BÁO cáo bài tập NHÓM PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH CÔNG TY cổ PHẦN CAO SU VIỆT NAM

lOMoARcPSD|11617700 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG  BÁO CÁO BÀI TẬP NHÓM PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU VIỆT NAM Giảng viên: TS Trần Nguyễn Trâm Anh Lớp: 46K01.5 - Nhóm Phở Sinh viên thực hiện: Kiều Hiền Diệu Nguyễn Thị Ngọc My Nguyễn Hương Mỹ Nghi Nguyễn Thị Sen Lê Thị Thanh Tâm Trần Thị Ngọc Trâm Trần Thị Thảo Vi Đà Nẵng, 11/2022 lOMoARcPSD|11617700 Mục lục I GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY 1 Thông tin chung Đặc điểm ngành nghề công nghiệp cao su .1 Vị đối thủ cạnh tranh trực tiếp II PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH Phân tích tổng qt tình hình tài 2 Tỷ số khả toán Tỷ số cấu trúc tài Tỷ số sử dụng khả hoạt động 11 Tỷ số khả sinh lời: 16 Tỷ số đo lường giá trị thị trường 19 Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức bình quân công ty năm 22 Lợi tức trung bình ngày cơng ty năm 2021 22 III KẾT LUẬN VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY .22 lOMoARcPSD|11617700 I GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY Thông tin chung a) Giới thiệu chung - Tên thức: Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam – CTCP (VRG) - Tên giao dịch quốc tế: Vietnam Rubber Group - Joint Stock Company - Mã số thuế: 0301266564 - Trụ sở văn phịng chính: 236 Nam Kỳ Khởi Nghĩa - Q.3 - TP HCM, Việt Nam - Website: https://vnrubbergroup.com/ - Ngành: Công nghiệp Cao su - Vốn điều lệ: 40.000.000.000.000 VNĐ b) Tầm nhìn “Là doanh nghiệp đầu ngành lĩnh vực sản xuất nông nghiệp hiệu quả, quy mô, chất lượng sản phẩm, ứng dụng công nghệ cao thân thiện môi trường Việt Nam, khu vực khẳng định thương hiệu sản phẩm Việt Nam thị trường giới.”[ CITATION Báo20 \l 1033 ] c) Lịch sử hình thành phát triển[ CITATION Vie22 \l 1033 ] - Ngày 29/04/1995: Tổng Công ty Cao su Việt Nam thành lập theo Quyết định số 252/TTg Thủ tướng Chính phủ - Tháng 7/1977: Chuyển thành Tổng Công ty Cao su Việt Nam thuộc Bộ Nơng nghiệp - Năm 2006: Chính phủ định thành lập Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam - Ngày 21/03/2018: Ngày giao dịch sàn HOSE với giá tham chiếu 11,570 đ/CP d) Ngành nghề kinh doanh[ CITATION Vie22 \l 1033 ] lOMoARcPSD|11617700 - Trồng cao su; Sản xuất plastic cao su tổng hợp dạng nguyên sinh;Trồng rừng chăm sóc rừng; Sản xuất sản phẩm khác từ gỗ, tre, nứa, rơm, rạ vật liệu tết bện; Kinh doanh bất động sản Đặc điểm ngành nghề công nghiệp cao su[ CITATION Báo08 \l 1033 ] Năng suất ngành: Do điều kiện canh tác, đất đai khác nên suất cao su Việt Nam có khác vùng, dẫn đến chi phí sản xuất, chế biến số tỉnh khác tương đối lớn, ảnh hưởng lớn tới lợi nhuận từ trình sản xuất chế biến cao su Năng suất cạo mủ cơng nhân, có ảnh hưởng lớn đến suất khai thác mủ cao su, tùy thuộc vào kinh nghiệm sức khỏe công nhân Nguồn lực lao động dồi dào, chi phí lao động thấp cộng với việc áp dụng phương pháp canh tác hiệu nên tạo lợi cạnh tranh ngành cao su so với ngành khác Thị trường ngành: Thị trường nước nhỏ bé so với thị trường xuất Nhu cầu sản phẩm cao su thị trường nước chiếm khoảng 10-15% tổng sản lượng mủ cao su sản xuất hàng năm Vị đối thủ cạnh tranh trực tiếp a) Vị công ty[ CITATION Báo20 \l 1033 ] Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam - Cơng ty cổ phần Tập đồn kinh tế nơng nghiệp có quy mơ lớn Việt Nam với mức vốn điều lệ 40.000 tỷ đồng (nhà nước chiếm 96,77%); với ngành nghề kinh doanh tập trung vào lĩnh vực truyền thống b) Đối thủ cạnh tranh trực tiếp[ CITATION caf22 \l 1033 ] Công ty Công nghiệp Cao su Miền Nam (CSM) Doanh nghiệp Nhà nước hạch toán độc lập đơn vị thành viên Tổng Cơng ty Hóa chất Việt Nam (Vinachem) Là top doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh cao su sản phẩm cao su lớn Việt Nam II PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH Phân tích tổng qt tình hình tài Bảng Kết cấu tài sản nguồn vốn GVR giai đoạn 2017 - 2021 2017 2018 2019 2020 2021 lOMoARcPSD|11617700 Tổng tài sản (triệu đồng) 74.482.709 77.308.203 78.517.040 80.278.179 % thay đổi so với năm trước Nợ phải trả (Triệu đồng) - 3,79 1,56 2,24 -1,57 26.448.441 27.739.900 27.920.490 28.847.527 % thay đổi so với năm trước - 4,88 0,65 79.014.19 3,32 27.074.15 -6,15 Nhìn vào bảng 1.1 ta thấy tổng tài sản nợ phải trả biến động không ổn định qua năm: Tổng tài sản: Năm 2017 đạt 74.482.709 triệu đồng, năm 2018 đạt 77.308.203 triệu đồng (tăng 3,79% so với 2017), năm 2019 đạt 78.517.040 triệu đồng (tăng 1,56% so với 2018), năm 2020 đạt 80.278.179 triệu đồng (tăng 2,24% so với 2019), năm 2021 đạt 79.014.198 triệu đồng (giảm 1,57% so với 2020) Nợ phải trả: Năm 2017 đạt 26.448.441 triệu đồng, năm 2018 đạt 27.739.900 triệu đồng (tăng 4,88% so với 2017), năm 2019 đạt 27.920.490 triệu đồng (tăng 0,65% so với 2018), năm 2020 đạt 28.847.527 triệu đồng (tăng 3,32% so với 2019), năm 2021 đạt 27.074.158 triệu đồng (giảm 6,15% so với 2020) Bảng Biến động doanh thu & lợi nhuận GVR giai đoạn 2017 - 2021 2017 Doanh thu (Triệu đồng) % thay đổi so với năm trước Giá vốn hàng bán (Triệu đồng) 2018 2019 2020 2021 20.047.742 14.081.510 19.803.995 21.116.314 26.189.593 - -29,8 40,6 6,63 24,03 14.801.328 10.828.996 15.181.007 16.517.119 18.614.304 % thay đổi so với năm trước - -26,8 40,2 8,80 12,70 Lợi nhuận bán hàng (Triệu đồng) 5.246.413 4.514527 4.622.986 4.599.195 7.575.288 lOMoARcPSD|11617700 % thay đổi so với năm trước - -38 42,1 -0,51 64,71 Lợi nhuận sau thuế (Triệu đồng) 3.935.807 3.333.664 3.833.357 5.076.353 5.340.046 % thay đổi so với năm trước - -35,3 50,6 32,4 5,2 Qua bảng 1.2 ta thấy tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty có tăng trưởng mức thấp Doanh thu có xu hướng tăng từ năm 2018-2021 Riêng giai đoạn 2017-2018, doanh thu giảm 29,8%, giá vốn hàng bán giảm 26,8% nên dẫn đến giảm lợi nhuận bán hàng 38% lợi nhuận sau thuế giảm 35,3% so với kỳ năm trước Lợi nhuận công ty tăng giảm không theo năm doanh thu giá vốn hàng bán biến động Tỷ số khả toán a) Hệ số khả toán thời Hệ số khả toán hành = Tài sản lưu động/Nợ ngắn hạn 2017 2018 2019 2020 2021 Tài sản ngắn hạn 17.191.117 18.414.073 21.069.822 22.166.796 22.769.352 Nợ ngắn hạn Hệ số khả toán thời 10.474.301 10.046.581 1,641 1,832 9.728.620 2,166 11.015.038 10.866.850 2,012 2,095 lOMoARcPSD|11617700 Nhận xét: Hệ số khả toán thời, ta thấy 20172018 hệ số lớn cho thấy khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp tình trạng tốt Hệ số tăng từ năm 20172019 (1,64-2,17) giảm nhẹ từ 2019-2021 (2,17-2.09) thể doanh nghiệp sẵn sàng toán khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, hệ số doanh nghiệp mức cao dẫn đến việc doanh nghiệp nhiều hội sinh lời Đề xuất lý do: Hệ số khả toán thời khả toán nhanh năm hầu hết khoảng lớn Nhìn chung, tỷ lệ cơng ty ln trì số cao Chỉ số cho thấy tình hình tài cơng ty lành mạnh nhiên doanh nghiệp nhiều hội sinh lời Hệ số khả toán thời tăng mạnh giai đoạn 2017-2019 (từ 1,64-2,17), lý đến từ gia tăng tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn giảm b) Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho)/Nợ ngắn hạn 2017 2018 2019 2020 2021 Tài sản ngắn hạn 17.191.117 18.414.073 21.069.822 22.166.796 22.769.352 Hàng tồn kho 3.541.939 3.285.410 3.506.815 2.079.297 3.470.646 Nợ ngắn hạn 10.474.301 10.046.581 9.728.620 11.015.038 10.866.850 1,823 1,776 Hệ số khả toán nhanh 1,303 1,506 1,805 lOMoARcPSD|11617700 Nhận xét: Hệ số khả toán nhanh giai đoạn từ 2017-2020 (1,3-1,82) tăng mạnh có giảm nhẹ vào năm 2021 (1,821,77) Dựa số liệu từ 2017-2021 ta thấy hệ số lớn thể tính khoản tài sản ngắn hạn doanh nghiệp cao Đề xuất lý do: Đối với hệ số khả toán nhanh doanh nghiệp tăng từ năm 2017-2021 (từ 1,3-1,82) tài sản ngắn hạn có xu hướng tăng mạnh đồng thời lượng hàng tồn kho nợ ngắn hạn giảm tùy theo năm Hiệu quản lý hàng tồn kho doanh nghiệp có dấu hiệu tốt c) Hệ số khả toán tức thời Hệ số khả toán tức thời = Tiền khoản tương đương tiền/ Nợ ngắn hạn 2017 2018 2019 2020 2021 Tiền khoản tương đương tiền 5.161.444 5.159.740 7.114.787 5.528.283 5.303.619 Nợ ngắn hạn 10.474.301 10.046.581 9.728.620 11.015.038 10.866.850 Hệ số khả toán tức thời 0,493 0,514 0,731 0,502 0,488 lOMoARcPSD|11617700 Nhận xét: Hệ số khả toán tức thời từ năm 2017-2021 nhỏ Giai đoạn 2017-2019 tăng từ 0,49-0,73, giai đoạn 2019-2021 giảm từ 0,73-0,49 cho thấy khả toán tức thời doanh nghiệp tương đối thấp Tuy nhiên để kết luận hệ số doanh nghiệp tốt hay xấu phải xem xét đến chất kinh doanh, điều kiện kinh doanh doanh nghiệp yếu tố khác Đề xuất lý do: Hệ số khả toán tức thời từ năm 2017-2019 tăng cao từ 0,490,73 Khả toán tức thời cơng ty có biến động tiền khoản tương đương tiền tăng lên nợ ngắn hạn giảm xuống Tuy nhiên trạng thái không tiếp diễn vào năm 2020-2021, công ty định dùng tiền sử dụng nợ vay để đầu tư cho hoạt động kinh doanh hạn chế tích trữ tiền Hệ số khả toán tức thời doanh nghiệp khơng có năm Nếu tiếp tục trì khả tốn mức thấp vậy, cơng ty khơng tìm quản lý tài chặt chẽ cơng ty rơi vào tình trạng khả toán gặp bất trắc d) So sánh với đối thủ cạnh tranh CSM Hệ số khả toán thời Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán tức thời GVR CSM GVR CSM GVR CSM 2017 1,641 1,04 1,303 0,42 0,493 0,02 2018 1,832 0,97 1,506 0,44 0,514 0,04 2019 2,166 1,01 1,805 0,44 0,731 0,03 2020 2,012 1,03 1,823 0,42 0,502 0,07 2021 2,095 1,05 1,776 0,43 0,488 0,03 Nhìn chung, hai cơng ty có hệ số khả toán hành lớn cho thấy việc hai doanh nghiệp đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, CSM năm 2018 hệ số sụt giảm cịn 0,971) cho thấy mức độ độc lập tài doanh nghiệp cịn thấp hầu hết tài sản đầu tư khoản nợ Đề xuất lý do: Hệ số nhân vốn chủ sở hữu giảm dần vịng năm qua Vì khoảng thời gian công ty mở rộng quy mô sản xuất, đầu tư cho hoạt động kinh doanh nên có nhu cầu tăng số nợ để tài trợ cho hoạt động kinh doanh d) Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu= Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu 2017 2018 2019 2020 2021 Nợ dài hạn 15.974.139 17.693.318 18.191.870 17.832.488 16.207.307 Vốn chủ sở hữu 48.034.267 49.568.303 50.596.549 51.430.652 51.940.039 Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu 0.333 0.356 0.359 0.346 0.312 Nhận xét: Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu bắt đầu 0,333 nghĩa có khoản nợ nhỏ phải trả cho năm tới Từ năm 2017-2019 hệ số có xu hướng tăng sau lại giảm đến năm 2021 cho thấy nợ dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ tổng nợ công ty rủi ro mặt tài thấp 10 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 Đề xuất lý do: Khoản vay dài hạn cho hoạt động kinh doanh giữ mức ổn định hệ số vốn chủ sở hữu lại tăng dần năm qua nên hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm theo năm e) So sánh với đối thủ cạnh tranh CSM Hệ số nợ tổng quát Hệ số nợ vốn chủ sở hữu Hệ số nhân vốn chủ sở hữu Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu GVR CSM GVR CSM GVR CSM GVR CSM 2017 0.355 0.694 0.55 2.271 1.551 3.271 0.333 0.522 2018 0.358 0.691 0.559 2.233 1.559 3.233 0.356 0.461 2019 0.355 0.674 0.552 2.075 1.552 3.075 0.359 0.336 2020 0.359 0.666 0.561 1.989 1.561 2.989 0.346 0.281 2021 0.342 0.697 0.521 2.303 1.521 3.303 0.312 0.184 Nhận xét:  Hệ số nợ tổng quát GVR nhìn chung từ năm 2017- 2021 thấp CSM CSM có