Quản trị tài chính Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp BIBICA

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG KHOA KINH TẾ Quản trị tài Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp BIBICA Teacher: Chu Thị Lê Dung Class name: 61.QTKDCLC Group name: Members of the group:  Phan Ngọc Minh Phương  Nguyễn Hoài Quyên  Trần Diễm Thúy  Trần Thị Thanh Nhàn  Trần Nguyễn Hồng Vi Contents A GIỚI THIỆU CHUNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA I THÔNG TIN CHUNG Quá trình hình thành phát triển: Hệ thống phân phối .3 Thơng tin mơ hình quản trị máy quản lý Tổ chức nhân II QUẢN TRỊ CÔNG TY .5 B PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BIBICA I Nhóm tỷ số khoản II Nhóm tỷ số địn bẩy tài III Nhóm tỷ số hiệu hoạt động SXKD IV Nhóm tỷ số khả sinh lời V Tỷ số giá trị thị trường 11 A GIỚI THIỆU CHUNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA  CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA  Tên tiếng anh : BIBICA CORPORATION  Tên viết tắt : BIBICA  Vốn điều lệ : 154.207.820.000 đồng  Trụ sở : 443, Lý Thường Kiệt, F8, Q Tân Bình, Tp HCM  Số điện thoại : 84.028.39717920  Số fax : 84.028.39717922  Website : www.bibica.com.vn  Mã cổ phiếu : BBC  Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số: 3600363970 Công ty Cổ phần Bibica, Việt Nam Bibica chuyên cung cấp mặt hàng bánh kẹo bánh trung thu, chocolate, bánh lan Hura, bánh quy ChocoChips, bánh pie, bánh quy, kẹo loại I THƠNG TIN CHUNG Q trình hình thành phát triển: Thành lập Công ty:  Ngày 16/01/1999, Cơng ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hịa với thương hiệu Bibica thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng: Bánh, kẹo mạch nha Cơng ty Đường Biên Hịa  Vốn điều lệ 25 tỉ đồng;  Mở rộng nâng công suất dây chuyền sản xuất kẹo mềm 11 tấn/ngày  Sau 20 năm không ngừng đầu tư phát triển, Bibica trở thành ‘tượng đài’ bánh kẹo khó thay Việt Nam, nhiều tổ chức uy tín đánh giá cao, người Việt Nam tầng lớp u thích, tin dùng  Ngồi bánh kẹo, bibica đầu tư sản xuất, phát triển dòng sản phẩm đồ uống, snack, socola, bột ngũ cốc, sản phẩm dinh dưỡng cho trẻ em, bà bầu, người ăn kiêng, bị bệnh tiểu đường  Bánh kẹo Bibica phân phối toàn quốc, từ Bắc vào Nam, bán rộng rãi 600 cửa hàng, siêu thị, có 120 nhà phân phối thức, 100.000 điểm bán hàng Hệ thống phân phối  Tính đến tháng 12 /2017, cơng ty có 120 nhà phân phối độc quyền có mặt tỉnh thành toàn quốc  Điểm bán lẻ phục vụ trực tiếp nhà phân phối 120.000 điểm  Siêu thị: sản phẩm Bibica có mặt 1.500 siêu thị lớn nhỏ cửa hàng tiện lợi toàn quốc  Xuất khẩu: cuối năm 2017 Bibica xuất 16 quốc qua vùng lãnh thổ Thơng tin mơ hình quản trị máy quản lý 4 Tổ chức nhân a Ban điều hành: b Tình hình thay đổi nhân ban điều hành:  Bổ nhiệm nhân mới: - Bổ nhiệm Ông Nguyễn Trọng Kha – Giám đốc Khối R&D, đảm nhận chức vụ Phó Tổng - Gián Đốc Sản xuất, kể từ ngày 01/08/2017 c Cơ cấu lao động theo trình độ tính chất cơng việc d Tình hình giao dịch liên quan đến cổ đơng II - QUẢN TRỊ CƠNG TY HĐQT bổ nhiệm Ông Jung Woo Lee làm Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Bibica kể