng Thịnh Sinh viên :Nguyễn Thị Thu Trang – Lớp : QT1002N Page 38 Công ty Cổ phần Đầu tư Tài Chính Hưng Thịnh quy tụ một đội ngũ cán ... lược kinh doanh ở công ty cổ phần đầu tư tài chính Hưng Thịnh . - Chương III:Những giải pháp thực hiện chiến lược kinh doanh của công ty cổ phần đầutư tài chính Hưng Thịnh Để hoàn thành luận...

Ngày tải lên: 22/09/2012, 16:55