khoản nợ chiếm tỷ trọng lớn tổng số tài sản lớn GVR( GVR( 35%), CSM(66%)  Hệ số nợ vốn chủ sở hữu CSM lớn nhiều so với GVR đặc biệt vào năm 2017, cho thấy CSM có nguồn tài trợ chủ yếu đến từ khoản nợ khoản nợ chiếm tỷ trọng lớn so với vốn chủ sở hữu  Hệ số nhân vốn chủ sở hữu CSM cao, cao GVR năm cho thấy GVR có mức độ độc lập tài cao CSM  Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu thấp, cho thấy sử dụng nhiều vốn lưu động sử dụng địn bẩy tài cao Tỷ số sử dụng khả hoạt động a) Số vòng quay vốn lưu động Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần/ Vốn lưu động bình quân 11 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 Vốn lưu động đầu kì = TS ngắn hạn đầu kỳ - Nợ phải trả ngắn hạn đầu kỳ Vốn lưu động cuối kì = TS ngắn hạn cuối kỳ - Nợ phải trả ngắn hạn cuối kỳ Vốn lưu động bình quân kỳ = (VLĐ đầu kỳ + VLĐ cuối kỳ)/2 2017 2018 2019 2020 2021 Doanh thu 20.047.742 14.081.510 19.803.995 21.116.314 26.189.593 Tài sản ngắn hạn đầu kỳ 14.945.190 17.191.118 18.414.074 21.069.823 22.166.797 Tài sản ngắn hạn cuối kỳ 17.191.118 18.414.074 21.069.823 22.166.797 22.769.352 Nợ phải trả ngắn hạn đầu kỳ 10.156.711 10.474.302 10.046.581 9.728.620 11.015.038 Nợ phải trả ngắn hạn cuối kỳ 10.474.302 10.046.581 9.728.620 11.015.038 10.866.851 Vốn lưu động đầu kì 4.788.479 6.716.816 11.341.203 11.151.759 Vốn lưu động cuối kì 6.716.816 8.367.493 11.341.203 11.151.759 11.902.501 Vốn lưu động bình qn kỳ 5.752.648 7.542.155 9.854.348 Số vịng quay VLĐ 3,48 1,87 2,01 8.367.493 11.246.481 11.527.130 1,88 2,27 Nhận xét: Số vòng quay vốn lưu động cao 3,48 vòng vào năm 2017 thấp 1,87 vịng vào năm 2018 Nhìn chung, số có xu hướng giảm chứng tỏ hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp giảm, khả thu hồi vốn chậm so với giai đoạn đầu Đề xuất lý do: Số vòng quay vốn lưu động giảm đột ngột năm 2018 Nguyên nhân Doanh thu năm 2018 giảm mạnh so với năm 2017 doanh thu năm 2018 gồm doanh thu tháng năm 2018 (01/6/2018 - 31/12/2018) Cơng ty mẹ - Tập đồn chuyển sang hoạt động theo mơ hình cơng ty cổ phần từ ngày 01/6/2018 Các năm sau chuyển đổi xong, Tài sản ngắn hạn Tiền, Đầu tư tài doanh nghiệp tăng 12 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 khiến Vốn lưu động bình quân kỳ tăng nên số tăng nhẹ b) Số vòng quay khoản phải thu Tỉ số vòng quay khoản phải thu = Doanh thu / Khoản phải thu bình quân 2017 2018 2019 2020 2021 Khoản phải thu ngắn hạn đầu kỳ 1.282.781 1.778.529 1.758.682 1.391.093 1.285.708 Khoản phải thu ngắn hạn cuối kỳ 1.778.529 1.758.682 1.391.093 1.285.708 1.305.815 Các khoản phải thu bình quân 1.530.655 1.768.606 1.574.888 1.338.401 1.295.762 Doanh thu bán chịu 20.047.742 14.081.510 19.803.995 21.116.314 26.189.593 Số vòng quay khoản phải thu 13,10 7,96 12,57 15,78 20,21 Nhận xét: Từ năm 2017-2021, số vòng quay khoản phải thu doanh nghiệp tăng từ 13,10 lên 20,21 chứng tỏ khả thu hồi khoản phải thu khoản nợ doanh nghiệp ngày diễn nhanh hiệu Tuy nhiên, số giảm mạnh xuống 7,96 năm 2018 với nguyên nhân đặc biệt trình bày Nhìn chung, tiêu có xu hướn g tăng kèm với rủi ro số khách hàng tiềm Đề xuất lý do: Chỉ số giảm mạnh năm 2018 doanh thu giảm mạnh so với năm 2017 Bên cạnh đó, Các khoản phải thu bình qn tăng, tức khả thu hồi nợ doanh nghiệp, sách tín dụng doanh nghiệp giảm hiệu Sau đó, số tăng đáng kể chuyển đổi xong khoản phải thu bình quân giảm 13 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 c) Số vòng quay hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Số hàng tồn kho bình quân kỳ Số hàng tồn kho bình quân kỳ = (Hàng tồn kho đầu kì + Hàng tồn kho cuối kì)/2 2017 2018 2019 2020 2021 Giá vốn hàng bán 14.801.329 10.828.996 15.181.008 16.517.119 18.614.305 Hàng tồn kho đầu kỳ 2.601.399 3.541.939 3.285.411 3.506.816 2.079.298 Hàng tồn