từ ngày 28/03/2009 đến nay; - HĐQT bổ nhiệm Ông Trương Phú Chiến giữ chức vụ Phó Chủ tịch HĐQT, kiêm Tổng Giám - Đốc Công ty Cổ phần Bibica kể từ ngày 01/03/2008 đến Ban kiểm soát: B PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY BIBICA I Nhóm tỷ số khoản Nhóm tỷ số khoản Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn 2019 841,532,625,962 116,077,819,258 548,163,424,871 Hệ số toán hành Hệ số toán nhanh 2020 Trung bình ngành 717,590,458,112 126,216,676,633 430,844,581,582 1.54 1.32 1.67 1.37 2.22 1.42 Hệ số toán hành = Tài sản ngắn nhạn / Nợ ngắn hạn => Nhận xét: Hệ số toán hành lớn doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để toán khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên thấp trung bình ngành khả tốn nghĩa vụ nợ ngắn hạn so với ngành Hệ số toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn – HTK) / Nợ ngắn hạn => Nhận xét: Hệ số tốn nhanh lớn 1, điều cho thấy khả chi trả nợ ngắn hạn mức cao thấp trung bình ngành BIBICA có khả trả nợ II Nhóm tỷ số địn bẩy tài Nhóm tỷ số địn bẩy tài Chỉ tiêu Tổng nợ Tổng tài sản Vốn CSH Vốn cổ phần EBIT Lãi vay 2019 566,570,957,632 1,570,448,334,331 1,003,877,376,699 154,207,820,000 120,541,811,073 - Tỷ số nợ tài sản Tỷ số nợ vốn CSH Tỷ số tài sản vốn cổ phần Khả tốn lãi vay 2020 Trung bình ngành 447,380,119,508 1,543,102,176,053 1,095,722,056,545 154,207,820,000 122,849,395,632 5,293,827,950 36.08% 56% 10.18 - 28.99% 41% 10.01 23.21 50% 91% Tỷ số nợ tài sản = Tổng nợ / Tổng tài sản => Nhận xét: tỷ số tổng nợ tổng tài sản công ty nhỏ trung bình ngành điều có nghĩa cơng ty có mức địn bẩy thấp rủi ro tài nhỏ Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu = Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu => Nhận xét: tỷ lệ cơng ty BBC nhỏ 1, có nghĩa tài sản cơng ty tài trợ chủ yếu nguồn vốn chủ sở hữu Về nguyên tắc, tỷ lệ nhỏ, có nghĩa nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản hay tổng nguồn vốn cơng ty gặp khó khăn tài Tỷ số tài sản vốn cổ phần = Tổng tài sản / Vốn cổ phần => Nhận xét: Tỷ số tài sản vốn chủ sở hữu tiêu phản ánh mức độ đầu tư tài sản doanh nghiệp vốn chủ sở hữu Trị số tiêu lớn 1, chứng tỏ mức độ độc lập tài doanh nghiệp thấp Khả toán lãi vay = EBIT / Lãi vay => Nhận xét: Vì năm 2019 lãi vay = nên cơng ty khơng có tỷ số khả toán lãi vay vào năm Năm 2020, tỷ số phản ánh khả toán lãi vay doanh nghiệp, cho thấy doanh nghiệp đảm bảo trả lãi khoản vay hạn, thể hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp III Nhóm tỷ số hiệu hoạt động SXKD Nhóm tỷ số hiệu hoạt động SXKD Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bq Doanh thu Các khoản phải thu bq Các khoản phải thu Doanh thu bình quân ngày Tài sản cố định Giá trị tổng tài sản bq Vốn cổ phần 2019 1,019,916,536,412 108,602,281,500 1,503,561,238,319 147,558,260,000 134,522,947,180 4,038,207,049 192,505,155,285 1,412,542,647,000 154,207,820,000 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Hiệu suất sử dụng toàn tài sản Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 2020 Trung bình ngành 889,301,451,589 121,147,247,900 1,218,556,328,126 250,551,551,200 