kho cuối kỳ 3.541.939 3.285.411 3.506.816 2.079.298 3.470.646 Số hàng tồn kho bình quân kỳ 3.071.669 3.413.675 3.396.114 2.793.057 2.774.972 Số vòng quay hàng tồn kho 4,82 3,17 4,47 5,91 6,71 Nhận xét: Từ bảng số liệu tính phía qua năm, ta thấy số vòng quay hàng tồn kho doanh nghiệp giảm từ 4,82 xuống 3,17 giai đoạn từ năm 2017 - 2018 lí đặc biệt trình bày phần lí sau đó, số tăng dần năm Chỉ số vòng quay hàng tồn kho ngày cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh hàng tồn kho quản lý tốt Đề xuất lý do: Số vòng quay hàng tồn kho giảm giai đoạn 2017-2018 Giá vốn hàng bán giảm mạnh Lý doanh thu năm 2018 giảm mạnh so với 2017 Giai đoạn sau đó, chuyển đổi xong Số hàng tồn kho bình quân giảm, đặc biệt năm 2020 2021, khiến cho Số vòng quay hàng tồn kho tăng lên liên tục d) Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Doanh thu / Giá trị tài sản cố định 14 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 2017 2018 2019 2020 2021 Doanh thu 20.047.742 14.081.510 19.803.995 21.116.314 26.189.593 Giá trị TSCĐ 18.908.612 23.291.034 26.562.017 29.130.545 31.560.668 Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Doanh thu kỳ / Giá trị TSCĐ 1,06 0,60 0,75 0,72 0,83 Nhận xét: Hiệu suất sử dụng TSCĐ doanh nghiệp nhìn chung tăng dần qua năm Riêng năm 2018, số giảm đáng kể (từ 1,06 0,6) đến năm 2019 lại tăng dần Nhìn chung, sách sử dụng tài sản cố định doanh nghiệp đạt hiệu tương đối cao Đề xuất lý do: Hiệu suất sử dụng TSCĐ giảm mạnh giai đoạn đầu Doanh thu năm 2018 giảm mạnh so với năm 2017 Các năm sau đó, số tăng trở lại nhờ việc chuyển đổi sang mơ hình cơng ty cổ phần thực xong xuôi, doanh thu tăng trở lại e) Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Doanh thu thuần/ Tổng giá trị tài sản 2017 2018 2019 2020 2021 Doanh thu 20.047.742 14.081.510 19.803.995 21.116.314 26.189.593 Tổng giá trị tài sản 72.142.636 75.895.456 77.912.622 79.397.610 79.646.189 0,27 0,33 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu kỳ / Tổng giá trị tài sản 0,28 0,19 0,25 15 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 Nhận xét: Nhìn chung hệ số sử dụng tổng tài sản tập đồn có xu hướng tăng dần qua năm, năm 2018 hệ số lại giảm đáng kể (từ 0,28 xuống cịn 0,19) Song song đó, tổng tài sản doanh thu tăng theo thời gian Xu hướng tăng dần số vòng quay tổng tài sản chứng tỏ tập đồn có sách sử dụng tài sản hiệu tạo doanh thu Đề xuất lý do: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản doanh nghiệp giảm mạnh năm nguyên nhân doanh thu giảm mạnh Chỉ số sau tăng nhờ hoạt động chuyển đổi sang hình thức cơng ty cổ phần xong Chính sách phân bổ sử dụng tài sản đạt thành công so với năm 2018 f) So sánh với đối thủ cạnh tranh CSM Số vòng quay Năm vốn lưu động Số vòng quay Số vòng quay hàng tồn kho khoản phải thu Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng tổng tài sản GVR CSM GVR CSM GVR CSM GVR CSM GVR CSM 2017 3,48 5,72 4,82 4,64 13,10 10,49 1,06 4,35 0,28 1,75 2018 1,87 3,21 3,17 2,83 7,96 6,13 0,60 2,33 0,19 0,99 2019 2,01 3,50 4,47 3,14 12,57 6,69 0,75 2,59 0,25 1,11 2020 1,88 3,73 5,91 3,09 15,78 7,31 0,72 3,08 0,27 1,23 3,82 6,71 2,87 20,21 7,36 0,83 3,52 0,33 1,21 2021 2,27 Nhận xét - Vòng quay vốn lưu động: vòng quay vốn lưu động CSM cao GVR cho thấy tốc độ lưu chuyển vốn lưu động GVR thấp so với CSM - Vòng quay khoản phải thu: số vòng quay khoản phải thu CSM thấp GVR => tốc độ thu hồi khoản cơng nợ khách hàng chậm, dịng tiền chưa tận dụng tối ưu CSM - Số vòng quay hàng tồn kho: Số vòng quay hàng tồn kho CSM thấp GVR, cho thấy khả quản lý nhập xuất GVR hiệu quả, bị tồn kho 16 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 - Hiệu suất sử dụng TSCĐ: đồng TSCĐ CSM tạo nhiều doanh thu nhiều lần so với GVR - Hiệu suất sử dụng tổng TS: hiệu suất sử dụng tổng TS GVR thấp CSM => công ty CSM sử dụng tài sản hiệu Tỷ số khả sinh lời: a) Tỷ số lợi nhuận doanh thu (ROS) Cơng thức: ROS = Lợi nhuận rịng / Doanh thu 2017 2018 2019 2020 2021 20.047.74 14.081.510 19.803.995 21.116.314 26.189.593 Doanh thu Lợi nhuận sau thuế thu nhập DN 3.935.807 2.544.927 Tỷ số lợi nhuận doanh thu (ROS) = (LN sau thuế thu nhập doanh nghiệp / DT thuần)*100 19,63 18,07 3.833.358 5.076.354 5.340.047 19,36 24,04 20,39 Nhận xét: Trong giai đoạn 2017-2021, tỷ suất lợi nhuận doanh thu dương, cho thấy doanh nghiệp kinh doanh có lãi Các số qua năm có biến động nhẹ, có tăng, giảm nhìn chung hoạt động kinh doanh công ty tốt biến động doanh thu lợi nhuận tăng Đề xuất lý do: Tỷ số lợi nhuận doanh thu giảm nhẹ năm hai số Doanh thu Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm đáng kể Như đề cập phần trước nguyên nhân doanh thu lợi nhuận năm 2018 gồm tháng Chỉ số ROS sau tăng mạnh đạt đỉnh điểm vào năm 2020 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng mạnh Điều xảy sản lượng tiêu thụ giá bán sản phẩm từ mủ cao su tăng cao, số mặt hàng gỗ, ổn định nên lợi nhuận tăng Bên cạnh đó, cơng ty ứng phó phù hợp với trạng thái bình thường mới, sản lượng tiêu thụ giá bán sản phẩm tăng ổn định, doanh thu cho thuê hạ tầng KCN tăng 17 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 b) Khả sinh lợi tổng tài sản (ROA) Công thức: ROA = Lợi nhuận sau thuế / Giá trị tài sản bình quân kỳ Lợi nhuận sau thuế thu nhập DN 2017 2018 2019 3.935.807 2.544.927 3.833.358 2020 2021 5.076.354 5.340.047 Giá trị tài sản đầu kỳ 69.802.562 74.482.709 77.308.203 78.517.040 80.278.179 Giá trị tài sản cuối kỳ 74.482.709 77.308.203 78.517.040 80.278.179 79.014.198 Giá trị tài sản bình quân kỳ = (Giá trị tài sản 72.142.636 75.895.456 77.912.622 79.397.610 79.646.189 đầu kỳ + Giá trị tài sản cuối kỳ)/2 Khả sinh lợi tổng tài sản (ROA) 5,46 3,35 4,92 6,39 6,70 Nhận xét: Nhìn chung khả sinh lợi tổng tài sản biến động qua năm giai đoạn 2017-2021, tăng dần giai đoạn 2018-2021 chứng tỏ hiệu kinh tế việc sử dụng tài sản cao Trong giai đoạn năm này, số có biến động lên xuống, ROA đạt thấp năm 2018, sau tăng đạt cao vào năm 2021 với 6,7% Điều cho thấy GVR doanh nghiệp hoạt động tốt, có hiệu sử dụng tài sản tốt Đề xuất lý do: Khả sinh lợi tổng tài sản doanh nghiệp giảm sút mạnh năm 2018 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm sút Chỉ tiêu sau tăng mạnh trở lại từ năm 2019 hoạt động chuyển đổi mơ hình xong, đặc biệt, lợi nhuận tăng mạnh năm 2020 c) Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Công thức: ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu bình quân kì 2017 2018 2019 18 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) 2020 2021 lOMoARcPSD|11617700 Lợi nhuận sau thuế thu nhập DN 3.935.807 2.544.927 VCSH đầu kỳ 45.202.280 48.034.267 VCSH cuối kỳ 48.034.267 49.568.303 3.833.358 5.076.354 5.340.047 49.568.303 50.596.550 51.430.65 50.596.550 51.430.652 51.940.03 VCSH bình quân kỳ = 46.618.274 48.801.285 51.685.34 (VCSH đầu kỳ + VCSH 50.082.427 51.013.601 cuối kỳ)/2 Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 8,44 5,21 7,65 9,95 10,33 Nhận xét: Khả sinh lời vốn chủ sở hữu biến động qua năm giai đoạn 2017-2021, ROE năm thấp < 15% (chỉ số ROE tối thiểu để đánh giá doanh nghiệp tốt) Trong giai đoạn 2017-2018, ROE giảm mạnh từ 8,44 xuống cịn 5,21 Tuy nhiên, nhìn chung, ROE có xu hướng tăng dần Đề xuất lý do: Khả sinh lời vốn chủ sở hữu doanh nghiệp giảm sút mạnh năm 2018 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm sút Chỉ tiêu sau tăng mạnh trở lại từ năm 2019 hoạt động chuyển đổi mơ hình xong, đặc biệt, lợi nhuận tăng mạnh năm 2020 d) So sánh với đối thủ cạnh tranh CSM Năm Tỷ số lợi nhuận doanh thu (ROS) Khả sinh lợi