213,384,888,048 3,728,928,173 474,719,197,057 1,556,775,255,000 154,207,820,000 9.39 10.19 33.31 7.81 1.06 9.75 7.34 4.86 57.22 2.57 0.78 7.90 7.57 43.16 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho = giá vốn hàng bán / hàng tồn kho bình quân => Nhận xét: số vòng quay hàng tồn kho năm 2019 tốt so với số trung bình ngành, cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Năm 2020, hệ số thấp hệ số trung bình ngành, phản ánh doanh nghiệp khơng thể thu khoản phải thu tín dụng từ giao dịch hay khoản nợ liên quan Điều ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số doanh nghiệp Cho thấy doanh nghiệp cần cải thiện sách quản lý hàng tồn kho Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu / Các khoản phải thu bq => Nhận xét: Hệ số thấp, phản ánh doanh nghiệp khơng thể thu khoản phải thu tín dụng từ giao dịch hay khoản nợ liên quan Điều ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số doanh nghiệp Kỳ thu tiền bình quân = Các khoản phải thu / Doanh thu bình quân => Nhận xét: Kỳ thu tiền bình quân tăng mạnh từ (2019) đến (2020) Điều có nghĩa tỷ số cao DN cần phải tiến hành phân tích sách bán hàng để tìm nguyên nhân tồn đọng nợ Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu / Tài sản cố định => Nhận xét: Chỉ tiêu phản ánh để có đồng doanh thu cần đầu tư đồng nguyên giá tài sản cố định Chỉ tiêu lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản cố định doanh nghiệp cao Hiệu suất sử dụng toàn tài sản = Doanh thu / Giá trị tổng tài sản bq => Nhận xét: Tỷ số hiệu sử dụng tài sản năm 2020 giảm so với năm 2019, điều chứng tỏ tài sản tham gia gia vào trình sản xuất kinh doanh hiệu Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần = Doanh thu / Vốn cổ phần => Nhận xét: Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần đo lường mối quan hệ doanh thu vốn cổ phần vào năm 2020 hiệu năm 2019 IV Nhóm tỷ số khả sinh lời Nhóm tỷ số khả sinh lời Chỉ tiêu Doanh thu Tổng tài sản Lợi nhuận ròng VCSH 2019 1,503,561,238,319 1,570,448,334,331 95,434,359,560 1,003,877,376,699 2020 1,218,556,328,126 1,543,102,176,053 96,616,397,824 1,095,722,056,545 6.35% 6.08% 9.51% 7.93% 6.26% 8.82% Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) Tỷ suất lợi nhuận vốn cổ phần (ROE) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) = Lợi nhuận / Doanh thu => Nhận xét: hệ số ROS công ty BBC thấp trung bình ngành, cơng ty BBC bị tụt hậu khả sinh lời cần cải thiện hệ số Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) = Lợi nhuận / Tổng tài sản 10 => Nhận xét: Năm 2019, ROA doanh nghiệp BBC thấp mức trung bình ngành này, tức công ty BBc chưa khai thác tài sản cách hiệu tần suất sử dụng tài sản thấp không xứng với tiềm sinh lợi tài sản mà doanh nghiệp có tần suất sử dụng tài sản thấp, không tương xứng với tiềm sinh lợi Năm 2020, tỷ suất ROA cao cho thấy khả sinh lợi tổng tài sản tần suất khai thác tài sản doanh nghiệp lớn Tuy nhiên, cần đề phòng trường hợp tỷ suất ROA cao khơng khai thác tài sản hiệu mà thiếu hụt đầu tư vào tài sản, có ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh lâu dài Tỷ suất lợi nhuận vốn