tổng tài sản (ROA) Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) GVR CSM GVR CSM GVR CSM 2017 19,63 1,56 4,92 1,49 7,65 4,29 2018 18,07 0,34 3,35 0,33 5,21 1,09 2019 19,36 1,23 4,92 1,36 7,65 4,3 2020 24,04 1,93 6,39 2,38 9,95 7,21 2021 20,39 0,87 6,7 1,05 10,33 3,32 19 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 Nhận xét: Nhìn chung tỷ suất sinh lợi doanh thu, tỷ suất sinh lời tổng tài sản, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu công ty lớn nhiều so với công ty CSM, tỷ suất công ty ổn định qua năm, có giảm giai đoạn 2017 – 2018 tăng trưởng mức dương bắt đầu tăng trở lại vào năm 2019, thấy cơng ty hoạt động tốt ổn định so với đối thủ Tỷ số đo lường giá trị thị trường a) Thu nhập tính cho cổ phần (EPS) Công thức: EPS = (Lợi nhuận sau thuế - cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / lượng cổ phiếu bình quân lưu thông 2017 2018 2019 2020 2021 Lợi nhuận ròng (đồng) - 2.544.927.333.11 3.833.358.812 5.340.047.559 5.076.354.611.250 156 082 Số CPPT lưu hành (cổ phiếu) - 4.000.000.000 4.000.000.000 4.000.000.000 4.000.000.000 EPS (đồng) - 636 958 1.269 1.335 Nhận xét: Hệ số EPS GVR từ 20182021 nhỏ 1.500 (đồng) cho thấy công ty hoạt động không ổn định bất ổn năm 2018 Tuy nhiên, theo giai đoạn EPS cơng ty lại có xu hướng tăng dần Đề xuất lý do: Chỉ số EPS tăng doanh thu doanh nghiệp tăng làm lợi nhuận trước thuế tăng dù công ty chịu thuế nhiều lợi nhuận ròng tăng, tốc độ tăng lợi nhuận cao tốc độ tăng cổ phiếu Ngoài ra, cịn cơng ty hạn chế việc phát hành thêm trái phiếu chuyển đổi b) Tỷ số giá thu nhập (P/E Ratio) Công thức: P/E Ratio = Giá cổ phiếu / EPS 2017 2018 2019 20 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) 2020 2021 lOMoARcPSD|11617700 Giá CP (đồng) - 10.300 9.940 29.470 36.950 EPS (đồng) - 636 958 1.269 1.335 P/E (lần) - 16,189 10,372 23,221 27,678 Nhận xét: Tỷ số giá thu nhập vịng năm có xu hướng tăng Tuy nhiên, năm 2019 tỷ số giá thu nhập giảm mức cao Đề xuất lý do: Giá cổ phần có giảm đột ngột năm 2019 nguyên nhân ảnh hưởng biến động thị trường chứng khoán Tuy nhiên, xu hướng chung số P/E tăng dần sau Điều ảnh hưởng số EPS qua năm với xu hướng tăng tương ứng c) So sánh với đối thủ cạnh tranh EPS P/E GVR CSM GVR CSM 2017 - 531 - 29,58 2018 638 127 16,2 115,75 2019 958 506 10,37 26,97 2020 1269 875 23,22 20,12 2021 1335 405 27,68 46,61 Nhận xét: Hệ số EPS công ty cao nhiều so với cơng ty CSM, năm 2018 tỉ số EPS công ty lớn gấp lần công ty CSM, vào năm gần số EPS công ty lại gấp lần công ty CSM Cịn số P/E cơng ty ln thấp công ty CSM nhiều lần 21 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 Đề xuất lý do: Hệ số EPS của công ty qua năm mức nhỏ, điều này cho thấy xu xu hướng tăng trưởng hiệu hoạt động kinh doanh hiệu Hệ số nhỏ cơng ty bắt đầu cổ phần hóa nên giá cổ phiếu thấp lợi nhuận thấp Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức bình qn cơng ty năm Tỷ lệ chi trả cổ tức Cổ tức cổ phiếu (DPS) (đồng) Tăng trưởng cổ tức 1,000,000,000 0.39 250 N/A 958 2,400,000,000 0.63 600 1.40 4,000,000,000 1,269 2,400,000,000 0.47 600 0.00 4,000,000,000 1,335 1,640,000,000 0.31 410 -0.32 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (đồng) Số cổ phiếu phát hành Thu nhập cổ phiếu (EPS) (đồng) Cổ tức (1000 đồng) 2017 3,935,807,324,392 - - - 2018 2,544,927,333,116 4,000,000,000 636 2019 3,833,358,812,156 4,000,000,000 2020 5,076,354,611,250 2021 5,340,047,559,082 Năm Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức bình quân năm qua Lợi tức trung bình ngày công ty năm 2021XTổng lợi tức hàng ngày III 0.36 0.36 Số ngày có lợi tức 249 Lợi tức trung bình ngày 0.00144 KẾT LUẬN VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY Trong xã hội với phát triển kinh tế ngày nhiều theo hướng đại hóa, cơng ty phải đối mặt với biến động liên tục thị trường cạnh tranh Việc nắm hoạt động tài cơng ty đóng vai trị quan trọng, ngày phát triển khẳng định Qua phân tích thực trạng tài cơng ty giúp ta hiểu rõ tình hình hoạt động công ty điều mang lại ý nghĩa lớn cho doanh nghiệp Nếu phân tích tài chính xác mang đến cho doanh nghiệp hiệu cao, giảm chi phí đáng kể cho hoạt động quản lý Giúp cho công ty sử dụng nguồn vốn nợ 22 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 hiệu hơn, nắm tình hình cơng ty qua năm thuận lợi khó khăn mà doanh nghiệp gặp phải Dựa phân tích tỷ số tài ta thấy rằng: Nhìn chung, hệ số khả tốn cơng ty có khả tốn nhanh thay vào cơng ty khả sinh lời từ khoản tiền dự trữ Đối với hệ số cấu trúc tài có ta thấy cơng ty sử dụng nợ để có lợi ích địn bẩy tài chính, mà hệ số chưa cao Số lượng hàng tồn kho cơng ty cịn thấp cho thấy công ty phải tạo hàng để dự trữ kho Công ty đa số có hiệu suất sử dụng tài sản nhỏ Vì tài sản sử dụng chưa thật hiệu dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp có tài sản bị ứ đọng hiệu suất hoạt động thấp Các tiêu ROE, ROA, ROS có xu hướng tăng qua năm cho thấy cơng ty kiếm lợi nhuận cao khiến cho việc thu hút nhiều nhà đầu tư bên  Điều cho ta thấy cơng ty có hạn chế riêng dựa vào phân tích có ảnh hưởng tích cực đến với cơng ty Và nhờ vào mà nhà đầu tư cân nhắc có nên đầu tư vào cơng ty khơng Tuy nhiên cơng ty có số tích cực ROE, ROA, ROS tăng cho thấy khả quan việc đầu tư 23 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) lOMoARcPSD|11617700 Tài liệu tham khảo [1] "Báo cáo thường niên," 2020 [Online] Available: https://vnrubbergroup.com /media/ cong bothongtin/ GVR-Bao%20cao%20thuong%20nien% 202020.pdf [2] "Vietstock," 2022 [Online] Available: https://finance.vietstock.vn/GVR-tap-doan-congnghiep-cao-su-viet-nam-ctcp.htm [3] "Báo cáo ngành cao su," WSS, Hà Nội, 2008 [4] "cafef.vn," 2022 [Online] Available: http://s.cafef.vn/hose/CSM/thong-tin-chung.chn Đánh giá hoạt động thành viên nhóm Tên thành viên Phân công nhiệm vụ cụ thể Đánh giá chung Nhóm tự xếp loại (%) Kiều Hiền Diệu Làm phần tỷ số khả hoạt động, sinh lời, làm slide - Hồn thành hạn deadline nhóm - Tích cực đóng góp ý kiến 100% Nguyễn Thị Ngọc My Làm tổng quan cơng ty, tính tỷ số đo lường giá trị thị trường, thuyết trình - Hồn thành hạn deadline nhóm - Tích cực đóng góp ý kiến 100% Nguyễn Hương Mỹ Nghi Làm tổng quan công ty, tỷ số đo lường giá thị trường, tổng hợp làm word - Hoàn thành hạn deadline nhóm - Tích cực đóng góp ý kiến 100% Nguyễn Thị Sen Làm phần tỷ số khả hoạt động, sinh lời, thuyết trình - Hồn thành hạn deadline nhóm - Tích cực đóng góp ý kiến 100% Lê Thị Thanh Tâm Làm tỷ số khả tốn, làm slide - Hồn thành hạn deadline nhóm - Tích cực đóng góp ý kiến 100% Trần Thị Ngọc Trâm Làm tỷ số cấu trúc tài chính, kết luận tình hình tài chính, làm slide - Hồn thành hạn deadline nhóm - Tích cực đóng góp ý kiến 100% Trần Thị Thảo Vi Làm tỷ số khả hoạt động, sinh lời, thuyết trình - Hồn thành hạn deadline nhóm - Tích cực đóng góp ý kiến 100% Phụ lục Báo cáo tài GVR (2017-2021) 24 Downloaded by Hei Ut (hut371809@gmail.com) ... Cơng ty Hóa chất Việt Nam (Vinachem) Là top doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh cao su sản phẩm cao su lớn Việt Nam II PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH Phân tích tổng qt tình hình tài Bảng Kết cấu tài. .. Hệ số EPS công ty cao nhiều so với cơng ty CSM, năm 2018 tỉ số EPS công ty lớn gấp lần công ty CSM, vào năm gần số EPS công ty lại gấp lần công ty CSM Cịn số P/E cơng ty ln thấp công ty CSM nhiều... 29/04/1995: Tổng Công ty Cao su Việt Nam thành lập theo Quyết định số 252/TTg Thủ tướng Chính phủ - Tháng 7/1977: Chuyển thành Tổng Công ty Cao su Việt Nam thuộc Bộ Nông nghiệp - Năm 2006: Chính phủ