cổ phần (ROE) = Lợi nhuận ròng / Vốn cổ phần => Nhận xét: Tỷ suất ROE doanh nghiệp BBC cao cho thấy khả sinh lợi VCSH doanh nghiệp tốt Tuy nhiên, cần đề phịng trường hợp ROE doanh nghiệp cao khơng hẳn khai thác vốn chủ sở hữu hiệu mà lệ thuộc nhiều vào vốn vay, khiến cân cấu tài hàm chứa rủi ro cho doanh nghiệp V Tỷ số giá trị thị trường Nhóm tỷ số giá trị thị trường Chỉ tiêu Thu nhập ròng cổ đông thường Số lượng cổ phần thường Cổ tức cổ phần Giá trị thị trường cổ phần Giá trị kế toán cổ phiếu 2019 95,434,359,560 15,420,782 58,200 65,099 Thu nhập cổ phần (EPS) Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ số P/E Tỷ suất cổ tức P/B 2020 Trung bình ngành 96,616,397,824 15,420,782 3,600 70,100 71,055 6188.7 9.404 0.894 6,265.34 57% 11.189 0.051 0.987 23.92 4.35 Thu nhập cổ phần (EPS) = Thu nhập rịng cổ đơng thường / Số lượng cổ phần thường => Nhận xét: EPS = 6188.7 (2019) 6,265.34 (2020) > 1.500 đồng, nhiều năm bền vững Điều chứng tỏ, Bibica doanh nghiệp kinh doanh tốt Tỷ số P/E = Giá trị thị trường cổ phần / Thu nhập cổ phần 11 => Nhận xét: Tỷ số P/E năm thấp tỷ số trung bình ngành Điều cho thấy, Có thể doanh nghiệp hoạt động hiệu so với thời gian trước Vì thế, lợi nhuận cổ phần (EPS) tăng lên, khiến cho P/E thấp.Tuy nhiên, P/E thấp doanh nghiệp thu lợi nhuận bất thường (từ lý tài sản, hay bán công ty con,…).Với trường hợp này, số P/E mức thấp trì khoảng thời gian, có lẽ cổ phiếu khơng coi rẻ, triển vọng phát triển doanh nghiệp khơng cịn tươi sáng P/B = Giá bán cổ phiếu thị trường / Giá trị kế toán cổ phiếu => Nhận xét: doanh nghiệp BBC bán cổ phần với mức giá thấp giá trị ghi sổ (tức có tỷ lệ P/B nhỏ 1), có hai trường hợp xảy ra: thị trường nghĩ giá trị tài sản công ty bị thổi phồng mức, thu nhập tài sản công ty thấp Tỷ suất cổ tức = Cổ tức cổ phần / Giá thị trường cổ phần => Nhận xét:  CTCP Bích Chi có tỷ lệ cổ tức năm 2020: 4,6%  CTCP Vinamilk có tỷ lệ cổ tức năm 2020: 3,8% Có thể thấy tỷ suất cổ tức doanh nghiệp cao so với công ty ngành, 5,1% Trong tỷ lệ trả cổ tức BBC 57%, tỷ lệ tái đầu tư lợi nhuận hợp lý Công ty sử dụng phần lớn thu nhập để trả cho cổ đơng có nghĩa cơng ty cố gắng thu hút nhà đầu tư mua cổ phiếu Tỷ lệ chi trả cổ tức = Cổ tức cổ phần / Thu nhập cổ phần => Nhận xét:  CTCP Mía đường Sơn La (mã SLS) chia cổ tức theo tỷ lệ 70%  CTCP Đồ hộp Hạ Long tỉ lệ chi trả cổ tức 49,6 %  CTCP Nam Việt Ngành: Sản xuất/ Sản xuất thực phẩm/ Sơ chế đóng gói thủy sản tỉ lệ chi trả cổ tức 62.8% 12 So sánh tỷ lệ chi trả cổ tức CTCP Bibica 57% với số công ty khác ngành nêu trên, chứng tỏ tỷ lệ chi trả cổ tức doanh nghiệp mức hợp lý Nguồn: - http://www.bibica.com.vn/templates/pictures/files/670_BCTN%20BBC %202017.compressed.pdf http://www.bibica.com.vn/templates/pictures/files/98_BAO%20CAO%20TAI %20CHINH%20HOP%20NHAT%20NAM%202019%20-%20[V].pdf - http://www.bibica.com.vn/templates/pictures/files/73_BBC%20-%20BCTC%20Hop %20Nhat%20nam%202020.pdf - https://www.stockbiz.vn/IndustryOverview.aspx?Code=3570 - https://finance.vietstock.vn/lich-su-kien.htm?page=1&tab=1&code=BBC - https://vn.investing.com/equities/bibica-corp Thanks for watching 13